Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心延續(xù)上抬 滬粵升水價(jià)差拉大 (3.14-3.21)

周度成交減少，因周內(nèi)交割換月且銅價(jià)漲幅拉大，下游企業(yè)接貨動作有所減弱，本周整體交易以貿(mào)易商為主 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（3.13~3.20）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存34.34萬噸，較13日降0.95萬噸，較17日降0.34萬噸；本周上海市場環(huán)比上周庫存繼續(xù)下降，但幅度仍有所放緩；一方面周內(nèi)銅價(jià)持續(xù)上漲，下游企業(yè)畏高情緒濃厚，日內(nèi)謹(jǐn)慎采買；另一方面，市場到貨仍相對較少，部分倉庫入庫有限。

周報(bào)

Mysteel: 2025年3月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日貿(mào)易商報(bào)盤作價(jià)期為M+5的情況已較為少見，近月價(jià)格相對較高有煉廠指出，部分貿(mào)易商的作價(jià)期出現(xiàn)了明顯變化，作價(jià)期不斷縮短，到M+4便不再延長近期價(jià)格有望保持相對穩(wěn)定 電解銅：昨天上海市場成交相對一般，銅價(jià)再度上漲，下游采購情緒受抑制，市場消費(fèi)有限，但臨近交割換月，近月Contango結(jié)構(gòu)月差維持，持貨商挺價(jià)惜售情緒仍較為強(qiáng)烈，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)于平水附近為主；庫存方面，雖近期市場到貨仍相對不多，但高銅價(jià)背景下，下游接貨意愿不佳，倉庫出庫亦有限，庫存因此表現(xiàn)小幅增加。

行情簡評

鷹潭國際陸港暨中部地區(qū)有色交易中心推介會在寧波舉辦

貴溪經(jīng)開區(qū)升級為國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)目前，貴溪市電解銅產(chǎn)量、銅材產(chǎn)量分別約占全國的13%和12%，形成了千億級區(qū)域性銅貿(mào)易市場為適應(yīng)銅貿(mào)易發(fā)展，打造了內(nèi)陸首個銅期貨交割倉庫、江西首家有色金屬現(xiàn)貨交易平臺，以及集進(jìn)出口貿(mào)易、加工、保稅、銅現(xiàn)貨交割、供應(yīng)鏈金融為一體的鷹潭國際陸港鷹潭國際陸港作為連接內(nèi)陸與沿海、輻射全國的重要物流樞紐，借助著貴溪獨(dú)特的地理位置和豐富的資源稟賦，借助全國首個進(jìn)口再生金屬原料智慧檢驗(yàn)監(jiān)管試點(diǎn)，正逐步構(gòu)建起與全球市場緊密相連的貿(mào)易通道，也必將為再生銅產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來極大的促進(jìn)作用。

國內(nèi)資訊

Mysteel：2025年2月7日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存增至5.24萬噸，銅價(jià)震蕩上漲，早間市場貿(mào)易商對平水銅報(bào)價(jià)貼300~貼60元/噸，個別持貨商積極甩貨，低價(jià)出售，但多數(shù)貿(mào)易商降價(jià)意愿不高，交割換月將近，可交割平水銅不愿大幅貼水，下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，詢價(jià)較為積極，但多數(shù)企業(yè)仍剛需采購為主 昨日上海市場現(xiàn)貨升水承壓轉(zhuǎn)至貼水行情運(yùn)行，銅價(jià)上漲明顯，市場反饋下游入市接貨需求低迷，現(xiàn)貨成交氛圍較為清淡，同時(shí)由于節(jié)假期間冶煉廠發(fā)貨增加，部分持貨商低價(jià)甩貨以促成交情緒仍存；庫存方面，由于節(jié)假期間市場倉庫到貨較多，社庫如預(yù)期累庫，考慮到后續(xù)仍有進(jìn)口銅清關(guān)流入，預(yù)計(jì)庫存仍將繼續(xù)上升，現(xiàn)貨升水周內(nèi)維持貼100~升0元/噸附近波動。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)反彈上漲明顯 現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺 (1.3-1.10)

消費(fèi)方面，隨著春節(jié)假期臨近，西南區(qū)域部分下游銅廠及終端將在下周陸續(xù)進(jìn)入假期狀態(tài)，消費(fèi)將陷入沉寂現(xiàn)貨方面，由于下周部分持貨商不欲增加往西南市場的發(fā)貨量，準(zhǔn)備來年再入市交易，故下周西南市場現(xiàn)貨流通量將繼續(xù)減少，預(yù)計(jì)下周持貨商升貼水仍有上調(diào)空間，或?qū)⒃谏?50-250區(qū)間運(yùn)行 三、電解銅庫存變化分析 本周（1.02~1.09）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存10.13萬噸，較2日降0.82萬噸，較6日降0.90萬噸；本周上海市場社會庫存再度表現(xiàn)減少，由于進(jìn)口銅進(jìn)口到貨相對上周減少，加之國產(chǎn)貨源到貨入庫依舊較少，雖下游消費(fèi)表現(xiàn)一般，但部分倉庫入庫較少，庫存下降幅度明顯；后續(xù)來看，下周臨近交割，國產(chǎn)貨源到貨依舊難有明顯增量，且進(jìn)口銅雖有到貨，但預(yù)計(jì)增量同樣有限，因此下周庫存或表現(xiàn)窄幅變動。

周報(bào)

Mysteel解讀：市場到貨減少下游消費(fèi)一般 電解銅庫存再度下降

本周（1.02~1.09）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存10.13萬噸，較2日降0.82萬噸，較6日降0.90萬噸； 上海庫存7.53萬噸，較2日降0.48萬噸，較6日降0.92萬噸； 廣東庫存0.60萬噸，較2日降0.40萬噸，較6日降0.10萬噸； 江蘇庫存1.51萬噸，較2日增0.18萬噸，較6日增0.15萬噸； 本周上海市場社會庫存再度表現(xiàn)減少，由于進(jìn)口銅進(jìn)口到貨相對上周減少，加之國產(chǎn)貨源到貨入庫依舊較少，雖下游消費(fèi)表現(xiàn)一般，但部分倉庫入庫較少，庫存下降幅度明顯；后續(xù)來看，下周臨近交割，國產(chǎn)貨源到貨依舊難有明顯增量，且進(jìn)口銅雖有到貨，但預(yù)計(jì)增量同樣有限，因此下周庫存或表現(xiàn)窄幅變動。

主編視角

Mysteel：2024年12月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日銅價(jià)延續(xù)震蕩小幅回落，臨近交割換月，電解銅市場需求有限，加之年末企業(yè)有回款需求，持貨商積極降價(jià)出貨，而下游企業(yè)剛需采購為主本周上海市場社會庫存繼續(xù)表現(xiàn)大幅下降，主因國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊較少，而下游加工企業(yè)逢低采購，雖進(jìn)口銅仍有所到貨，但是部分倉庫周內(nèi)出庫量尚可，同時(shí)但滬粵升水價(jià)差拉大，部分貨源轉(zhuǎn)運(yùn)至華南地區(qū)；后續(xù)來看，國內(nèi)冶煉企業(yè)檢修高峰期已過，發(fā)貨或?qū)⒂兴黾?，同時(shí)下周進(jìn)口銅仍有到貨，庫存或小幅增加。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（12.7-12.13）

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測 截止2024年12月13日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價(jià)重心小幅上移，周內(nèi)滬銅盤面沖高回落，滬粵升水價(jià)差收窄，下游加工企業(yè)逢低采購情緒尚可，但整體訂單新增相對有限，消費(fèi)表現(xiàn)一般；由于國產(chǎn)貨源到貨相對有限，加之部分倉庫周內(nèi)出庫較好，雖進(jìn)口銅到貨仍存增量，但貨源流轉(zhuǎn)速度較快，市場社會庫存再度下降至近期低位；下周交割換月后，市場仍供應(yīng)增量預(yù)期，同時(shí)下游消費(fèi)預(yù)計(jì)難有明顯增長空間，現(xiàn)貨升水或承壓運(yùn)行為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端消費(fèi)未見好轉(zhuǎn) 銅箔市場供需難有起色(12.6-12.13)

四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價(jià)重心小幅上移，周內(nèi)滬銅盤面沖高回落，滬粵升水價(jià)差收一次，下游加工企業(yè)逢低采購情緒尚可，但整體訂單新增相對有限，消費(fèi)表現(xiàn)一般；由于國產(chǎn)貨源到貨相對有限，加之部分倉庫周內(nèi)出庫較好，雖進(jìn)口銅到貨仍存增量，但貨源流轉(zhuǎn)速度較快，市場社會庫存再度下降至近期低位；下周交割換月后，市場仍供應(yīng)增量預(yù)期，同時(shí)下游消費(fèi)預(yù)計(jì)難有明顯增長空間，現(xiàn)貨升水或承壓運(yùn)行為主。

周報(bào)

Mysteel：2024年12月16日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦TC周指數(shù)為10.6美元/干噸，較上周跌0.5美元/干噸銅精礦現(xiàn)貨市場較為冷清，現(xiàn)貨市場活躍度較低，市場交易有限，銅精礦市場參與者普遍持觀望狀態(tài) 電解銅：上周廣東市場庫存表現(xiàn)累庫，主因市場到貨有所增加，但倉庫入庫偏少，主要是部分貿(mào)易商從華東調(diào)了少量貨源到華南維持長單供應(yīng)，冶煉廠直發(fā)貨源較少，同時(shí)下游面對高升水接貨需求減弱，庫存因此小幅累庫流通現(xiàn)貨偏緊情況有所緩解，升水也因而承壓下行，臨近交割換月，加之臨近年末，企業(yè)有出貨回款的需求，積極出貨，市場進(jìn)入消費(fèi)淡季，下游企業(yè)拿貨情緒不高，謹(jǐn)慎采購剛需為主。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 社庫延續(xù)去庫表現(xiàn)(12.6-12.13)

本周天津市場電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)表現(xiàn)正常，臨近換月，倉庫貨源多以長單流出，實(shí)際現(xiàn)貨成交提貨不多，整體變化不大，市場現(xiàn)貨流通品牌有所增加，整體供應(yīng)方面未有緊張表現(xiàn)，后續(xù)或?qū)⒅饾u供應(yīng)充足本周銅價(jià)先揚(yáng)后抑，價(jià)格重心上移，天津市場現(xiàn)貨升貼水下調(diào)，大部分企業(yè)采買動作謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃，尤其即將交割，下游實(shí)際需求表現(xiàn)不佳，，多以長單提貨為主，零單多以低價(jià)成交；周四周五價(jià)格下行且臨近周末，部分加工企業(yè)訂單有所增加，但新增訂單較為有限，整體周度成交表現(xiàn)一般。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：年末終端企業(yè)拿貨積極性不高 本周銅板帶市場偏弱運(yùn)行（12.6-12.13）

供需：現(xiàn)貨供應(yīng)一般 下游消費(fèi)一般 本周天津市場電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)表現(xiàn)正常，臨近換月，倉庫貨源多以長單流出，實(shí)際現(xiàn)貨成交提貨不多，整體變化不大，市場現(xiàn)貨流通品牌有所增加，整體供應(yīng)方面未有緊張表現(xiàn)，后續(xù)或?qū)⒅饾u供應(yīng)充足 本周銅價(jià)先揚(yáng)后抑，價(jià)格重心上移，天津市場現(xiàn)貨升貼水下調(diào)，大部分企業(yè)采買動作謹(jǐn)慎，觀望情緒較濃，尤其即將交割，下游實(shí)際需求表現(xiàn)不佳，，多以長單提貨為主，零單多以低價(jià)成交；周四周五價(jià)格下行且臨近周末，部分加工企業(yè)訂單有所增加，但新增訂單較為有限，整體周度成交表現(xiàn)一般。

周報(bào)

Mysteel：2024年10月12日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：本周Mysteel標(biāo)準(zhǔn)干凈銅精礦TC周指數(shù)為7.8美元/干噸 ，較上周漲1.8美，但是交易市場冷清，因?yàn)樘幱陂L協(xié)談判期間，礦山與冶煉廠的博弈還在持續(xù)中 電解銅：廣東市場庫存節(jié)后增加較為明顯，主因冶煉廠到貨增加，加之部分進(jìn)口銅到貨較多，倉庫入庫明顯高于出庫，庫存累庫幅度較高本周銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主，節(jié)后歸來首周廣東電解銅庫存增加較為明顯，現(xiàn)貨升貼水承壓下行，節(jié)后終端需求未能如預(yù)期，開工率恢復(fù)放緩，市場對前期利好消息的消化基本完成；臨近交割換月多數(shù)持貨商在低升水情況下，出貨意愿不高以發(fā)長單為主，但少數(shù)不能交割貨源積極降價(jià)出貨。

行情簡評

Mysteel午評：節(jié)后銅價(jià)回落市場成交一般 上海電解銅升水回升

整體來看，上海市場累庫幅度有限，部分倉庫到貨仍不多，同時(shí)近月合約BACK結(jié)構(gòu)擴(kuò)大，持貨商挺價(jià)情緒仍存，后續(xù)周內(nèi)雖有到貨預(yù)期，但臨近交割，現(xiàn)貨升水下跌空間不大 市場情緒：日內(nèi)銅價(jià)高位回落，但跌幅有限，下游入市接貨情緒相對一般，且由于市場到貨不多，持貨商挺價(jià)惜售情緒較強(qiáng) 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位回調(diào) 社會庫存表現(xiàn)累庫(10.8-10.11)

各冶煉廠假期期間正常生產(chǎn)，基本為假期前訂單以及長單發(fā)貨，故節(jié)后天津市場電解銅現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，倉庫貨源亦有所增加，市場交易流通的現(xiàn)貨品牌未有緊缺現(xiàn)象，供應(yīng)正常國慶假期公布的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下滑，致節(jié)后銅價(jià)連續(xù)下行，但由于節(jié)前價(jià)格上漲幅度較大，即使連續(xù)續(xù)跌，銅價(jià)依然處于高位，加工企業(yè)及下游企業(yè)畏高而未釋放采購需求，大多保持觀望態(tài)度，即使持貨商大幅下調(diào)升水出貨，實(shí)際現(xiàn)貨市場成交情況亦較為有限臨近交割，大多數(shù)企業(yè)剛需采購或長單提貨為主，新增訂單較少，且觀望財(cái)政方面是否有支撐政策出臺，較為謹(jǐn)慎。

周報(bào)

Mysteel：2024年10月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨升水止跌回升，同時(shí)交割臨近，持貨商挺價(jià)惜售較強(qiáng)，銅價(jià)雖有所高位回落，但下游企業(yè)接貨情緒較為一般，成交稍顯有限；庫存方面，由于受節(jié)假期間臺風(fēng)延誤影響，部分進(jìn)口銅到貨有所延期，后續(xù)個別倉庫仍有1-2萬噸預(yù)報(bào)入庫，因此庫存周內(nèi)仍有望延續(xù)累庫趨勢 廢銅：昨日銅價(jià)下行，廢銅價(jià)格表現(xiàn)較為堅(jiān)挺節(jié)后歸來，市場參與者陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，持貨商見行情下行，出貨意愿轉(zhuǎn)強(qiáng)，但多擇高價(jià)出貨，使得市場成交價(jià)偏高。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：下游消費(fèi)表現(xiàn)弱勢運(yùn)行 銅箔市場走勢疲軟(9.6-9.13)

四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場： 本周銅價(jià)重心上移明顯，近月合約轉(zhuǎn)變至BACK結(jié)構(gòu)運(yùn)行，同時(shí)周內(nèi)下游加工企業(yè)節(jié)前備貨需求支撐下，市場倉庫出庫數(shù)據(jù)較好，且進(jìn)口銅跟國產(chǎn)貨源到貨仍相對不多，增量有限，社會庫存維持去庫趨勢，持貨商因此挺價(jià)情緒仍存，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)拉鋸；后續(xù)節(jié)后仍需關(guān)注高銅價(jià)對于下游消費(fèi)抑制程度，同時(shí)部分市場進(jìn)口銅下周到貨仍有增量，因此交割換月升水上行壓力仍存，但下跌空間同樣有限。

周報(bào)

Mysteel: 2024年8月16日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，交割日市場活躍度還是比較有限，出貨的持貨商也相對較少，加上08-09Contango月差快速收斂，早間甚至出現(xiàn)BACK結(jié)構(gòu)的情況，貿(mào)易商對09的報(bào)價(jià)挺價(jià)情緒強(qiáng)烈， 低價(jià)平水附近貨源基本上被部分貿(mào)易商很快清掃掉了，升水表現(xiàn)連續(xù)上調(diào)昨天上海市場現(xiàn)貨庫存再度大幅去庫，倉庫反饋的話，周內(nèi)出庫比較好，加上到貨也減少了，所以庫存下降明顯然后也跟貿(mào)易商這邊聊了一下，認(rèn)為目前持續(xù)大幅去庫背景下，升水仍然有上漲的空間。

行情簡評

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)銅廠電解銅庫存統(tǒng)計(jì)（20240613)

本周（6.6~6.13）國內(nèi)電解銅產(chǎn)量24.4萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸；本周檢修企業(yè)變化不大，前期檢修企業(yè)檢修完成后逐漸爬產(chǎn)，加之市場上粗銅、陽極板供應(yīng)較為寬松，銅礦影響減小，再生銅冶煉產(chǎn)量增加，因此產(chǎn)量繼續(xù)回升 國內(nèi)銅冶煉企業(yè)電解銅成品庫存7萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸；周內(nèi)銅價(jià)震蕩走低，臨近交割換月，Contango結(jié)構(gòu)月差再度擴(kuò)大，下游拿貨情緒有所升溫，加之冶煉廠發(fā)貨到倉庫交割，因此廠庫小幅減少。

廠庫

Mysteel周報(bào)：社會庫存表現(xiàn)去庫 月差擴(kuò)大銅現(xiàn)貨升水抬升(6.7-6.14)

國內(nèi)銅冶煉企業(yè)電解銅成品庫存7萬噸，環(huán)比減少0.2萬噸；周內(nèi)銅價(jià)震蕩走低，臨近交割換月，Contango結(jié)構(gòu)月差再度擴(kuò)大，下游拿貨情緒有所升溫，加之冶煉廠發(fā)貨到倉庫交割，因此廠庫小幅減少 五、市場總結(jié) 本周銅價(jià)重心較上周繼續(xù)下移，周內(nèi)盤面受宏觀數(shù)據(jù)影響，整體延續(xù)震蕩下跌走勢。

周報(bào)