Mysteel午評(píng)：進(jìn)口銅到貨增加下游需求有限 上海電解銅現(xiàn)貨升水回落

市場(chǎng)情緒：今日銅價(jià)小幅回落，價(jià)格重心下移，但市場(chǎng)反饋下游入市接貨情緒仍以剛需為主，需求有限且因臨近月末，加之進(jìn)口銅流入，部分貨商換現(xiàn)需求顯現(xiàn)，挺價(jià)情緒減弱 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅價(jià)格】：點(diǎn)擊此處 【查看1#電解銅分時(shí)段升貼水】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點(diǎn)擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫(kù)存】：點(diǎn)擊此處 。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：上海電解銅進(jìn)口貨源持續(xù)增加需求低迷升水大跌

價(jià)格：8月3日上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格60265元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；好銅升水90~110元/噸，較上一交易日下跌155元/噸；平水銅升水80~100元/噸，較上一交易日下跌140元/噸；濕法銅升水20~40元/噸，較上一交易日下跌135元/噸 供需：今日銅價(jià)平盤震蕩，較昨日基本持平隨著進(jìn)口銅持續(xù)清關(guān)補(bǔ)充國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨，疊加國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)檢修基本結(jié)束，到貨量增加，國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體轉(zhuǎn)為寬松，庫(kù)存回升。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：進(jìn)口貨源補(bǔ)充電解銅庫(kù)存需求回暖支撐升水（5.13-5.20）

周內(nèi)滬倫比值逐漸收窄，進(jìn)口盈利空間壓縮，但市場(chǎng)由于倉(cāng)單溢價(jià)高企成交減少，加上國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺，因此部分持貨商直接選擇清關(guān)進(jìn)入國(guó)內(nèi)，使得社會(huì)庫(kù)存有所增加但隨著進(jìn)口窗口的關(guān)閉，預(yù)計(jì)后續(xù)進(jìn)口或?qū)⒅饾u減少原料端，MMG旗下秘魯Lasbambas銅礦工人再次罷工抗議游行，原料供應(yīng)偏緊信號(hào)再次顯現(xiàn)，不過(guò)國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)檢修狀態(tài)持續(xù)，采購(gòu)銅礦需求不強(qiáng)，從而使周內(nèi)銅礦TC繼續(xù)維持78.7美元/干噸左右北方大型冶煉廠檢修，國(guó)內(nèi)供應(yīng)依舊較為緊張，推升周內(nèi)電解銅現(xiàn)貨升水上漲。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：電解銅進(jìn)口貨源增加臨近交割下游需求清淡（5.6-5.13）

下周市場(chǎng)將開始對(duì)06合約報(bào)價(jià)但交割換月后，市場(chǎng)流通貨源將有所增加，或?qū)︺~價(jià)形成支撐，因此預(yù)計(jì)銅價(jià)下跌空間不大，下周有望逐步持穩(wěn)交割換月后，貿(mào)易端需求將增加，交投氛圍有望得到提升 三、電解銅庫(kù)存變化分析 本周滬倫比值依然有利進(jìn)口，且上海市場(chǎng)清關(guān)進(jìn)口環(huán)節(jié)稍有“松動(dòng)”，進(jìn)口清關(guān)量開始小幅回升。

周報(bào)

Mysteel電解銅價(jià)格日?qǐng)?bào)：銅進(jìn)口貨源增多，市場(chǎng)需求慘淡

“Mysteel電解銅價(jià)格日?qǐng)?bào)”全新上線！新增國(guó)際銅價(jià)格行情！ 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：9月制造業(yè)PMI改善有限 10月銅鋅庫(kù)存或增加

電解銅方面，Mysteel預(yù)計(jì)9月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量114.76萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.39%，同比增加14.26%1-9月國(guó)內(nèi)電解銅預(yù)計(jì)產(chǎn)量累計(jì)為1015.74萬(wàn)噸，同比增加14.61%9月冶煉廠產(chǎn)量變化不大，也有較多進(jìn)口銅流入中國(guó)市場(chǎng)盡管有假期因素刺激消費(fèi)，但是過(guò)高的銅價(jià)抑制了下游需求且終端訂單較為乏力，因此需求只在銅價(jià)下跌時(shí)才有所體現(xiàn)截至2025年9月29日，電解銅社會(huì)庫(kù)存為15.67萬(wàn)噸，月環(huán)比增加2.88萬(wàn)噸。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)突破上漲 電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大(9.19-9.28)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（9.18~9.25）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.56萬(wàn)噸，較18日降1.10萬(wàn)噸，較22日降0.28萬(wàn)噸；本周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周小幅下降，周內(nèi)先降后增，周內(nèi)進(jìn)口銅到貨仍存，且臨近國(guó)慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價(jià)高位運(yùn)行，整體市場(chǎng)備貨情緒受限，庫(kù)存因此下降幅度較小；下周來(lái)看，銅價(jià)大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場(chǎng)消費(fèi)承壓，同時(shí)進(jìn)口銅節(jié)前仍有流入，庫(kù)存預(yù)計(jì)表現(xiàn)增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（9.19-9.26）

上周美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期已兌現(xiàn)，且隨著旺季的深入以及下游開工率的提升，企業(yè)開工率有好轉(zhuǎn)跡象本周十一國(guó)慶小長(zhǎng)假的來(lái)臨，大部分企業(yè)正常生產(chǎn)，個(gè)別企業(yè)或有設(shè)備檢修或停產(chǎn)線情況，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)量或小幅減少 成本支撐：鋁價(jià)先抑后揚(yáng)，周度后程止跌，現(xiàn)貨價(jià)格隨盤反彈上行，目前供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)成本較高，對(duì)電解鋁價(jià)格起到一定支撐作用 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.56萬(wàn)噸，較18日降1.10萬(wàn)噸，較22日降0.28萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存周環(huán)比小幅下降，周內(nèi)先降后增，周內(nèi)進(jìn)口銅到貨仍存，且臨近國(guó)慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價(jià)高位運(yùn)行，整體市場(chǎng)備貨情緒受限，庫(kù)存因此下降幅度較??；本周來(lái)看，銅價(jià)大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場(chǎng)消費(fèi)承壓，同時(shí)進(jìn)口銅節(jié)前仍有流入，庫(kù)存預(yù)計(jì)表現(xiàn)增加。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.19-9.26）

上周美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期已兌現(xiàn)，且隨著旺季的深入以及下游開工率的提升，企業(yè)開工率有好轉(zhuǎn)跡象本周十一國(guó)慶小長(zhǎng)假的來(lái)臨，大部分企業(yè)正常生產(chǎn)，個(gè)別企業(yè)或有設(shè)備檢修或停產(chǎn)線情況，預(yù)計(jì)本周產(chǎn)量或小幅減少 （2）成本支撐：鋁價(jià)先抑后揚(yáng)，周度后程止跌，現(xiàn)貨價(jià)格隨盤反彈上行，目前供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，企業(yè)生產(chǎn)成本較高，對(duì)電解鋁價(jià)格起到一定支撐作用 2. 電解銅市場(chǎng) （1）庫(kù)存變化：上周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.56萬(wàn)噸，較18日降1.10萬(wàn)噸，較22日降0.28萬(wàn)噸；上周上海市場(chǎng)庫(kù)存周環(huán)比小幅下降，周內(nèi)先降后增，周內(nèi)進(jìn)口銅到貨仍存，且臨近國(guó)慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價(jià)高位運(yùn)行，整體市場(chǎng)備貨情緒受限，庫(kù)存因此下降幅度較?。槐局軄?lái)看，銅價(jià)大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場(chǎng)消費(fèi)承壓，同時(shí)進(jìn)口銅節(jié)前仍有流入，庫(kù)存預(yù)計(jì)表現(xiàn)增加。

家電

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250929）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 9月29日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存15.67萬(wàn)噸，較22日增0.83萬(wàn)噸，較25日增1.11萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存11.15萬(wàn)噸，較22日增1.68萬(wàn)噸，較25日增1.29萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.36萬(wàn)噸，較22日降0.39萬(wàn)噸，較25日降0.18萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存2.59萬(wàn)噸，較22日降0.38萬(wàn)噸，較25日降0.06萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel早讀：美國(guó)政府停擺進(jìn)入倒計(jì)時(shí) 有色金屬普遍收漲

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存表現(xiàn)大幅增加，其中僅上海市場(chǎng)增加明顯，廣東、江蘇市場(chǎng)小幅下降；近期銅價(jià)高位運(yùn)行，下游企業(yè)備貨情緒較弱，采購(gòu)需求有限，同時(shí)周末進(jìn)口銅到貨流入較多，庫(kù)存因此表現(xiàn)上升 ◎9月29日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)8.64萬(wàn)噸，較22日增0.3萬(wàn)噸，較25日增0.39萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)8.05萬(wàn)噸，較22日增0.35萬(wàn)噸，較25日增0.42萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.59萬(wàn)噸，較22日降0.05萬(wàn)噸，較25日降0.03萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存表現(xiàn)增加，主因近期銅價(jià)走高明顯，進(jìn)口比價(jià)走弱，部分時(shí)間出口窗口打開，冶煉廠出口貨源到貨入庫(kù)，庫(kù)存因此回升。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（9.12-9.19）

2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存15.66萬(wàn)噸，較11日增0.76萬(wàn)噸，較15日降0.13萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存小幅減少，其中上海市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，周內(nèi)雖仍有進(jìn)口銅到貨，到量相對(duì)不多，且國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊有限；同時(shí)銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求難有明顯提升空間，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)亦不多，庫(kù)存因此維持去庫(kù)。

船舶

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測(cè)（9.12-9.19）

2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存15.66萬(wàn)噸，較11日增0.76萬(wàn)噸，較15日降0.13萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存小幅減少，其中上海市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，周內(nèi)雖仍有進(jìn)口銅到貨，到量相對(duì)不多，且國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊有限；同時(shí)銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求難有明顯提升空間，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)亦不多，庫(kù)存因此維持去庫(kù)。

家電

Mysteel早讀：美強(qiáng)勁數(shù)據(jù)打壓美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存繼續(xù)表現(xiàn)去庫(kù)，僅上海市場(chǎng)有所增加、廣東、江蘇市場(chǎng)貢獻(xiàn)主要降幅；周內(nèi)銅價(jià)高位運(yùn)行為主，下游備貨需求相對(duì)有限；雖國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊較少，但上海市場(chǎng)進(jìn)口銅仍有到貨補(bǔ)充，庫(kù)存因此有所增加 ◎9月25日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫(kù)存累計(jì)8.25萬(wàn)噸，較18日降0.04萬(wàn)噸，較22日降0.09萬(wàn)噸； 上海保稅區(qū)7.63萬(wàn)噸，較18日降0.02萬(wàn)噸，較22日降0.07萬(wàn)噸； 廣東保稅區(qū)0.62萬(wàn)噸，較18日降0.02萬(wàn)噸，較22日降0.02萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存小幅下降，主因周內(nèi)部分倉(cāng)庫(kù)仍有貨源清關(guān)進(jìn)口至國(guó)內(nèi)，但近期進(jìn)口比價(jià)偏弱，出庫(kù)量相對(duì)有限。

有色聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250925）

Mysteel統(tǒng)計(jì)上海7家樣本庫(kù)存，廣東4家樣本庫(kù)存，江蘇6家樣本庫(kù)存，浙江2家樣本庫(kù)存，江西1家樣本庫(kù)存，重慶2家樣本庫(kù)存，天津3家樣本庫(kù)存，四川1家樣本庫(kù)存，河南1家樣本庫(kù)存，總樣本覆蓋79%,數(shù)據(jù)顯示： 9月25日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.56萬(wàn)噸，較18日降1.10萬(wàn)噸，較22日降0.28萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存9.86萬(wàn)噸，較18日降0.11萬(wàn)噸，較22日增0.39萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.54萬(wàn)噸，較18日降0.58萬(wàn)噸，較22日降0.21萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存2.65萬(wàn)噸，較18日降0.27萬(wàn)噸，較22日降0.32萬(wàn)噸。

庫(kù)存

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（9月15日-9月19日）

基本面方面，供應(yīng)端來(lái)看進(jìn)口銅數(shù)量下降，冶煉廠受檢修影響發(fā)貨也不多，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)下滑需求端，本周電解銅價(jià)格下調(diào)后市場(chǎng)電解銅交易量小幅提升，但整體市場(chǎng)的采購(gòu)積極性依然不高，下游的備貨情緒還沒(méi)有明顯的體現(xiàn) 鋁：本周滬鋁主力合約在宏觀政策和市場(chǎng)情緒的博弈中高位回落本周美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn)，承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，提及通脹上行；點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)預(yù)計(jì)還降息兩次，明年預(yù)計(jì)降息一次；鮑威爾稱本次會(huì)議50基點(diǎn)降息呼聲不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)銅價(jià)沖高后回落 電解銅市場(chǎng)成交回暖(9.12-9.19)

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、電解銅庫(kù)存變化分析 本周（9.11~9.18）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存15.66萬(wàn)噸，較11日增0.76萬(wàn)噸，較15日降0.13萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存小幅減少，其中上海市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，周內(nèi)雖仍有進(jìn)口銅到貨，到量相對(duì)不多，且國(guó)產(chǎn)貨源到貨依舊有限；同時(shí)銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購(gòu)需求難有明顯提升空間，倉(cāng)庫(kù)出庫(kù)亦不多，庫(kù)存因此維持去庫(kù)。

周報(bào)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月15日-9月19日）

宏觀方面，本周市場(chǎng)對(duì)于降息的交易放緩，避險(xiǎn)情緒升溫導(dǎo)致持倉(cāng)量逐步下滑，銅價(jià)下降基本面方面，供應(yīng)端來(lái)看進(jìn)口銅數(shù)量下降，冶煉廠受檢修影響發(fā)貨也不多，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)下滑需求端，本周電解銅價(jià)格下調(diào)后市場(chǎng)電解銅交易量小幅提升，但整體市場(chǎng)的采購(gòu)積極性依然不高，下游的備貨情緒還沒(méi)有明顯的體現(xiàn) 本周滬鋁主力合約在宏觀政策和市場(chǎng)情緒的博弈中高位回落本周美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25基點(diǎn)，承認(rèn)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，提及通脹上行；點(diǎn)陣圖顯示年內(nèi)預(yù)計(jì)還降息兩次，明年預(yù)計(jì)降息一次；鮑威爾稱本次會(huì)議50基點(diǎn)降息呼聲不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：節(jié)前下游備貨動(dòng)作顯現(xiàn) 電解銅庫(kù)存延續(xù)下降

本周（9.18~9.25）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存14.56萬(wàn)噸，較18日降1.10萬(wàn)噸，較22日降0.28萬(wàn)噸； 上海庫(kù)存9.86萬(wàn)噸，較18日降0.11萬(wàn)噸，較22日增0.39萬(wàn)噸； 廣東庫(kù)存1.54萬(wàn)噸，較18日降0.58萬(wàn)噸，較22日降0.21萬(wàn)噸； 江蘇庫(kù)存2.65萬(wàn)噸，較18日降0.27萬(wàn)噸，較22日降0.32萬(wàn)噸； 本周上海市場(chǎng)庫(kù)存環(huán)比上周小幅下降，周內(nèi)先降后增，周內(nèi)進(jìn)口銅到貨仍存，且臨近國(guó)慶節(jié)假，下游逢低備貨，然銅價(jià)高位運(yùn)行，整體市場(chǎng)備貨情緒受限，庫(kù)存因此下降幅度較??；下周來(lái)看，銅價(jià)大幅走高，且節(jié)假即臨，下游備貨需求難有體現(xiàn)，市場(chǎng)消費(fèi)承壓，同時(shí)進(jìn)口銅節(jié)前仍有流入，庫(kù)存預(yù)計(jì)表現(xiàn)增加。

主編視角

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)高位運(yùn)行市場(chǎng)成交疲弱 上海電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴(kuò)大

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格82485元/噸，較上一交易日上漲95元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升10~升50元/噸，較上一交易日下跌40元/噸；平水銅貼80~貼20元/噸，較上一交易日下跌35元/噸；濕法銅貼140~貼100元/噸，較上一交易日下跌20元/噸 供需：隔夜銅價(jià)高開低走，日內(nèi)窄幅震蕩，整體交投重心較上一個(gè)交易日上移，現(xiàn)貨升水走跌，成交重心下調(diào)早間盤初，部分持貨商平水銅品牌報(bào)價(jià)如魯方、祥光等始報(bào)于貼10~升20元/噸，進(jìn)口差平貨源則報(bào)至貼50~貼30元/噸，好銅品牌亦報(bào)至升30~升100元/噸，然銅價(jià)重心延續(xù)上抬，下游企業(yè)采購(gòu)需求疲弱，市場(chǎng)成交氛圍難有提升，部分貿(mào)易商無(wú)奈只能繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)出貨，加之臨近月底，少數(shù)企業(yè)回款需求顯現(xiàn)，現(xiàn)貨貼水幅度有所擴(kuò)大；至第二個(gè)交易時(shí)段，市場(chǎng)主流平水銅品牌走跌貼20~貼10元/噸，進(jìn)口低價(jià)貨源貼80~貼70元/噸部分成交，好銅品牌跟跌至升10~升50元/噸少量成交，隨著銅價(jià)高位運(yùn)行，市場(chǎng)整體成交活躍度欠佳。

行情簡(jiǎn)評(píng)