Mysteel周報(bào)：臨近4月 銅箔市場(chǎng)交易熱度有所上升

受銅價(jià)影響，本周新增訂單有限，主要以長(zhǎng)單交付為主，散單略有增加，但上游接單情緒比較一般，主要是考慮到當(dāng)前銅價(jià)高位，以上月均價(jià)做為成交銅價(jià)，對(duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言虧損較大，部分企業(yè)以點(diǎn)價(jià)成家部分散單當(dāng)前電池廠訂單較為充足，但礙于加工費(fèi)情況，上游接單積極性比較一般，覆銅板訂單依舊處于低位，很難有上漲情況，高端電子電路產(chǎn)品需求較高，但國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有限，進(jìn)口依賴度較高，總的來(lái)說(shuō)，本周需求穩(wěn)中向上 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)： 宏觀方面，本周宏觀面對(duì)銅價(jià)的擾動(dòng)仍在，特朗普可能對(duì)銅征收25%關(guān)稅，COMEX銅價(jià)格飆至歷史新高。

周報(bào)

Mysteel：宏觀基本面同擾動(dòng) 全球銅市何去何從？

在銅精礦供應(yīng)短缺預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、海外低庫(kù)存、資金看漲情緒高漲、國(guó)內(nèi)利好政策間接驅(qū)動(dòng)、逼倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加劇等多重因素推動(dòng)下，2024年全球銅價(jià)3-5月脫離基本面強(qiáng)勢(shì)上行，期間內(nèi)外盤銅價(jià)均創(chuàng)下歷史新高，LME三個(gè)月銅價(jià)于5月20日創(chuàng)下歷史新高11104.5美元/噸，滬銅主力合約同日最高至88940元/噸，Mysteel1#電解銅全國(guó)現(xiàn)貨均價(jià)于同日達(dá)到高點(diǎn)86959元/噸。

主編視角

Mysteel：節(jié)后電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存或出現(xiàn)階段性累庫(kù)

同時(shí)由于目前國(guó)內(nèi)部分冶煉廠受制于檢修、減產(chǎn)等因素影響，市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)到貨短期難以表現(xiàn)寬松，考慮到四季度冶煉廠年度長(zhǎng)單談判，考慮到目前市場(chǎng)現(xiàn)貨升貼水均價(jià)較低，因此為保障后續(xù)長(zhǎng)單價(jià)格水準(zhǔn)，現(xiàn)貨升貼水仍存在較強(qiáng)支撐，但銅價(jià)上漲帶來(lái)消費(fèi)受限情況，或致使現(xiàn)貨升水出現(xiàn)回落，因此預(yù)計(jì)假期后現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主，其運(yùn)行區(qū)或表現(xiàn)為貼50~升200元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 三、假期后或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性累庫(kù) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)看，自2024年春節(jié)后國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存便表現(xiàn)一路壘庫(kù)，直至6月6日達(dá)到今年最高值44.91萬(wàn)噸之后開始逐步去庫(kù)，截止9月26日，國(guó)內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存15.44萬(wàn)噸，較最高值下降約29萬(wàn)噸，降速尤為可觀，但從歷史同期來(lái)看，庫(kù)存量整體處于近幾年的較高位置。

主編視角

Mysteel解讀：7月銅箔進(jìn)口環(huán)比減少16.85% 出口同環(huán)比小幅增長(zhǎng)

東南亞地區(qū)出口1922噸，占總出口的50.5%，是出口量最大的地區(qū)價(jià)格方面，7月出口均價(jià)為89529元/噸，相比6月上漲2163元/噸；出口前十的國(guó)家與地區(qū)中，出口阿爾及利亞價(jià)格最低，為76653元/噸，出口印度尼西亞價(jià)格最高，為102286元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 總結(jié)及預(yù)測(cè)：7月銅箔進(jìn)口大幅減少，創(chuàng)同期歷史最低水平，從數(shù)據(jù)上來(lái)看，主要還是因?yàn)橹袊?guó)臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)口量大幅減少，中止電解銅箔自臺(tái)灣地區(qū)零關(guān)稅的進(jìn)口，也在一定程度上降低了中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)電解銅箔的競(jìng)爭(zhēng)力同時(shí)增加了大陸地區(qū)電子電路銅箔的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

主編視角

Mysteel：銅價(jià)回調(diào)對(duì)銅箔市場(chǎng)影響分析

7月以來(lái)，銅價(jià)大幅波動(dòng)，截止23日，滬銅主力合約收盤價(jià)月間最大差額超5000元/噸，并且近期價(jià)格回落明顯，市場(chǎng)反應(yīng)較為強(qiáng)烈與此同時(shí)，終端需求難見起色，上下游加工費(fèi)博弈持續(xù)，銅價(jià)的回落進(jìn)一步加劇電解銅箔市場(chǎng)復(fù)雜情緒 一、原料價(jià)格回落 加工費(fèi)博弈情緒較濃 銅價(jià)從5月下旬到達(dá)歷史高點(diǎn)后持續(xù)回落，特別是7月中下旬以來(lái)，降幅有所擴(kuò)大，截止23日，7月滬銅月均價(jià)為78716元/噸，環(huán)比6月下降840元/噸，同比去年7月下降10222元/噸，降幅為14.92%。

主編視角

Mysteel：2024年6月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：20%品位銅精礦系數(shù)93.3%，現(xiàn)貨均價(jià)15244元/干噸，內(nèi)貿(mào)礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度較穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)礦依然維持供應(yīng)偏緊局面，現(xiàn)貨系數(shù)已上漲至歷史高位，部分煉廠多以謹(jǐn)慎觀望狀態(tài)，預(yù)計(jì)后續(xù)計(jì)價(jià)系數(shù)高位維穩(wěn)為主 電解銅：昨日銅價(jià)承壓下行，華南社庫(kù)表現(xiàn)累庫(kù)，主因市場(chǎng)消費(fèi)有限，冶煉廠發(fā)貨增加，導(dǎo)致現(xiàn)貨周末后累庫(kù)2千多噸早間市場(chǎng)平水銅報(bào)價(jià)貼350元/噸，倉(cāng)單釋放壓制升貼水明顯回落，現(xiàn)貨貼水較大，貿(mào)易商低價(jià)出貨情緒不高，少量低價(jià)貨源成交較為迅速，下游加工企業(yè)新增訂單較少，拿貨意愿低，日內(nèi)維持剛需采購(gòu)，銅價(jià)繼續(xù)回落，市場(chǎng)存在一定看空情緒，大都表現(xiàn)觀望。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel調(diào)研：市場(chǎng)上訂單不多 5月銅板帶市場(chǎng)供需雙降

價(jià)格：銅價(jià)刷新歷史新高 銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格跟漲 5月份銅價(jià)延續(xù)連續(xù)上漲表現(xiàn)，5月20日滬銅主力合約最高達(dá)88940元/噸，刷新歷史新高，基于銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格以“電解銅/再生銅價(jià)格+加工費(fèi)”定價(jià)模式，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格跟隨銅價(jià)也一路上漲，截止5月31日，T2紫銅帶價(jià)格區(qū)間83690-91390元/噸，均價(jià)87540元/噸，環(huán)比上漲6320元/噸，上漲幅度達(dá)7.78%，H62黃銅帶價(jià)格區(qū)間61200-66330元/噸，均價(jià)63765元/噸，環(huán)比上漲4440元/噸，上漲幅度達(dá)7.48%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價(jià)連續(xù)上漲 4月銅板帶市場(chǎng)成交壓力較大

價(jià)格：銅價(jià)突破前高 銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格大漲 4月份銅價(jià)開啟連續(xù)上漲表現(xiàn)，月末價(jià)格一度刷新18年歷史高點(diǎn)，達(dá)到82460元/噸，基于銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格以“電解銅/再生銅價(jià)格+加工費(fèi)”定價(jià)模式，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格跟隨銅價(jià)也一路上漲，截止4月30日，T2紫銅帶價(jià)格區(qū)間76820-85620元/噸，均價(jià)81220元/噸，環(huán)比上漲6175元/噸，上漲幅度達(dá)8.23%，H62黃銅帶價(jià)格區(qū)間56130-62520元/噸，均價(jià)59325元/噸，環(huán)比上漲4295元/噸，上漲幅度達(dá)7.81%。

主編視角

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：市場(chǎng)已對(duì)下月票報(bào)價(jià) 需求無(wú)亮點(diǎn)

8月26日，Mysteel上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69325元/噸，跌280元/噸；好銅升水200元/噸，較昨日跌10元/噸；平水銅升水170元/噸，較昨日跌15元/噸；濕法銅升水110元/噸，較昨日跌5元/噸Mysteel國(guó)際銅現(xiàn)貨價(jià)格（不含稅）61940-62080元/噸，均價(jià)62010元/噸，較昨日下調(diào)350元/噸 美聯(lián)儲(chǔ)固定利率逆回購(gòu)再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，標(biāo)普500指數(shù)、納指連續(xù)三日創(chuàng)新高；滬銅周內(nèi)三連漲后今日出現(xiàn)回落。

行情簡(jiǎn)評(píng)

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：海外注銷倉(cāng)單大增 長(zhǎng)單需求升水企穩(wěn)

8月24日，Mysteel上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格68960元/噸，漲700元/噸；好銅升水200~升水220元/噸，較昨日漲10元/噸；平水銅升水180~升水200元/噸，較昨日漲10元/噸；濕法銅升水120~升水140元/噸，與昨日漲15元/噸 國(guó)際油價(jià)創(chuàng)下五個(gè)月以來(lái)最大單日漲幅，標(biāo)普500指數(shù)、納指創(chuàng)歷史新高；LME銅注銷倉(cāng)單增加44325噸至57050噸，為2015年以來(lái)最大增幅；美元指數(shù)回落至93關(guān)口附近，銅價(jià)持續(xù)反彈，今日Mysteel銅價(jià)均價(jià)報(bào)68960元/噸，較昨日漲700元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210726

前半周由于銅價(jià)大幅下跌，上游廠家有一定挺價(jià)情緒，并未修改升水報(bào)價(jià)，加之正值消費(fèi)淡季，整周市場(chǎng)成交始終不佳據(jù)云銅負(fù)責(zé)人介紹，本周鐵峰基本沒有散戶成交，通過(guò)與當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商的溝通，了解到重慶市場(chǎng)來(lái)自其他地區(qū)的電解銅報(bào)價(jià)較低，導(dǎo)致散戶更加青睞低價(jià)貨源重慶市場(chǎng)本周庫(kù)存從周初的0.1萬(wàn)噸上漲至周五的0.2萬(wàn)噸，但依然處于較低歷史水平 銅材 銅板帶-盧海丹：上周紫銅板帶 T2 價(jià)格上漲800元/噸，均價(jià)74200元/噸。

有色聚焦

上海銅現(xiàn)貨午評(píng)：滬庫(kù)存降至8.38萬(wàn)噸 升水依舊高報(bào)成交謹(jǐn)慎

7月13日，上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格69240元/噸，跌115元/噸；好銅升水240~升水270元/噸，平水銅升水210~升水230元/噸，升貼水較昨日跌20元/噸 我的有色國(guó)際銅現(xiàn)貨價(jià)格（不含稅）61520-61560元/噸，均價(jià)61540元/噸，下調(diào)115元/噸 美國(guó)三大股指全線上漲，標(biāo)普500指數(shù)和納指均創(chuàng)歷史新高有色金屬漲跌不一，錫創(chuàng)上市以來(lái)新高，滬銅低開高走，繼續(xù)延69000一線盤整，較昨日跌100。

行情簡(jiǎn)評(píng)

我的有色：銅2021上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

一、電解銅 概述 2021年上半年，現(xiàn)貨銅價(jià)呈現(xiàn)兩次大拉漲趨勢(shì)，一季度現(xiàn)貨銅價(jià)從1月均價(jià)58862元/噸拉漲至2月25日最高價(jià)69870元/噸，漲幅近11000元/噸，隨后開始小幅回落橫盤震蕩二季度，銅價(jià)4月中旬開始一路“高歌猛進(jìn)”至5月10日達(dá)到十年歷史新高79000元/噸，漲幅近10500元/噸，達(dá)高點(diǎn)后開始回落至6月末的68000元/噸附近，完成上半年的二次拉漲，累計(jì)漲幅達(dá)到21500元/噸。

主編視角

廣東銅現(xiàn)貨午評(píng)：粵市升水價(jià)格與昨日持平 冶煉廠檢修陸續(xù)結(jié)束

6日，廣東地區(qū)1#電解銅均價(jià)69595元/噸，好銅升水60元/噸，平水銅升水50~60元/噸，漲10元/噸，濕法銅升水20元/噸，與昨日持平 今日有色板塊大面積飄紅，其中滬錫創(chuàng)歷史新高，走勢(shì)強(qiáng)勁，漲幅超2%，最高觸及218570元/噸滬銅大漲，最高漲幅超1.3%至69670元/噸 供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)冶煉廠陸續(xù)檢修結(jié)束，逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，下半年產(chǎn)量會(huì)維持在歷史較高水平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

我的有色早餐：美國(guó)財(cái)政赤字再創(chuàng)新高 白銀集團(tuán)制定十四五規(guī)劃

◎美國(guó)財(cái)政部：2020年10-12月，美國(guó)政府財(cái)政赤字為5729億美元，創(chuàng)歷年同期最高水平，同比增幅61%12月赤字額為1436億美元，也創(chuàng)下歷史同期最高鑒于上月國(guó)會(huì)通過(guò)了規(guī)模9000億美元的一攬子刺激法案，且拜登政府計(jì)劃再推出數(shù)萬(wàn)億美元的紓困案，預(yù)計(jì)財(cái)政赤字額還會(huì)進(jìn)一步攀升 【Mymetal調(diào)研】 表3：有色金屬上?，F(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)及升貼水（單位：元/噸） 表4：中國(guó)有色金屬社會(huì)庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸） 表5：中國(guó)有色金屬保稅區(qū)庫(kù)存（單位：萬(wàn)噸） 表6：中國(guó)有色金屬出庫(kù)量（單位：萬(wàn)噸） ◎據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：1月11日中國(guó)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存16.83萬(wàn)噸，較1月8日增加0.15萬(wàn)噸；其中上海市場(chǎng)11.27萬(wàn)噸，增加0.15萬(wàn)噸，廣東市場(chǎng)4.34萬(wàn)噸，增加0.1萬(wàn)噸，江蘇市場(chǎng)1.06萬(wàn)噸，減少0.04萬(wàn)噸。

有色聚焦