Mysteel調(diào)研：2025年7月山東銅及貴金屬產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

貴金屬冶煉企業(yè)F 生產(chǎn)情況：該企業(yè)與其他常規(guī)冶煉廠不同，主要生產(chǎn)金銀，銅及鉛作為副產(chǎn)品所以原料多用金精礦以及含金銀高的銅金礦和鉛金礦銅產(chǎn)能20萬噸；黃金產(chǎn)能100噸；白銀產(chǎn)能1000噸；鉛產(chǎn)能10萬噸；鋅產(chǎn)能5萬噸；硫酸160萬噸；硫酸也會出口，今年計(jì)劃采購150萬噸礦，威海規(guī)劃新生產(chǎn)基地，電解銅產(chǎn)能20萬噸，計(jì)劃2026年10月投產(chǎn)，下半年廠區(qū)沒有檢修計(jì)劃，上半年基本檢修完畢，日常生產(chǎn)原料50%來自礦山，50%來自冷料。

主編視角

Mysteel早讀：特朗普引發(fā)中東沖突升級擔(dān)憂 有色金屬漲跌互現(xiàn)

◎“去美元”化加速，計(jì)劃增持黃金的央行數(shù)量刷新歷史紀(jì)錄摩根大通：如果金價(jià)維持當(dāng)前水平，中國央行6月暫停購買的可能性達(dá)70%花旗預(yù)警：三季度后金價(jià)將跌破3000美元 ◎6月17日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.99萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.81萬噸，環(huán)比增加37.36%。

有色聚焦

Mysteel早讀：風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒消退 有色金屬全線收漲

◎黃金漲穿3300美元，美國原油漲超2%，報(bào)道稱以色列準(zhǔn)備襲擊伊朗核設(shè)施 ◎達(dá)利歐：美聯(lián)儲處境艱難，不應(yīng)當(dāng)降息，警告“不合適的降息”后果 ◎5月20日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.78萬噸，較上一個(gè)交易日減少0.08萬噸，環(huán)比減少2.63%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美聯(lián)儲主席講話偏鷹派否認(rèn)要救市 有色金屬漲跌不一

英偉達(dá)、AMD一度重挫10%，收盤時(shí)跌幅收窄中概指數(shù)跌近3%歐洲科技板塊跌2%，指引遜色的ASML跌超5%美元指數(shù)盤中跌1%、逼近三年低位；日元反彈至半年高位，離岸人民幣盤中漲400點(diǎn)突破7.30；比特幣一度漲超2000美元，沖上8.5萬美元黃金盤中大漲超3%原油反彈近2% ◎4月16日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.35萬噸，較上一個(gè)交易日增加0.42萬噸，環(huán)比增加14.02%。

有色聚焦

赤峰黃金：2024年凈利潤同比增長119.46%

3月28日晚間，赤峰黃金發(fā)布2024年年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入90.26億元，同比增長24.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為17.64億元，同比增長119.46%公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務(wù)包括黃金的采、選及銷售，擁有7個(gè)黃金及多金屬礦山2024年國際黃金價(jià)格波動率上升，公司礦山子公司的主要產(chǎn)品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬

貴金屬

Mysteel早讀：美國2月核心PCE全線超預(yù)期 有色金屬多數(shù)收跌

公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.60元（含稅）主要業(yè)務(wù)包括黃金的采、選及銷售，擁有7個(gè)黃金及多金屬礦山2024年國際黃金價(jià)格波動率上升，公司礦山子公司的主要產(chǎn)品為黃金、電解銅等貴金屬、有色金屬 ◎3月28日，針對緬甸地震對稀土行業(yè)的影響，業(yè)內(nèi)人士向財(cái)聯(lián)社記者表示：地震中心距離緬甸稀土主要礦區(qū)（克欽邦、撣邦等地區(qū)）較遠(yuǎn)，目前未造成影響，而已經(jīng)通關(guān)的隴川礦區(qū)目前生產(chǎn)正常。

有色聚焦

恒邦股份：2024年凈利潤同比增長4.07%

3月26日晚間，恒邦股份披露年報(bào)，公司2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入758.01億元，同比增長15.59%；凈利潤5.37億元，同比增長4.07%；基本每股收益0.47元公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.41元（含稅） 2024年，公司共完成黃金產(chǎn)量95.98噸，較上年同期增加29.91%，白銀產(chǎn)量825.68噸，較上年同期減少13.31%；電解銅產(chǎn)量19.41萬噸，較上年同期減少4.39%。

企業(yè)動態(tài)

【證券日報(bào)】“小金屬”上演“大行情”，A股銻板塊多股受市場追捧

” 受銻價(jià)上漲影響，不少相關(guān)公司受到關(guān)注3月11日，廣東飛南資源利用股份有限公司在互動平臺回復(fù)投資者稱，公司產(chǎn)出的資源化產(chǎn)品包括電解銅、鋅錠、焊錫錠、鉛銻鉍合金、金錠、銀錠、鈀粉等，其中鉛銻鉍合金中含有銻、鉍金屬，目前銻、鉍金屬對應(yīng)的收入占公司收入比例較低，不足1% 此外，湖南黃金回復(fù)投資者表示，銻價(jià)上漲對公司業(yè)績有正向影響 銻價(jià)有望繼續(xù)上漲 2024年，銻價(jià)就保持了整體上行態(tài)勢。

媒體報(bào)道

Mysteel早讀：中東局勢緩和黃金原油重挫 有色金屬多數(shù)收漲

這包括自606米深處切割了624米處，銅含量為0.78%，黃金含量為0.41克/噸，銀含量為5.3克/噸，相當(dāng)于1.13%的銅當(dāng)量銅含量 ◎富春環(huán)保11月25日在互動平臺表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運(yùn)電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加截至三季度末，公司合并報(bào)表存貨余額為11.16億元，主要為遂昌匯金公司存貨余額8.87億元，包含原材料、庫存商品、在產(chǎn)品及發(fā)出商品，目前其存貨成本均低于市場價(jià)格，未產(chǎn)生跌價(jià)。

有色聚焦

Mysteel早讀：有色金屬夜盤飄綠 滬銅、滬錫跌超2%

報(bào)告稱，Cactus銅礦的測量和指示的總資源量為6.326億噸，銅品位為0.58%，銅含量為73億磅，比之前的估計(jì)增加26%而推斷資源量激增60%達(dá)4.74億噸，銅品位為0.41%，銅含量38億磅Cactus棕地銅礦項(xiàng)目將12億磅銅轉(zhuǎn)化為測量類別，并確認(rèn)Parks/Salyer資源區(qū)和新的MainSpring礦區(qū)為一個(gè)單一礦床新的PEA將于今年夏天完成 ◎7月18日消息，自由港印尼(Freeport Indonesia)位于東爪哇省Gresik的East Java冶煉廠上月投產(chǎn)，該冶煉廠的銅精礦加工能力為170萬噸，電解銅產(chǎn)能為65萬噸左右，黃金產(chǎn)能為50-60噸。

有色聚焦

國際金價(jià)刷新歷史新高，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研相關(guān)上市公司

2024年，公司主產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃自產(chǎn)銅精礦含銅6.72萬噸，電解銅120.5萬噸，黃金10.9噸 山東黃金周三發(fā)布調(diào)研紀(jì)要顯示，公司2024年不低于47噸的黃金產(chǎn)量計(jì)劃包含銀泰黃金全部產(chǎn)量此外，銀泰黃金主要從事貴金屬和有色金屬礦采選及金屬貿(mào)易，旗下?lián)碛?家大型且品位較高的礦山公司收購銀泰黃金控制權(quán)后，實(shí)現(xiàn)西南、東北地區(qū)的資源從無到有、以點(diǎn)帶面的戰(zhàn)略布局，大大增強(qiáng)了黃金主業(yè)優(yōu)勢地位。

貴金屬

Mysteel：2024年3月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

Northisle正在對North Island進(jìn)行預(yù)可行性研究，并考慮分階段進(jìn)行，其資本支出低于2021年初步經(jīng)濟(jì)評估(PEA)中估計(jì)的14億加元該項(xiàng)目位于BHP旗下溫哥華島最北部的前Island銅礦，擁有約800萬盎司的黃金資源整個(gè)項(xiàng)目指示儲量為5.677億噸，每噸含銅0.2% 電解銅：昨日廣東市場成交情況依舊表現(xiàn)較差，成交升貼水在升0元/噸左右，以低價(jià)成交為主。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：近期銅價(jià)波動大 銅板帶市場承壓運(yùn)行

五、市場熱點(diǎn) 銅基新材料方面，三門峽市依托黃金冶煉伴生的50多萬噸電解銅，培育了華鑫銅箔、寶鑫電子等銅加工領(lǐng)域“專精特新”企業(yè)，具有25萬噸銅材加工能力，靈寶市被中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會授予“中國銅箔谷”稱號 三門峽市金屬新材料產(chǎn)品科技含量高、市場競爭力強(qiáng)目前，全市已建成市級以上創(chuàng)新平臺595個(gè)，其中高能級企業(yè)研發(fā)平臺（國家級電解銅箔工程技術(shù)研究中心）、省級實(shí)驗(yàn)室（中原關(guān)鍵金屬實(shí)驗(yàn)室）和高水平新型研發(fā)機(jī)構(gòu)正加快籌建和建設(shè)，金屬新材料技術(shù)創(chuàng)新平臺體系正加快形成。

行情簡評

三門峽市：全力發(fā)揮銅基等新材料領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢

銅基新材料方面，三門峽市依托黃金冶煉伴生的50多萬噸電解銅，培育了華鑫銅箔、寶鑫電子等銅加工領(lǐng)域“專精特新”企業(yè)，具有25萬噸銅材加工能力，靈寶市被中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會授予“中國銅箔谷”稱號 三門峽市金屬新材料產(chǎn)品科技含量高、市場競爭力強(qiáng)目前，全市已建成市級以上創(chuàng)新平臺595個(gè)，其中高能級企業(yè)研發(fā)平臺（國家級電解銅箔工程技術(shù)研究中心）、省級實(shí)驗(yàn)室（中原關(guān)鍵金屬實(shí)驗(yàn)室）和高水平新型研發(fā)機(jī)構(gòu)正加快籌建和建設(shè)，金屬新材料技術(shù)創(chuàng)新平臺體系正加快形成。

國內(nèi)資訊

中國銅業(yè)黨委常委、董事、副總裁，中銅國貿(mào)黨委書記、董事長、總經(jīng)理馬惠智一行到上海鋼聯(lián)考察交流

中國銅業(yè)具備完整的銅、鉛鋅、鋁產(chǎn)業(yè)鏈，擁有云南銅業(yè)、馳宏鋅鍺、云鋁股份3家A股上市公司，所屬企業(yè)分布在境外7個(gè)國家，17個(gè)省（自治區(qū)、直轄市），云南省覆蓋15個(gè)州市目前，中國銅業(yè)精礦含銅、含鉛鋅產(chǎn)量國內(nèi)第一；電解銅產(chǎn)量國內(nèi)前三、鉛鋅精煉產(chǎn)品產(chǎn)量國內(nèi)第一；鍺金屬產(chǎn)量國內(nèi)第一，占全球市場份額1/4；銅鋁綜合實(shí)力位居全國前列，鉛鋅鍺綜合實(shí)力中國第一，綜合實(shí)力位居國內(nèi)有色金屬行業(yè)前列 中銅國貿(mào)成立于2018年11月12日，是中國銅業(yè)營銷體系一體化運(yùn)營平臺，目前主要承擔(dān)中國銅業(yè)銅產(chǎn)業(yè)鏈原料采購、產(chǎn)品銷售、金融衍生品和物流物資集中統(tǒng)一管理以及第三方貿(mào)易等工作，主要經(jīng)營品種為銅精礦、鉛鋅礦、銅、鋅、鉛錠、黃金、白銀等有色品種和煤炭、鋼材等黑色品種，服務(wù)中國銅業(yè)所屬實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel日報(bào)：TC不變今日現(xiàn)貨市場成交冷清

項(xiàng)目建設(shè)方面，江西銅業(yè)武銅三期1萬噸/日擴(kuò)建工程、銀山礦業(yè)5000噸/日露轉(zhuǎn)坑項(xiàng)目正加緊建設(shè)；江銅宏源10萬噸/年電解銅項(xiàng)目投入運(yùn)營、江銅國興18萬噸/年陰極銅項(xiàng)目、清遠(yuǎn)江銅10萬噸/年陰極銅改擴(kuò)建工程項(xiàng)目建設(shè)正緊鑼密鼓推進(jìn)，公司國內(nèi)冶煉規(guī)模優(yōu)勢將進(jìn)一步得到鞏固公司2022年生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)是，銅精礦含銅20.17萬噸、生產(chǎn)陰極銅177.5萬噸、黃金93噸、白銀1183噸、硫酸500萬噸、銅加工材182萬噸。

日報(bào)

江西銅業(yè)：因銅價(jià)大漲一季度凈利潤猛增

江西銅業(yè)也在業(yè)績報(bào)告中表示，主要金屬產(chǎn)品產(chǎn)量和價(jià)格均同比上升，推動業(yè)績增長 江西銅業(yè)作為中國最大的綜合性銅生產(chǎn)企業(yè)，已形成以黃金和銅的采礦、選礦、冶煉、加工，以及硫化工、稀貴稀散金屬提取與加工為核心業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈江西銅業(yè)年產(chǎn)銅精礦含銅超過20萬噸；旗下控股子公司恒邦股份有限公司具備年產(chǎn)黃金50噸、白銀1000噸的能力，附產(chǎn)電解銅25萬噸、硫酸130萬噸的能力。

國內(nèi)資訊

我的有色：2021年上海鋼聯(lián)銅產(chǎn)業(yè)鏈商務(wù)考察山東站調(diào)研報(bào)告

二期電解車間所產(chǎn)電解銅銅含量已高達(dá)99.9980%，已取得上海交易所和倫敦交易所雙注冊，銅精礦倉庫可儲存20萬噸銅精礦,公司年產(chǎn)能為陰極銅60萬噸、黃金20噸、白銀600噸、稀貴金屬1000噸、硫酸170萬噸銅冶煉業(yè)務(wù)的主要產(chǎn)品為陰極銅，上游原材料為銅精礦，產(chǎn)品下游需求產(chǎn)業(yè)主要為電力、空調(diào)制冷、交通運(yùn)輸、建筑和電子等行業(yè)，上下游產(chǎn)業(yè)均受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大自公司成立以來，銅價(jià)伴隨全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷多次大幅波動。

調(diào)研報(bào)告

我的有色：江西銅業(yè)陰極銅產(chǎn)量超過160萬噸/年

江西銅業(yè)發(fā)布2020年年報(bào)：截止2020年12月31日，公司100%所有權(quán)的保有資源量約為銅金屬874.4萬噸，金270.3噸，銀8326噸，鉬20.1萬噸公司聯(lián)合其他公司所控制的資源按本公司所占權(quán)益計(jì)算的金屬資源量約為銅443.5萬噸、黃金52噸公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成儲量備案的查明金資源儲量為156.57噸公司年產(chǎn)銅精礦含銅超過20萬噸；公司控股子公司恒邦股份具備年產(chǎn)黃金50噸、白銀1000噸的能力，附產(chǎn)電解銅25萬噸、硫酸130萬噸的能力。

上游企業(yè)

我的有色：記3月上海鋼聯(lián)我的有色網(wǎng)江西銅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研

企業(yè)預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)達(dá)標(biāo)后，可年產(chǎn)陽極銅12萬噸、電解銅10萬噸，黃金1.5噸，白銀70噸，可實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入60億，上繳稅收可達(dá)4.8億據(jù)悉，其電解銅項(xiàng)目是橫峰經(jīng)開區(qū)第三個(gè)10萬噸電解銅正式投產(chǎn)項(xiàng)目，電解銅順利下線標(biāo)志著橫峰經(jīng)開區(qū)三家有色金屬龍頭企業(yè)全部成功實(shí)現(xiàn)延鏈和轉(zhuǎn)型升級 企業(yè)現(xiàn)狀： 該企業(yè)10萬噸/年電解銅生產(chǎn)能力，正常年產(chǎn)量為5-6萬噸，成品主要在本省銷售，一般銷售給當(dāng)?shù)刂苓呏茥U企業(yè)；原料方面，98%廢銅來源國內(nèi)市場，包括紫雜銅、熱水器銅、銅灰、含貴金屬廢銅、黃雜銅等，1%-2%間接從海外進(jìn)口；需求方面，目前成品銷路穩(wěn)定；由于各地環(huán)保管控政策不同，對污染排放標(biāo)準(zhǔn)也有所不同，危廢原料進(jìn)入園區(qū)會有些困難，盡管企業(yè)擁有危廢證，但處理危廢原料污染太大，故企業(yè)后續(xù)有取消進(jìn)危廢原料的計(jì)劃。

主編視角