Mysteel解讀：近期銅價漲勢分析及后市預測

據(jù)公開資料，2024年，中國自美國進口廢銅43.9萬實物噸，同比大幅增長21.3%由于廢銅進口多以COMEX銅 折扣價作為計價基準，伴隨著C0MEX-LME溢價明顯上升，中國廢銅進口從美國進口廢銅成本大增，這可能導致未來1-2個月國內(nèi)廢銅進口受到明顯影響 除此之外，精銅方面，目前電解銅進口仍處于虧損狀態(tài)，截止3月19日，電解銅進口單噸虧損714元/噸，這也使得精銅進口難以放量增長。

熱點分析

Mysteel：2025年2月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：BHP招標對冶煉廠為-12美元/噸，對貿(mào)易商為-32 美元/噸市場交易加工費持續(xù)走低，并且條款也有較大變化，部分貿(mào)易商對金計價標準劃分更細，每克一個系數(shù) 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交難有明顯提升，雖銅價重心表現(xiàn)下跌，但是下游入市壓價接貨情緒仍存，市場整體消費仍相對有限，同時部分持貨商反饋非注冊類貨源成交相對尚可，主流平水貨源成交一般；后續(xù)來看，短期隨著銅價有所回落，消費存在一定空間，且部分貿(mào)易商低價大貼水出貨意愿不佳，但考慮到近期進口及國產(chǎn)貨源到貨仍較多，因此現(xiàn)貨或維持偏弱震蕩運行。

行情簡評

Mysteel：2025年1月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期冶煉廠加大市場詢貨，上周周內(nèi)成交較躍，中國臺灣混礦有個位中高位成交，3/4月船期的貨有TC2-3美元成交，進口礦加工費持續(xù)下行，國產(chǎn)礦計價系數(shù)已上漲至近幾年較高水平，部分國內(nèi)礦山出廠系數(shù)已達95 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，銅價延續(xù)偏強震蕩上行趨勢，加之春節(jié)臨近，部分下游陸續(xù)停產(chǎn)放假，市場消費走弱；同時現(xiàn)貨升水小幅回落，由于交割換月后，市場主流平水貨源流通仍稍顯有限，且?guī)齑胬蹘旆容^慢，部分持貨商挺價情緒仍存；后續(xù)來看，下周消費仍有走弱空間，且同時由于春節(jié)節(jié)假臨近，料部分持貨商存在節(jié)前清庫等動作，現(xiàn)貨升水預計下行為主。

行情簡評

Mysteel: 2024年11月1日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：內(nèi)貿(mào)計價系數(shù)在94附近，進口TC成交在十位數(shù)中位，市場活躍度有所提升，市場交易船期普遍在12月份 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)表現(xiàn)收窄， 月底最后一個交易日，市場成交活躍度有限且由于國產(chǎn)品牌貨源流通較少，部分持貨商仍表現(xiàn)挺價惜售情緒，同時對于后市現(xiàn)貨升水還是存在看漲的情緒，所以低價出貨的意愿不高；庫存方面，周內(nèi)進口銅到貨減少，但下游消費也難有起色，因此庫存整體變化不大，后續(xù)下周雖有進口銅繼續(xù)到貨，但下游消費預計也有所回升，庫存或維持小幅去庫。

行情簡評

Mysteel：2024年5月9日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦TC 2.1美元/干噸，-1.4;現(xiàn)貨價2483美元/干噸，-3820%品位中國干凈銅精礦計價系數(shù)為92.5%，現(xiàn)貨價格為14518元/噸于銅價延續(xù)跌勢，下游入市接貨情緒繼續(xù)表現(xiàn)回升，加之進口銅流入減少，持貨商仍表現(xiàn)挺價情緒 電解銅：昨日廣東市場銅價繼續(xù)回落，現(xiàn)貨升水繼續(xù)小幅走高，早間市場報價貼160~貼150元/噸，但是市場整體需求有限，少量下游企業(yè)接貨，剛需采購后成交依舊表現(xiàn)清淡，大多觀望為主。

行情簡評

Mysteel：2024年3月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨TC維持在10美元低位，市場偏安靜，大多處于觀望狀態(tài)，等待檢修減產(chǎn)消息國產(chǎn)礦計價系數(shù)也上漲至近幾年高位，然而與進口礦加工費相比仍具優(yōu)勢，但國內(nèi)礦供應有限，只能緩解部分壓力 電解銅：昨日廣東市場成交未有起色，成交升貼水在180元/噸左右，以低價成交為主銅價回落早間市場平水銅報價貼200~貼140元/噸，升水繼續(xù)走低，持貨商繼續(xù)下調(diào)升水出貨，但是高銅價抑制下游拿貨情緒，下游加工企業(yè)新增訂單有限，看跌銅價拿貨不多，實際成交有限。

行情簡評

Mysteel周報：銅價偏弱震蕩下游備貨情緒仍存 升水表現(xiàn)不一（9.25-9.28）

一、市場預測 下周進入國內(nèi)雙節(jié)小長假，市場交易將基本停止，且從近期的調(diào)研情況來看，國內(nèi)多數(shù)精銅加工企業(yè)將維持一定的生產(chǎn)安排，假期的銅消費表現(xiàn)預期尚可；因此，在銅加工廠穩(wěn)步生產(chǎn)的背景下，冶煉企業(yè)也將保持一定對加工廠的發(fā)運量，假期國內(nèi)的庫存增加幅度可能受此影響，累庫有限。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220614

銅精礦：上周起，銅精礦現(xiàn)貨TC因長單談判期間干凈礦供應緊缺小幅回調(diào)，干凈礦現(xiàn)貨市場因無貨難見貿(mào)易商身影，有南方冶煉廠表示原料庫存充足，后市TC回撤空間有限，但粗銅供應偏緊，粗銅加工費或有繼續(xù)回落的空間買賣雙方主流可成交TC回落至70美元中位至70美元高位內(nèi)貿(mào)市場20%品位干凈礦到廠可成交計價系數(shù)區(qū)間為91-92.86%進口轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)有小體量非標礦現(xiàn)貨正在洽談中 電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨升水再次出現(xiàn)回落，下游和貿(mào)易商買貨意愿都十分低迷，持貨商持續(xù)下調(diào)升水以求成交。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀要20220610

內(nèi)貿(mào)市場20%品位干凈礦到廠可成交計價系數(shù)區(qū)間為91-92.86% 電解銅 昨天上海市場現(xiàn)貨升水在之前大跌之后大幅回升，回補了前天的跌幅經(jīng)過之前貼水拋售，加上進口轉(zhuǎn)為虧損，昨天持貨商貨源不多，出貨意愿下降加之月差Back結構收窄至50元/噸，提振貿(mào)易商買貨拋期意愿，供需雙方面影響下，升水大漲。

行情簡評

市場人士對上期能源推出國際銅期貨的評價

金川集團股份有限公司 副總經(jīng)理 萬愛東 上期所國際能源交易中心以人民幣定價的國際銅期貨合約的推出，不僅為我們直接利用境內(nèi)平臺開展進口原料業(yè)務的套期保值開辟了新的通道，還減少了中間經(jīng)紀環(huán)節(jié)，降低了交易成本同時，還可在一定程度上有效規(guī)避匯率風險 五礦有色金屬股份有限公司 副總經(jīng)理 李智聰 上海期貨交易所在上期能源平臺推出人民幣計價的國際銅合約對于實體型企業(yè)、國內(nèi)外電解銅行業(yè)與中國在國際大宗商品市場中的地位具有重大意義。

國內(nèi)資訊