Mysteel：2025年9月15日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨TC下跌，整體情緒較為謹慎，現(xiàn)貨成交持續(xù)清淡干凈銅精礦現(xiàn)貨TC主要在-30高位到-40低位范圍內上下震蕩，買賣雙方心理價位仍存分歧 電解銅：上周銅價延續(xù)震蕩上行，下游企業(yè)采購需求難有明顯提升，加之進口低價貨源仍有流入，貼水貨源吸引下游逢低采購，例如非注冊類品牌貨源成交尚可，但銅價再度走高之后，且升水有所回升，下游謹慎觀望情緒顯現(xiàn)，接貨情緒受抑本周來看，據(jù)調研了解，周內注冊進口品牌到貨有所減少，且冶煉廠發(fā)貨也較為有限，國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊較少，持貨商低價出貨意愿或仍相對有限；但目前銅價高位偏強運行，下游消費受抑，壓價接貨意愿周內或表現(xiàn)較強，升水持續(xù)性回升壓力較大，因此預計周內升水運行區(qū)間于升20~升150元/噸附近。

行情簡評

Mysteel：2025年9月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周買賣雙方多以觀望為主，整體情緒較為謹慎，貿易商堅持-40低位加工費，煉廠堅持-30高位的加工費，市場分歧仍存據(jù)某市場參與者透露，日本有兩家煉廠明年可能面臨重大調整: 其中一家計劃減產(chǎn)30%，另一家則可能直接關停 電解銅：上周銅價重心繼續(xù)上移，現(xiàn)貨升水回落，隨著銅價部分時間走高，下游企業(yè)入市接貨意愿一般，采購情緒稍顯觀望，同時周內進口銅集中到貨流入，低價貨源拖累現(xiàn)貨升水，升水重心亦有所走跌；本周來看，考慮到進口增量仍存，同時銅價高位運行，下游消費提升空間預計受限，但周內臨近交割，持貨商貼水出貨意愿難有體現(xiàn)，同時后續(xù)價格回落，下游采購需求預計提振，現(xiàn)貨升水亦將止跌回升，整體維持升0~升250元/噸區(qū)間運行為主。

行情簡評

Mysteel：2025年9月2日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近日四季度打包礦成交在-41，目前市場上仍然是賣方占主導地位，銅精礦的供需分歧依然很大，加工費穩(wěn)定在低位，在-40左右徘徊，而冶煉廠現(xiàn)階段采購節(jié)奏放緩，庫存較為充足整體成交偏冷清，氛圍延續(xù)謹慎態(tài)勢 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，銅價重心繼續(xù)走高，下游企業(yè)入市接貨情緒稍顯謹慎，高價升水貨源成交不佳，但月初貿易商挺價情緒仍存，現(xiàn)貨升水較為堅挺；然考慮到周內進口銅到貨仍存，且注冊平水品牌偏多，因此升水短期或將表現(xiàn)承壓，但目前進入國內冶煉廠檢修高峰期，后續(xù)國產(chǎn)貨源到貨仍相對有限，同時“金九銀十”預期仍存，升水后續(xù)下跌空間亦相對有限。

行情簡評

Mysteel：2024年11月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期銅精礦現(xiàn)貨市場比較平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場活躍度較低，市場交易有限，主流交易為12月船期，買賣雙方的交易謹慎，等待長單談判結果 電解銅：上周上海市場現(xiàn)貨成交較為一般，下游接貨情緒減弱，部分倉庫反饋周內出庫量相對下滑明顯，同時由于進口銅以及倉單釋放補充市場，短期流通貨源表現(xiàn)稍多，現(xiàn)貨升水承壓持續(xù)下跌至平水附近，部分進口品牌低價至貼水成交。

行情簡評

Mysteel：2024年11月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨升水繼續(xù)上漲，銅價走跌，下游接貨情緒有所回升，但是因為進口銅仍有到貨增量，升水持續(xù)上漲壓力仍較大，同時滬粵升水價差拉大至300元/噸附近，兩市出現(xiàn)套利空間，部分貿易商反饋已經(jīng)有貨源轉移至華南地區(qū)售賣，且臨近交割，市場注冊品牌流通貨源偏少，持貨商維持升水附近出貨，貼水出貨意愿相對有限。

行情簡評

Mysteel午評：滬粵升水價差持續(xù)拉大 上海電解銅升水重心延續(xù)上抬

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格74780元/噸，較上一交易日下跌1165元/噸市場主流報價好銅升40~升60元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅升0~升30元/噸，較上一交易日持平；濕法銅貼80~貼60元/噸，較上一交易日上漲10元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內震蕩走低，整體交投重心較上個交易日下移，現(xiàn)貨升水上漲，成交重心上調早間盤初，由于隔夜銅價再度大幅走跌，部分持貨商報價相對企穩(wěn)，主流平水銅品牌如JCC、大江大板等貨源始報于升30~升40元/噸，好銅如金川大板、貴溪等品牌貨源報于升60元/噸，隨著價格回落，下游入市接貨情緒有所回升，但因周進口銅仍陸續(xù)到貨，高價升水貨源接貨意愿仍相對有限，然近期滬粵升水價差持續(xù)拉大，據(jù)調研了解已有部分貿易商將貨源轉移至華南市場售賣，疊加市場注冊流通品牌貨源偏少，持貨商貼水出貨意愿亦較低；至第二個交易時段，主流平水品牌現(xiàn)貨升水基本企穩(wěn)于升0~升20元/噸附近，隨著價格進一步走跌，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)活躍，市場成交集中于升0~升30元/噸，好銅品牌如3C-P、金川大板等升40~升60元/噸部分成交，且日內非注冊等品牌貨源成交較好。

行情簡評

Mysteel：2024年9月14日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場活躍度略有上升，干凈礦主流成交在個位數(shù)中位附近，主流交易10/11月船期貨物，賣方維持可成交在個位數(shù)低位，買方則堅持在個位數(shù)中位甚至個位數(shù)中高位附近，市場參與者多謹慎看待四季度貨物現(xiàn)貨TC 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較好，貿易商反饋差平類品牌貨源成交積極，主流國產(chǎn)品牌流通相對較少，持貨商挺價情緒仍存，雖銅價上漲，但下游備貨需求顯現(xiàn)增加，加之市場流通貨源難顯現(xiàn)寬松，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上調；節(jié)后來看，近期銅價持續(xù)上漲，市場反饋高銅價對于后續(xù)消費仍有所壓制，加之下周進口銅仍有增量，所以節(jié)后升水預計高開低走。

行情簡評

Mysteel周報：精銅桿加工費小幅反彈 下游提貨問題依然突出（1.15-1.19）

目前來看，低價訂單多但提貨速度慢，逐步影響到了企業(yè)的產(chǎn)銷表現(xiàn) 華南市場本周精銅桿成交情況整體不太理想，但隨時間推移銅價走弱后，下半周零單表現(xiàn)小幅回暖從具體的成交來看，周內銅價整體處于震蕩下行的趨勢，但上半周價格更偏向于橫盤震蕩，疊加周一為期貨合約交割日，市場買賣雙方交易情緒均不太熱烈，即使在周二周三市場換月結束后，但區(qū)域電解銅供應偏緊，現(xiàn)貨升水堅挺不下，上半周銅桿零單成交情況很不理想，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿易商表示日均成交量僅在100-200噸不等；時間來到下半周后，銅價跌幅擴大，疊加部分區(qū)域銅桿企業(yè)進入檢修階段，進口線市場流通零單量有所縮緊，部分下游企業(yè)在剛需的背景下選擇逢低采購，部分進口線與國產(chǎn)線企業(yè)早間零單成交水平有所回暖，不過下半周日均成交量也僅回到300-400噸區(qū)間，依舊偏差。

周報

Mysteel午評：結算階段交投減弱 華南銅桿成交零星可見

成交：精銅桿端，銅價圍繞高位進行震蕩，雖日內廣東電解銅升貼水小幅下調，但當前市場交易氛圍很是冷清，多數(shù)下游企業(yè)與貿易商紛紛進入年終決算階段，不管是買亦或是賣的意愿都不太強烈；從具體成交來看，今日無論是進口線企業(yè)亦或國產(chǎn)線企業(yè)零單成交進展均基本陷入停滯狀態(tài)，多數(shù)成交量在30-100噸不等，同時長單提貨進度偏慢，關賬階段市場成交熱度逐漸跌入冰點。

行情簡評

Mysteel日報：終端紛紛進入關賬模式 銅桿市場成交進展緩慢

由于進入年終結算節(jié)點，近日下游電線電纜廠資金管控嚴格、補貨動作放緩，且銅價高位震蕩運行，市場點價交易情緒進一步走弱從詢得市場成交看，銅廠反饋訂單環(huán)比上周減少，大型銅桿企業(yè)訂單量維持300-500噸成交水平 華南地區(qū)：市場交易表現(xiàn)欠佳，銅價圍繞高位進行震蕩，雖日內廣東電解銅升貼水小幅下調，但當前市場交易氛圍很是冷清，多數(shù)下游企業(yè)與貿易商紛紛進入年終結算階段，不管是買亦或是賣的意愿都不太強烈；從具體成交來看，今日無論是進口線企業(yè)亦或國產(chǎn)線企業(yè)零單成交進展均基本陷入停滯狀態(tài)，多數(shù)成交量在30-100噸不等，同時長單提貨進度偏慢，關賬階段市場成交熱度逐漸跌入冰點。

日報

Mysteel調研：中國銅市情緒調研（2023.9.22）

國內電解銅現(xiàn)貨市場的供應充裕，使得銅價面臨進一步下跌的風險市場買賣氣氛不佳，貿易商、加工廠家對高價銅保持謹慎態(tài)度，不愿大量采購下游企業(yè)雖有一定節(jié)前備庫需求，但畏于價格較高，現(xiàn)貨市場買賣氣氛持續(xù)不佳再生板塊依舊是市場的熱點，再生銅貨源整體偏緊，進口再生銅維持在一定水平，增長幅度有限，對國內供應端起不到很大的彌補作用，然下游銅材加工企業(yè)及粗銅冶煉企業(yè)對再生銅的需求與日俱增，再生銅供需出現(xiàn)嚴重錯配，導致精廢差維持窄幅運行，或對精銅需求形成一定刺激，利好銅價。

情緒指數(shù)

Mysteel日報：交易熱度未見回暖 銅桿市場清淡依舊

主流平水銅品牌始報于升80元/噸附近，好銅貨源報價始報于100元/噸左右早間盤面維持小幅下跌，下游企業(yè)買興仍有限，日內擇機入場壓價接貨為主，低價貨源成交表現(xiàn)尚可日內BACK結構月窄幅波動80~100元/噸，部分持貨商挺于現(xiàn)貨升水于升80元/噸，下調報價出貨意愿較低，買賣雙方成交重心有所拉鋸近日銅價仍表現(xiàn)高位震蕩，市場消費難有回升空間，加之進口虧損收窄，且后續(xù)倉單預計有所流入，現(xiàn)貨升水仍將承壓 電解銅-廣東市場：今日廣東市場成交一般。

日報

Mysteel日報：盤面回落市場交投氛圍回升 上海電解銅成交表現(xiàn)一般

一、市場總結 早間銅價回落，下游入市拿貨情緒有所提振，詢價氛圍尚可，部分持貨商仍習慣挺于升水70-80/噸報價但近期進口銅仍流入現(xiàn)貨市場，流通貨源稍顯充裕，且BACK結構月差圍繞110~120/噸波動，市場成交價位有所拉鋸，買方亦壓價接貨，賣方仍有挺價情緒，大幅下調報價出貨意愿不高，整體升水重心企穩(wěn)于升60元/噸附近 二、今日價格 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格68825元/噸，較上一交易日下跌405元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價震蕩運行 銅桿需求端表現(xiàn)不佳

國內供應端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿易商挺價意愿較強，買賣雙方仍呈僵持之勢下游開工率下降，需求有限，基本保持謹慎觀望成交以貿易商之間貨源流轉為主但近期進口比價有轉為盈利趨勢，后續(xù)仍需關注進口銅清關對國內供需平衡帶來的改變8月下旬國內冶煉企業(yè)供應緊張格局預計將延續(xù)，而需求端持續(xù)低迷，預計極低庫存下現(xiàn)貨升水將維持高位 電解銅-廣東市場：今日廣東銅價小幅回調，基本與昨日持平，市場成交一般。

日報

Mysteel日報：市場消費淡季 銅板帶供需雙弱

今日銅價持穩(wěn)，上海電解銅升水仍維持高位運行國內供應端緊張持續(xù)，庫存大幅走低疊加臨近月底，長單交付需求下，貿易商挺價意愿較強，買賣雙方仍呈僵持之勢下游開工率下降，需求有限，基本保持謹慎觀望成交以貿易商之間貨源流轉為主但近期進口比價有轉為盈利趨勢，后續(xù)仍需關注進口銅清關對國內供需平衡帶來的改變8月下旬國內冶煉企業(yè)供應緊張格局預計將延續(xù)，而需求端持續(xù)低迷，預計極低庫存下現(xiàn)貨升水將維持高位。

行情簡評

Mysteel日報：提貨進展緩慢 銅桿市場成交不溫不火

進口窗口持續(xù)關閉，前期清關的進口銅貨源多數(shù)已被消化，今日報盤品牌較少，持貨商挺價惜售供應量減少吸引下游及貿易商積極收貨，賣方趁機提高升水月差擴大疊加高升水對市場消費造成抑制國內宏觀面向好，市場對后市銅價保持觀望，待新價值區(qū)間形成后消費或將出現(xiàn)回暖短期淡季消費仍將維持偏清淡格局，預計現(xiàn)貨升水區(qū)間震蕩運行 電解銅-廣東市場：今日廣東電解銅價格小幅下調，雖然下游需求有限，但由于近期南國檢修，市場到貨少，因此整體成交不錯。

日報

Mysteel周報：國內政策向好 銅價反彈電解銅消費回暖

重慶市場：本周重慶市場電解銅價格企穩(wěn)回升，周內價格從周一55910元/噸回升至周五57080元/噸，較上周五上漲1940元/噸，漲幅3.52%本周重慶市場供應偏緊，進口比價虧損疊加銅價大幅下跌后賣方有一定捂貨情緒，貨源流出減少，貿易商挺升水惜售，報價最高達到升水300元/噸但市場情緒對后市銅價依然持悲觀態(tài)度，疊加下游淡季需求低迷，消費端也難有起色，后半周庫存回升，供應緊張的情況部分緩解，升水持續(xù)回落。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220614

銅精礦：上周起，銅精礦現(xiàn)貨TC因長單談判期間干凈礦供應緊缺小幅回調，干凈礦現(xiàn)貨市場因無貨難見貿易商身影，有南方冶煉廠表示原料庫存充足，后市TC回撤空間有限，但粗銅供應偏緊，粗銅加工費或有繼續(xù)回落的空間買賣雙方主流可成交TC回落至70美元中位至70美元高位內貿市場20%品位干凈礦到廠可成交計價系數(shù)區(qū)間為91-92.86%進口轉內貿有小體量非標礦現(xiàn)貨正在洽談中 電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨升水再次出現(xiàn)回落，下游和貿易商買貨意愿都十分低迷，持貨商持續(xù)下調升水以求成交。

行情簡評

Mysteel調研：中國銅市情緒調研（2022.05.13）

疊加國內銅合約月差仍處于較高水平，買賣雙方鎖價難度增加，交易風險上升，市場趨向謹慎，因此交割換月前現(xiàn)貨市場成交轉好困難庫存方面，近日銅進口盈利窗口打開，雖然清關量增加但增幅不明顯，國內電解銅社庫依然呈現(xiàn)下降趨勢而保稅區(qū)由于美金銅清關業(yè)務渠道開始通暢，加上近日滬倫比值有利于銅進口，因此部分保稅區(qū)銅開始流入國內市場，保稅區(qū)庫存出現(xiàn)小幅下降因此現(xiàn)貨市場供應逐漸寬松，或使現(xiàn)貨升水回落，雖銅價在下方仍有成本支撐，但由于市場悲觀情緒仍強，預計銅價下跌空間仍存。

情緒指數(shù)

Mysteel日報：春節(jié)臨近 銅桿企業(yè)清理現(xiàn)貨庫存為主

庫存低位徘徊，進口窗口依舊處于關閉狀態(tài)，進口銅清關到貨擔憂依舊存在另外近期票據(jù)業(yè)務利潤依舊較高，貿易結合票據(jù)業(yè)務訂單活躍；料短期升水維持高位報價 電解銅-廣東市場：下游多數(shù)企業(yè)已處于停工狀態(tài)，需求方面逐漸走弱由于廣東庫存增加，流通貨源逐漸增多賣方出貨意愿強，部分進口ISA在售，但消費大幅減少，接貨情緒不佳。

日報