Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩 社庫(kù)止降回升(5.9-5.16)

從成交來(lái)看，本周時(shí)間橫跨交割日，同時(shí)05-06以及06-07合約BACK月差均維持在400-500元/噸的高位，故而多數(shù)下游銅廠(chǎng)以長(zhǎng)單提貨為主，即使周一至周四升貼水在大幅下調(diào)，市場(chǎng)交易依舊冷清無(wú)比，部分持貨商無(wú)奈只得持貨換月，但換月后由于高月差的因素升貼水大幅升高，周五也僅有極個(gè)別的企業(yè)剛需采購(gòu)，成交量多在30-130噸不等，較為零散后市來(lái)看，宏觀(guān)及供應(yīng)方面，后續(xù)國(guó)內(nèi)電解銅社庫(kù)變化趨勢(shì)將更多取決于后兩周進(jìn)口到貨的情況，但在當(dāng)前期銅BACK合約月差高位的背景下，銅價(jià)逼倉(cāng)結(jié)構(gòu)的可能性仍有延續(xù)可能，價(jià)格易漲難跌。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅社庫(kù)延續(xù)去庫(kù) BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

節(jié)后銅價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，下游謹(jǐn)慎觀(guān)望情緒有所顯現(xiàn)，且部分企業(yè)新增訂單表現(xiàn)相對(duì)一半，同時(shí)由于近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差拉大，市場(chǎng)消費(fèi)有所轉(zhuǎn)弱，周內(nèi)整體表現(xiàn)逢低剛需采購(gòu)為主本周銅價(jià)重心小幅下移，截止周五滬銅05合約盤(pán)面收于77960元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)78315元/噸，較上周五上漲305元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑，節(jié)后社庫(kù)并未表現(xiàn)累庫(kù)，且市場(chǎng)主流品牌流通貨源仍稍緊張，持貨商挺價(jià)情緒較為強(qiáng)烈，升水重心部分時(shí)間上抬至升200~300元/噸區(qū)間運(yùn)行；但隨著后續(xù)BACK月差再度拉大至500元/噸以上，下游接貨需求減弱，同時(shí)正套交易參與者獲利積極下調(diào)出貨，現(xiàn)貨升水承壓快速走跌，截至周五日內(nèi)一度下跌至升水50元/噸附近。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)前市場(chǎng)備貨情緒回升 電解銅升水企穩(wěn)上漲

重慶市場(chǎng)：銅價(jià)反彈有限，同時(shí)時(shí)間臨近清明小長(zhǎng)假，部分下游銅廠(chǎng)選擇按需采購(gòu)，持貨商反饋零單成交量也有所中規(guī)中矩，多在100-300噸不等，不過(guò)從量來(lái)看，有所下滑 三、成交情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 4月2日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國(guó)內(nèi)51家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠(chǎng)、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為3.95萬(wàn)噸，較上一個(gè)交易日增加1.04萬(wàn)噸，環(huán)比增加35.75%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心延續(xù)下移 現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑(4.3-4.11)

節(jié)假期間，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，節(jié)后銅價(jià)重心下跌明顯，致使下游企業(yè)積極入市采購(gòu)，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作表現(xiàn)強(qiáng)烈，且市場(chǎng)新增訂單亦有所增加，從本周上海、江蘇市場(chǎng)庫(kù)存大幅下降亦可看出下游接貨需求回升明顯本周銅價(jià)重心明顯下移，截止周五滬銅04合約盤(pán)面收于75370元/噸，上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)74695元/噸，較節(jié)前大幅下跌4350元/噸周內(nèi)現(xiàn)貨升水先揚(yáng)后抑，截至本周五再度回落至平水附近運(yùn)行隨著節(jié)后銅價(jià)首個(gè)交易日表現(xiàn)跌停，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀(guān)望情緒較濃，報(bào)價(jià)亦較為混亂，但后續(xù)銅價(jià)繼續(xù)維持跌勢(shì)，下游企業(yè)入市采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作積極，現(xiàn)貨升水亦上漲至升100~200元/噸運(yùn)行，然部分時(shí)間近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差拉大至200元/噸附近，滬銅倉(cāng)單大量流出沖擊市場(chǎng)，持貨商亦積極出貨，現(xiàn)貨升水承壓快速走跌；同時(shí)隨著后續(xù)銅價(jià)止跌大幅翻單下周來(lái)看，由于近期進(jìn)口窗口打開(kāi)，料后續(xù)進(jìn)口銅清關(guān)流入量有所增加；同時(shí)臨近交割，BACK結(jié)構(gòu)月差波動(dòng)于100~200元/噸，現(xiàn)貨升水短期上漲壓力顯現(xiàn)，且考慮到目前宏觀(guān)悲觀(guān)情緒有所緩和，下周銅價(jià)或延續(xù)反彈上漲，下游消費(fèi)或表現(xiàn)較為一般，因此料下周現(xiàn)貨升水或區(qū)間運(yùn)行于貼20~升100元/噸。

周報(bào)

Mysteel：2025年3月31日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)整體活躍度較低，市場(chǎng)交易情緒不佳，成交量萎縮，且成交價(jià)格區(qū)間不斷走低一方面，煉廠(chǎng)備貨充足且成本敏感，抑制采購(gòu)需求；另一方面，新礦投產(chǎn)及長(zhǎng)單供應(yīng)增量尚未傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng)短期來(lái)看，銅精礦TC或維持低位震蕩 電解銅：上周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，銅價(jià)沖高回來(lái)，且臨近月底，下游企業(yè)謹(jǐn)慎觀(guān)望情緒較為濃厚，采購(gòu)需求難有明顯起色，但由于市場(chǎng)到貨依舊不多，部分持貨商挺價(jià)惜售情緒仍存，現(xiàn)貨升水大部分時(shí)間維持貼50~升0元/噸運(yùn)行；下周來(lái)看，隨著進(jìn)入交割月，且短期銅價(jià)高位回落，疊加臨近清明小長(zhǎng)假，下游企業(yè)亦有節(jié)前備貨需求，消費(fèi)仍有回升空間，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)區(qū)間運(yùn)行于貼20~升50元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：終端采購(gòu)情緒一般 本周銅箔市場(chǎng)采購(gòu)積極性不高漲(3.7-3.14)

鋰電銅箔下游電池廠(chǎng)目前新增訂單增幅較為緩慢，整體交易量一般，市場(chǎng)參與者對(duì)高價(jià)出現(xiàn)觀(guān)望心理，整體市場(chǎng)交投氛圍比較冷清，本周需求總體弱勢(shì)運(yùn)行 四、本周上游市場(chǎng)回顧 1、電解銅市場(chǎng)：本周銅價(jià)重心繼續(xù)上移，周內(nèi)表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，且周尾一度突破80000元/噸關(guān)口，隨著銅價(jià)再度上漲，下游加工企業(yè)畏高情緒顯現(xiàn)，采購(gòu)意愿表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本觀(guān)望或者剛需接貨生產(chǎn)為主，消費(fèi)有所受抑；同時(shí)由于臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價(jià)惜售情緒同樣較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸于平水附近；下周來(lái)看，由于高銅價(jià)背景下，下游企業(yè)仍需時(shí)間適應(yīng)，短期消費(fèi)提升空間預(yù)計(jì)有限，但考慮到目前冶煉廠(chǎng)出口以及進(jìn)口到貨減少，持貨商亦存看漲升水情緒，因此下周現(xiàn)貨升水或區(qū)間運(yùn)行于貼50~升50元/噸附近。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn) 電解銅箔節(jié)間開(kāi)工同比上升

電子電路銅箔下游放假比較集中，即使節(jié)前備貨情況尚可，但實(shí)際交易時(shí)間縮短，，企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏開(kāi)始放慢，對(duì)供應(yīng)端影響確實(shí)存在鋰電銅箔供應(yīng)變化不大，頭部電池企業(yè)節(jié)間正常生產(chǎn)，這也保證了鋰電銅箔生產(chǎn)節(jié)奏正常進(jìn)行 三、新能源需求依舊強(qiáng)勁 電子電路節(jié)前少量備貨 1月電解銅箔需求尚可，下游節(jié)前備貨支撐企業(yè)訂單電子電路銅箔一月訂單需求表現(xiàn)尚可，受AI和服務(wù)器熱潮影響，市場(chǎng)開(kāi)工率有所上升，但出口訂單相對(duì)減少，市場(chǎng)庫(kù)存相對(duì)飽和，下游覆銅板及pcb企業(yè)少量備貨。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)銅板帶箔價(jià)格較為穩(wěn)定

價(jià)格方面：春節(jié)假期期間，銅板帶箔市場(chǎng)交易基本處于停滯狀態(tài)，供需兩端以及物流企業(yè)等多數(shù)市場(chǎng)參與方均處于放假狀態(tài)，無(wú)可成交價(jià)格，無(wú)論是銅價(jià)亦或是加工費(fèi)，均維持在春節(jié)前水平，調(diào)研企業(yè)反饋現(xiàn)在是等待開(kāi)市后再做交易才有價(jià)格變動(dòng)（關(guān)于春節(jié)前后價(jià)格變化，可閱讀Mysteel：近5年春節(jié)前后全國(guó)銅板帶市場(chǎng)走勢(shì)） 供需情況： 據(jù)Mysteel銅板帶箔團(tuán)隊(duì)調(diào)研了解 ，今年銅板帶企業(yè)檢修規(guī)模較往年基本持平，多數(shù)企業(yè)會(huì)大規(guī)模檢修，根據(jù)調(diào)研情況，有接近一半廠(chǎng)商選擇直接全部停產(chǎn)檢修，只保留個(gè)別人員看護(hù)溫爐，剩下一部分企業(yè)雖然有安排輪班，正常生產(chǎn)，但開(kāi)工率也下滑將近三分之一；（具體情況可閱讀Mysteel調(diào)研：2025年銅板帶企業(yè)春節(jié)放假安排及下游備庫(kù)情況）而今年銅箔行業(yè)上下游放假時(shí)間較往年有所縮減，電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)放假時(shí)間多數(shù)按照國(guó)家法定節(jié)假日來(lái)，非生產(chǎn)人員放假時(shí)間相較去年有所縮減，節(jié)間生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率較去年有所回升，檢修行為有所減少，且主要集中在中小企業(yè)。

主編視角

Mysteel：消費(fèi)預(yù)期顧慮難消 西南銅長(zhǎng)單進(jìn)度受累

最后，隨著時(shí)間推移，部分企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期不做交易，目前僅存極少量的企業(yè)仍在報(bào)價(jià)接單，預(yù)計(jì)本周末至正月初八前，西南銅市場(chǎng)將進(jìn)入“假期模式”而節(jié)后首兩周內(nèi)，電解銅將更多以長(zhǎng)單發(fā)貨為主，而精銅桿則優(yōu)先以完成2025年長(zhǎng)單為主要任務(wù)，再生銅桿由于下游復(fù)工及達(dá)產(chǎn)進(jìn)度偏慢的因素，消費(fèi)仍將維持偏弱狀態(tài)，市場(chǎng)將出現(xiàn)供強(qiáng)需弱的情況。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：假期氛圍濃重 廢銅成交有限

基本面上，隨著時(shí)間臨近春節(jié)假期，加之銅價(jià)走高，現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易逐步減弱；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)到貨量也在陸續(xù)增加，因此國(guó)內(nèi)庫(kù)存開(kāi)始進(jìn)入積累階段，不過(guò)庫(kù)存增量依然相對(duì)有限一些，整體供應(yīng)端依舊存在一定的擾動(dòng)因素，但隨著庫(kù)存的積累，對(duì)價(jià)格支持也有所減弱長(zhǎng)單市場(chǎng)近期有所緩和，隨著談判的推進(jìn)，電解銅長(zhǎng)單簽訂也陸續(xù)有所增加整體來(lái)看，目前銅價(jià)尚處于偏強(qiáng)震蕩之中，不過(guò)隨著后續(xù)市場(chǎng)擾動(dòng)因素的減少以及基本面上的支撐減弱，銅價(jià)的漲勢(shì)預(yù)計(jì)將有所放緩，存在階段性回調(diào)的空間，預(yù)計(jì)本周銅價(jià)震蕩運(yùn)行為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：廢銅市場(chǎng)進(jìn)入收尾階段 成交量下滑（1.11-1.17）

據(jù)上周的節(jié)前備庫(kù)、春節(jié)放假時(shí)間的調(diào)研顯示，國(guó)內(nèi)利廢加工企業(yè)春節(jié)前存在一定的備庫(kù)需要，但略低于往年，且放假時(shí)間多集中在小年前（1月22日），本周廢銅市場(chǎng)基本是處于一個(gè)收尾階段廢銅供貨端，雖然本周受?chē)?guó)內(nèi)利好數(shù)據(jù)影響，銅價(jià)持續(xù)上調(diào)，但對(duì)廢銅市場(chǎng)價(jià)格影響相對(duì)有限，本周電解銅價(jià)格上漲870元/噸，廢銅價(jià)格上漲僅為540元/噸，廢銅供貨商新單出售量減少，多為交付上周銷(xiāo)售訂單，交易氣氛降溫。

主編視角

Mysteel：2025年春節(jié)前后電解銅企業(yè)運(yùn)行情況及情緒調(diào)研

僅僅只有少數(shù)調(diào)研對(duì)象看跌為主 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 總結(jié)預(yù)測(cè) 宏觀(guān)市場(chǎng)成為近期銅價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵引導(dǎo)因素，銅價(jià)進(jìn)入階段性的上漲階段，節(jié)前銅價(jià)表現(xiàn)上漲抑制市場(chǎng)交投氛圍，多數(shù)下游企業(yè)認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格虛高，陸續(xù)進(jìn)入到放假狀態(tài)，隨著時(shí)間臨近春節(jié)假期，現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易逐步減弱；加之國(guó)內(nèi)到貨量也在陸續(xù)增加，因此國(guó)內(nèi)庫(kù)存開(kāi)始進(jìn)入積累階段，不過(guò)庫(kù)存增量有限，整體供應(yīng)端依舊存在一定的擾動(dòng)因素，但隨著庫(kù)存的積累，對(duì)價(jià)格支持也有所減弱；同時(shí)電解銅長(zhǎng)單談判也在持續(xù)推進(jìn)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2025.1.17）

基本面上，隨著時(shí)間臨近春節(jié)假期，加之銅價(jià)走高，現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易逐步減弱；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)到貨量也在陸續(xù)增加，因此國(guó)內(nèi)庫(kù)存開(kāi)始進(jìn)入積累階段，不過(guò)庫(kù)存增量依然相對(duì)有限一些，整體供應(yīng)端依舊存在一定的擾動(dòng)因素，但隨著庫(kù)存的積累，對(duì)價(jià)格支持也有所減弱長(zhǎng)單市場(chǎng)近期有所緩和，隨著談判的推進(jìn)，電解銅長(zhǎng)單簽訂也陸續(xù)有所增加整體來(lái)看，目前銅價(jià)尚處于偏強(qiáng)震蕩之中，不過(guò)隨著后續(xù)市場(chǎng)擾動(dòng)因素的減少以及基本面上的支撐減弱，銅價(jià)的漲勢(shì)預(yù)計(jì)將有所放緩，存在階段性回調(diào)的空間，預(yù)計(jì)下周銅價(jià)震蕩運(yùn)行為主，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在75300-76900元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在9080-9320美元/噸，需關(guān)注匯率市場(chǎng)變動(dòng)帶來(lái)的交易風(fēng)險(xiǎn)。

情緒指數(shù)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)持續(xù)走跌 節(jié)后升水回升明顯(12.27-1.3)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著時(shí)間進(jìn)入2025年，宏觀(guān)消息再度增加，對(duì)于銅價(jià)而言來(lái)自宏觀(guān)的擾動(dòng)也有所提升，銅價(jià)的波動(dòng)率預(yù)計(jì)將有所加大基本面上，隨著跨年后市場(chǎng)陸續(xù)重啟，交易熱度逐步提升，現(xiàn)貨端價(jià)格明顯抬升，關(guān)于供給端的擾動(dòng)依然不減，庫(kù)存累庫(kù)表現(xiàn)略低于預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于短期的供應(yīng)擔(dān)憂(yōu)增加；需求端表現(xiàn)穩(wěn)定，提貨表現(xiàn)也并未有所下滑，不過(guò)目前尚處于下游企業(yè)的檢修高峰期，因此當(dāng)下的市場(chǎng)需求表現(xiàn)并不理想。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅現(xiàn)貨漲跌兩難 難改流通偏緊現(xiàn)狀

基本面上，隨著礦端長(zhǎng)單的落地，市場(chǎng)開(kāi)始聚焦電解銅的長(zhǎng)單交易，從目前情況來(lái)看，價(jià)格環(huán)比有下降趨勢(shì)；而冶煉廠(chǎng)目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價(jià)格，生產(chǎn)積極性也有所打擊，因此供應(yīng)的增量目前來(lái)看，依然是相對(duì)有限的需求端，隨著時(shí)間臨近年末，除了進(jìn)入季節(jié)性旺季的銅管市場(chǎng)，其余市場(chǎng)多少有下滑的跡象，其中銅桿的下滑相對(duì)明顯一些，主要是前期訂單的透支以及年末回款的影響，需求能為價(jià)格的支持在逐步減弱整體來(lái)看，銅價(jià)目前進(jìn)入了震蕩區(qū)間之中，底部的支撐來(lái)源于供應(yīng)端，同時(shí)考慮到近期市場(chǎng)情緒的變化以及年末交易需求的減弱，銅價(jià)或許將處于高位震蕩局勢(shì)之中，階段性有走高表現(xiàn)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)先揚(yáng)后抑 社庫(kù)延續(xù)去庫(kù)表現(xiàn)(12.6-12.13)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 在經(jīng)歷本周多項(xiàng)重磅數(shù)據(jù)的發(fā)布之后，時(shí)間來(lái)到12月美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議時(shí)間節(jié)點(diǎn)，從近期的反饋情況來(lái)看，12月降息預(yù)期較強(qiáng)，不過(guò)市場(chǎng)已經(jīng)陸續(xù)反映出一部分對(duì)價(jià)格的影響，因此下周的結(jié)果若無(wú)超預(yù)期的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)對(duì)銅價(jià)的影響較小基本面上，隨著礦端長(zhǎng)單的落地，市場(chǎng)開(kāi)始聚焦電解銅的長(zhǎng)單交易，從目前情況來(lái)看，價(jià)格環(huán)比有下降趨勢(shì)；而冶煉廠(chǎng)目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價(jià)格，生產(chǎn)積極性也有所打擊，因此供應(yīng)的增量目前來(lái)看，依然是相對(duì)有限的。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：年末沖量疊加銅價(jià)小幅上揚(yáng) 廢銅交投短暫好轉(zhuǎn)（12.7-12.13）

預(yù)測(cè)：在經(jīng)歷本周多項(xiàng)重磅數(shù)據(jù)的發(fā)布之后，時(shí)間來(lái)到12月美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議時(shí)間節(jié)點(diǎn)，從近期的反饋情況來(lái)看，12月降息預(yù)期較強(qiáng)，不過(guò)市場(chǎng)已經(jīng)陸續(xù)反映出一部分對(duì)價(jià)格的影響，因此下周的結(jié)果若無(wú)超預(yù)期的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)對(duì)銅價(jià)的影響較小基本面上，隨著礦端長(zhǎng)單的落地，市場(chǎng)開(kāi)始聚焦電解銅的長(zhǎng)單交易，從目前情況來(lái)看，價(jià)格環(huán)比有下降趨勢(shì)；而冶煉廠(chǎng)目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價(jià)格，生產(chǎn)積極性也有所打擊，因此供應(yīng)的增量目前來(lái)看，依然是相對(duì)有限的。

主編視角

Mysteel調(diào)研：中國(guó)銅市情緒調(diào)研（2024.12.13）

基本面上，隨著礦端長(zhǎng)單的落地，市場(chǎng)開(kāi)始聚焦電解銅的長(zhǎng)單交易，從目前情況來(lái)看，價(jià)格環(huán)比有下降趨勢(shì)；而冶煉廠(chǎng)目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價(jià)格，生產(chǎn)積極性也有所打擊，因此供應(yīng)的增量目前來(lái)看，依然是相對(duì)有限的需求端，隨著時(shí)間臨近年末，除了進(jìn)入季節(jié)性旺季的銅管市場(chǎng)，其余市場(chǎng)多少有下滑的跡象，其中銅桿的下滑相對(duì)明顯一些，主要是前期訂單的透支以及年末回款的影響，需求能為價(jià)格的支持在逐步減弱整體來(lái)看，銅價(jià)目前進(jìn)入了震蕩區(qū)間之中，底部的支撐來(lái)源于供應(yīng)端，同時(shí)考慮到近期市場(chǎng)情緒的變化以及年末交易需求的減弱，銅價(jià)或許將處于高位震蕩局勢(shì)之中，階段性有走高表現(xiàn)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在74400-75700元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在9010-9330美元/噸。

情緒指數(shù)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)波動(dòng)幅度加大 滬粵升水價(jià)差拉大(11.1-11.8)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 隨著本周重磅宏觀(guān)周過(guò)去，下周來(lái)自宏觀(guān)市場(chǎng)擾動(dòng)的影響環(huán)比有所減弱，但整體依然不容小覷，尤其是美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布以及市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)的一些政策期待的存在，銅價(jià)依然會(huì)處于動(dòng)蕩階段基本面上，國(guó)內(nèi)目前到貨量一直處于較低水平，尤其是部分冶煉廠(chǎng)尚處于檢修期，國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)量環(huán)比有減少趨勢(shì)，而進(jìn)口端依然在繼續(xù)到港，因此后續(xù)現(xiàn)貨市場(chǎng)的進(jìn)口貨源供應(yīng)依然較為充足，國(guó)產(chǎn)品牌尤其是長(zhǎng)單和交割品牌價(jià)格或有一定的溢價(jià)表現(xiàn)；消費(fèi)端目前缺少明確增長(zhǎng)點(diǎn)，不過(guò)接貨依然保持著按需采買(mǎi)的策略，階段性的逢低補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作未改，因此消費(fèi)尚有一定的韌性，只是提貨會(huì)成為下游產(chǎn)銷(xiāo)的關(guān)鍵。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)延續(xù)震蕩 銅板帶市場(chǎng)交易氛圍較為平淡

整體來(lái)看，下游消費(fèi)難有明顯回升， 但由于Contango結(jié)構(gòu)月差維持，持貨商下調(diào)出貨意愿較低，現(xiàn)貨升水繼續(xù)拉鋸；后續(xù)來(lái)看，隨著月初市場(chǎng)交易活躍度提升，現(xiàn)貨升水或企穩(wěn)上漲 廢銅：10月31日華東銅價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，上游持貨商囤貨時(shí)間較長(zhǎng)，挺價(jià)意愿明顯，與下游銅廠(chǎng)采購(gòu)價(jià)格難以達(dá)成一致，仍在觀(guān)望市場(chǎng)；下游銅廠(chǎng)成品訂單較差，采購(gòu)意愿偏弱，疊加利潤(rùn)空間有限，少部分銅廠(chǎng)直接采買(mǎi)成品或電解銅來(lái)保證生產(chǎn)，整體成交有限。

行情簡(jiǎn)評(píng)