Mysteel周報：精銅桿成交有所減弱 再生銅桿廠家面臨生產(chǎn)困境（4.11-4.18）

精銅桿企業(yè)的待交付訂單依然處于較高的水平，企業(yè)的生產(chǎn)將維持近期水平一段時間，但考慮到此影響，原料需求較高，因此后續(xù)電解銅現(xiàn)貨升水有上漲的可能再生銅桿市場目前關(guān)鍵在于原料的補充困難以及政策的變化，對于短期的再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)影響明顯，預(yù)計后續(xù)生產(chǎn)將有所回落，且因此為交付訂單，可能有加大無氧銅桿采購的可能。

周報

Mysteel調(diào)研：銅價波動加重觀望情緒 4月銅箔需求或?qū)⒊掷m(xù)承壓

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 3月電解銅箔供應(yīng)有所增加，一方面大部分廠家已經(jīng)完全進入正常生產(chǎn)節(jié)奏，有效生產(chǎn)時間明顯長于上月。

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Mysteel調(diào)研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

產(chǎn)品方面，主流產(chǎn)品短期內(nèi)主動上調(diào)可能性不大，但是特殊規(guī)格以及高端HVLP銅箔生產(chǎn)端議價空間大并且市場需求足，這已經(jīng)成為國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)與生產(chǎn)重點領(lǐng)域2月份6微米鋰電銅箔加工費主流報價為16000-20000元/噸，35微米電子電路銅箔加工費主流報價為12000-16000元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 供應(yīng)端：實際生產(chǎn)時間有限，供應(yīng)小幅小降 Mysteel調(diào)研國內(nèi)57家電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)涉及產(chǎn)能179萬噸(含2025年新增調(diào)研產(chǎn)能)數(shù)據(jù)顯示2025年2月國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)量9.02萬噸，環(huán)比減少5.3%，同比增加39.37%，其中電子電路銅箔3.55萬噸，鋰電銅箔5.47萬噸。

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Mysteel解讀：恰逢過年 2月銅管產(chǎn)量小幅下行

而小型企業(yè)開工小幅上漲，主要原因原料電解銅價格高位，廠家資金有限，節(jié)后開工根據(jù)訂單適量生產(chǎn) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從原料電解銅供需端來看，銅精礦端加工費低價表現(xiàn)依舊存在，礦端供應(yīng)偏緊情況仍存，電解銅暫未有冶煉廠檢修計劃，故整體產(chǎn)量或較1月有所回升，且下游廠家部分復(fù)產(chǎn)時間略晚，向外采買意愿并不高，導(dǎo)致電解銅供應(yīng)寬松，宏觀面來看，月內(nèi)COMEX的高溢價情況明顯，加之市場對于后續(xù)針對銅的關(guān)稅問題，國內(nèi)價格受外盤帶動，整體價格保持堅挺，銅管成本存支撐。

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Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（3.8-3.14）

一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年3月14日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心繼續(xù)上移，周內(nèi)表現(xiàn)先抑后揚，且周尾一度突破80000元/噸關(guān)口，隨著銅價再度上漲，下游加工企業(yè)畏高情緒顯現(xiàn)，采購意愿表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本觀望或者剛需接貨生產(chǎn)為主，消費有所受抑；同時由于臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價惜售情緒同樣較強，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸于平水附近；下周來看，由于高銅價背景下，下游企業(yè)仍需時間適應(yīng)，短期消費提升空間預(yù)計有限，但考慮到目前冶煉廠出口以及進口到貨減少，持貨商亦存看漲升水情緒，因此下周現(xiàn)貨升水或區(qū)間運行于貼50~升50元/噸附近。

周報

Mysteel周報：終端采購情緒一般 本周銅箔市場采購積極性不高漲(3.7-3.14)

鋰電銅箔下游電池廠目前新增訂單增幅較為緩慢，整體交易量一般，市場參與者對高價出現(xiàn)觀望心理，整體市場交投氛圍比較冷清，本周需求總體弱勢運行 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心繼續(xù)上移，周內(nèi)表現(xiàn)先抑后揚，且周尾一度突破80000元/噸關(guān)口，隨著銅價再度上漲，下游加工企業(yè)畏高情緒顯現(xiàn)，采購意愿表現(xiàn)謹(jǐn)慎，日內(nèi)基本觀望或者剛需接貨生產(chǎn)為主，消費有所受抑；同時由于臨近交割換月，近月合約Contango結(jié)構(gòu)維持，持貨商挺價惜售情緒同樣較強，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸于平水附近；下周來看，由于高銅價背景下，下游企業(yè)仍需時間適應(yīng)，短期消費提升空間預(yù)計有限，但考慮到目前冶煉廠出口以及進口到貨減少，持貨商亦存看漲升水情緒，因此下周現(xiàn)貨升水或區(qū)間運行于貼50~升50元/噸附近。

周報

Mysteel調(diào)研：2025年3月江西銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報告

2025年初，銅價保持高位運行趨勢，全球貿(mào)易沖突不斷，關(guān)稅政策頻發(fā)，中美經(jīng)濟周期錯位，宏觀格局錯綜復(fù)雜在經(jīng)歷跨年月之后，銅加工板塊也迎來上升周期，供應(yīng)端反彈明顯，國內(nèi)需求緩慢復(fù)蘇，市場活躍度好于前期目前銅加工企業(yè)生產(chǎn)、訂單狀況如何？江西地區(qū)終端需求是否回暖？政策面情況如何？供需兩端能否重回平衡點？針對此類問題上海鋼聯(lián)進行了實地走訪調(diào)研： 調(diào)研時間：2025年3月3日-3月6日 調(diào)研地點：撫州市、貴溪市、上饒市 調(diào)研方式：實地走訪 調(diào)研目的：走訪銅加工企業(yè)，了解企業(yè)實際供需情況及未來預(yù)期 調(diào)研對象：江西市場電解銅、銅桿、銅棒、銅板帶生產(chǎn)企業(yè) 生產(chǎn)企業(yè)A： 生產(chǎn)情況：目前銅棒產(chǎn)量月均3000噸左右，相比去年有所下滑，開工率不足50%，加工費在1500-1750元，訂單流轉(zhuǎn)很快，生產(chǎn)成本有一定優(yōu)勢，主要是政策面及原材料影響較大。

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Mysteel周報：終端維持以銷定產(chǎn)策略 銅板帶市場交易量增長放緩（2.21-2.28）

諾德新材料股份有限公司是國內(nèi)首家自主研發(fā)并生產(chǎn)電解銅箔的新材料高科技企業(yè)2022年，諾德股份與黃石牽手，投資120億元建設(shè)鋰電銅箔及銅基材生產(chǎn)基地，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)能10萬噸高端電解銅箔及20萬噸銅基材生產(chǎn)線去年一期正式投產(chǎn) 據(jù)悉，2025年，該公司高端電解銅箔產(chǎn)量預(yù)計將超過4萬噸 2、當(dāng)?shù)?em class='keyword'>時間周二，美國總統(tǒng)再次揮舞關(guān)稅大棒，在潛在的全球貿(mào)易沖突中又開辟了一條“新戰(zhàn)線”。

周報

Mysteel調(diào)研：供需博弈與成本驅(qū)動下的銅管市場新局勢

近期銅價走勢先抑后揚，宏觀層面對銅價的影響溫和，美元指數(shù)回落推動銅價出現(xiàn)上漲動力雖然國內(nèi)電解銅社會庫存雖然仍處于累積狀態(tài)，但增量的趨勢明顯放緩隨著時間逐漸臨近3月，下游企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏將逐步加快，“金三銀四”的傳統(tǒng)制造業(yè)旺季也將到來，銅管市場近期價格隨銅價表現(xiàn)偏強，企業(yè)訂單是否受到影響？今年銅管需求是否超越去年同期表現(xiàn)？為此Mysteel進行了調(diào)研 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從價格方面看，本月銅管價格小幅上漲，月初浙江地區(qū)TP2光面小盤管的出廠價格在78900元/噸左右，在2月14日上漲至81100元/噸，高低價差2200元/噸，截止上周五浙江地區(qū)TP2光面小盤管的出廠價格維持在81000元/噸左右，較月初上漲2.66%。

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Mysteel調(diào)研：市場有所好轉(zhuǎn) 電解銅箔節(jié)間開工同比上升

雖然行業(yè)進入復(fù)工復(fù)產(chǎn)時間，但實際生產(chǎn)時間的減少是導(dǎo)致產(chǎn)量減少的主要原因節(jié)后回來，生產(chǎn)端面臨著庫存與交付雙重壓力鋰電池企業(yè)基本在節(jié)前提交了2月訂單情況，市場需求依舊尚可，并未出現(xiàn)明顯下滑電子電路行業(yè)受市場消息影響，話題熱度不減，高端銅箔市場預(yù)計量價兩旺，中低端銅箔市場價格與需求兩端受壓，同質(zhì)化競爭依舊存在價格方面，受需求以及原材料價格影響，2月電解銅箔加工費上調(diào)難度較大，鋰電銅箔預(yù)計與1月持平，部分規(guī)格電子電路銅箔加工費或?qū)⒚媾R下行壓力。

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礦企季報：MMG2024年四季度銅產(chǎn)量同比上升

Kinsevere擴建項目已于2024年9月15日完成主體建設(shè)，目前正專注于選礦廠和焙燒系統(tǒng)的產(chǎn)能爬坡，以逐步提高電解銅的產(chǎn)量Khoemacau礦山正在積極籌備未來的增長規(guī)劃，目標(biāo)是將年產(chǎn)能擴大至130,000噸，相關(guān)可行性研究正在進行中預(yù)計擴建項目將于2026年開工，并于2028年首次生產(chǎn)精礦，具體時間取決于可行性研究的綜合評估結(jié)果

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)銅板帶箔價格較為穩(wěn)定

同時，行業(yè)復(fù)工時間較往年也有所提前，集中在二月四號和二月五號，而貿(mào)易商復(fù)工時間較生產(chǎn)企業(yè)晚一周左右（具體情況可閱讀Mysteel調(diào)研：2025年電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假以及下游備庫情況 ） 后市預(yù)測： 短期市場供應(yīng)無太大變化，生產(chǎn)廠商按計劃分步驟正常生產(chǎn)，復(fù)工時間比較集中，貿(mào)易商復(fù)工時間有所后移。

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Mysteel：1月大宗商品價格指數(shù)跌幅收窄，后期或有上漲空間

春節(jié)后電解銅的累庫周期內(nèi)預(yù)計累庫幅度在15萬-20萬噸，假期內(nèi)的累庫預(yù)計在3萬-4萬噸，略低于往年水平考慮到今年的長單推進速度普遍偏慢，且北方的長單多在3月進行，對于國內(nèi)發(fā)貨和庫存增長來看均有明顯影響同時，由于近來進出口窗口的倒掛影響，部分冶煉廠也在考慮出口，因此進一步影響到庫存的增長速率庫存短時間內(nèi)將陷入長單進展、冶煉生產(chǎn)虧損和下游復(fù)蘇偏慢的多重影響之中銅價短期依舊延續(xù)著高位震蕩，但要等到下游市場完全恢復(fù)后才有一定的支持。

指數(shù)分析

Mysteel周報：節(jié)后銅價連續(xù)走高 社會庫存大幅累庫(1.24-2.7)

一、市場預(yù)測 隨著國內(nèi)市場的假期結(jié)束，市場逐步恢復(fù)；從宏觀上看，下周中美CPI陸續(xù)發(fā)布，或?qū)κ袌銮榫w有所影響，銅價也將有所變化，從前期數(shù)據(jù)來看，均表現(xiàn)平穩(wěn)，但依然需要提防可能出現(xiàn)的預(yù)期之外的變化基本面上，國內(nèi)市場陸續(xù)恢復(fù)，下周將有更多的企業(yè)陸續(xù)結(jié)束假期進入正常的生產(chǎn)、銷售階段，然而目前絕對價格偏高，或許會影響到下游補庫的積極性和補庫數(shù)量；而北方市場消費偏弱，部分貨源也踏上了南下的路途，對于后續(xù)的國產(chǎn)到貨有一定的增長預(yù)期；另一方面，由于近來出口盈利窗口打開，部分冶煉廠陸續(xù)制定了出口安排，預(yù)計庫存依舊處于增長之中，不過增量或有所減少。

周報

Mysteel：2025年春節(jié)前后電解銅企業(yè)運行情況及情緒調(diào)研

隨著時間臨近2025年春節(jié)，電解銅市場部分企業(yè)已經(jīng)提前進入假期狀態(tài)，為更好反應(yīng)電解銅市場實際情況以及市場對后市的看法，Mysteel調(diào)研了部分電解銅企業(yè)（合計16家冶煉企業(yè)和15家貿(mào)易商）春節(jié)前后生產(chǎn)貿(mào)易以及情緒調(diào)研情況，詳細(xì)調(diào)研結(jié)果如下： 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 電解銅企業(yè)春節(jié)放假和生產(chǎn)、發(fā)貨及庫存情況 電解銅企業(yè)放假時間基本都按國家法定節(jié)假日的多，但多數(shù)企業(yè)于1月24日開始便逐漸停止貿(mào)易動作，而從往年放假時間對比來看，2025年整體放假節(jié)奏與2024年基本一致。

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Mysteel調(diào)研：2025年電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假以及下游備庫情況

臨近春節(jié)假期，各企業(yè)開始陸陸續(xù)續(xù)發(fā)布假期公告，為了了解銅箔市場備貨情況、放假與復(fù)工時間，Mysteel銅箔團隊對國內(nèi)主要銅箔生產(chǎn)企業(yè)及部分貿(mào)易商進行了春節(jié)假期調(diào)研，具體情況如下： 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 一、調(diào)研結(jié)果分析 1.生產(chǎn)企業(yè)假期時長同比有所縮短 節(jié)前開工率同比小幅回升 根據(jù)Mysyeel銅箔團隊調(diào)研結(jié)果顯示，今年電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)放假時間多數(shù)按照國家法定節(jié)假日來，非生產(chǎn)人員放假時間相較去年有所縮減，節(jié)間生產(chǎn)企業(yè)開工率較去年有所回升，檢修行為有所減少，且主要集中在中小企業(yè)。

主編視角

【惠科新材】預(yù)計節(jié)后銅箔加工費持續(xù)承壓

銅箔加工費在春節(jié)之后回來，應(yīng)該會受下游壓力一波，只要熬過了這段時間，后續(xù)應(yīng)該還是會有反彈的空間的 企業(yè)簡介： 深圳惠科新材料股份有限公司成立于2013年，是一家專注于高性能電解銅箔、銅桿、銅線等新材料技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的企業(yè)目前擁有云南紅河、廣西北海、山西太原三個生產(chǎn)基地，具備高性能電解銅箔、銅桿、銅線年產(chǎn)能均已超過10萬噸，各生產(chǎn)基地已通過了ISO9001、ISO14001、ISO45001、IATF16949等相關(guān)體系認(rèn)證，擁有超過100項國家專利證書，憑借優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和良好的服務(wù)，贏得了廣泛的市場認(rèn)可和客戶信賴，公司產(chǎn)品包括3.5-12μm各類高性能鋰電銅箔和9-210μm各類PCB用電解銅箔，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富，可以滿足各類客戶的多樣化需求。

銅大家說市場

萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司 氧槍噴頭（加工費）采購項目招標(biāo)公告

一、招標(biāo)項目概況 項目名稱：氧槍噴頭（加工費）采購 技術(shù)要求：按需方提供的圖紙、參數(shù)制作，能根據(jù)生產(chǎn)實際需求及時調(diào)整參數(shù) 報名截止時間：2025年1月31日 招標(biāo)時間：2025年3月中旬（具體以招標(biāo)說明書為準(zhǔn)） 二、招標(biāo)范圍：合同有效期兩年（執(zhí)行零庫存物資模式：供方根據(jù)需方需求計劃數(shù)量將物資發(fā)貨到需方倉庫，預(yù)驗收合格后，由需方代為保管，待實際領(lǐng)用后結(jié)算），尺寸規(guī)格為φ152*4氧槍噴頭（電解銅重6.8公斤/件，無縫鋼管重1.6公斤/件）消耗350件/月，尺寸規(guī)格為φ219*4氧槍噴頭（電解銅重13公斤/件，無縫鋼管重8.8公斤/件）消耗25件/月。

招標(biāo)資訊

Mysteel調(diào)研：春節(jié)將至市場降溫 1月電解銅箔供需預(yù)計小幅下滑

電子電路市場年底需求有所反彈，市場實際剛需一般，但出于對未來海外政策的擔(dān)憂，2025年1季度訂單前置，這使得當(dāng)月總體訂單量有所增加，其中，中高端產(chǎn)品出貨量提升明顯，高端服務(wù)器用的產(chǎn)品訂單增多 四、1月供需優(yōu)于去年同期 加工費底部支撐較強 1月電解銅箔市場預(yù)計平穩(wěn)運行價格方面，鋰電銅箔受頭部電池企業(yè)招標(biāo)影響，長單加工費小幅上漲，散單現(xiàn)貨加工費基本持平，生產(chǎn)企業(yè)虧損情況稍有好轉(zhuǎn)但依舊壓力大，電子電路銅箔在12月上調(diào)加工費后，需要時間消化，所以價格整體變化不大。

主編視角

Mysteel周報：銅價反彈上漲明顯 現(xiàn)貨升水堅挺 (1.3-1.10)

從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報價持續(xù)上調(diào)，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水165元/噸，環(huán)比上調(diào)90元/噸此外，本周銅價持續(xù)維持強勢，但部分持貨商在上半周便下調(diào)升貼水進行清庫，致使下半周區(qū)域流通現(xiàn)貨減少，升貼水持續(xù)上調(diào)，長單受此影響提貨有所加快，加之后續(xù)部分下游銅廠為保障生產(chǎn)，選擇高價采購零單，部分持貨商單日錄得300噸左右成交量后市來看，宏觀及供應(yīng)方面，隨著時間臨近01合約結(jié)算點，國內(nèi)電解銅長單開始逐漸簽訂，但上下游仍在博弈，預(yù)計國內(nèi)社庫庫存將轉(zhuǎn)向去庫，同時受宏觀影響，銅價近期雖持續(xù)走強，但短期壓力仍存，走勢或?qū)⒎磸?fù)。

周報