Mysteel：2025年4月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：當(dāng)前現(xiàn)貨銅精礦市場依舊延續(xù)著弱勢格局，整體交易活躍度較低受智利會議等因素，市場觀望氛圍濃厚預(yù)計短期內(nèi)現(xiàn)貨市場銅精礦加工費仍將維持在低位運行 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)下滑，銅價維持跌勢，下游企業(yè)謹慎觀望情緒增強，同時日內(nèi)近月合約BACK結(jié)構(gòu)月差繼續(xù)拉大，市場成交氛圍走低，部分持貨商以促成交積極下調(diào)報價出貨，現(xiàn)貨升水快速走跌。

行情簡評

Mysteel：2025年2月26日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：智利2月25日發(fā)生大規(guī)模停電，首都圣地亞哥及北部主要銅礦受影響，全球金屬市場受沖擊政府宣布緊急狀態(tài)并實行宵禁內(nèi)政部長稱停電由北部輸電線故障引起，排除網(wǎng)絡(luò)攻擊可能智利是世界上最大的銅生產(chǎn)國，此次停電影響了多個主要銅礦的運營目前尚未報告緊急情況政府表示電力將在未來幾小時內(nèi)恢復(fù) 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較為一般，銅價維持高位震蕩運行，下游入市接貨情緒難有提振，日內(nèi)采購維持剛需接貨為主；且市場現(xiàn)貨流通仍表現(xiàn)充裕，部分持貨商以促成交積極下調(diào)報價出貨，現(xiàn)貨貼水幅度維持貼200~貼100元/噸附近運行；后續(xù)來看，周內(nèi)下游消費預(yù)計提升空間受限，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)運行為主。

行情簡評

Mysteel：2025年2月27日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦市場活躍，但現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，推動TC價格下行，貿(mào)易商報價顯示TC處于低位且有下調(diào)空間銅精礦現(xiàn)貨供需失衡，成交驟跌，負數(shù)TC成為常態(tài)智利停電事件對市場影響有限現(xiàn)已恢復(fù)了90%，銅礦生產(chǎn)也已恢復(fù) 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交有限，月底下游消費難有起色，日內(nèi)基本維持駐足觀望，采購需求低迷，同時加之銅價高位震蕩運行局面難改，現(xiàn)貨貼水幅度因此有所擴大；后續(xù)來看，隨著月底將至，料市場消費難有提振，但考慮到即將進入交割月，部分持貨商主流可交單品牌低價出貨意愿有限，現(xiàn)貨升水或維持貼200~貼100元/噸區(qū)間運行為主。

行情簡評

Mysteel: 2024年10月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：近期，南美地區(qū)礦山銅生產(chǎn)有所恢復(fù)，在智利8月銅產(chǎn)量公布大漲之后，秘魯政府近期也發(fā)布8月產(chǎn)量同比重回增長的數(shù)據(jù)，這也為全球銅礦的緊張帶來的一定的緩解，國內(nèi)進口銅精礦加工費走高有一定支撐，近期港口庫存也是有較大幅度增長 電解銅：昨日廣東市場現(xiàn)貨庫存減少，市場到貨不多，加之下游長單消費仍有支撐，因此出庫大于入庫銅價表現(xiàn)大幅上漲，早間市場對平水銅報價貼100~貼80元/噸，整體成交表現(xiàn)清淡，銅價上漲明顯抑制下游消費，需求走弱跡象，下游企業(yè)大都剛需拿貨后便繼續(xù)觀望為主，市場活躍度表現(xiàn)不高。

行情簡評

Mysteel：2024年8月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

工會表示新協(xié)議得到成員壓倒性支持，將其視為近期重大勝利此薪資水平或成為智利采礦業(yè)談判的新基準Escondida銅礦約占智利 GDP 的 3%，占全球銅供應(yīng)量的 5% 左右 消息公布后，銅價最初下跌，隨后回升，上漲 0.3%，至每噸 9,177.5 美元，盤中曾觸及 9,047 美元的低點由于罷工引發(fā)了人們對供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，這種用于電力和建筑的金屬六周來首次出現(xiàn)周漲幅，漲幅為 3.5% 電解銅：上周五上海市場現(xiàn)貨成交相對有所下滑，主因銅價這邊大幅走高，加上貿(mào)易商挺價情緒依舊比較強烈，現(xiàn)貨升水基本企穩(wěn)于升50元/噸附近報價，由于近期非注冊價差連續(xù)縮窄，像差平之類的貨源，貿(mào)易商反饋下游接貨會比較積極一點，其他的主流品牌就相對一般。

行情簡評

大有期貨：供需偏緊，滬銅逢低買入

此外，2024年起智利開始實施新礦產(chǎn)稅制，外資控股的大型銅礦綜合稅率接近翻倍成本的上升一方面將使智利銅礦對外資的吸引力降低，產(chǎn)能釋放下滑，另一方面則從成本端直接抬升銅價礦端的收緊從國內(nèi)現(xiàn)貨TC報價也得到驗證，截至1月底，國內(nèi)現(xiàn)貨TC報價僅27.9美元／噸，較月初下降近50%，部分冶煉廠已處于盈虧平衡線以下雖然超低TC價格短期對國內(nèi)電解銅的產(chǎn)量影響甚微，但若TC長期處于低位，冶煉廠將選擇性停產(chǎn)，國內(nèi)電解銅產(chǎn)量或受到明顯沖擊。

國內(nèi)資訊

Mysteel銅晨會紀要20210823

海外 海外機構(gòu)大多認為近期銅價下跌只是短期調(diào)整，后期還會上升，此外供應(yīng)端目前主要是智利干旱導(dǎo)致生產(chǎn)能力下降，Antofagasta表示因智利干旱下調(diào)2021年銅指導(dǎo)產(chǎn)量至71-74萬噸，原指導(dǎo)產(chǎn)量為73-76萬噸 電解銅 上周重慶市場現(xiàn)貨升水報價基本穩(wěn)定小幅下調(diào)。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀要20210805

部分港口需要簽訂靠泊作業(yè)合同，船員不允許下船港口作業(yè)正常進行中繼續(xù)關(guān)注河南與廣西限電對銅冶煉的影響 海外 智利Escondida銅礦罷工危機仍存，目前正在與政府談判中，一般談判需要5到10天 電解銅 上海市場：下游企業(yè)需求受抑，貿(mào)易商積極調(diào)價出貨；銅價雖不斷下跌，但下游采購意愿不高，主要是因為江蘇疫情加劇，揚州和南京疫情嚴峻，下游需求放緩，采購減少，昨日市場需求偏淡；進口銅到貨增多，貿(mào)易商甩貨心理加強，整體成交不佳，升水繼續(xù)收窄報價，料今日升水仍有走低空間。

有色聚焦

上海銅現(xiàn)貨午評：好銅集中到港拖累報價走低 銅價反彈千元買盤不及昨日

市場成交不及昨日，下游繼近段時間低位不斷補貨后，今日面對盤面反彈，買盤量環(huán)比減少，貿(mào)易商成交多以平水銅為主 據(jù)悉，智利好銅集中到港，多家企業(yè)持有此批貨源，并集中流入市場報價，因此拖累今日市場好銅報價 點擊查看電解銅報價 。

行情簡評

我的有色：INE:智利1月銅產(chǎn)量同比下滑0.6%

2021年2月26日，智利國家統(tǒng)計局（INE）公布的數(shù)據(jù)顯示，智利1月銅產(chǎn)量為464788噸，同比下滑0.6%智利國家統(tǒng)計局稱，產(chǎn)量下滑歸因于一家“重要公司”的產(chǎn)量下降，但沒有給出更多細節(jié)2020年，智利銅產(chǎn)量下滑0.7%，至580萬噸 點擊查看電解銅報價 點擊查看2021有色金屬產(chǎn)業(yè)報告白皮書 匯總鏈接（建議收藏，持續(xù)更新）Top上游銅企2020四季度季報發(fā)布 。

上游企業(yè)

我的有色：Cochilco：智利1月份銅產(chǎn)量下降0.7%

智利國家銅業(yè)委員會（Cochilco）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月份該國銅產(chǎn)量為45.71萬噸，同比下降0.7%其中Codelco產(chǎn)量為14.2萬噸，同比增長19.4%；Escondida銅產(chǎn)量為8.47萬噸，同比下降16.1%；Collahuasi銅產(chǎn)量為5.7萬噸，同比增長6.5% 點擊查看電解銅報價 點擊查看2021有色金屬產(chǎn)業(yè)報告白皮書 匯總鏈接（建議收藏，持續(xù)更新）Top上游銅企2020四季度季報發(fā)布 。

上游企業(yè)

我的有色：2021銅價是否有望突破10000美元/噸

7.其他供應(yīng)風(fēng)險 利好：智利秘魯?shù)膭谫Y合同談判，中澳關(guān)系，非洲政府干預(yù)銅礦發(fā)展等供應(yīng)風(fēng)險都是值得關(guān)注的問題 點擊查看電解銅報價 點擊查看2021有色金屬產(chǎn)業(yè)報告白皮書 匯總鏈接（建議收藏，持續(xù)更新）Top上游銅企2020四季度季報發(fā)布 。

主編視角

我的有色：智利港口發(fā)運受阻 進口銅市場供需失衡

據(jù)我的有色網(wǎng)了解，近日智利部分港口受海上風(fēng)浪影響出現(xiàn)海運延期現(xiàn)象1月南美電解銅貨源多延期至2月中下旬到港，疊加集裝箱緊缺問題持續(xù)存在，1月以來美金銅溢價繼續(xù)回升，市場倉單報盤貨源偏少，持貨商挺價情緒較濃截至周五，美金銅倉單主流報價在68-72美元/噸，較1月初上漲10美元/噸，提單報價60-75美元/噸 智利主要銅礦和冶煉廠大多位于北部地區(qū)，主要港口亦多分布于中北部地區(qū)，如瓦爾帕萊索（Valparaíso）、圣安東尼奧（San Antonio）、阿里卡（Arica）、伊基克（Iquique）、托科皮亞（Tocopilla）、梅吉略內(nèi)斯（Mejillones）、安托法加斯塔（Antofagasta）、文塔納斯（Ventanas）、利爾奎港(Lirquen)等。

國內(nèi)資訊

我的有色：智利2020年12月銅產(chǎn)量為49.97萬噸 同比減少9.49% 環(huán)比增加3%

上游企業(yè)

廣東銅現(xiàn)貨午評：接貨商畏跌多觀望 升水持續(xù)下滑

1月25日，廣東地區(qū)電解銅現(xiàn)貨報升水銅成交價格58970~59070元/噸，平水銅成交價格58950~59060元/噸，報價升水55元/噸~升水70元/噸 周五夜盤滬銅回落后反彈，今日銅價徘徊于59000元/噸，基本維持高位區(qū)間運行，周末智利突發(fā)地震，但據(jù)了解影響銅礦預(yù)計可控 現(xiàn)貨市場出貨情緒占主導(dǎo)，升水走勢疲軟，平水銅升水80元/噸開報，下游接貨情緒不佳，施壓現(xiàn)貨升貼水，持貨商報價下調(diào)至升水60元/噸，方有成交體現(xiàn)，個別貨商清庫存，升水停留于50元/噸，市場詢價并不活躍，成交多由貿(mào)易商貢獻；好銅報價升水70元/噸；濕法銅平水報盤。

行情簡評

上海銅現(xiàn)貨午評：需求轉(zhuǎn)淡 消費畏高駐足

1月25日，上海電解銅現(xiàn)貨報升水銅成交價格59010元/噸~59120元/噸，平水銅成交價格59000元/噸~59110元/噸，報價升水100元/噸~升水120元/噸，升貼水均價下調(diào)5元/噸 國際銅期貨主力合約開盤51990元/噸，早間震蕩運行，截至上午收盤報52640元/噸，漲0.11%，主力合約持倉量增257手至12877手 周五夜盤滬銅回落后反彈，今日銅價徘徊于59000元/噸，基本維持高位區(qū)間運行，周末智利突發(fā)地震，但據(jù)了解影響銅礦預(yù)計可控。

行情簡評

我的有色：澳洲對華銅精礦出口歸零

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年12月中國從澳大利亞進口銅精礦數(shù)量為零，2019年12月進口11.093萬噸 2020年12月中國共進口銅精礦189萬噸，2020年共進口2177萬噸 2020年期間，澳大利亞是中國第六大銅精礦供應(yīng)商，共進口78.3476萬噸銅精礦，較2019年下降25%智利仍是中國最大銅精礦供應(yīng)商，其次是秘魯、墨西哥和蒙古 相關(guān)鏈接：澳洲對華銅精礦出口同比暴跌近80% 點擊查看2021有色金屬產(chǎn)業(yè)報告白皮書 點擊查看電解銅報價 。

國內(nèi)資訊

我的有色：智利11月份銅產(chǎn)量同比降低2.1%

2020年12月31日智利統(tǒng)計局INE報道，11月份智利銅產(chǎn)量為493,538噸，同比降低2.1% 2020年前11個月智利銅產(chǎn)量為529萬噸，同比增加0.2% 點擊查看電解銅報價 。

上游企業(yè)

我的有色：Codelco旗下Chuquicamata銅礦提前達成勞資協(xié)議

2020年12月22日，Codelco旗下智利Chuquicamata銅礦與工會提前達成為期36個月的勞資協(xié)議，協(xié)議自2021年4月1日生效，協(xié)議包括提供價值近5000美元的獎金，但工人薪資保持不變 Chuquicamata2020年3季度銅產(chǎn)量為12萬噸，2019年銅產(chǎn)量為38.53萬噸 點擊查看電解銅報價 。

上游企業(yè)

上海銅現(xiàn)貨午評：貿(mào)易商甩貨大增 接貨薄弱令貼水再擴

部分國企當(dāng)月票業(yè)務(wù)陸續(xù)封停，進入業(yè)務(wù)休停期，下游實際消費薄弱，貿(mào)易商保持低庫存；智利礦企和工會薪資談判進展整體順利，基本達成協(xié)議避免罷工 點擊報名參加“2020年（第二屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)高峰論壇-保定” 點擊查看電解銅報價 。

行情簡評