Mysteel調研：進口比價轉好下游逢低采購 電解銅庫存變化有限

本周（8.10~8.17）國內市場電解銅現貨庫存8.70萬噸，較10日降1.07萬噸，較14日增0.19萬噸； 上海庫存5.53萬噸，較10日降0.69萬噸，較14日增0.12萬噸； 廣東庫存2.33萬噸，較10日降0.33萬噸，較14日降0.03萬噸； 江蘇庫存0.26萬噸，較10日增0.05萬噸，較14日持平； 本周上海市場電解銅現貨庫存小幅回升。

主編視角

Mysteel周報：銅社庫延續(xù)去庫 BACK月差拉大明顯 (4.30-5.9)

本周（5.6-5.9）日均成交3.20萬噸，較上周（4.28-4.30）日均成交3.63萬噸減少0.43萬噸，環(huán)比減少11.93% 數據來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（4.30~5.8）國內市場電解銅現貨庫存12.64萬噸，較6日降0.64萬噸，較30日降0.60萬噸；本周上海市場環(huán)比節(jié)前庫存繼續(xù)表現去庫；五一節(jié)假期間，社庫并未表現累庫，由于一方面市場倉庫到貨仍較少，冶煉廠發(fā)貨有限，同時進口銅清關流入難有增量；另一方面，由于下游逢低采購需求并未下滑明顯，倉庫出庫量尚可，庫存因此維持去庫；下周來看，進口銅到貨有所增加，但量相對不多，國產貨源到貨預計仍偏少，同時月差BACK擴大明顯，下游接貨需求有所謹慎，因此社庫或繼續(xù)下降，但幅度有所放緩。

周報

Mysteel早讀：英美就關稅協(xié)議達成一致 有色金屬多數收漲

國內電解銅社會庫存仍延續(xù)去庫趨勢，其中各市場均表現不同程度降幅；周內市場到貨仍相對較少，且近月BACK結構月差擴大明顯，加之銅價高位運行，下游采購需求表現謹慎，部分倉庫出庫量有所下滑，庫存雖維持下降，但幅度表現放緩 ◎5月8日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現貨庫存累計10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.05萬噸，較30日降0.30萬噸，較6日降0.13萬噸 廣東保稅區(qū)1.15萬噸，較30日降0.04萬噸，較6日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存延續(xù)去庫趨勢，進口比價回暖，倉單貨源仍有清關進口至國內，庫存因此繼續(xù)表現下降。

有色聚焦

Mysteel解讀：市場到貨難有增量 電解銅庫存低位運行

廣東市場庫存環(huán)比上周小幅增加主因節(jié)假期間市場倉庫到貨表現增加，但隨著周內市場倉庫到貨再度減少，且下游逢低采購，庫存增加幅度有限；后續(xù)來看，市場到貨仍較少，因此預計庫存維持下降 數據來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現貨庫存累計10.20萬噸，較30日降0.34萬噸，較6日降0.17萬噸； 上海保稅區(qū)9.15萬噸，較30日降0.30萬噸，較6日降0.13萬噸； 廣東保稅區(qū)1.15萬噸，較30日降0.04萬噸，較6日降0.04萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周繼續(xù)下降，隨著節(jié)后現貨升水重心上抬，進口比價回暖，近稅區(qū)倉單貨源仍有清關進口至國內，庫存因此下降。

主編視角

Mysteel周報：銅價重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

周度成交環(huán)比減少，主因銅價持續(xù)向上，導致部分下游企業(yè)節(jié)前備貨需求降低，但成交量依舊處于較高水平，因此五一假期前市場備貨情緒尚可 數據來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（4.17~4.24）國內市場電解銅現貨庫存18.22萬噸，較17日降5.29萬噸，較21日降2.63萬噸；本周上海市場環(huán)比上周庫存繼續(xù)去庫明顯；由于周內市場倉庫冶煉廠到貨仍較少，同時進口銅亦難有明顯增量，加之下游仍存一定采購補庫需求，倉庫出庫量尚可，庫存因此表現下降。

周報

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（4月14日-4月18日）

銅：本周銅價重心上移，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現貨升水部分時間表現承壓由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進口銅雖有所增加，但量相對有限，國內社庫繼續(xù)表現大幅下降，持貨商挺價惜售情緒仍存隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉向采購電解銅，消費尚可，且市場流通貨源趨少，現貨升水連續(xù)表現上抬走高 鋁：本周鋁價重心上移。

產業(yè)分析

Mysteel午評：現貨升水承壓 廣東市場電解銅成交表現一般

價格：截止到4月25日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價78200元/噸，較上一交易日漲40元/噸，現貨升貼水價格升180~280元/噸，較上一交易日跌20元/噸 供需：今日銅價表現震蕩運行為主，早間市場對平水銅報價升180元/噸，市場到貨有所增加，且有部分進口貨源到港，雖然持貨商挺價出貨情緒不減，但部分貿易商為求成交下調升水出貨，現貨升水小幅走低，五一節(jié)前備庫逐漸進入尾聲，但今天周五，下游有一定的備庫需求，企業(yè)大多逢低入市采購。

行情簡評

Mysteel周報：精廢價差持續(xù)倒掛 廢銅市場適價貨源難尋（4.11-4.18）

需求：適價貨源難以尋覓 部分廠家轉采電解銅與進口廢銅 廢紫銅方面，下游廠家原料庫存緊張，加之市面廢銅價格溢價明顯，部分廠家為維持正常生產，在生產壓力下轉而尋求電解銅或進口廢銅作為原料補充此外，精廢價差出現倒掛現象，廢銅制品優(yōu)勢較弱，故廠家成品訂單表現不佳，短期或維持產銷兩難的困境 廢黃銅方面，本周市場行情有所回暖，終端采購情緒較為積極，帶動下游黃銅廠成品訂單量小幅上升。

周報

Mysteel周報：空調產業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.12-4.18）

一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年4月18日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 數據來源：鋼聯(lián)數據 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移，周內正值04合約交割換月，近月04-05合約BACK月差波動頻繁，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現貨升水部分時間表現承壓；但由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進口銅雖有所增加，但量相對有限，國內社庫繼續(xù)表現大幅下降，持貨商挺價惜售情緒仍存；隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉向采購電解銅，消費尚可，且市場流通貨源趨少，現貨升水連續(xù)表現上抬走高；后續(xù)來看，由于市場存下游節(jié)前備貨預期，持貨商看漲后市升水情緒顯現，且下周市場到貨仍難有明顯增量，因此預計現貨升水繼續(xù)上漲。

周報

Mysteel指數評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月14日-4月18日）

本周銅價重心上移，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現貨升水部分時間表現承壓由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進口銅雖有所增加，但量相對有限，國內社庫繼續(xù)表現大幅下降，持貨商挺價惜售情緒仍存隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉向采購電解銅，消費尚可，且市場流通貨源趨少，現貨升水連續(xù)表現上抬走高 本周鋁價重心上移成本端，本周國內氧化鋁價格有止跌企穩(wěn)跡象，或緩解鋁價下行壓力。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：下游節(jié)前備貨需求有所顯現 電解銅庫存維持大幅去庫

本周（4.17~4.24）國內市場電解銅現貨庫存18.22萬噸，較17日降5.29萬噸，較21日降2.63萬噸； 上海庫存12.68萬噸，較17日降2.98萬噸，較21日降1.85萬噸； 廣東庫存2.51萬噸，較17日降1.33萬噸，較21日降0.41萬噸； 江蘇庫存2.23萬噸，較17日降0.95萬噸，較21日降0.44萬噸； 本周上海市場環(huán)比上周庫存繼續(xù)去庫明顯；由于周內市場倉庫冶煉廠到貨仍較少，同時進口銅亦難有明顯增量，加之下游仍存一定采購補庫需求，倉庫出庫量尚可，庫存因此表現下降。

主編視角

Mysteel早讀：歐洲央行如期降息25個基點 有色金屬多數收漲

國內電解銅社會庫存延續(xù)大幅去庫表現，其中各市場均表現不同程度降幅；周內銅價震蕩運行，且近期精廢價差低位，部分再生企業(yè)轉向采購電解銅，下游逢低接貨需求尚可，加之市場到貨增量有限，庫存因此下降明顯 ◎4月17日上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存表現下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內保稅區(qū)倉單貨源有所清關進口至國內，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現去庫。

有色聚焦

Mysteel周報：終端需求未見明顯起伏 銅箔市場交投氛圍不溫不火 (4.11-4.18)

，多數企業(yè)維持剛需采購，以消耗自身庫存為主，整體成交情況弱于預期但總體有向上趨勢鋰電銅箔下游電池市場詢盤問價積極性上漲，部分企業(yè)做少量備庫，大型企業(yè)訂單比較穩(wěn)定，中小企業(yè)多以剛需采購為主，市場備庫意愿小幅回溫，終端市場整體成交表現尚可 四、本周上游市場回顧 1、電解銅市場：本周銅價重心上移，周內正值04合約交割換月，近月04-05合約BACK月差波動頻繁，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現貨升水部分時間表現承壓；但由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進口銅雖有所增加，但量相對有限，國內社庫繼續(xù)表現大幅下降，持貨商挺價惜售情緒仍存；隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉向采購電解銅，消費尚可，且市場流通貨源趨少，現貨升水連續(xù)表現上抬走高；后續(xù)來看，由于市場存下游節(jié)前備貨預期，持貨商看漲后市升水情緒顯現，且下周市場到貨仍難有明顯增量，因此預計現貨升水繼續(xù)上漲。

周報

Mysteel周報：銅社庫維持大幅下降 現貨升水重心上抬(4.11-4.18)

近期隨著進口比價回暖，且國內消費尚可，預計倉單貨源仍有出庫清關進口，庫存預計維持下降 數據來源：Mysteel 五、市場總結 本周銅價重心上移，周內正值04合約交割換月，近月04-05合約BACK月差波動頻繁，周初下游企業(yè)采購情緒有所觀望，現貨升水部分時間表現承壓；但由于市場到貨不多，其中冶煉廠發(fā)貨較少，進口銅雖有所增加，但量相對有限，國內社庫繼續(xù)表現大幅下降，持貨商挺價惜售情緒仍存；隨著換月后，下游采購需求提升，加之再生加工企業(yè)轉向采購電解銅，消費尚可，且市場流通貨源趨少，現貨升水連續(xù)表現上抬走高；后續(xù)來看，由于市場存下游節(jié)前備貨預期，持貨商看漲后市升水情緒顯現，且下周市場到貨仍難有明顯增量，因此預計現貨升水繼續(xù)上漲。

周報

Mysteel午評：貿易利差空間狹窄 華東廢銅市場交投表現謹慎

上游貨商普遍存在捂貨惜售心理，導致市場溢價現象凸顯，精廢價差持續(xù)收窄，廢銅的經濟優(yōu)勢逐漸減弱受此影響，下游銅廠因廢銅原料供應緊張且價格高企，更傾向于采購進口廢銅或電解銅作為替代原料，但即便如此仍難以維持正常生產節(jié)奏 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅上漲 銅板帶現貨市場交易量不高

江西市場光亮銅價格70100-70700元/噸；安徽市場光亮銅價格70500-70700元/噸，江蘇市場光亮銅價格70700元/噸當前銅價呈現小幅震蕩態(tài)勢，而廢銅價格依舊保持堅挺上游貨商普遍存在捂貨惜售心理，導致市場溢價現象凸顯，精廢價差持續(xù)收窄，廢銅的經濟優(yōu)勢逐漸減弱受此影響，下游銅廠因廢銅原料供應緊張且價格高企，更傾向于采購進口廢銅或電解銅作為替代原料，但即便如此仍難以維持正常生產節(jié)奏 五、市場熱點 據黃石日報報道，黃石晟祥銅業(yè)有限公司（以下簡稱“晟祥銅業(yè)”）的超細銅材項目已完成可研報告，最快明年年中落地。

行情簡評

Mysteel解讀：銅價震蕩運行下游消費尚可 電解銅庫存去庫明顯

廣東市場庫存環(huán)比上周維持去庫，但降幅有所增加一方面下游消費有所回升，市場倉庫出庫量表現增加；另一方面，由于冶煉廠發(fā)貨并不多，倉庫到貨入庫量較少；后續(xù)來看，市場到貨難有明顯增量，且下游面對銅價低位仍存一定采購補庫需求，因此預計庫存亦繼續(xù)下降 數據來源：Mysteel 保稅區(qū)庫存 本周上海、廣東兩地保稅區(qū)電解銅現貨庫存累計12.38萬噸，較10日降0.78萬噸，較14日降0.78萬噸； 上海保稅區(qū)11.41萬噸，較10日降0.75萬噸，較14日降0.75萬噸； 廣東保稅區(qū)0.97萬噸，較10日降0.03萬噸，較14日降0.03萬噸；保稅區(qū)庫存環(huán)比上周開始表現下降，由于前期進口比價有所打開，進口商積極鎖定盈利比價，周內保稅區(qū)倉單貨源有所清關進口至國內，同時部分貨源亦出口至海外，庫存因此表現去庫。

主編視角

Mysteel周報：銅價重心延續(xù)下移 現貨升水先揚后抑(4.3-4.11)

周度成交增加，銅價下行幅度較大，下游企業(yè)逢低補庫，市場需求有所好轉 數據來源：Mysteel 四、電解銅庫存變化分析 本周（4.03~4.10）國內市場電解銅現貨庫存27.03萬噸，較3日降4.34萬噸，較7日降2.99萬噸；本周上海市場環(huán)比上周庫存繼續(xù)大幅下降；一方面周內銅價跌幅明顯，下游企業(yè)逢低補庫積極，市場需求回升明顯；另一方面，市場不論國產以及進口貨源到貨仍不多，倉庫入庫有限；下周來看，隨著短期銅價受宏觀情緒影響，日內波動幅度加大，同時下游經過前期低位補庫，料采購情緒稍顯謹慎，且下周進口銅清關流入量表現增加，因此下周去庫幅度有所放緩。

周報

Mysteel日報：區(qū)域價差繼續(xù)走擴 廢銅交投氛圍謹慎

上游貨商見行情稍有回落，出貨意愿稍有松動，部分下訂訂單，可現貨稀缺，寄存訂單多貿易商反饋市場可成交現貨緊俏，廢銅價格堅挺下游多數銅廠原料庫存吃緊，部分被迫減產停爐，也有部分轉采進口廢銅或電解銅，以此緩解原料緊張狀況，維持正常生產運營 五、市場觀點 上游貿易商挺價惜售之余，受部分銅廠高價影響，被迫抬高收購價格，區(qū)域內競價表現激烈，另外，多數銅廠則是受精廢價差收窄影響，成品銷售陷入停滯，采購報價持續(xù)低迷，報價不及預期，整體成交有限。

日報

Mysteel日報：銅價延續(xù)走弱 銅板帶市場成交量不錯

鋅錠：4月8日上海地區(qū)普通國產品牌報價對滬鋅2505合約升水255元/噸，普通國產現貨成交價22640元/噸，較上一個交易日下跌420元/噸國產品牌報價多集中于對滬鋅2505合約升水255~295元/噸附近，盤面低位寬幅震蕩，市場企穩(wěn)為主，下游采購觀望情緒較濃，現貨市場剛需采購促進日內交易 五、市場熱點 3月31日，江銅銅箔四期生產現場，當最后一臺進口表面處理機安裝調試成功，標志著江銅銅箔2萬噸/年電解銅箔改擴建項目圓滿完成，順利迎來全面投產。

行情簡評