Mysteel周報：銅價突破上漲 電解銅現(xiàn)貨貼水幅度擴大(9.19-9.28)

本周重慶市場電解銅價格大漲，截止2025年9月26日電解銅中間價報82550元/噸，較上周五中間價上漲2620元/噸從需求來看，本周升貼水持續(xù)下調(diào)，，截止至本周五持貨商升貼水報升0~升70元/噸，升貼水均價35元/噸，環(huán)比下調(diào)50元/噸從成交來看，本周銅價大幅沖高，帶動下游銅廠畏高情緒回升，但由于臨近國慶假期，多數(shù)下游銅廠長單提貨進度加快，疊加本周煉廠發(fā)貨量減少；不過，據(jù)持貨商反饋，零單受高桐價影響表現(xiàn)極差，即使周內(nèi)持貨商不斷下調(diào)升貼水，但相較于高漲的銅價，下游銅廠依舊不愿采購，成交量多在0-30噸不等。

周報

Mysteel周報：銅價震蕩上行 社庫累庫幅度放緩(9.5-9.12)

本周重慶市場電解銅價格繼續(xù)上漲，截止2025年9月12日電解銅中間價報80760元/噸，較上周五中間價上漲845元/噸從需求來看，本周升貼水以下調(diào)為主，，截止至本周五持貨商升貼水報升0~升70元/噸，升貼水均價35元/噸，環(huán)比下調(diào)55元/噸從成交來看，本周銅價持續(xù)走強，區(qū)域下游銅廠畏高情緒濃厚，提貨普遍以執(zhí)行長單為主，但由于臨近換月，部分企業(yè)長單待執(zhí)行量較少，另外，零單成交很是稀少，多在50噸以內(nèi)。

周報

Mysteel日報：銅價高位震蕩 銅板帶需求恢復(fù)仍需時間

江西市場光亮銅價格72800-73300元/噸；安徽市場光亮銅價格72900-73300元/噸，江蘇市場光亮銅價格73000-73200元/噸 鋅錠：8月14日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2509合約貼水20元/噸，升貼水上漲5元/噸，報價22530元/噸，較上一個交易日下跌20元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2509合約貼水20～40元/噸附近，成交表現(xiàn)向好 五、市場熱點 8月14日，江西和凡環(huán)保科技有限公司年產(chǎn)20萬噸再生電解銅項目環(huán)評擬受理公示，公示期為2025年08月14日-2025年08月27日（10個工作日）。

行情簡評

Mysteel周報：銅價高位回落 現(xiàn)貨升水同步下行(7.4-7.11)

本周重慶市場電解銅價格大跌，截止2025年7月11日電解銅中間價報78840元/噸，較上周五中間價下跌1790元/噸從需求來看，本周銅價大跌，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水90元/噸，環(huán)比下跌40元/噸從成交來看，臨近換月疊加期銅合約價差走擴，多數(shù)區(qū)域下游銅廠對零單的交易欲望并不高，同時，多數(shù)企業(yè)的長單提貨也基本接近尾聲，持貨商長單出貨量亦不多，零單升貼水周內(nèi)反復(fù)調(diào)整，但成交極其有限；不過，由于價格大跌，下游銅廠點價熱情較為高漲，此前諸多未完價的訂單本周陸續(xù)完成。

周報

Mysteel周報：銅價重心上移明顯 現(xiàn)貨升水回升(6.20-6.27)

本周重慶市場電解銅價格漲勢強勁，截止2025年6月27日電解銅中間價報80050元/噸，較上周五中間價上漲1600元/噸從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報價波動不大，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水110元/噸，環(huán)比下跌10元/噸從成交來看，本周臨近半年度結(jié)算節(jié)點，多數(shù)下游銅廠及終端采購計劃均有放緩，回籠資金等待半年度盤點成為了本周各家企業(yè)的工作重心，長單整體提貨量有明顯減少，而零單雖有個別持貨商在讓價后有一定成交量，但對市場整體反應(yīng)有限。

周報

Mysteel：資源稀缺與能源革命驅(qū)動下的銅供需格局

海外溫和復(fù)蘇：歐美制造業(yè)PMI回升至榮枯線附近，2025年一季度海外精煉銅消費增長1.83%，連續(xù)五個季度正增長印度等新興市場表現(xiàn)亮眼 圖表13 國內(nèi)電解銅表觀消費量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 圖表14 全球精煉銅消費量（單位：千噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel、ICSG 三、價格驅(qū)動因素：商品與金融屬性共振 1.商品屬性：缺口支撐與庫存脆弱性 全球銅市場已進入持續(xù)性供需缺口階段，2025-2027年預(yù)計分別短缺10萬、7萬、37萬噸，且遠期缺口呈擴大趨勢。

宏觀分析

Mysteel周報：銅價高位震蕩 社庫止降回升(5.9-5.16)

重慶市場：從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存小幅增加，截止至5月15日兩地社庫庫存為4400噸，環(huán)比增加300噸；從具體情況來看，周內(nèi)煉廠往川渝兩地發(fā)貨量正常，但臨近換月，出庫表現(xiàn)一般，實際庫存有所累庫本周重慶市場電解銅價格小幅上漲，截止2025年5月16日電解銅中間價報78795元/噸，較上周五中間價上漲460元/噸從需求來看，首先，本周川渝現(xiàn)貨升貼水報價波動較大，截止至本周五持貨商升貼水均價在升水415元/噸，環(huán)比上漲310元/噸。

周報

Mysteel周報：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報告（4.19-4.25）

一、原材料品種價格監(jiān)測 截止2025年4月25日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下： 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、原材料基本面情況簡析 （一）電解銅: 上周銅價重心上移明顯，部分下游加工企業(yè)謹慎觀望情緒有所顯現(xiàn)，但臨近五一小長假，周內(nèi)逢低采購備貨需求仍有所顯現(xiàn)。

周報

Mysteel早讀：中國央行稱將適時降準降息 有色金屬多數(shù)飄紅

◎4月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)53家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當日電解銅現(xiàn)貨成交量為4.25萬噸，較上一個交易日增加0.97萬噸，環(huán)比增加29.45%從數(shù)據(jù)來看，成交增幅明顯，因價格重心下移且臨近五一節(jié)假日，多數(shù)下游企業(yè)備庫動作加快 ◎4月28日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸），當日銅桿訂單量為1.54萬噸，較上一交易日增加0.08萬噸，環(huán)比提升5.54%。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價重心繼續(xù)上抬 社庫再度去庫明顯(4.18-4.25)

具體來看，本周由于臨近五一假期，部分大型下游銅廠周內(nèi)在提取長單的基礎(chǔ)上，還有進行額外的零單集中式采購，疊加部分中小型下游企業(yè)零零散散的采購，周內(nèi)下半周的市場出貨情況還不錯，成交量多在200-500噸不等；另外，部分持貨商本周長單交貨量較多，致使區(qū)域庫存下滑，升貼水應(yīng)聲上調(diào)后市來看，宏觀及供應(yīng)方面，目前國內(nèi)電解銅庫存持續(xù)去庫，疊加臨近五一假期，備庫消費同比2024年有所增長，銅價整體向上的可能性仍然存在，不過，五一之后的累庫對價格影響仍需保持關(guān)注。

周報

Mysteel調(diào)研：供需博弈與成本驅(qū)動下的銅管市場新局勢

近期銅價走勢先抑后揚，宏觀層面對銅價的影響溫和，美元指數(shù)回落推動銅價出現(xiàn)上漲動力雖然國內(nèi)電解銅社會庫存雖然仍處于累積狀態(tài)，但增量的趨勢明顯放緩隨著時間逐漸臨近3月，下游企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏將逐步加快，“金三銀四”的傳統(tǒng)制造業(yè)旺季也將到來，銅管市場近期價格隨銅價表現(xiàn)偏強，企業(yè)訂單是否受到影響？今年銅管需求是否超越去年同期表現(xiàn)？為此Mysteel進行了調(diào)研 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從價格方面看，本月銅管價格小幅上漲，月初浙江地區(qū)TP2光面小盤管的出廠價格在78900元/噸左右，在2月14日上漲至81100元/噸，高低價差2200元/噸，截止上周五浙江地區(qū)TP2光面小盤管的出廠價格維持在81000元/噸左右，較月初上漲2.66%。

主編視角

Mysteel周報：銅價高位震蕩運行 節(jié)假臨近下游消費低迷(1.17-1.24)

春節(jié)假期來臨，據(jù)調(diào)研統(tǒng)計市場大多企業(yè)預(yù)測下周銅價將繼續(xù)高位運行，在75000-76000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格持續(xù)走強，截止2025年1月24日電解銅中間價報75225元/噸，較上周五中間價下跌1025元/噸從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存繼續(xù)累庫，截止至1月23日兩地社庫庫存為4400噸，環(huán)比增加900噸；從具體情況來看，本周煉廠往重慶與成都發(fā)貨量繼續(xù)增加，但臨近春節(jié)倉庫出庫大幅減少，庫存表現(xiàn)累庫。

周報

Mysteel午評：市場交投氛圍清淡 廣東電解銅升貼水繼續(xù)承壓

價格：截止到1月21日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價75430元/噸，較上一交易日漲30元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼200~升0元/噸，較上一交易日跌1元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)偏強震蕩運行，早間市場貿(mào)易商對平水銅報價貼220~貼150元/噸，隨著春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場愈發(fā)冷清，部分企業(yè)已經(jīng)放假，多數(shù)企業(yè)表示周四周五就停止業(yè)務(wù)放假，年末市場持貨商積極甩貨，加之下游企業(yè)備貨需求有限，日內(nèi)維持剛需少量采購為主，因此現(xiàn)貨升水繼續(xù)表現(xiàn)承壓，整體交投氛圍偏弱。

行情簡評

Mysteel周報：銅價偏強震蕩運行 滬粵升水價差收窄明顯(1.10-1.17)

而持貨商出貨心態(tài)也表現(xiàn)分化，部分想盡快完成春節(jié)前清庫動作的持貨商連續(xù)下調(diào)升水報價以促進成交；其他持貨商表示下游需求較差，下調(diào)報價也難以刺激消費，則依然堅挺；故而天津市場整體成交表現(xiàn)不佳，多以長單提貨為主，少部分低價成交周內(nèi)國內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)均有樂觀表現(xiàn)，銅價上行較快，而臨近春節(jié)假期，市場消費陸續(xù)轉(zhuǎn)弱，據(jù)調(diào)研統(tǒng)計市場大多企業(yè)預(yù)測下周銅價將繼續(xù)高位運行，在75000-76000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格持續(xù)走強，截止2025年1月17日電解銅中間價報76250元/噸，較上周五中間價上漲875元/噸。

周報

Mysteel周報：銅價反彈上漲明顯 現(xiàn)貨升水堅挺 (1.3-1.10)

周內(nèi)各項宏觀數(shù)據(jù)向好，加之央行連續(xù)增持黃金，推動銅價持續(xù)上行，而市場消費轉(zhuǎn)弱，據(jù)調(diào)研統(tǒng)計市場大多企業(yè)預(yù)測下周銅價或?qū)⒄鹗庍\行，在74000-76000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格持續(xù)走強，截止2025年1月10日電解銅中間價報75375元/噸，較上周五中間價上漲2120元/噸從供應(yīng)來看，周內(nèi)川渝社會庫存繼續(xù)去庫，截止至1月9日兩地社庫庫存為1700噸，環(huán)比減少700噸；從具體情況來看，本周煉廠往重慶與成都發(fā)貨量正常，但長單及部分臨近年末持貨商清庫，周內(nèi)出庫表現(xiàn)相對尚可。

周報

Mysteel周報：年末市場逐步進入放假狀態(tài) 銅板帶供需持續(xù)減弱（1.3-1.10）

四、下周銅板帶市場供需或?qū)⒀永m(xù)低迷狀態(tài) 本周銅板帶價格上漲，銅板帶市場供需雙降，隨著春節(jié)假期的臨近，終端企業(yè)采購積極性不佳，一些銅板帶生產(chǎn)企業(yè)也逐步進入假期狀態(tài)，生產(chǎn)有所減緩，下周大部分企業(yè)也都不再接年前交貨的訂單，一些企業(yè)已經(jīng)表示在下周將放假，市場參與者逐步減少，因此下周銅板帶市場供需或?qū)⒀永m(xù)低迷狀態(tài) 五、電解銅原料市場 供應(yīng)：市場到貨減少 庫存再度下降 周內(nèi)雖進口比價向好，進口銅仍有所到貨，但臨近春節(jié)節(jié)假，部分貿(mào)易商清關(guān)進口動作減弱，到貨流入量相對上周表現(xiàn)有所減少；同時由于國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊較為有限，倉庫入庫較少，市場整體供應(yīng)增量相對下滑；截止本周四，上海市場社會庫存7.53萬噸，環(huán)比周一下降0.92萬噸。

周報

Mysteel午評：年末市場供需雙弱 上海電解銅現(xiàn)貨升水回落明顯

整體來看，年末市場交易活躍度愈發(fā)清淡，且隨著進口銅仍有所流入，部分持貨商低價甩貨回款需求明顯，現(xiàn)貨升水承壓；后續(xù)來看，明日臨近周五，料現(xiàn)貨成交氛圍難有改善，現(xiàn)貨市場預(yù)計維持小幅貼水行情運行為主 市場情緒：日內(nèi)銅價重心表現(xiàn)上移，年末下游企業(yè)采購情緒低迷，但受制于回籠資金需求，持貨商低價甩貨換現(xiàn)情緒強烈，現(xiàn)貨升水回落明顯 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產(chǎn)量數(shù)據(jù)】：點擊此處 【查看電解銅周度產(chǎn)量及周度廠內(nèi)庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報：年末需求不佳 本周銅板帶市場供需雙弱（12.20-12.27）

需求：年末企業(yè)關(guān)賬結(jié)算 需求表現(xiàn)低迷 由于周內(nèi)逐步臨近年末，部分企業(yè)陸續(xù)進入關(guān)賬結(jié)算階段，日內(nèi)采購情緒基本表現(xiàn)低迷，且隨著逐漸步入周尾，日內(nèi)消費降至冰點；同時銅價大部分時間表現(xiàn)偏強震蕩運行，市場整體訂單出現(xiàn)一定回落，因此年末下游市場需求較為不佳 價格：市場成交活躍度有限 現(xiàn)貨升水大幅回落 本周銅價重心下移，截止周五滬銅01合約盤面收于74110元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價74260元/噸，較上周五上漲480元/噸。

周報

Mysteel周報：市場參與者交易較為謹慎 本周銅板帶市場成交壓力較大（12.13-12.20）

四、下周銅板帶市場成交難有突破性表現(xiàn) 下周作為2024年最后一個交易周，多數(shù)銅板帶生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⑦x擇減少交易量以避免影響公司年終決算，下周銅板帶企業(yè)產(chǎn)能利用率或?qū)⒀永m(xù)下滑，貿(mào)易商同樣減少貿(mào)易額避免出現(xiàn)跨年度賬目，隨著越發(fā)臨近春節(jié)假期，市場交易熱度或?qū)⒅鸩较禄?，預(yù)計下周銅板帶市場成交難有突破性表現(xiàn) 五、電解銅原料市場 價格：銅價持續(xù)下跌，但整體幅度有限 本周重慶市場電解銅價格持續(xù)下跌，截止2024年12月20日電解銅中間價報73825元/噸，較上周五中間價下跌910元/噸。

周報

Mysteel：電解銅年度長單升貼水博弈 現(xiàn)貨市場表現(xiàn)幾何

西南地區(qū)倉庫自提價格在升100-140元/噸，山東等地的價格在廠提升20元/噸左右目前華北地區(qū)長單未有報價，2024年長單執(zhí)行時間預(yù)計到3月份 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 五、總結(jié)預(yù)測 整體來看，臨近年末，供應(yīng)上冶煉廠檢修有所減少，但考慮到目前原料價格，積極追產(chǎn)的情緒不高，進口銅到貨流入增量仍存，后續(xù)供應(yīng)上有所增加，但增加幅度有限；雖然目前銅庫存延續(xù)去庫，但下游消費一般，供應(yīng)增加，銅庫存或?qū)⒈憩F(xiàn)小幅累庫階段，現(xiàn)貨升水也因此表現(xiàn)承壓，同時下方支撐較為明顯；電解銅長單升貼水仍處于拉鋸當中，上下游存在30-50元/噸的預(yù)期差，但冶煉廠很難做出更多讓步，預(yù)計成交價格與目前市場報價相差不大。

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