Mysteel解讀：多重因素制約 8月再生鉛產(chǎn)量或增幅有限

原料庫存延續(xù)降勢，超半數(shù)企業(yè)庫存表現(xiàn)下降，降幅最大的是寧夏地區(qū)，減量超7000噸，其他地區(qū)減量在3000噸以內(nèi)下降的原因一方面消費(fèi)淡季延續(xù)導(dǎo)致電瓶產(chǎn)廢量增量有限，加之部分煉廠復(fù)產(chǎn)增加原料消耗；另一方面回收端競價(jià)激烈利潤空間壓縮使得出貨放緩8月高溫、多雨天氣或加速電池更換需求，帶動(dòng)產(chǎn)廢量小幅提升，但當(dāng)前市場仍面臨雙重壓力：需求端再生鉛企業(yè)普遍虧損制約高價(jià)采購意愿；回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒仍存。

主編視角

Mysteel月報(bào)：回收商利潤空間擠壓 8月廢電瓶價(jià)格或迎震蕩上行

呈現(xiàn)月度整體下滑但周度回升態(tài)勢，主要原因如下：（1）7月消費(fèi)淡季延續(xù)導(dǎo)致社會(huì)產(chǎn)廢量增長有限，加之部分煉廠復(fù)產(chǎn)增加原料消耗，同時(shí)回收端競價(jià)激烈制約利潤空間使得出貨放緩，共同導(dǎo)致月度庫存下滑；（2）7月底鉛價(jià)大幅下跌帶動(dòng)廢電瓶價(jià)格走低，回收商恐跌情緒濃厚，積極清庫發(fā)貨，促使煉廠高價(jià)訂單集中到貨，推動(dòng)周度庫存回升 三、總結(jié)與預(yù)測 整體來看，7月煉企原料庫存延續(xù)降勢，月末主流煉企廢電動(dòng)采購價(jià)跌破萬元關(guān)口，而回收端價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，導(dǎo)致回收商利潤空間進(jìn)一步壓縮，庫存清出后市場觀望情緒升溫；進(jìn)入8月傳統(tǒng)旺季，下游消費(fèi)有望溫和復(fù)蘇，高溫多雨天氣或加速電池更換需求，帶動(dòng)產(chǎn)廢量小幅提升，但當(dāng)前市場仍面臨雙重壓力：再生鉛企業(yè)普遍虧損制約采購意愿，回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒等制約因素仍存；預(yù)計(jì)8月廢電瓶價(jià)格或試探性上調(diào)，但受鉛價(jià)波動(dòng)影響仍將維持震蕩格局。

月報(bào)

2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

2025年鉛價(jià)波動(dòng)趨緩，市場矛盾由原料供應(yīng)轉(zhuǎn)向需求，二季度鉛蓄電池企業(yè)大幅下調(diào)開工，雖然再生鉛原料矛盾依舊突出，且生產(chǎn)持續(xù)虧損情況下，再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)貫穿二季度，但終端需求表現(xiàn)欠佳，抑制鉛價(jià)向上空間下半年市場對消費(fèi)旺季存有預(yù)期，三季度價(jià)格重心有望上移 為慶祝2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)的順利召開，當(dāng)晚舉行了大會(huì)答謝晚宴 晚宴開始，由天能控股集團(tuán)資源循環(huán)事業(yè)部副總裁潘華致辭，滿溢美好，共赴歡愉，五洲四海的嘉賓朋友們共同舉杯，對本屆大會(huì)取得的多項(xiàng)豐碩成果表示祝賀與深深地祝福，并祝愿共同譜寫更加絢麗的未來。

會(huì)議報(bào)道

鉛產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)健康發(fā)展聯(lián)盟正式成立

【核心議程】 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于2025年7月23日在浙江杭州舉行“鉛產(chǎn)業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展聯(lián)盟成立儀式”和鉛市場交流會(huì)本次會(huì)議參與企業(yè)30余家，包含天能控股集團(tuán)、超威集團(tuán)、山東資環(huán)、豫光金鉛、濟(jì)源聚鑫、濟(jì)源鴻達(dá)、安徽魯控、安徽天碩等鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)、原生鉛和再生冶煉企業(yè)。

國內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下跌0.27%

滬鉛夜盤下跌0.27%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤空間下行。

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瑞達(dá)期貨：再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長

滬鉛夜盤下跌0.06%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤空間下行。

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瑞達(dá)期貨：供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲

滬鉛夜盤下跌0.44%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤空間下行。

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瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)小幅回暖

滬鉛夜盤下跌0.15%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤空間下行。

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瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但上行空間較為有限

滬鉛夜盤下跌0.2%目前市場上傳聞鮑威爾可能辭職，若辭職，美國將走向貨幣寬松模式，后續(xù)有望刺激有色上行供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降。

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Mysteel：貴州麒臻實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司傾情助力并邀請您參加“2025 Mysteel（第七屆）中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)”

公司于2020年7月入駐貴州臺江經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，項(xiàng)目是按照省委省政府打造現(xiàn)代化高質(zhì)量工業(yè)企業(yè)的戰(zhàn)略要求堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)定位，聚焦行業(yè)領(lǐng)先的奮斗目標(biāo)，致力打造園區(qū)再生鉛轉(zhuǎn)型升級的標(biāo)桿企業(yè)從設(shè)計(jì)，建設(shè)，工藝，智能，環(huán)保等高質(zhì)量發(fā)展的理念均走在全國的前端其中主設(shè)備達(dá)到國際國內(nèi)先進(jìn)水平，且具有國內(nèi)首創(chuàng)的核心技術(shù)，是以廢舊動(dòng)力鉛酸蓄電池循環(huán)利用，生產(chǎn)合金鉛，塑料的為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的一家綜合型集團(tuán)公司企業(yè) 貴州麒臻實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司是貴州省最大的鉛酸蓄電池收集、貯存、利用以及再生鉛生產(chǎn)企業(yè)，公司通過各地調(diào)研并結(jié)合當(dāng)?shù)厍闆r建立了各項(xiàng)排放指標(biāo)均低于國家標(biāo)準(zhǔn)且適用于當(dāng)?shù)氐娜鞒躺a(chǎn)體系，配備齊全能夠適用多種產(chǎn)品工藝的生產(chǎn)；其次，公司通過技術(shù)改造自行打造了多條半自動(dòng)和自動(dòng)化生產(chǎn)線，大幅提升了生產(chǎn)效率，使得公司可以保持成本優(yōu)勢并實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張；公司與超威電源、貴州天能電池、重慶萬里蓄電池、湖北駱駝蓄電池等上市公司初步達(dá)成了貴州省和西南片區(qū)報(bào)廢蓄電池集中收集處置意向。

會(huì)議預(yù)告

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但整體需求逐步衰減

滬鉛夜盤下跌0.58%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重 新下滑；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下周有望小幅增加

滬鉛夜盤上漲0.93%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重新下滑；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

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瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行

滬鉛夜盤下跌0.26%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重 新下滑；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

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Mysteel月報(bào)：廢電瓶價(jià)格延續(xù)緩慢上行 7月產(chǎn)廢量或有所增加

進(jìn)入7月，盡管高溫天氣將刺激電池替換需求，供需矛盾依然突出：一方面再生鉛企業(yè)普遍面臨虧損壓力，另一方面回收端貨源呈現(xiàn)小幅增加趨勢，但采購價(jià)格持續(xù)攀升（7月首周廢電瓶均價(jià)9958.5元/噸）6月底煉企已啟動(dòng)補(bǔ)庫，預(yù)計(jì)7月廢電瓶交易量將顯著增加，價(jià)格中樞有望進(jìn)一步上移

月報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025上半年鉛市場供需雙弱 下半年鉛價(jià)或先揚(yáng)后抑

原生鉛和再生鉛產(chǎn)量均表現(xiàn)下滑，一季度主要受冶煉廠春節(jié)期間放假增多、設(shè)備檢修影響，二季度減量主要來自再生鉛方面，原料及成本端壓力，煉企出現(xiàn)大范圍的減停產(chǎn)現(xiàn)象 需求端，二季度為終端季節(jié)性消費(fèi)淡季，經(jīng)銷商接貨情緒差，新電池降價(jià)促銷，鉛蓄電池企業(yè)成品庫存逐漸累庫，部分企業(yè)最高達(dá)30天以上庫存量，開工率也降至60%～65%，為近3年同期低位需求表現(xiàn)欠佳，拖累鉛價(jià)走強(qiáng) 二、鉛精礦市場 2.1 鉛精礦供應(yīng)情況 2025年5月Mysteel調(diào)研國內(nèi)130家鉛精礦生產(chǎn)企業(yè)樣本（總設(shè)計(jì)產(chǎn)能78.8萬金屬噸，覆蓋率61.66%）國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量6.02萬金屬噸，環(huán)比下降1.79%，同比增加18.27%。

主編視角

廣州期貨：消費(fèi)淡季，短期鉛價(jià)或震蕩承壓

鉛：消費(fèi)淡季，短期鉛價(jià)或震蕩承壓 原料方面，廢電瓶面臨著負(fù)反饋壓力，但貨源緊張和庫存低位支撐下預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量較平穩(wěn)，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，據(jù)市場消息，安徽駱駝?dòng)?.2號開始年度大修減停產(chǎn)，預(yù)計(jì)持續(xù)30-40天需求方面，終端處于消費(fèi)淡季，鉛蓄電池成品庫存繼續(xù)積累，下游電池廠開工無明顯提升計(jì)劃，對鉛錠維持剛需采購心態(tài)，鉛錠社會(huì)庫存積累。

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廣州期貨：短期鉛價(jià)或偏弱震蕩

鉛：消費(fèi)淡季，短期鉛價(jià)或偏弱震蕩 原料方面，廢電瓶面臨著負(fù)反饋壓力，但貨源緊張和庫存低位支撐下預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行供應(yīng)方面，原生鉛整體產(chǎn)量較平穩(wěn)，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，據(jù)市場消息，安徽駱駝?dòng)?.2號開始年度大修減停產(chǎn)，預(yù)計(jì)持續(xù)30-40天需求方面，終端處于消費(fèi)淡季，鉛蓄電池成品庫存繼續(xù)積累，下游電池廠開工無明顯提升計(jì)劃，對鉛錠維持剛需采購心態(tài)，鉛錠社會(huì)庫存積累。

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Mysteel周報(bào)：鉛價(jià)跌至年內(nèi)低位 再生煉企低價(jià)惜售（5.23-5.30）

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場：終端消費(fèi)未有改善，新電池訂單欠佳，電池廠開工率仍處低位，部分企業(yè)端午節(jié)計(jì)劃放假1～3天，節(jié)前幾無備貨意愿，剛需下偏向采購電解鉛，再生鉛市場散單成交清淡。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下滑，對價(jià)格有一定支撐

宏觀面：歐盟貿(mào)易主管將于周四與美國商務(wù)部長盧特尼克及美國貿(mào)易代表格里爾通話歐盟已同意每隔一天與格里爾和盧特尼克進(jìn)行通話，內(nèi)容包括關(guān)稅政策以及在航空、半導(dǎo)體、鋼鐵等領(lǐng)域的合作；三大德國車企寶馬、奔馳和大眾被曝與美商務(wù)部磋商關(guān)稅問題，欲七月初達(dá)成協(xié)議供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格不明朗影響，開工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴(kuò)大，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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Mysteel日報(bào)：假期臨近 鉛蓄電池企業(yè)謹(jǐn)慎采購

安徽市場A企再生精鉛含稅價(jià)16575元/噸出廠成交200噸，反映下游剛需少采 三、市場預(yù)測 端午假期臨近，疊加月底盤庫，部分電池廠計(jì)劃放假1-3天，原料鉛錠采購積極性差，近期關(guān)注成品庫存情況

日報(bào)