廣州期貨：鉛蓄電池成品庫(kù)存壓力上升

鉛：宏觀情緒邊際緩和，鉛市供需趨弱 原料方面，近期廢電瓶回收商畏跌積極出貨，不過回收商反饋收貨難，預(yù)計(jì)廢電瓶?jī)r(jià)格或較為堅(jiān)挺供應(yīng)方面，河南、江西等地部分煉企減產(chǎn)，Mysteel預(yù)計(jì)4月原生鉛產(chǎn)量或環(huán)比下降1.89萬(wàn)噸；再生鉛暫未聞大幅減產(chǎn)計(jì)劃，但明顯虧損問題預(yù)計(jì)將抑制生產(chǎn)積極性需求方面，4月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，加上全球貿(mào)易摩擦加劇，鉛蓄電池成品庫(kù)存壓力上升，電池廠維持剛需謹(jǐn)慎采購(gòu)庫(kù)存方面，截止4月10日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為6.38萬(wàn)噸，較4月7日減少0.46萬(wàn)噸，較4月3日減少0.6萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：關(guān)稅政策持續(xù)發(fā)酵 鉛價(jià)下挫后基本面仍存支撐

受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，一季度鉛價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，滬鉛主力合約摸高至17805元/噸，創(chuàng)年內(nèi)新高但進(jìn)入二季度，受“對(duì)等關(guān)稅”政策及需求走弱影響，近期鉛價(jià)呈現(xiàn)快速下跌趨勢(shì)，截至4月9日，滬鉛主力合約最低至16165元/噸，創(chuàng)2024年4月以來新低短短9個(gè)交易日，價(jià)格跌幅達(dá)到1640元/噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二季度市場(chǎng)面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)因素。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：節(jié)后首周 鉛蓄電池廠陸續(xù)復(fù)工

一、今日價(jià)格 今日滬鉛迎來“開門紅”，1#鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格大漲225元/噸報(bào)16825元/噸，電解鉛對(duì)滬鉛2503合約報(bào)平水到升水125元/噸價(jià)格出廠，再生精鉛多報(bào)16750-16775元/噸出廠。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：2021-2025年春節(jié)前后國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存變化

以下為2021-2025年春節(jié)前后國(guó)內(nèi)鉛錠社會(huì)庫(kù)存變化，以供參考 。

主編視角

Mysteel：近五年春節(jié)前后鉛精礦港口庫(kù)存變化情況

主編視角

Mysteel周報(bào)：節(jié)后下游接貨不及預(yù)期 原生鉛散單交投偏淡 （4.25-4.30)

【鉛庫(kù)存變化分析】 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年5月8日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為4.76萬(wàn)噸，較4月30日增加0.33萬(wàn)噸，較5月6日增加0.1萬(wàn)噸其中上海市場(chǎng)庫(kù)存0.49萬(wàn)噸，較5月6日持平；廣東市場(chǎng)庫(kù)存0.27萬(wàn)噸，較5月6日持平；江蘇市場(chǎng)庫(kù)存0.90萬(wàn)噸，較5月6日增加0.05萬(wàn)噸；天津市場(chǎng)庫(kù)存2萬(wàn)噸，較5月6日持平；浙江市場(chǎng)庫(kù)存1.1萬(wàn)噸，較5月6日增加0.05萬(wàn)噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：節(jié)后訂單欠佳 再生鉛企業(yè)成品累庫(kù)（4.30-5.9）

【一周價(jià)格回顧】 本周鉛價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，1#鉛錠周均價(jià)16600元/噸，較上周下跌150元/噸，跌幅0.90%再生鉛市場(chǎng)價(jià)格略顯堅(jiān)挺，跟跌有限，各品種價(jià)格下調(diào)70-145元/噸，跌幅0.45%～0.87%截至5月9日，還原鉛價(jià)格報(bào)15750元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15750元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16575元/噸。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：本周冷軋板卷庫(kù)存節(jié)后上漲 冷軋市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走弱（4.30-5.9）

8日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)26個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存126.52，周環(huán)比增加1.90，月環(huán)比增加2.10，年同比(農(nóng)歷）減少23.13，年同比（公歷)減少23.22（單位：萬(wàn)噸） 8日本網(wǎng)監(jiān)測(cè)29個(gè)城市庫(kù)存，本周冷軋板卷社會(huì)庫(kù)存225.65，周環(huán)比增加3.72，月環(huán)比增加9.75，年同比(農(nóng)歷）減少15.53，年同比（公歷)減少15.83（單位：萬(wàn)噸） 庫(kù)存方面：8日本網(wǎng)所盤上海全體倉(cāng)庫(kù)冷軋78.9萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲1萬(wàn)噸。

普鋼

鋼市大家談：節(jié)后鋼材庫(kù)存回升，鋼價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行

《鋼市大家談》直播簡(jiǎn)介： （1）傳遞一手信息解讀行情趨勢(shì)Mysteel分析師視頻直播，為客戶講解行業(yè)主要現(xiàn)貨品種的周度市場(chǎng)行情和熱點(diǎn)信息，同時(shí)對(duì)短期走勢(shì)作專業(yè)解讀分析 （2）此直播欄目聚焦鋼坯、鐵礦石、廢鋼、煤焦、建筑鋼材、熱卷、中厚板等7個(gè)主要品種 （3）每個(gè)工作日的周五15:30-16:30在微信小程序”Mysteel直播間”播出。

資訊

Mysteel周報(bào)：五一節(jié)后 鉛酸電池企業(yè)復(fù)產(chǎn)后開工低迷

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 【市場(chǎng)評(píng)述】 本周現(xiàn)貨1#鉛周均價(jià)16600元/噸，較上周下跌150元/噸，跌幅為0.9%。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：全國(guó)鍍鋅板卷繼續(xù)下調(diào) 節(jié)后庫(kù)存小幅增加（4.30-5.9）

一、市場(chǎng)概述 總體來看，本周鍍鋅板卷現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)下跌，節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，生產(chǎn)端及貿(mào)易端在出貨不順利的情況下，也是主動(dòng)下調(diào)價(jià)格，以降低庫(kù)存原料熱卷繼續(xù)走弱的情況下，民營(yíng)鍍鋅板卷仍有一定利潤(rùn)空間，因此當(dāng)前并未有生產(chǎn)企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)，整體供應(yīng)繼續(xù)高位盤整運(yùn)行需求方面，當(dāng)前房產(chǎn)行業(yè)依舊不溫不火，家電行業(yè)也逐步出現(xiàn)需求不佳的情況下，五月需求較四月或難有起色，市場(chǎng)或繼續(xù)保持供強(qiáng)需弱的格局。

每周評(píng)述

Mysteel周報(bào)：鉛精礦港口庫(kù)存增加 加工費(fèi)持穩(wěn)為主（5.6-5.9）

Mysteel鉛精礦價(jià)格行情調(diào)研：本周鉛精礦價(jià)格隨著鉛價(jià)先抑后揚(yáng)。

周報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)鉛冶煉廠原料庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250509）

Mysteel 統(tǒng)計(jì)樣本原生鉛冶煉廠鉛精礦庫(kù)存總量46.9萬(wàn)實(shí)物噸，較4月25日減少2萬(wàn)實(shí)物噸 備注說明： 1、Mysteel自2021年8月27日起，開始統(tǒng)計(jì)全國(guó)20家鉛錠冶煉廠原料庫(kù)存情況； 2、“鉛精礦庫(kù)存總量”，指鉛錠冶煉廠內(nèi)鉛精礦物理庫(kù)存。

原料庫(kù)存

Mysteel：50%品位鉛精礦一周（4.26－5.9）加工費(fèi)及庫(kù)存

鉛鋅加工費(fèi)及庫(kù)存

[山東醚后碳四日評(píng)]：空好影響均存 醚后大穩(wěn)小調(diào)（20250509）

山東液化氣評(píng)述，山東液化氣分析，山東液化氣市場(chǎng)

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：國(guó)內(nèi)鉛精礦港口庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（20250509）

本周鉛精礦港口庫(kù)存5.1萬(wàn)噸，較4月25日增加3.2萬(wàn)噸 。

港口庫(kù)存統(tǒng)計(jì)

C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查：“雙降”后新一輪存款利率下調(diào)預(yù)期升溫

新一期財(cái)聯(lián)社“C50風(fēng)向指數(shù)”結(jié)果顯示，多家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，降準(zhǔn)、降息落地后，貨幣政策將呈現(xiàn)持續(xù)寬松的特征，資金利率中樞有望進(jìn)一步下行在20家參與調(diào)查的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)中，19家認(rèn)為二季度貨幣政策走向?qū)嵸|(zhì)性寬松，16家預(yù)計(jì)2025年貨幣政策維持寬松基調(diào)17家市場(chǎng)機(jī)構(gòu)料下調(diào)政策利率10BP后，1年期和5年期LPR或同步下行10BP，新一輪存款利率調(diào)降或即將開啟此外，為配合政策性金融工具協(xié)同發(fā)力，抵押補(bǔ)充貸款（PSL）或再次重啟，多位業(yè)內(nèi)人士判斷年內(nèi)仍有50BP降準(zhǔn)、10-20BP降息空間。

國(guó)內(nèi)

Mysteel數(shù)據(jù)：濟(jì)源地區(qū)原生鉛冶煉廠廠內(nèi)鉛錠庫(kù)存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20250509）

廠庫(kù)

Mysteel日?qǐng)?bào)：五一節(jié)后 鉛酸電池企業(yè)開工不佳

一、今日價(jià)格 今日鉛錠現(xiàn)貨價(jià)格較昨日上漲75元/噸報(bào)16625元/噸，下游維持剛需接貨為主 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、成交評(píng)述 湖南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛16575元/噸出廠自提成交100噸，反應(yīng)下游接貨力度平平；河南市場(chǎng)，A企業(yè)電解鉛6-130元/噸，少量成交，下游接貨意愿疲軟。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：從五一節(jié)前節(jié)后庫(kù)存變化看優(yōu)特鋼市場(chǎng)發(fā)展情況

整體庫(kù)存情況來看，2025年鋼廠庫(kù)存壓力顯著高于2024年，節(jié)后庫(kù)存增量同比擴(kuò)大，供需矛盾加??；社會(huì)庫(kù)存連續(xù)兩年下降，整體來看貿(mào)易商為應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)主動(dòng)去庫(kù)存，下游需求韌性增強(qiáng)結(jié)合產(chǎn)量情況，2025年產(chǎn)量增速放緩，但絕對(duì)產(chǎn)量仍處高位，疊加鋼廠庫(kù)存加速累積，顯示出產(chǎn)能釋放與需求增長(zhǎng)不匹配的情況 圖1：2024-2025年五一節(jié)前、節(jié)后庫(kù)存情況對(duì)比 圖2：2024-2025年4-5月全國(guó)優(yōu)特鋼產(chǎn)量對(duì)比 一、供需矛盾加劇，庫(kù)存壓力向鋼廠端轉(zhuǎn)移 2025年五一假期前后，優(yōu)特鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)“鋼廠累庫(kù)、社會(huì)去庫(kù)”的分化特征。

結(jié)構(gòu)鋼