Mysteel周報(bào)：終端維持以銷定產(chǎn)策略 銅板帶市場(chǎng)交易量增長(zhǎng)放緩（2.21-2.28）

白宮官員表示，任何潛在的關(guān)稅稅率都將由調(diào)查決定，并補(bǔ)充稱，特朗普（在實(shí)施貿(mào)易保護(hù)措施時(shí)）更喜歡關(guān)稅而不是配額 白宮官員還表示，此次調(diào)查將著眼于進(jìn)口的銅原礦、銅精礦、銅合金、廢銅以及銅衍生產(chǎn)品，并補(bǔ)充稱，基于電動(dòng)汽車和人工智能需求的預(yù)測(cè)表明，未來(lái)美國(guó)將出現(xiàn)銅短缺，除非對(duì)該行業(yè)有長(zhǎng)期貿(mào)易保護(hù)，否則美國(guó)無(wú)法發(fā)展足夠的銅冶煉和精煉能力 根據(jù)美國(guó)人口普查局的數(shù)據(jù)，受（潛在的）美國(guó)銅關(guān)稅影響最大的國(guó)家將是智利、加拿大和墨西哥，這三個(gè)國(guó)家是美國(guó)2024年精煉銅和銅制品的最大供應(yīng)國(guó)。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：終端維持謹(jǐn)慎采購(gòu) 銅板帶市場(chǎng)交易量變化不大

他表示，美國(guó)工業(yè)和國(guó)防依賴銅，“銅應(yīng)該在美國(guó)制造，沒(méi)有豁免，沒(méi)有例外”，“是時(shí)候讓銅回歸了” 白宮貿(mào)易顧問(wèn)彼得·納瓦羅表示，調(diào)查將很快完成 白宮官員表示，任何潛在的關(guān)稅稅率都將由調(diào)查決定，并補(bǔ)充稱，特朗普（在實(shí)施貿(mào)易保護(hù)措施時(shí)）更喜歡關(guān)稅而不是配額 白宮官員還表示，此次調(diào)查將著眼于進(jìn)口的銅原礦、銅精礦、銅合金、廢銅以及銅衍生產(chǎn)品，并補(bǔ)充稱，基于電動(dòng)汽車和人工智能需求的預(yù)測(cè)表明，未來(lái)美國(guó)將出現(xiàn)銅短缺，除非對(duì)該行業(yè)有長(zhǎng)期貿(mào)易保護(hù)，否則美國(guó)無(wú)法發(fā)展足夠的銅冶煉和精煉能力。

行情簡(jiǎn)評(píng)

特朗普再舞關(guān)稅大棒！下令對(duì)銅啟動(dòng)232調(diào)查 銅關(guān)稅要來(lái)了？

白宮官員表示，任何潛在的關(guān)稅稅率都將由調(diào)查決定，并補(bǔ)充稱，特朗普（在實(shí)施貿(mào)易保護(hù)措施時(shí)）更喜歡關(guān)稅而不是配額 白宮官員還表示，此次調(diào)查將著眼于進(jìn)口的銅原礦、銅精礦、銅合金、廢銅以及銅衍生產(chǎn)品，并補(bǔ)充稱，基于電動(dòng)汽車和人工智能需求的預(yù)測(cè)表明，未來(lái)美國(guó)將出現(xiàn)銅短缺，除非對(duì)該行業(yè)有長(zhǎng)期貿(mào)易保護(hù)，否則美國(guó)無(wú)法發(fā)展足夠的銅冶煉和精煉能力 根據(jù)美國(guó)人口普查局的數(shù)據(jù)，受（潛在的）美國(guó)銅關(guān)稅影響最大的國(guó)家將是智利、加拿大和墨西哥，這三個(gè)國(guó)家是美國(guó)2024年精煉銅和銅制品的最大供應(yīng)國(guó)。

國(guó)際資訊

Mysteel早讀：全球股市普跌 倫敦金屬全線收跌

8月中國(guó)鋅出口額為1436.91萬(wàn)美元，同比減29.78%，環(huán)比增9.66%；1-8月累計(jì)出口額為12027.62萬(wàn)美元，同比減67.96% 海關(guān)總署在線查詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為15.61萬(wàn)噸，環(huán)比增4.63%，同比增1.17% 據(jù)報(bào)道，印尼能源和礦產(chǎn)資源部周四發(fā)布一項(xiàng)新規(guī)批準(zhǔn)了礦業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃（RKAB），有效期為三年，新規(guī)立即生效此舉旨在提升配額的簽發(fā)效率。

有色聚焦

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：需求放緩進(jìn)口價(jià)格走低 土耳其熱軋板卷價(jià)格下行（2021.9.2）

今年上半年，馬來(lái)西亞是美國(guó)鋁的第一出口地，也是僅次于中國(guó)的第二大廢銅出口目的地馬來(lái)西亞是上半年美國(guó)廢鋼的第三大出口地，占廢鋼出口量的11% 馬來(lái)西亞宣布這一消息之前不久，印度尼西亞作為東南亞另一個(gè)新興的美國(guó)金屬?gòu)U料進(jìn)口國(guó)，宣布將其廢料配額擴(kuò)大至2%，這與中國(guó)和馬來(lái)西亞等該地區(qū)貿(mào)易伙伴的趨勢(shì)背道而馳 土耳其1至7月鋼材消費(fèi)量中的進(jìn)口份額達(dá)48% Mysteel獲悉，根據(jù)土耳其鋼鐵生產(chǎn)商協(xié)會(huì)（TCUD）提供的數(shù)據(jù)，2021年1至7月土耳其鋼材進(jìn)口量增長(zhǎng)32.2%，進(jìn)口鋼材占消費(fèi)總量的比重上升至48%，較2020年提高6個(gè)百分點(diǎn)。

日?qǐng)?bào)

大宗商品價(jià)格指數(shù)連續(xù)6個(gè)月上漲，后期或仍有上漲空間

從銅的產(chǎn)業(yè)端來(lái)看，智利礦端擾動(dòng)減弱，中國(guó)精煉銅產(chǎn)出增長(zhǎng).再生銅原料海關(guān)商品編碼和第十三批廢銅進(jìn)口批文發(fā)布，四季度首批配額僅有5980噸，預(yù)計(jì)短期廢銅供給緊張局面將持續(xù)，到2021年的進(jìn)口量將會(huì)逐步增長(zhǎng)中國(guó)銅庫(kù)存在節(jié)后兩周內(nèi)下降逾5萬(wàn)噸，雖然金九旺季推遲，但國(guó)慶節(jié)后下游消費(fèi)表現(xiàn)偏好，市場(chǎng)對(duì)四季度消費(fèi)仍抱有較大預(yù)期10月中國(guó)冶煉企業(yè)沖量趨勢(shì)不減，后續(xù)精煉銅供應(yīng)將持續(xù)增加，精煉銅進(jìn)口量連續(xù)暴增，在制造業(yè)活動(dòng)持續(xù)修復(fù)的背景下，10月中國(guó)銅庫(kù)存連續(xù)四周下降，金屬需求表現(xiàn)強(qiáng)勁。

指數(shù)分析

《中國(guó)銅市場(chǎng)一周報(bào)告》2020年第40期

預(yù)測(cè)：本周美國(guó)刺激方案出現(xiàn)新進(jìn)展，市場(chǎng)對(duì)于寬松貨幣政策的預(yù)期令美元大幅下挫，從而對(duì)金屬價(jià)格形成較強(qiáng)支撐，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)活動(dòng)快速?gòu)?fù)蘇，投資者對(duì)于中國(guó)金屬需求有較好預(yù)期，倫銅強(qiáng)勢(shì)沖破7000壓力位，創(chuàng)下2018年7月來(lái)新高周內(nèi)再生銅原料海關(guān)商品編碼和第十三批廢銅進(jìn)口批文發(fā)布，四季度首批配額僅有5980噸，預(yù)計(jì)短期廢銅供給緊張局面將持續(xù)，到2021年的進(jìn)口量將會(huì)逐步增長(zhǎng)。

周報(bào)

我的有色：中國(guó)銅市情緒指數(shù)第79期

周內(nèi)再生銅原料海關(guān)商品編碼和第十三批廢銅進(jìn)口批文發(fā)布，四季度首批配額僅有5980噸，預(yù)計(jì)短期廢銅供給緊張局面將持續(xù)，到2021年的進(jìn)口量將會(huì)逐步增長(zhǎng)中國(guó)銅庫(kù)存在節(jié)后兩周內(nèi)下降逾5萬(wàn)噸，雖然金九旺季推遲，但國(guó)慶節(jié)后下游消費(fèi)表現(xiàn)偏好，市場(chǎng)對(duì)四季度消費(fèi)仍抱有較大預(yù)期當(dāng)前智利礦端擾動(dòng)減弱，中國(guó)精煉銅產(chǎn)出增長(zhǎng)，歐洲正面臨疫情二次沖擊，美國(guó)大選前不確定因素仍舊偏多，新一輪財(cái)政刺激方案仍未有確定結(jié)果，后續(xù)銅價(jià)繼續(xù)上行還要看宏觀環(huán)境能否達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期以及消費(fèi)端的明顯轉(zhuǎn)好，短期銅價(jià)沖高后或有一定回調(diào)，月末或仍以高位震蕩為主。

情緒指數(shù)

我的有色：再生銅原料海關(guān)編碼公布 廢銅進(jìn)口影響有幾何

原料標(biāo)準(zhǔn)定于11月1日起開始實(shí)施，考慮到進(jìn)口原料采購(gòu)一般提前至少2個(gè)月以上，加上海外主要廢銅出口國(guó)因?yàn)橐咔樵驈U金屬回收體系尚未恢復(fù)，預(yù)計(jì)在2020年底進(jìn)口的再生銅原料、再生黃銅原料較少，到2021年的進(jìn)口量將會(huì)逐步增長(zhǎng) 11月1日后，企業(yè)可以通過(guò)兩種方式進(jìn)口原料，一是已領(lǐng)取2020年銅廢碎料、鋁廢碎料限制進(jìn)口類可用作原料固體廢物進(jìn)口許可證的企業(yè)還可以按照配額進(jìn)口廢料，二是符合再生新標(biāo)準(zhǔn)的再生原材料可以自由進(jìn)口至國(guó)內(nèi)。

主編視角

我的有色銅鋁早餐：美國(guó)8月ADP就業(yè)人數(shù)為42.8萬(wàn) 金川國(guó)際上半年銅產(chǎn)量增加 5.7%

秘魯銅礦開采幾乎完全從疫情影響中恢復(fù)，7 月份的銅產(chǎn)量降幅大幅收窄至2.2％；智利 7 月銅產(chǎn)出同比減 4.6%，目前該國(guó)疫情趨于緩和，后續(xù)銅產(chǎn)出或逐漸恢復(fù)中國(guó)再生銅新標(biāo)落地時(shí)間尚無(wú)定論，進(jìn)口批文配額同比明顯下滑，廢銅供給仍舊緊張?jiān)诟邷靥鞖夂秃樗撕螅娋W(wǎng)、汽車、家電等行業(yè)將進(jìn)入消費(fèi)旺季，9 月重點(diǎn)關(guān)注銅桿、管、板帶、棒材等下游品種訂單情況晚間關(guān)注美國(guó) ADP 就業(yè)人數(shù)，美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，以及美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書，等待宏觀消息指引。

有色聚焦

我的有色銅鋁早餐：LPR連續(xù)4個(gè)月原地踏步 隔夜滬鋁沖高回落

五、今日觀點(diǎn) 銅 昨日受宏觀消息影響，今日滬銅高開低走，日間開盤迅速下行，至尾盤收漲 0.10%現(xiàn)貨市場(chǎng)升水持續(xù)下移，下游接貨情緒偏弱，整體交投表現(xiàn)平淡宏觀面，隔夜倫銅最高至 6707美元/噸，刷新兩年高位第 11 批廢銅批文配額量為 14530噸，廢銅供應(yīng)仍舊偏緊。

銅鋁早餐

LME8月18日金屬綜述

據(jù)計(jì)算，2020年中國(guó)共計(jì)發(fā)放廢銅進(jìn)口配額743,140噸，廢鋁進(jìn)口配額697,379噸 　　中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周二公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)7月精煉銅產(chǎn)量為814,000噸同比持平；7月氧化鋁產(chǎn)量為610百萬(wàn)噸，較上年同期下滑1.6%。

LME

我的有色：中國(guó)銅市情緒指數(shù)第71期

但下半周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期偏悲觀，美國(guó)首領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)重返100萬(wàn)以上，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒降溫，美元應(yīng)聲上漲，銅價(jià)高位回落產(chǎn)業(yè)端，南美銅礦正在逐步恢復(fù)，但秘魯不斷上升的確診病例仍為未來(lái)供給增加不確定性，本周LME庫(kù)存跌至2007年以來(lái)低位，中國(guó)銅庫(kù)存繼續(xù)累積0.46萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度已經(jīng)明顯放緩，后續(xù)9月后旺季消費(fèi)可期第11批廢銅批文配額量為14530噸，廢銅供應(yīng)仍舊偏緊當(dāng)前外盤走勢(shì)偏強(qiáng)，宏觀面不確定性仍存，銅價(jià)上方壓力明顯，短期或以高位震蕩為主。

情緒指數(shù)

我的有色銅鋁早餐： 期貨有色金屬板塊漲幅居前 文燦股份收購(gòu)百煉集團(tuán)

現(xiàn)貨市場(chǎng)昨日?qǐng)?bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，短期好銅供應(yīng)緊張格局延續(xù)，整體成交平淡宏觀方面，美國(guó)疫情形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，令經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景蒙上陰影，美聯(lián)儲(chǔ)將多數(shù)緊急貸款計(jì)劃實(shí)施時(shí)間延長(zhǎng)三個(gè)月至年底，市場(chǎng)流動(dòng)性保持寬裕日內(nèi)美元繼續(xù)探底，銅價(jià)尚有走強(qiáng)動(dòng)力，但后續(xù)需警惕國(guó)際緊張局勢(shì)升級(jí)及消費(fèi)端走弱的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)端來(lái)看，精廢差擴(kuò)大帶動(dòng)廢銅市場(chǎng)成交熱度，上半年廢銅批文余量尚有 11 萬(wàn)噸，加上三季度批文總計(jì)近 30萬(wàn)噸配額，三季度廢銅供給預(yù)計(jì)有所寬松。

銅鋁早餐

2020年第九批鋁廢碎料核定進(jìn)口量為209,660噸

此舉可能會(huì)緩和市場(chǎng)對(duì)廢金屬供應(yīng)短缺的擔(dān)憂 據(jù)媒體計(jì)算，2020年中國(guó)共計(jì)發(fā)放廢銅進(jìn)口配額718,500噸，廢鋁進(jìn)口配額693,659噸，廢鋼鐵進(jìn)口配額16,530噸

國(guó)內(nèi)資訊

Mymetal：中國(guó)銅市情緒指數(shù)第65期

產(chǎn)業(yè)端，智利疫情加劇導(dǎo)致銅礦業(yè)累計(jì)確診病例已超3500例，海外銅礦正在遭遇疫情帶來(lái)的二次沖擊，供給擾動(dòng)仍舊是銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵因素近月中國(guó)消費(fèi)端邊際轉(zhuǎn)弱，銅庫(kù)存連續(xù)兩周上升，下游訂單表現(xiàn)不佳，但后續(xù)消費(fèi)預(yù)計(jì)不會(huì)趨勢(shì)性轉(zhuǎn)弱而是維持修復(fù)態(tài)勢(shì)周內(nèi)第九批廢銅批文公布，17.7萬(wàn)噸的新增配額在一定程度上緩解廢銅供給短缺的擔(dān)憂當(dāng)前雖然疫情風(fēng)險(xiǎn)仍未解除，美國(guó)疫情出現(xiàn)反復(fù)，但宏觀氛圍整體偏多，銅供給端支撐強(qiáng)勁，短期銅價(jià)或以高位震蕩為主。

情緒指數(shù)

豐城出臺(tái)政策支持有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展

降低用電成本對(duì)企業(yè)的用電獎(jiǎng)補(bǔ)政策延期執(zhí)行到7月31日加快銅鋁拆解產(chǎn)業(yè)園建設(shè)積極爭(zhēng)取廢銅、廢鋁原料進(jìn)口指標(biāo)，將貿(mào)易商進(jìn)口配額轉(zhuǎn)移到符合條件的銅、鋁加工利用企業(yè);加快推進(jìn)銅鋁等產(chǎn)業(yè)拆解產(chǎn)業(yè)園建設(shè)，制定扶持政策體系加大再生銅、再生鋁供應(yīng)鏈金融支持力度市財(cái)政出資1億元，10月前在市金控集團(tuán)旗下成立國(guó)有供應(yīng)鏈平臺(tái)管理公司，整合再生資源產(chǎn)業(yè)上下游資源，打造優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈生態(tài)圈，通過(guò)貿(mào)易往來(lái)、租賃、委托加工等方式并配套相應(yīng)的綜合性金融服務(wù)，保障企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。

國(guó)內(nèi)資訊

滬銅預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅2008承壓回調(diào)南美疫情形勢(shì)仍在持續(xù)發(fā)酵，影響當(dāng)?shù)劂~礦生產(chǎn)及運(yùn)輸，導(dǎo)致銅礦市場(chǎng)供應(yīng)趨緊；原料緊張生產(chǎn)成本上移，國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修減產(chǎn)增多，預(yù)計(jì)電解銅產(chǎn)量將進(jìn)一步下降，對(duì)銅價(jià)形成支撐不過(guò)美國(guó)新增確診病例仍在不斷攀升，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒逐漸發(fā)酵；同時(shí)近期下游需求有所轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)銅桿加工費(fèi)下調(diào)，滬銅庫(kù)存出現(xiàn)回升；加之精廢價(jià)差擴(kuò)大，且廢銅進(jìn)口配額充裕，限制銅價(jià)上行動(dòng)能現(xiàn)貨方面，昨日銅價(jià)勁揚(yáng)，下游保持觀望，隔月價(jià)差明顯收窄，持貨商心存糾結(jié)。

晨報(bào)速遞

滬銅預(yù)計(jì)短線震蕩偏強(qiáng)

隔夜滬銅2008高開高走全球主要經(jīng)濟(jì)體近期數(shù)據(jù)不乏亮點(diǎn)，美國(guó)6月PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期提振市場(chǎng)樂(lè)觀情緒；同時(shí)南美疫情蔓延影響當(dāng)?shù)劂~礦生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)銅礦加工費(fèi)TC維持51美元/噸低位運(yùn)行，原料供應(yīng)趨緊限制精銅產(chǎn)量，對(duì)銅價(jià)形成支撐不過(guò)近期下游需求有所轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)銅桿加工費(fèi)明顯下調(diào)，滬銅庫(kù)存出現(xiàn)回升；加之精廢價(jià)差擴(kuò)大至2000元/噸，且廢銅進(jìn)口配額充裕，限制銅價(jià)上行動(dòng)能現(xiàn)貨方面，昨日持貨商少有松口主動(dòng)降價(jià)，貿(mào)易商詢盤積極，為成交的主要貢獻(xiàn)者。

策略研究

建議滬銅2008合約可背靠49500元/噸附近做多

隔夜滬銅2008大幅上行近日美歐公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期提振市場(chǎng)樂(lè)觀情緒；同時(shí)上游銅礦供應(yīng)趨緊，銅礦加工費(fèi)TC維持51美元/噸低位運(yùn)行，冶煉利潤(rùn)壓縮限制精銅產(chǎn)量，對(duì)銅價(jià)形成支撐不過(guò)近期下游需求有所轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)銅桿加工費(fèi)明顯下調(diào)，滬銅庫(kù)存出現(xiàn)回升；加之精廢價(jià)差擴(kuò)大至2000元/噸，且廢銅進(jìn)口配額充裕，對(duì)銅價(jià)壓力增大現(xiàn)貨方面，不斷創(chuàng)新高的銅價(jià)，打壓下游廠家采購(gòu)的積極性，其普遍維持采取按需采購(gòu)不愿增加庫(kù)存。

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