Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測報(bào)告（6.28-7.4）

但是高價(jià)改善了廢銅持貨商的出貨量，使得近期原料的供應(yīng)有所好轉(zhuǎn)預(yù)計(jì)本周國內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在78500-80500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在9700-10000美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在4.92-5.2美元/磅，需要注意關(guān)稅擾動(dòng)下價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；鋁價(jià)方面，當(dāng)前低庫存和國內(nèi)利好政策為鋁價(jià)提供強(qiáng)勢支撐，但需求端淡季壓力和美聯(lián)儲降息預(yù)期下滑限制上行空間，滬鋁主力合約預(yù)計(jì)核心運(yùn)行區(qū)間在20500-21000元/噸，20800-21000元/噸構(gòu)成強(qiáng)壓力位，需警惕庫存拐點(diǎn)，若社會庫存累庫速度加快，或跌破20500元/噸；制冷劑方面，短期內(nèi)R32依舊保持保供原則不改，Q3合約價(jià)參考50000元/噸電匯，R410A合約價(jià)參考49000元/噸電匯，承兌均+600元/噸。

周報(bào)

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

如今，隨著美中達(dá)成暫時(shí)性的貿(mào)易“休戰(zhàn)協(xié)議”，這座“銅山”終于有機(jī)會開始動(dòng)了起來美國經(jīng)銷商如猶他金屬公司的總裁馬克·劉文和他的中國同行們已經(jīng)通過電話來敲定銷售和最終的發(fā)貨事宜目前看一些廢銅庫存失衡可能會開始緩解，但分析師警告稱，這將需要一些時(shí)間美國在2024年出口60萬噸廢銅，超過一半的廢銅運(yùn)往中國本輪中美貿(mào)易摩擦清晰地告訴我們，銅資源供應(yīng)鏈的復(fù)雜性遠(yuǎn)超表面價(jià)格波動(dòng) ◎艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines）官網(wǎng)消息稱，該公司宣布其54%至100%持股的Western Forelands勘探項(xiàng)目中Makoko礦區(qū)的獨(dú)立驗(yàn)證、更新的礦產(chǎn)資源估算。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年4月河南銅加工產(chǎn)業(yè)走訪調(diào)研報(bào)告

訂單情況：銅價(jià)下跌后，4月7日-8日銅桿成交較好，但原料廢銅采購開始困難，開工率降至70% ，至9日訂單詢價(jià)開始減少 未來預(yù)期：關(guān)稅經(jīng)濟(jì)的沖擊以及對需求的影響，企業(yè)略顯悲觀，對目前銅價(jià)持謹(jǐn)慎看空態(tài)度，未來10-15天價(jià)格可能還有下降空間 生產(chǎn)企業(yè)E 生產(chǎn)情況：企業(yè)以拉制銅管為主導(dǎo)產(chǎn)品，產(chǎn)品種類覆蓋大盤管、蚊香盤、毛細(xì)管、工程用R410A銅管、內(nèi)螺紋管等，年產(chǎn)能3萬噸，生產(chǎn)銅管80噸/天，目前產(chǎn)能完全釋放，生產(chǎn)基本飽和。

主編視角

銅精礦加工費(fèi)（TCs）跌至負(fù)值：全球銅市場正經(jīng)歷前所未有的轉(zhuǎn)變

高品位銅礦和擁有自有冶煉廠的企業(yè)（如自由港麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）、智利國家銅業(yè)公司（Codelco）等）將成為最大受益者 對冶煉廠來說：生存挑戰(zhàn) 冶煉廠的盈利空間被壓縮，特別是依賴銅精礦加工的獨(dú)立冶煉廠，可能面臨虧損甚至停產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) 部分冶煉廠可能被迫降低產(chǎn)能或?qū)ふ姨娲希ㄈ缭黾?em class='keyword'>廢銅回收） 對下游市場：可能推高銅價(jià) 由于冶煉廠的成本上升，可能導(dǎo)致精煉銅價(jià)格上漲，進(jìn)一步推高全球銅市場價(jià)格。

行業(yè)快訊

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)連續(xù)走高 社會庫存大幅累庫(1.24-2.7)

但從間接影響來看，勢必帶來中國采取相應(yīng)的反制措施美國作為中國的第一大廢銅、第四大廢鋁進(jìn)口來源國，潛在反制措施使得廢銅、廢鋁貿(mào)易商已停止了對美的相應(yīng)報(bào)價(jià)，廢銅、廢鋁的進(jìn)口量亦將逐漸下降，從而導(dǎo)致國內(nèi)再生料的供應(yīng)緊張、增加對原生料的需求，限制期貨價(jià)格的下跌低點(diǎn)、整體價(jià)格重心將有所上移 3.印度取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料關(guān)稅 2月1日消息，印度財(cái)政部長Nirmala Sitharaman周六在印度2025/26年度預(yù)算報(bào)告中表示，該國已取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料的關(guān)稅。

周報(bào)

Mysteel早讀：美國上周申請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期 有色金屬漲跌互現(xiàn)

這導(dǎo)致今年迄今的鋁土礦進(jìn)口量從184萬噸下降到158萬噸 ◎12月25日消息，加拿大Cyclic Materials首席執(zhí)行官Ahmad Ghahreman表示，該公司將向嘉能可供應(yīng)至少1萬噸再生銅根據(jù)和嘉能可達(dá)成的多年期協(xié)議，該公司將向嘉能可出售廢銅，而嘉能可將在其位于魁北克的霍恩冶煉廠和銅精煉廠進(jìn)行加工和精煉，將這些再生銅轉(zhuǎn)化為銅陰極據(jù)悉該協(xié)議以高品位廢銅的價(jià)格為基準(zhǔn)，該價(jià)格略低于倫敦金屬交易所的銅價(jià)。

有色聚焦

Cyclic Materials為嘉能可提供再生銅

12月25日，加拿大Cyclic Materials首席執(zhí)行官Ahmad Ghahreman表示，該公司將向嘉能可供應(yīng)至少1萬噸再生銅根據(jù)和嘉能可達(dá)成的多年期協(xié)議，該公司將向嘉能可出售廢銅，而嘉能可將在其位于魁北克的霍恩冶煉廠和銅精煉廠進(jìn)行加工和精煉，將這些再生銅轉(zhuǎn)化為銅陰極據(jù)悉該協(xié)議以高品位廢銅的價(jià)格為基準(zhǔn)，該價(jià)格略低于倫敦金屬交易所的銅價(jià)嘉能可的霍恩冶煉廠是北美最大的銅和貴金屬回收商Cyclic Materials從報(bào)廢的電動(dòng)汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、數(shù)據(jù)中心電子廢料中回收稀土和銅，預(yù)計(jì)將于2025年底開始交付。

國際資訊

Mysteel：2024年11月19日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周亞洲銅業(yè)會議上，有市場參與者表示Antofagasta以TC從10開始談判，與心理預(yù)期差異較大，如果benchmark定得比較低，對簽三年的這種長單不太友好 廢銅：昨日銅價(jià)弱勢震蕩，廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺上游貨商庫存虧損嚴(yán)重，故出貨意愿低迷，捂貨惜售觀望為主貿(mào)易商反饋市場流通貨源緊張，只有零星成交，持有空單的貿(mào)易商補(bǔ)庫進(jìn)程也較為緩慢。

行情簡評

Mysteel：2024年11月21日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：12月的貨還是在15左右，一般在benchmark這個(gè)階段價(jià)格比較平穩(wěn)，現(xiàn)在現(xiàn)貨市場基本沒有交易，買賣雙方比較謹(jǐn)慎，還沒有聽到有1/2月貨正式報(bào)價(jià)的消息另外有貿(mào)易商表示今年只有20%左右的量會走benchmark定價(jià)，煉廠長單占比較小的現(xiàn)在是愿意接受指數(shù)的 廢銅：銅價(jià)小幅上漲，市場交投逐步恢復(fù)上游貿(mào)易商庫存虧損區(qū)間收窄，但其實(shí)這幾天低價(jià)貨源并沒有補(bǔ)進(jìn)多少，出于行情不穩(wěn)考慮，出貨意愿還是較早前有所恢復(fù)，另外，散戶表現(xiàn)出的捂貨惜售，也并沒有出現(xiàn)大幅松綁，導(dǎo)致市場適價(jià)貨源偏緊。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：廢銅現(xiàn)貨流通偏緊 市場交投保持克制

下游多數(shù)銅廠報(bào)價(jià)隨行就市，鮮有廠家溢價(jià)拿貨，多以銷定采為主 六、預(yù)測 宏觀上，美國10月Markit制造業(yè)PMI再萎縮，服務(wù)業(yè)穩(wěn)健，通脹向好，就業(yè)疲軟美國上周首申失業(yè)金人數(shù)意外下降，續(xù)請人數(shù)受颶風(fēng)影響增至三年來最高水平基本面，供給端銅礦TC的回升表明原生端正在逐步穩(wěn)定，而廢銅供應(yīng)緊張導(dǎo)致生產(chǎn)低氧桿和陽極銅加工費(fèi)都是虧損的，原料端的緊張加劇，對價(jià)格有支撐。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)上漲 銅板帶市場成交平平

銅價(jià)小幅上漲，廢銅價(jià)格跟漲較少，上游部分貨商收貨情緒一般，未有加價(jià)意愿，且反饋市場現(xiàn)貨流出量較少，實(shí)際成交一般；下游部分廠家有補(bǔ)庫需求，存在一定的議價(jià)空間或者高價(jià)收購，成品銷量較好，按需采購的同時(shí)有部分囤貨意向 五、市場熱點(diǎn) 到2050年，強(qiáng)降雨將威脅到25%銅礦項(xiàng)目 8月20日，風(fēng)險(xiǎn)請報(bào)公司Verisk Maplecroft的一項(xiàng)研究顯示，全球四分之一的銅礦開采項(xiàng)目受到全球氣候變化影響的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，到2050年，極端降雨預(yù)計(jì)將影響對全球清潔能源轉(zhuǎn)型至關(guān)重要的銅生產(chǎn)。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)下跌 銅板帶市場整體成交一般

銅價(jià)小幅下跌，但廢銅市場現(xiàn)貨價(jià)格超跌盤面價(jià)格，詢盤報(bào)盤者越來越少，上游持貨商分化，有一部分虧損出貨，考慮到政策影響，對廢銅價(jià)格仍抱有看跌的態(tài)度，另一部分虧損較多，捂貨不出；下游銅廠以交付前期成品訂單為主，新單較少，原料采買嚴(yán)謹(jǐn)，對到貨時(shí)間有要求 五、市場熱點(diǎn) 江西銅業(yè)與加拿大第一量子簽訂股東權(quán)利協(xié)議 7月24日，江西銅業(yè)股份在港交所公告，2024年7月23日（東岸標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間），公司作為加拿大多倫多證券交易所上市的First Quantum Minerals Ltd.(第一量子)的主要股東，與第一量子簽署了《股東權(quán)利協(xié)議》，據(jù)此，公司與第一量子作出了董事提名權(quán)、股東支持、股份處置等方面約定。

行情簡評

Mysteel早讀：美國5月零售銷售意外疲軟 有色金屬普遍飄紅

根據(jù)貿(mào)易數(shù)據(jù)監(jiān)測(TDM)的數(shù)據(jù)，今年前四個(gè)月中國廢銅進(jìn)口量達(dá)到783004噸，同比增長25%，其中從美國進(jìn)口的廢銅增長了37%，達(dá)到153059噸一家中國貿(mào)易商表示，中國買家正在推遲美國廢銅的發(fā)貨消息人士稱，一些中國買家希望根據(jù)LME期銅對美國廢銅進(jìn)行定價(jià)，因?yàn)閭愩~交易價(jià)格低于芝加哥商品交易所的銅價(jià) ◎美國進(jìn)出口銀行正在向總部位于費(fèi)城的勘探公司Chilean Cobalt Corp.提供3.174億美元的債務(wù)，以重啟智利北部的La Cobarta鈷銅礦。

有色聚焦

Mysteel：2024年4月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：智利水務(wù)總局對安托法加斯塔礦業(yè)公司 的Los Pelambres礦處以 695,000 美元罰款，原因是未經(jīng)授權(quán)開采地表水和地下水，以及不遵守喬帕河監(jiān)督委員會制定的水分配規(guī)則除經(jīng)濟(jì)處罰外，Los Pelambres 還被勒令立即停止未經(jīng)授權(quán)的取水行為，并遵守監(jiān)督委員會制定的配水規(guī)則 廢銅：銅價(jià)高位震蕩，廢銅價(jià)格基本維穩(wěn)上游貨商反饋，由于尚不知道新出臺政策對后續(xù)有何影響，不敢過多收貨，報(bào)價(jià)偏向保守；下游利廢銅廠方面，少部分廠家仍在市場正常報(bào)價(jià)，但多數(shù)廠家反饋目前正在解讀以及商討后續(xù)政策的執(zhí)行問題，今日暫停采購，因此實(shí)際成交十分有限； 銅價(jià)雖漲，但臨近五一假期，上游持貨商的收貨意愿下降明顯，市場價(jià)格紊亂，多數(shù)都在清理庫存或交付前期空單，五一備庫意愿偏弱；下游銅廠大多根據(jù)訂單來補(bǔ)足原料庫存，報(bào)價(jià)謹(jǐn)慎，訂單管控較為嚴(yán)格。

行情簡評

Mysteel：2023年5月上海鋼聯(lián)日本再生鋁產(chǎn)業(yè)實(shí)地調(diào)研報(bào)告

目前一年采購廢舊易拉罐的量占日本國內(nèi)廢舊易拉罐的60%-70%，日本的易拉罐回收價(jià)格高，生鋁類廢鋁價(jià)格低，為了響應(yīng)全球低碳，也在思考怎么把Zobra利用范圍擴(kuò)大 企業(yè)G：該企業(yè)料場位于日本川崎，老板為臺州人，中國臺州有其工廠和廢鋁場地，其日本公司成立于2007年，2009年成立中國公司目前在川崎有兩個(gè)料場， 兩個(gè)料場加起來廢鋁的量一個(gè)月3000噸-5000噸，現(xiàn)有庫存在1000噸左右， 廢銅在1000噸左右。

調(diào)研報(bào)告

宏源期貨：滬銅短期仍有上漲空間

另外，美國禁止Antofagasta開采其Twin Metals銅礦與鎳礦，印度尼西亞年產(chǎn)20萬噸的Batu Hijau銅礦和年產(chǎn)71萬噸的Grasberg銅礦因地質(zhì)氣象災(zāi)害導(dǎo)致減產(chǎn)和裝運(yùn)延誤因此，中國港口銅精礦入港量較上周減少，銅精礦周度進(jìn)口指數(shù)環(huán)比下降，預(yù)計(jì)國內(nèi)3月銅精礦供需偏緊 目前銅價(jià)高位，廢銅散貨商、貿(mào)易商積極逢高出貨，再生銅桿廠因原材料價(jià)格較高和成品庫存累積，采購量有所下滑。

國內(nèi)資訊

Mysteel：有色夜行線-銅需求指數(shù)看終端冷暖

從全球經(jīng)驗(yàn)來看，reopen之后將面臨短期需求的下滑另外，選擇在歲末年初放開對經(jīng)濟(jì)的影響相對較小，因當(dāng)前臨近低開工率的春節(jié)假日期，對開工的影響作用較旺季期間更輕春節(jié)后二三月份大概率將看到企穩(wěn)上行的放開利好的呈現(xiàn) 銅需求的具體細(xì)節(jié)請電話資訊銅資訊團(tuán)隊(duì)及參與Mysteel2022銅產(chǎn)業(yè)年會重磅大咖加盟，不可錯(cuò)過！ 更多詳情及具體分析數(shù)據(jù)請咨詢Mysteel2023年銅產(chǎn)業(yè)鏈年報(bào) 點(diǎn)擊查看Mysteel銅礦價(jià)格和深度分析 點(diǎn)擊查看Mysteel電解銅價(jià)格和深度分析 點(diǎn)擊查看Mysteel銅桿價(jià)格和深度分析 點(diǎn)擊查看Mysteel銅箔價(jià)格和深度分析 點(diǎn)擊查看Mysteel銅管價(jià)格和深度分析 點(diǎn)擊查看Mysteel廢銅價(jià)格和深度分析 李琦：上海鋼聯(lián) 銅事業(yè)部 鉛鋅事業(yè)部 稀貴金屬事業(yè)部 總經(jīng)理。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220621

Antofagasta與日本冶煉廠就今年下半年以及明年上半年銅精礦長單加工費(fèi)達(dá)成一致最終雙方談判確定的TC/RC為75.0美元/噸及7.50美分/磅，去年同期為50中位附近南方內(nèi)貿(mào)市場有少量進(jìn)口轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)礦現(xiàn)貨成交，到口岸系數(shù)在80%附近，目前20%品位干凈礦到廠可成交計(jì)價(jià)系數(shù)區(qū)間為91-92.86% 廢銅：昨天廣東廢黃銅市場現(xiàn)貨價(jià)格在41000元/噸左右，銅價(jià)跌幅過大，廣東廢黃銅市場幾近半停滯狀態(tài)，下游銅廠采購意愿全無，各方詢報(bào)盤都比較消極，全部在等市場成交出來之后酌情報(bào)價(jià)。

行情簡評

張鴻：2021年下半年銅價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)管理研討

同時(shí)，張鴻認(rèn)為，貨幣預(yù)期、能源危機(jī)、廢銅供應(yīng)等方面也是重要的影響因素 最后，張鴻對銅價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)管理方面進(jìn)行了闡述，他認(rèn)為，在目前的下游消費(fèi)和庫存結(jié)構(gòu)下，資金繼續(xù)推動(dòng)銅價(jià)大幅度上行的意愿已經(jīng)不強(qiáng)價(jià)格更多的需要基本面的強(qiáng)力支撐，因此更多的表現(xiàn)為震蕩以及低位反彈多頭需要足夠低的價(jià)格保護(hù)，同時(shí)還需要多多關(guān)注Taper收緊、廢銅緊缺、物流系統(tǒng)反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)、能源等相關(guān)問題 免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，未經(jīng)嘉賓本人審核，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場。

會議報(bào)道

我的有色早餐：新興市場金融風(fēng)險(xiǎn)加劇，有色夜盤繼續(xù)反彈

據(jù)悉CSPT小組將于3月決定第二季度TC/RC地板價(jià)，某知情人士表示，中國冶煉廠不接受TC低于30的價(jià)格 ◎2021年1-2月廢銅進(jìn)口量為19.17萬噸據(jù)海關(guān)總署、我的有色網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021年1-2月廢銅進(jìn)口量為19.17萬噸，同比增長60.4% ◎甘其毛都口岸銅精礦出庫恢復(fù)正常據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研，市場參與者反饋，自3月19日（上周五）起，甘其毛都口岸銅精礦出庫恢復(fù)正常。

有色聚焦