Mysteel日報：廢銅價格小幅波動 貨源獲取難度加大

五、市場觀點 上游貨商方面因盈利空間并未打開，加之市場現(xiàn)貨貨源獲取困難，故而大多持貨觀望后續(xù)行情走向，出貨積極性普遍不高下游銅廠方面，鑒于當前精廢價差依舊呈窄幅震蕩態(tài)勢，多數(shù)銅廠對廢銅原料的采購持謹慎態(tài)度，因此以剛需采購為主 六、預(yù)測 宏觀方面，美日印關(guān)稅貿(mào)易摩擦升級，市場避險情緒升溫，美聯(lián)儲高層人數(shù)變動影響美聯(lián)儲降息預(yù)期的概率，目前美聯(lián)儲9月降息的概率超過90%，美元指數(shù)承壓低位震蕩支撐銅價行情。

日報

Mysteel調(diào)研：銅價再度下行 廢銅交易心態(tài)冷卻（7.4-7.11）

Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為13264噸，環(huán)比上周減少4966噸，降幅27.24%，廢銅庫存為9120噸，減少2300噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比減少，本周銅價呈現(xiàn)下跌走勢，相對于上周五，銅價下跌超過1000元/噸，廢銅市場經(jīng)過前兩周高位清庫的情況下，本周交易情緒情緒遇冷，國內(nèi)廢銅供貨商出貨情緒不佳，且有明顯的挺價情緒，市場可成交的廢銅貨源寥寥無幾。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2025年江西銅板帶箔產(chǎn)業(yè)調(diào)研報告

后市預(yù)測：當前原料行情偏強，高成本背景下，企業(yè)多以穩(wěn)定發(fā)展為主，暫沒有擴產(chǎn)的想法 6.銅板帶企業(yè)B 生產(chǎn)經(jīng)營情況：公司主要以板帶、排棒、合金線三大產(chǎn)品為主，其中，板帶的產(chǎn)能5萬噸/年，排棒的產(chǎn)能為2萬噸/年，合金線的產(chǎn)能為1.6萬噸/年再生原料占比超過50%，除了周邊，也有部分購買一些進口廢銅。

主編視角

Mysteel解讀：4月廢銅進口超預(yù)期 5-6月市場預(yù)期進口下滑

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計顯示，4月份中國銅廢碎料進口量為20.47萬噸，環(huán)比增加7.9%，同比下降9.5%，1-4月中國銅廢碎料進口量77.7萬噸，同比下滑0.8% 主要廢銅進口來源國分別為日本、泰國、美國、馬來西亞，從日本進口廢銅為3.27萬噸，環(huán)比增加0.57萬噸，從泰國進口廢銅2.5萬噸，環(huán)比增加0.53萬噸，從美國廢銅進口量為2.36萬噸，環(huán)比增加0.11萬噸，馬來西亞進口廢銅1.04萬噸，環(huán)比下降0.74萬噸。

主編視角

Mysteel日報：銅價大幅下降 銅板帶市場詢盤問價積極性上升

長期以來，美國對中國的廢銅出口是全球銅供應(yīng)鏈的重要部分亞洲冶煉廠去年有五分之一的廢銅進口來自美國中國是全球最大的精煉銅生產(chǎn)國，產(chǎn)量占全球一半以上作為重要的廢銅出口國，美國去年出口了60萬噸廢銅，規(guī)?？氨热蜃畲蟮囊恍┿~礦，其中超過一半銷往中國盡管關(guān)稅已經(jīng)暫時下降，但目前尚不清楚是否足以促使美國商人將堆積的廢銅重新出口分析師指出，對廢銅進口業(yè)務(wù)而言，利潤非常薄，因此，在任何關(guān)稅水平下都很難進口銅貿(mào)易爭端打亂了整個廢銅市場。

行情簡評

貿(mào)易爭端降溫，美國廢銅出口市場開始解凍

作為重要的廢銅出口國，美國去年出口了60萬噸廢銅，規(guī)?？氨热蜃畲蟮囊恍┿~礦，其中超過一半銷往中國 盡管關(guān)稅已經(jīng)暫時下降，但目前尚不清楚是否足以促使美國商人將堆積的廢銅重新出口 分析師指出，對廢銅進口業(yè)務(wù)而言，利潤非常薄，因此，在任何關(guān)稅水平下都很難進口銅 貿(mào)易爭端打亂了整個廢銅市場數(shù)據(jù)顯示，美國供應(yīng)的2號廢銅價格相較期貨價出現(xiàn)了每磅92.5美分的折價，為有史以來最大價差。

聚焦

Mysteel早讀：美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振降息預(yù)期 有色金屬漲跌不一

如今，隨著美中達成暫時性的貿(mào)易“休戰(zhàn)協(xié)議”，這座“銅山”終于有機會開始動了起來美國經(jīng)銷商如猶他金屬公司的總裁馬克·劉文和他的中國同行們已經(jīng)通過電話來敲定銷售和最終的發(fā)貨事宜目前看一些廢銅庫存失衡可能會開始緩解，但分析師警告稱，這將需要一些時間美國在2024年出口60萬噸廢銅，超過一半的廢銅運往中國本輪中美貿(mào)易摩擦清晰地告訴我們，銅資源供應(yīng)鏈的復(fù)雜性遠超表面價格波動 ◎艾芬豪礦業(yè)（Ivanhoe Mines）官網(wǎng)消息稱，該公司宣布其54%至100%持股的Western Forelands勘探項目中Makoko礦區(qū)的獨立驗證、更新的礦產(chǎn)資源估算。

有色聚焦

Mysteel：五一前再生銅加工企業(yè)原料備庫情緒不佳

于當下再生銅市場現(xiàn)貨趨緊、五一假期臨近的背景下，為了深入了解當前再生銅市場的節(jié)前備庫情況，Mysteel廢銅團隊通過電話及微信方式，對全國31家再生銅加工企業(yè)進行了調(diào)研，具體情況如下表： 數(shù)據(jù)來源:Mysteel 調(diào)研結(jié)果顯示，超過六成企業(yè)表示針對五一假期并無備庫打算，而在剩余不足四成有備庫計劃的企業(yè)，還有部分表示不會溢價采購現(xiàn)貨。

主編視角

Mysteel：一季度廢銅市場回顧及二季度展望

因此，多數(shù)復(fù)合型生產(chǎn)企業(yè)更傾向于生產(chǎn)陽極銅，使得陽極銅加工行業(yè)的指數(shù)較高，產(chǎn)能利用率也高于再生銅桿行業(yè)，周度產(chǎn)能利用率最高時超過55% 二、2025年二季度廢銅市場展望 1. 二季度廢銅價格走勢展望 2025年二季度，廢銅價格預(yù)計將呈現(xiàn)觸底反彈走勢。

主編視角

Mysteel解讀：1-2月廢銅進口超預(yù)期 但在情理之中

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 廢銅進口數(shù)據(jù)朝著增加趨勢其實也符合現(xiàn)實情況，受限銅精礦供應(yīng)緊張問題，嚴重影響冶煉廠加工利潤，按銅精礦現(xiàn)貨TC-20美元/干噸測算，國內(nèi)冶煉廠虧損超過1500元/噸，面對礦端供應(yīng)緊張，國內(nèi)冶煉廠對于廢銅原料的需求日益增加，在需求推動下，驅(qū)使海外廢銅大量流入到國內(nèi)。

主編視角

美國搶銅將引發(fā)全球“銅荒”？金屬市場正發(fā)生前所未遇一幕

全球銅價在年內(nèi)迄今其實已經(jīng)歷了大幅上漲——LME銅今年以來已上漲12%受關(guān)稅威脅推動，Comex期銅價格更是已接近歷史高位盡管若貿(mào)易摩擦引發(fā)全球經(jīng)濟放緩的擔憂成為現(xiàn)實，那么所有對銅價飆升的預(yù)測可能落空但摩科瑞對這一風險并不擔心 該機構(gòu)預(yù)測今年全球銅需求將超過供應(yīng)32萬噸，再加上庫存向美國的轉(zhuǎn)移，美國以外地區(qū)的庫存可能會大量流失 此外，關(guān)稅威脅已導(dǎo)致美國廢銅出口枯竭，這一點也至關(guān)重要——全球銅產(chǎn)量的約三分之一來自廢銅，廢銅的流動往往起到市場緩沖的作用，在價格高時上升，在價格低時下降。

國際資訊

Mysteel調(diào)研：政策困擾抵不住需求趨動 再生銅陽極行業(yè)指數(shù)向好

另外對于公平競爭來說，希望能落地，這樣對于江西老牌企業(yè)來看，是個契機 企業(yè)F： 1、4個陽極平爐，3個銅桿平爐，產(chǎn)能35萬噸，主要原料為廢銅； 1、開年之后正常復(fù)產(chǎn)，兩個陽極爐正常生產(chǎn)，2025年陽極產(chǎn)量計劃13萬噸，具體還需看市場情況； 2、原料庫存：廠內(nèi)廢料庫存超過2000噸（含下屬子公司）； 3、關(guān)于稅收政策：目前上饒政策6個點，沒有優(yōu)勢，后續(xù)如果落實反向開票政策，成本預(yù)計將增加至6.2； 4、銷售情況：江西及周邊冶煉廠居多，處于供小于求的局面； 5、后續(xù)看法：以生產(chǎn)陽極銅為主，在原料端加快渠道擴充，例如建立海外采購渠道以及建立負極料加工廠，擴大產(chǎn)廢供應(yīng)量，保障生產(chǎn)。

主編視角

Mysteel解讀：12月廢銅進口超預(yù)期 進口廢銅逐漸壘庫

其二，進口盈虧由負轉(zhuǎn)正，12月份多數(shù)時間廢銅進口有一定的盈利，這使得貨主主動清關(guān)情緒較好其三，年末任務(wù)沖刺，據(jù)悉12月份國內(nèi)主要港口海關(guān)清關(guān)速度加快，12月并沒有像以往同期提前關(guān)賬的情況最后從廢銅來源國來看，從韓國、俄羅斯進口的廢銅單月超過萬噸，高于之前月份 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 之前我們提到過，11月國內(nèi)進口廢銅貨源供應(yīng)緊張，庫存偏低，甚至出現(xiàn)一貨難求的局面，但12月隨著進口廢銅的陸續(xù)到港，從12月下旬開始，寧波、佛山等主要到港地的廢銅開始在壘庫。

主編視角

Mysteel日報：交投氣氛幾近冰點 廢銅價格暫無變動

上游市場已進入春節(jié)假期模式，詢盤報價者寥寥無幾，廢銅貿(mào)易情緒處于冰點，多等待節(jié)后復(fù)工下游多數(shù)銅廠已完成了節(jié)前的收尾工作，個別廠家維持報價狀態(tài)，但基本無成交，市場產(chǎn)銷兩端進入靜默狀態(tài) 五、市場觀點 市場處于假期狀態(tài)，市場成交清淡 六、預(yù)測 特朗普上任共簽署超過40個總統(tǒng)行政令，市場對其關(guān)稅政策的預(yù)期波動劇烈。

日報

Mysteel調(diào)研：節(jié)后銅價上漲 周內(nèi)廢銅交投情緒活躍（9.14-9.20）

下游利廢銅廠方面，臨近國慶假期，存在一定的備庫需求，另外783號文件變動風波導(dǎo)致利廢銅廠復(fù)產(chǎn)積極性提高，逐漸在市場報價采購，個別利廢銅廠本周成交日均超過1000噸，整體廢銅需求端有改善 預(yù)測：隨著美聯(lián)儲降息落地，銅價上漲明顯，但部分交易者依舊擔憂后續(xù)美國市場經(jīng)濟衰退，因此銅價進一步上漲的表現(xiàn)有所放緩；下周宏觀面的影響暫告一段落，市場進入調(diào)整階段基本上，目前國內(nèi)銅冶煉廠產(chǎn)出擾動頗多，計劃之外的檢修增多以及受限于原料市場的減產(chǎn)，進一步導(dǎo)致了國內(nèi)產(chǎn)出受限，加之下周即將來臨的國慶假期補庫，以及下周的庫存仍將繼續(xù)延續(xù)去庫狀態(tài)；不過需要注意的是，近期受天氣影響的進口船只或許在下周將陸續(xù)到港，會對貨源進行一定的補充，因此下周現(xiàn)貨市場的變化還是要看補庫動作的狀態(tài)和進口貨源的具體數(shù)量。

主編視角

Mysteel：廢銅市場需求靜待回暖 精廢價差或?qū)⑿》邤U

利廢企業(yè)產(chǎn)能利用率出現(xiàn)不同程度的下滑以再生銅桿企業(yè)為例，多數(shù)企業(yè)選擇減產(chǎn)或停產(chǎn)以應(yīng)對政策不確定性和利潤空間壓縮Mysteel廢銅團隊于8月中旬對國內(nèi)32家廢銅企業(yè)進行調(diào)研，涉及產(chǎn)能384萬噸，數(shù)據(jù)顯示超過半數(shù)企業(yè)處于停產(chǎn)狀態(tài)，以觀政策后效盡管安徽、湖北、江西地區(qū)部分廢銅加工企業(yè)有復(fù)產(chǎn)跡象，但整體操作仍偏謹慎，并未出現(xiàn)大規(guī)模的復(fù)產(chǎn)，在產(chǎn)企業(yè)則維持按需采購策略，但也有部分企業(yè)由于原料庫存處于低位，為了維持正常生產(chǎn)而選擇高價采購廢銅原料。

主編視角

Mysteel午評：廢銅價格大幅下跌 華北市場交投氛圍冷清  

價格：8月2日，保定廢銅市場光亮價66700元/噸，低壓纜粗價67000元/噸，天津廢銅市場光亮價格66700元/噸，低壓纜粗67000元/噸，跌1600元/噸 成交：上午廢銅市場成交情況欠佳 情緒：銅價大幅下挫，廢銅跌幅絕對值一度超過盤面，市場交投氛圍明顯冷清。

行情簡評

Mysteel日報：價格走弱刺激有限 銅桿交易表現(xiàn)一般

再生銅：銅價大幅下挫，廢銅跌幅絕對值一度超過盤面，市場交投氛圍明顯冷清。

日報

Mysteel晚餐：10省份公布高溫施工政策，鐵礦石港庫增加

廢鋼鐵、廢銅、廢鋁等主要再生資源綜合利用企業(yè)年加工能力超過1900萬噸，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達到1100億元 ◎上周（7月8日-7月14日），10個重點城市新建商品房成交（簽約）面積總計169.53萬平方米，環(huán)比下降21%，同比下降12.1%。

資訊

Mysteel早讀：上半年中國貨物貿(mào)易規(guī)模再創(chuàng)新高 有色金屬普漲

廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等主要再生資源綜合利用企業(yè)年加工能力超過1900萬噸，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達到1100億元 ◎海關(guān)總署網(wǎng)站7月12日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國6月未鍛軋鋁及鋁材出口量為61萬噸，5月為56.5萬噸中國1-6月未鍛軋鋁及鋁材累計出口量為317.1萬噸，同比增加13.1% ◎海關(guān)總署網(wǎng)站7月12日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國6月未鍛軋銅及銅材進口量為43.6萬噸，5月為51.4萬噸。

有色聚焦