Mysteel解讀：上一輪中美貿(mào)易摩擦對銅鋅市場的啟示

該影響在2018年就開始體現(xiàn)，2018年中國廢銅進口241萬噸，同比下降32%，2019年進口再度同比下降38%至150萬噸同時美國在中國廢銅進口中的占比也明顯下滑，該比例在2019年跌至6%的低 數(shù)據(jù)來源：中國海關，Mysteel 總體上來看，上一輪中美貿(mào)易摩擦對中國銅和鋅的相關產(chǎn)品的出口需求存在一定的抑制作用，但是影響并不巨大。

主編視角

Mysteel周報：年末企業(yè)逐步進入回款模式 銅板帶市場供需趨弱(12.11-12.15）

七、市場熱點 1、貴溪中南銅業(yè)有限公司位于貴溪經(jīng)開區(qū)銅基地片區(qū)，總投資約10億元，是一家現(xiàn)代化有色金屬加工企業(yè)公司以廢銅碎料回收加工及銅材、銅棒材、銅桿、銅絲生產(chǎn)加工、銷售為一體，主要產(chǎn)品為8mm電工用銅線坯，是生產(chǎn)電線電纜、漆包線的主要原材料自2017年8月第一條生產(chǎn)線建成投產(chǎn)以來，該公司2019年3月第二條生產(chǎn)線建成投產(chǎn)2022年，中南銅業(yè)收購了貴義銅業(yè)，更名為中北銅業(yè)，目標是打造百億企業(yè)。

周報

Mysteel日報：銅價震蕩上行 銅板帶市場成交平平

五、市場熱點 貴溪中南銅業(yè)有限公司位于貴溪經(jīng)開區(qū)銅基地片區(qū)，總投資約10億元，是一家現(xiàn)代化有色金屬加工企業(yè)公司以廢銅碎料回收加工及銅材、銅棒材、銅桿、銅絲生產(chǎn)加工、銷售為一體，主要產(chǎn)品為8mm電工用銅線坯，是生產(chǎn)電線電纜、漆包線的主要原材料自2017年8月第一條生產(chǎn)線建成投產(chǎn)以來，該公司2019年3月第二條生產(chǎn)線建成投產(chǎn)2022年，中南銅業(yè)收購了貴義銅業(yè)，更名為中北銅業(yè)，目標是打造百億企業(yè)。

行情簡評

貴溪中南銅業(yè)：預計明年產(chǎn)量突破30萬噸

貴溪中南銅業(yè)有限公司位于貴溪經(jīng)開區(qū)銅基地片區(qū)，總投資約10億元，是一家現(xiàn)代化有色金屬加工企業(yè)公司以廢銅碎料回收加工及銅材、銅棒材、銅桿、銅絲生產(chǎn)加工、銷售為一體，主要產(chǎn)品為8mm電工用銅線坯，是生產(chǎn)電線電纜、漆包線的主要原材料自2017年8月第一條生產(chǎn)線建成投產(chǎn)以來，該公司2019年3月第二條生產(chǎn)線建成投產(chǎn)2022年，中南銅業(yè)收購了貴義銅業(yè)，更名為中北銅業(yè)，目標是打造百億企業(yè)同年，貴溪中南銅業(yè)和中北銅業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品約13萬噸，產(chǎn)值達到72億元，上繳利稅3.73億元；2023年預計生產(chǎn)產(chǎn)品15萬噸，產(chǎn)值可達90億元。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel調(diào)研：湖北市場銅桿線及線纜企業(yè)實地調(diào)研報告

企業(yè)目前貨物也送至寧晉、宜興這些主要的銅桿消費地，不過多數(shù)是貿(mào)易商進行的貨物調(diào)轉 未來看法：經(jīng)濟形勢包括市場消費基本都不是很看好，重點看七月下旬 價格看法：近期銅價深跌可能性不大，個人認為價格還是比較強勁 銅桿企業(yè)C 企業(yè)簡介：公司成立于2019年，現(xiàn)有2條生產(chǎn)線，一條線使用廢銅生產(chǎn)再生銅桿，年設計生產(chǎn)能力為10萬噸，生產(chǎn)直徑為8mm、3mm光亮高導銅線；另一條線用于電解銅生產(chǎn)無氧銅桿，年設計生產(chǎn)能力為5萬噸，生產(chǎn)直徑8mm、3mm和直徑2.6毫米以下緊密軟銅線，再進行拉各種規(guī)格的銅單絲。

主編視角

大陸期貨：2023年銅市內(nèi)強外弱仍是主基調(diào)

電解產(chǎn)能的新增，意味著對粗銅和陽極銅需求加大，因此2023年粗銅及陽極銅供應依然將處于緊張局勢當中2022年整體精廢價差偏低，受財稅40號文、疫情防控等因素影響，廢銅供應偏緊由于國內(nèi)的廢銅供給對進口的依賴就比較重，疊加進口比價以及市場對帶票貨源的需求，年內(nèi)廢銅進口量有明顯提升，但國內(nèi)廢銅使用量依舊不甚樂觀，類似于2014、2019年情況在銅價跌勢中，精廢價差指標所顯示的支撐準確性較強，所以依舊關注精廢價差帶來的前瞻指引。

國內(nèi)資訊

Mysteel：專項債新增兩大方向 利好銅需求

據(jù)Mysteel的調(diào)研，9月國內(nèi)銅桿產(chǎn)量93.31萬噸，同比增長2.30%，環(huán)比增長1.69%雖前期再生桿產(chǎn)量受廢銅緊張影響有所下降，但1-9月精銅桿產(chǎn)量同比增長了2.37% 數(shù)據(jù)來源：中國財政部 數(shù)據(jù)來源：中國財政部 9月上旬，國務院常務會議指出，要依法盤活地方2019年以來結存的5000多億元專項債限額，并在原有9大應用領域基礎上新增新能源和新基建項目。

主編視角

李艷翔：中國華南銅桿市場供需分析

以市場真實數(shù)據(jù)為支撐，李艷翔給大家?guī)硪粓龈韶洕M滿的分享，整個演講內(nèi)容清晰明了 第一部分是關于廣東銅桿供應情況李艷翔首先對比分析廣東歷年精銅桿產(chǎn)能情況，指出2019-2022年進口設備產(chǎn)能呈現(xiàn)逐年遞增趨勢，國產(chǎn)設備與上引爐產(chǎn)能變化較小緊接著，對廣東歷年精銅桿產(chǎn)量及銅桿開工率做詳細闡述，其次是廢銅桿開工率情況 李艷翔指出，廣東本土再生銅桿產(chǎn)能極低，廢銅桿主要是江西、湖南等周邊地區(qū)輸入，根據(jù)對廣東用廢類企業(yè)的調(diào)研，廢銅桿平均每年輸入量大約在30-40萬噸/年。

會議報道

Marcin Szurgot：KGHM到2050年實現(xiàn)氣候中立的路線圖

預計到2030年，可再生能源占比的增加將導致二氧化碳排放量的大幅減少 Marcin Szurgot表示，公司始終支持和實施循環(huán)經(jīng)濟的理念在2019年，KGHM的萊格尼卡冶煉廠推出了波蘭第一個離心鑄造和精煉爐，用于熔化可回收的原材料，其安裝價值達到5500萬歐元至今，公司生產(chǎn)的超過20%電解銅來自廢料，每噸電解銅可以減少80%的二氧化碳排放預計到2030年，KGHM35%的冶煉總產(chǎn)量將來自外部，其中廢銅將占很大一部分。

會展

黃石市拆除98家模具鋼企業(yè)236臺中頻爐

另一方面，加快推進PCB廢邊框、邊角料、廢鋼、廢鋁、廢銅廢渣回收利用，大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，實現(xiàn)資源閉路循環(huán)和集約高效利用2019年，我市成功入選全國大宗固體廢棄物綜合利用示范基地，未來3-5年，下陸區(qū)循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園產(chǎn)值將突破100億元

鋼材

Mysteel：廢銅2022上半年市場回顧及下半年展望

三、精廢差低位運行 抑制需求 2022年1-6月光亮銅精廢差整體走勢偏弱下行，全年平均精廢差在1592元/噸，其中第一季度平均精廢差在2019元/噸，第二季度平均精廢差在1171元/噸 第一季度精廢差運行較為合理，但第二季度精廢差長期處于合理精廢差之下，廢銅經(jīng)濟優(yōu)勢減弱，主要是受政策影響，3月1日財稅40號文件落地，相對之前78號文件，廢銅市場票點增加，企業(yè)生產(chǎn)成本抬升，精廢差價差收窄。

主編視角

Mysteel李琦：俄烏局勢下有色金屬的Deja-vu

前2個月電解銅產(chǎn)量繼續(xù)同比增長，電解銅社會自春節(jié)后持續(xù)上行，元宵后隨著需求的復蘇累庫放緩自2019年以來，供應增長疊加需求季節(jié)性弱化，1季度的傳統(tǒng)庫存拐點每年皆有后移趨勢，2018年庫存拐點在節(jié)后第3周，2019/2020/2021年的春節(jié)后庫存拐點分別在節(jié)后第6周/第8周/第13周今年內(nèi)在絕對庫存處同期歷史低位，以及財稅40號文即將生效下廢銅采購轉謹慎，廢銅成交轉低迷的背景下，庫存拐點大概率出現(xiàn)在節(jié)后第3-4周，為近年來最早水平。

有色聚焦

《關于加快廢舊物資循環(huán)利用體系建設的指導意見》政策解讀

近年來，我國主要品種廢舊物資回收總量逐步攀升經(jīng)研究測算，2019年廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等9種主要再生資源回收量達到3.24億噸，同比增長7.1%，比2011年增長一倍《指導意見》提出到2025年，9種主要再生資源循環(huán)利用量達到4.5億噸，與利用原生資源相比，預計可降低碳排放約8億噸隨著《指導意見》的貫徹落實，預計到2030年，9種主要再生資源回收量有望增長到5億噸以上，碳減排量將達10億噸以上。

聚焦

Mysteel 李琦：全球再生銅供需新主題——遠水不解近渴

各國一系列政策中，環(huán)保是主要的基調(diào)，而增加國內(nèi)循環(huán)利用、加強內(nèi)循環(huán)是未來趨勢 2.馬來西亞——全球廢銅中轉國角色或將逝去 在中國收緊廢銅進口政策后，馬來西亞是重要的廢銅中轉國，低品位廢銅通過流轉到馬來西亞，拆解處理成高品位廢銅并轉出口至中國中國從馬來西亞的廢銅進口從2016年的5%上升至2019年的18%。

有色聚焦

Mysteel：臨沂華東金屬城股份有限公司聯(lián)合上海鋼聯(lián)主辦2021年中國再生金屬產(chǎn)業(yè)峰會

2020年交易量同比2019年增長30%以上目前園區(qū)擁有10套先進的AWM智能地磅管理系統(tǒng)，根據(jù)大數(shù)據(jù)分析，目前整個園區(qū)日均廢舊金屬交易量穩(wěn)定在2萬噸左右，日累計各類貨車進出量達2000余輛2020年，華東有色金屬城總回收交易量突破550萬噸，其中廢不銹鋼120萬噸，廢鋁合金110萬噸，廢銅60萬噸，其他廢鋼鐵105萬噸，回收各類廢舊機電60萬噸、廢舊變壓器50萬噸，鋅、鎳、錫等其它有色金屬64萬噸，品種涵蓋廢銅、廢鋁、廢不銹鋼、稀有金屬、廢舊機電等幾十個品種，全年累計交易額達680多億元。

有色聚焦

Mysteel：9月可尋精銅桿開工年內(nèi)新高度？

（樣本有更新，數(shù)據(jù)有一定調(diào)整） 圖4：2019-2021年中國再生銅制桿企業(yè)產(chǎn)能利用率 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 產(chǎn)能利用率延續(xù)下降趨勢，廢銅貨商貨源也較為緊張，企業(yè)采購面臨一貨難尋的局面，其中兩湖一帶尤為明顯，華北地區(qū)貨源價高居多，地區(qū)企業(yè)開工壓力較大。

主編視角

Mysteel：8月銅桿生產(chǎn)的束縛——再生原料的短缺

圖3：2019-2021年中國再生銅制桿企業(yè)產(chǎn)能利用率 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 產(chǎn)能利用率下降明顯，產(chǎn)能下降的主要原因是廢銅貨源緊缺，企業(yè)原料儲備不足，難以維持企業(yè)高規(guī)模生產(chǎn)；且精廢銅桿價差持續(xù)收窄，使得市場對于再生銅桿的需求走弱，市場成交下滑；此外，7月中下旬，河南地區(qū)持續(xù)的強暴雨天氣導致河南多地發(fā)生洪澇災害，當?shù)卦偕~桿廠家大都停產(chǎn)搶修，生產(chǎn)停滯，影響范圍涉及5家再生銅桿企業(yè)，年產(chǎn)能達32萬噸。

主編視角

我的有色：銅2021上半年市場回顧及下半年展望

目前精廢差處于千元附近 圖七2019-2021年精廢價差與廢銅價格優(yōu)勢 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) （三）、廢銅進口情況 據(jù)中國海關數(shù)據(jù)顯示，2021年1-5月廢銅進口量累計67.08萬噸，同比增長75.91%。

主編視角

我的有色：記5月湖北地區(qū)銅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研報告

N企業(yè) 企業(yè)介紹 該公司成立于2019年，位于湖北省孝感市孝昌縣，占地40畝公司現(xiàn)有2條生產(chǎn)線，A線使用廢銅生產(chǎn)T2低氧銅桿，年生產(chǎn)能力為10萬噸，生產(chǎn)直徑為8mm、3mm光亮高導銅線，促進廢舊再生資源利用發(fā)展；B線使用電解銅生產(chǎn)TU銅桿，年生產(chǎn)能力為5萬噸，生產(chǎn)直徑8mm、3mm和直徑2.6毫米以下緊密軟銅線，再進行各規(guī)格銅單絲深加工。

主編視角

Mysteel 李琦：銅——綠色金屬還是綠色K線

產(chǎn)能擴張及冶煉廠利潤仍存是產(chǎn)量大幅上行的主要因素首先，廢銅供應較去年同期大幅增加，國產(chǎn)廢銅增量顯著，進口廢銅也在3月出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，廢銅入爐有助于減少冶煉成本其次，粗銅供應寬裕，國產(chǎn)粗銅加工費持續(xù)走高，當前國產(chǎn)粗銅冶煉利潤平均在400元/噸左右，進口粗銅冶煉微利；第三，硫酸價格向好，相較于2019年和2020年的硫酸脹庫，今年硫酸價格上揚，銷售良好；四是黃金、白銀等副產(chǎn)品收益較好我們在前期報告《銅三大原料冶煉利潤》中提出，銅精礦冶煉已初顯利潤空間。

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