Mysteel解讀：政策磨合期 11月廢銅進口環(huán)比下降

2024年10月23日國家相關(guān)部委宣布2024年11月15日開始執(zhí)行最新的再生銅、再生銅合金進口政策，從政策的頒布到執(zhí)行中間只有22天，導(dǎo)致在途進口廢銅是按照舊版政策標(biāo)準(zhǔn)進口的，而到港清關(guān)是需執(zhí)行新版進口標(biāo)準(zhǔn)，新舊政策標(biāo)間差異導(dǎo)致11月15日之后退柜率增加另外政策落地執(zhí)行仍需一定磨合期，及1月中旬之后匯率貶值，銅價維持高位，進口成本、風(fēng)險較高，嚴(yán)重抑制了進口貿(mào)易商的進口積極性。

主編視角

Mysteel：廢銅市場供需情況好轉(zhuǎn) 精廢價差持續(xù)走擴

9月銅價走勢在復(fù)雜宏觀環(huán)境下展現(xiàn)出先抑后揚的態(tài)勢月初，受海外市場悲觀情緒、中美制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟等多重因素打壓，銅價下探至71500元/噸隨后，市場觸底反彈，迅速拉漲，至月末已攀升至79000元/噸，廢銅價格也跟隨上漲至71200元/噸在此期間，精廢銅價差顯著擴大，廢銅的替代效應(yīng)日益增強 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 據(jù)Mysteel最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月29日，國內(nèi)主流市場精廢價差已擴大至2586元/噸，遠(yuǎn)高于合理價差，凸顯廢銅在經(jīng)濟利用上的顯著優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel日報：銅板帶現(xiàn)貨價格上漲較多 市場成交量偏弱

銅價小幅上漲，市場對降息的期望過高，而實際只有小幅超預(yù)期，故而雖銅價上漲，但廢銅現(xiàn)貨價格多數(shù)未漲；上游貿(mào)易商反饋市場價格略亂，有部分寄存的客戶在今天進行點價清算，少部分高位虧損庫存仍待漲出貨；下游少部分銅廠有利用金融工具進行互套，所以采購價格偏高，貨源多流向高價銅廠，但實際成品銷量有限，多數(shù)仍以銷定采為主 五、市場熱點 國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月全國累計銅材產(chǎn)量1437.59萬噸，同比降0.7%。

行情簡評

Mysteel：銅桿周度產(chǎn)出繼續(xù)提升 精廢價差擴大提振再生端開工

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 不同于再生銅桿企業(yè)將出現(xiàn)大規(guī)模停產(chǎn)且市場進入停擺狀態(tài)的市場預(yù)期，數(shù)據(jù)顯示，近期再生銅桿的實際產(chǎn)出環(huán)比出現(xiàn)增長表現(xiàn)；出于對8月新規(guī)不確定性的擔(dān)憂以及原料供應(yīng)緊張的影響，雖有部分再生銅桿企業(yè)選擇停產(chǎn)，但由于上周精廢價差最新有超120%的擴幅表現(xiàn)，在目前企業(yè)有盈利機會的情況下，部分再生銅桿企業(yè)向貿(mào)易商交貨的意愿明顯提升；再生銅桿企業(yè)近期也積極尋求機會補進原料產(chǎn)出成品用以交付前期高價訂單，因此再生銅桿企業(yè)的待交付訂單數(shù)量延續(xù)下降表現(xiàn)，且最新數(shù)據(jù)有超30%的降幅；此外，在手訂單的逐漸下降主要也是由于近期再生銅桿新增訂單的減少，目前精廢銅桿價差處于逐漸縮窄階段，下游客戶更青睞于采購精銅桿，因此后續(xù)再生銅桿企業(yè)訂單補充難度也會更大。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價重心下行 周內(nèi)廢銅現(xiàn)貨趨緊（5.25-5.31）

當(dāng)前精廢差仍有1500-2000元/噸左右，隨著銅價的回落，對廢銅進口而言，存在一些欣喜，廢銅進口虧損幅度收窄1000-1500元/噸，給予廢銅進口者些許的喘息機會，資金壓力減輕但因為目前廢銅進口還是處于虧損狀態(tài)，整體的流通性還是偏弱，寧波、佛山的廢銅進口庫存水平仍偏高 預(yù)測：宏觀方面，國內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場情緒降溫。

主編視角

Mysteel日報：市場供需表現(xiàn)低迷 廢銅價格跌勢不止

與此同時，下游銅廠多數(shù)原料庫存已降至安全線以下，盡管補庫需求強烈，但受廢銅價格高企的制約，多數(shù)廠商只能維持按需采購的策略 六、預(yù)測 宏觀方面，國內(nèi)地方性地產(chǎn)政策利好和節(jié)能降碳方案的推行提振了市場信心，但最新5月PMI數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，跌入50下方，市場情緒降溫國外方面，美國5月貨幣政策紀(jì)要偏鷹，導(dǎo)致上周市場情緒回落有色急漲急跌后續(xù)美國5月標(biāo)普PMI以及歐元區(qū)PMI均超預(yù)期回升。

日報

Mysteel午評：銅價高位震蕩調(diào)整 華東廢銅市場貿(mào)易活躍度回升

鑒于當(dāng)前的價格波動趨勢，部分上游持貨商因擔(dān)憂價格回落，積極詢價出貨盡管如此，市場整體供應(yīng)依舊緊俏，流通的貨源相對有限貿(mào)易商方面，他們根據(jù)廠家的最新報價靈活調(diào)整策略，整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度稅收政策尚不明晰，下游銅廠多以觀望為主，部分銅廠則采取邊做邊看的靈活方式，根據(jù)實際需求進行限量采購，以確保成本控制和運營穩(wěn)定 點擊查看詳情>>上饒廢銅價格行情 點擊查看詳情>>貴溪廢銅價格行情 點擊查看詳情>>宜春廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蕪湖廢銅價格行情 點擊查看詳情>>蘇州廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel：2024年5月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)臨近交割，部分貿(mào)易商還是認(rèn)為目前現(xiàn)在冶煉廠出口加上進口沒有之前那么多，升水預(yù)計還是企穩(wěn)回升 廢銅：昨日銅價高位震蕩，華東廢銅市場貿(mào)易活力尚可，部分上游持貨商積極詢價出貨，但市場整體供應(yīng)依舊緊俏，流通的貨源相對有限貿(mào)易商方面，他們根據(jù)廠家的最新報價靈活調(diào)整策略，整體保持謹(jǐn)慎態(tài)度，對稅收政策較為關(guān)注當(dāng)前稅收政策尚不明晰，下游銅廠多以觀望為主，部分銅廠則采取邊做邊看的靈活方式，根據(jù)實際需求進行限量采購，以確保成本控制和運營穩(wěn)定。

行情簡評

Mysteel：2024年4月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

另外，反向開票政策落地，多數(shù)市場參與者保持觀望態(tài)度 銅桿：昨天廣東市場精銅桿成交依舊不太理想，五一假期臨近，市場備貨情緒依舊不太強烈，僅少部分下游有節(jié)中交付訂單剛需補庫；再生桿方面廠家由于新規(guī)出臺，故而采購動作有所放緩，出貨同樣不多，貿(mào)易商方面則表示價差優(yōu)勢不大，加之擔(dān)憂五一期間外盤走勢，故補倉行為普遍有所減少，多以觀望為主； 昨日華北精銅桿市場成交清淡，由于銅價持續(xù)上漲，壓制市場節(jié)前補貨情緒形，終端企業(yè)以按需補庫為主，補貨量不大；且目前精廢銅桿價差大，精銅桿出貨難度進一步增加，反觀再生銅桿市場，由于最新政策落地，部分銅桿廠研究實施，暫停報價，處于等待觀望中。

行情簡評

Mysteel：銅價屢創(chuàng)新高下 廢銅下游需求市場產(chǎn)業(yè)分化明顯

從3月中旬以來，滬銅價格上漲幅度超過8000元/噸，最新突破78000元/噸，漲幅超過11%，廢銅（以光亮為例）價格上漲幅度5300元/噸，最高到69700元/噸，漲幅為8.3%此番銅價上漲背后的邏輯為銅原料供應(yīng)干擾加之宏觀利好消息的刺激，銅價上漲對廢銅產(chǎn)業(yè)又將造成何種影響？ 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 銅價上漲的原因： 1、銅精礦現(xiàn)貨TC創(chuàng)造歷史新低，最新TC降至個位數(shù)，遠(yuǎn)低于正常市場價格（合理TC為60-80美元/干噸）。

主編視角

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會：2024年1月銅產(chǎn)業(yè)運行態(tài)勢分析

4.精銅進口略有減少 海關(guān)數(shù)據(jù)較其他行業(yè)數(shù)據(jù)有所延遲最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月份，我國精銅進口量同環(huán)比均所下降，進口量為33.9萬噸，同比下降6.9%，環(huán)比下降15.3%；銅精礦進口量為248.4萬噸，同比增長18.1%，環(huán)比增長1.6%2023年12月份，國內(nèi)精銅產(chǎn)量有明顯增量，精廢價差擴大，廢銅替代精銅的作用逐步增強，市場精銅資源短缺局面有所緩解，當(dāng)月進口利潤雖然有所收窄，但是進口窗口保持打開。

國內(nèi)資訊

Mysteel調(diào)研：華東有色金屬城廢舊金屬成交量增加4.82%（10.30-11.5）

市場方面：截止11月5日，廢料市場價格偏弱運行，周內(nèi)臨沂地區(qū)304廢不銹鋼市場價下調(diào)300元/噸至10200元/噸，成品終端需求跟進有限，周內(nèi)青山鋼水三度下調(diào)采購價，最新報價報至10200元/噸，疊加鎳鐵成交價接連下移，鋼廠拿貨意愿不高，各地主流價格普遍累積跌200-300元/噸，市場避險情緒濃，故金屬城成交量有所下降 五、Mysteel下周預(yù)測 廢銅方面：不少廠家提前報價收攏貨源，成交量相對可觀，原料端偏緊的情況也得到改善，但成品端訂單好轉(zhuǎn)程度有限，預(yù)計下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在18000-20000噸。

主編視角

Mysteel周報：機械原材料價格監(jiān)測（10.30-11.3）

基本面方面，當(dāng)前國內(nèi)外銅庫存呈現(xiàn)下降趨勢，銅現(xiàn)貨流通性收緊，升水偏強，但緩解市場對因國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟的擔(dān)憂，與此同時，精廢差走擴，對于廢銅消費有所改善但從整體來看，當(dāng)前基本面及宏觀均無較大的利多利空消息，預(yù)計銅價仍維持震蕩偏強運行 機械行業(yè)動態(tài)信息一覽 1、小松：2023年7-9月凈利潤增長22%，亞洲市場出現(xiàn)下滑趨勢 近日，小松官網(wǎng)公布了2023年4-9月的最新業(yè)績報告。

機械

Mysteel日報：廢銅貿(mào)易稍有降溫 成交價格表現(xiàn)堅挺

五、市場觀點 上游部分貨商對行情把握不準(zhǔn)，尋高價積極出貨為主，鎖定部分利潤落袋為安；貿(mào)易商則表示市場現(xiàn)貨價格偏高，低價貨源難尋，多為高價成交下游銅廠采購議價空間逐漸打開，采買意愿較強，部分銅廠為補充原料庫存，提前報價搶占先機，收攏適價貨源，整體成交表現(xiàn)良好另外，近期進口廢銅處于倒掛狀態(tài)，價格較高，出貨量減少 六、預(yù)測 宏觀面，國內(nèi)宏觀面，三季度GDP實際同比增長4.9%，好于預(yù)期4.44%，地產(chǎn)對經(jīng)濟拖累的隱憂仍在，萬億國債增發(fā)，提振市場信心，但最新公布數(shù)據(jù)顯示，10月份，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，我國經(jīng)濟景氣度水平有所回落，需求端重回榮枯線一下，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)將至榮枯線附近，銅價承壓。

日報

Mysteel日報：銅價震蕩下行 銅板帶市場成交不錯

下游再生桿廠家深陷于采銷兩難的泥潭，原料庫存處于低位，成品庫存堆積，廢銅現(xiàn)貨價格維持在高位，再生桿廠家的生存空間進一步被壓縮，成交清淡 鋅錠：10月20日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2311升水200元/噸，報價21150元/噸，上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2311升水200元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價21150元/噸0#秦鋅、麒麟、豫光對滬鋅2311合約升水200元/噸 五、市場熱點 國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月中國銅材產(chǎn)量201.4萬噸，同比增長2.4%；1-9月累計產(chǎn)量1652.7萬噸，同比增長6.1%。

行情簡評

Mysteel半年報: 2023下半年國內(nèi)銅供應(yīng)擾動減弱 銅價或呈先揚后抑走勢

廢銅進口端，1-5月廢銅進口量同比增速明顯，但最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，廢銅進口倒掛情況依舊無好轉(zhuǎn)，國內(nèi)對進口廢銅需求減弱，貿(mào)易積極受挫以此同時主要進口來源馬來西亞受政策影響，廢銅出口量減少，預(yù)計下半年廢銅進口增速也將放緩，全年廢銅進口量預(yù)計在185萬噸，相對去年增加5-10萬噸 需求方面，廢銅流入冶煉環(huán)節(jié)或?qū)⒃龆啵ツ?em class='keyword'>銅材加工端廢銅消費顯著收縮，再生銅桿價格長期貼水，地產(chǎn)板塊對民用電線電纜用量減少，整體再生銅桿產(chǎn)能利用率偏低。

研究報告

Mysteel半年報: 2023年下半年預(yù)計國內(nèi)再生銅供應(yīng)增速放緩

不過當(dāng)前國內(nèi)新能源、光伏等行業(yè)蓬勃發(fā)展，新的銅消費點對傳統(tǒng)行業(yè)的補充，同時國內(nèi)對房地產(chǎn)、基建、汽車等行業(yè)的支持，對銅價提供底部支撐，第四季度有望反彈 對于供應(yīng)方面，國內(nèi)上半年廢銅供應(yīng)相對去年同期增加，但隨著國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)偏慢，基建、房地產(chǎn)行業(yè)不景氣，預(yù)計下半年廢銅供應(yīng)增長速度預(yù)期放緩，全年廢銅供應(yīng)相對去年增加，預(yù)計2023年國內(nèi)廢銅供應(yīng)量在355-360萬噸（金屬噸）廢銅進口端，1-5月廢銅進口量同比增速明顯，但最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，廢銅進口倒掛情況依舊無好轉(zhuǎn)，國內(nèi)對進口廢銅需求減弱，貿(mào)易積極受挫。

研究報告

Mysteel調(diào)研：銅價持續(xù)下探 廢銅交投氛圍陰霾不散（5.20-5.26）

廢銅供貨商庫存虧損持續(xù)擴大，出貨意愿不強，多選擇觀望，這也導(dǎo)致廢銅流通性較差利廢銅廠本周深陷原料短缺問題，原料補庫進程緩慢，疊加精廢差收窄，再生制品優(yōu)勢全無，進而無法進行加價采購，采銷兩端進入惡性循環(huán)，多數(shù)企業(yè)被迫停產(chǎn)，本周產(chǎn)能利用率再次下跌 廢銅進口方面，國內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張，進口廢銅備受青睞，國內(nèi)銅廠多選擇訂購進口廢銅作為原料補充，維持正常生產(chǎn)，但據(jù)最新調(diào)研了解到信息，目前寧波、佛山進口廢銅庫存在持續(xù)降低，銷售報價偏高，成交表現(xiàn)也較為平淡。

主編視角

Mysteel調(diào)研：廢銅現(xiàn)貨趨緊張 利廢企業(yè)加價補庫（5.6-5.12）

本周利廢企業(yè)因無法采購足夠的國內(nèi)廢銅，進而轉(zhuǎn)向采購進口廢銅，而近期進口廢銅盈利窗口打開，進口廢銅流通性得到改善，寧波鎮(zhèn)海倉庫在逐漸降低 預(yù)測：宏觀層面，國內(nèi)最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布，社融與新增信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，一定程度加劇了市場對國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇的擔(dān)憂，通脹數(shù)據(jù)而言，PPI繼續(xù)回落，市場對通縮擔(dān)憂也有所增強海外經(jīng)濟數(shù)據(jù)也顯示出更多衰退跡象，內(nèi)憂外患的情緒發(fā)酵，對銅價造成較強的宏觀抑制。

主編視角

Mysteel日報：廢銅供需表現(xiàn)一般 市場圍繞交付為主

下游企業(yè)為交付上周銷售訂單，積極采購廢銅，保障生產(chǎn)有序進行，廢銅供需兩端表現(xiàn)尚可 六、預(yù)測 宏觀情緒仍主導(dǎo)市場風(fēng)向，外圍市場氛圍整體有所好轉(zhuǎn)，利空消息基本消化，疊加市場對美聯(lián)儲加息預(yù)期接近尾聲預(yù)期較高，美元走低，在最新公布的PPI數(shù)據(jù)和公布的CPI數(shù)據(jù)遙相呼應(yīng)，進一步強化人們押注美聯(lián)儲即將結(jié)束加息周期，提振基本金屬普漲基本面整體表現(xiàn)良好，雖然4月銅下游缺乏新訂單，加上銅價處在高位，使得與廢銅價差擴大，不利于精銅的消費，而且自3月下旬以來精銅桿企業(yè)開工率相較之前回落明顯，現(xiàn)貨交投氛圍又較為淡靜，多數(shù)畏高銅價按需采購為主，但市場對“銀四”旺季預(yù)期仍持樂觀態(tài)度，加之，內(nèi)外銅庫存均在下降，全球絕對庫存水平仍處在極低位置，表明市場對銅需求依然樂觀。

日報