瑞達(dá)期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩回落

隔夜滬銅主力合約震蕩回落，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強(qiáng) 國際方面，特朗普認(rèn)為沒有任何紅線會(huì)改變關(guān)稅政策美國財(cái)長：首筆貿(mào)易協(xié)議可能最早在本周或下周達(dá)成，印度或是首批之一國內(nèi)方面，發(fā)改委：我國將出臺(tái)實(shí)施穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的若干舉措；將建立實(shí)施育兒補(bǔ)貼制度，定向增發(fā)購車指標(biāo)常態(tài)化、敞口式做好政策預(yù)研儲(chǔ)備 基本面上，銅精礦端加工費(fèi)持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。

期貨公司評(píng)論

Mysteel早讀：有色金屬漲跌不一 滬錫漲超9%

◎由于特朗普政府計(jì)劃征收關(guān)稅之前金屬價(jià)格上漲，未來幾個(gè)月美國銅進(jìn)口量可能增長50%甚至100% ◎印度政府將于3月13日啟動(dòng)拍賣該國關(guān)鍵礦產(chǎn)開采許可證礦業(yè)部將拍賣13個(gè)勘探區(qū)塊，其中包括鉆石和銅礦 ◎花旗表示，由于美國銅進(jìn)口需求暫時(shí)增強(qiáng)以及更廣泛的精礦和廢銅供應(yīng)受限，預(yù)計(jì)銅價(jià)將在3月份上漲至每噸1萬美元 ◎衛(wèi)星監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，由于除中國外其他國家的精煉銅產(chǎn)能減少，2月份全球銅冶煉產(chǎn)量四個(gè)月來首次下降。

有色聚焦

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)連續(xù)走高 社會(huì)庫存大幅累庫(1.24-2.7)

但從間接影響來看，勢必帶來中國采取相應(yīng)的反制措施美國作為中國的第一大廢銅、第四大廢鋁進(jìn)口來源國，潛在反制措施使得廢銅、廢鋁貿(mào)易商已停止了對(duì)美的相應(yīng)報(bào)價(jià)，廢銅、廢鋁的進(jìn)口量亦將逐漸下降，從而導(dǎo)致國內(nèi)再生料的供應(yīng)緊張、增加對(duì)原生料的需求，限制期貨價(jià)格的下跌低點(diǎn)、整體價(jià)格重心將有所上移 3.印度取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料關(guān)稅 2月1日消息，印度財(cái)政部長Nirmala Sitharaman周六在印度2025/26年度預(yù)算報(bào)告中表示，該國已取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料的關(guān)稅。

周報(bào)

加工費(fèi)下跌，銅冶煉廠處境艱難

事實(shí)上，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）估計(jì)，今年前九個(gè)月全球精煉銅市場供應(yīng)過剩40.2萬噸 明年，印度尼西亞和剛果民主共和國的冶煉廠將投入使用，這將減少這些國家的礦精礦出口 ICSG預(yù)測明年礦山供應(yīng)量增幅將加速至3.5%，但即便如此，也可能不足以滿足冶煉廠的需求 許多中國冶煉廠調(diào)整其投入結(jié)構(gòu)，從開采精礦轉(zhuǎn)向廢銅2024年前10個(gè)月，中國銅精礦進(jìn)口量僅增長3.2%，而可回收廢料進(jìn)口量卻增長了16%。

行業(yè)資訊

Mysteel年報(bào)：2023年國內(nèi)廢銅市場回顧與2024年展望

其三全世界對(duì)廢銅的需求量在與日俱增，在“碳達(dá)峰、碳中和”的倡導(dǎo)下，全球?qū)Πl(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)越來越重視，廢舊金屬在生產(chǎn)利用中發(fā)揮著巨大的節(jié)能減排作用，這導(dǎo)致廢舊金屬跨國貿(mào)易體量難有大的提量動(dòng)因其四中國廢銅進(jìn)口主要來源國（中轉(zhuǎn)國）馬來西亞受廢銅進(jìn)口政策原因，導(dǎo)致出貨到我國的體量減少最后是東南亞部分國家對(duì)廢舊金屬需求量增加，以印度為代表，基于其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，稀釋了部分原本運(yùn)輸?shù)轿覈姆蓊~。

年報(bào)

宏源期貨：滬銅短期仍有上漲空間

另外，美國禁止Antofagasta開采其Twin Metals銅礦與鎳礦，印度尼西亞年產(chǎn)20萬噸的Batu Hijau銅礦和年產(chǎn)71萬噸的Grasberg銅礦因地質(zhì)氣象災(zāi)害導(dǎo)致減產(chǎn)和裝運(yùn)延誤因此，中國港口銅精礦入港量較上周減少，銅精礦周度進(jìn)口指數(shù)環(huán)比下降，預(yù)計(jì)國內(nèi)3月銅精礦供需偏緊 目前銅價(jià)高位，廢銅散貨商、貿(mào)易商積極逢高出貨，再生銅桿廠因原材料價(jià)格較高和成品庫存累積，采購量有所下滑。

國內(nèi)資訊

Mysteel 李琦：全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴

貨代或者貿(mào)易商不允許進(jìn)行進(jìn)出口，只有加工企業(yè)具有賣貨或者出口資質(zhì)新規(guī)也對(duì)進(jìn)出口企業(yè)設(shè)置了準(zhǔn)入規(guī)定，目前暫不明確哪些企業(yè)具備資質(zhì)，此外，政策規(guī)定，廢銅必須是干凈無雜質(zhì)，體現(xiàn)政府對(duì)污染零容忍的政策 4.印度——或接棒馬來西亞 印度在2021年10月份提出新的廢銅回收利用和進(jìn)口政策建議。

有色聚焦

Mysteel有色早讀：印度鋁企陷入缺煤困境 8月精錫進(jìn)口量環(huán)比降67%

◎外媒消息，一位Rescom公司高管表示，公司從幾內(nèi)亞采購鋁土礦用于Anrak氧化鋁廠，預(yù)計(jì)10月抵達(dá)印度該150萬噸產(chǎn)能的項(xiàng)目計(jì)劃2021年四季度投產(chǎn)并開始出售氧化鋁 ◎海關(guān)總署：中國8月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為129802噸，環(huán)比減少13%，同比增加60%。

有色聚焦

國際鋼市日?qǐng)?bào)：需求放緩進(jìn)口價(jià)格走低 土耳其熱軋板卷價(jià)格下行（2021.9.2）

今年上半年，馬來西亞是美國鋁的第一出口地，也是僅次于中國的第二大廢銅出口目的地馬來西亞是上半年美國廢鋼的第三大出口地，占廢鋼出口量的11% 馬來西亞宣布這一消息之前不久，印度尼西亞作為東南亞另一個(gè)新興的美國金屬廢料進(jìn)口國，宣布將其廢料配額擴(kuò)大至2%，這與中國和馬來西亞等該地區(qū)貿(mào)易伙伴的趨勢背道而馳 土耳其1至7月鋼材消費(fèi)量中的進(jìn)口份額達(dá)48% Mysteel獲悉，根據(jù)土耳其鋼鐵生產(chǎn)商協(xié)會(huì)（TCUD）提供的數(shù)據(jù)，2021年1至7月土耳其鋼材進(jìn)口量增長32.2%，進(jìn)口鋼材占消費(fèi)總量的比重上升至48%，較2020年提高6個(gè)百分點(diǎn)。

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