Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價(jià)沖高回落 后半周廢銅成交遇冷（3.22-3.28）

另外從泰國(guó)、俄羅斯進(jìn)口廢銅體量也增加明顯，同比數(shù)據(jù)增幅分別為39%、7% 預(yù)測(cè)：宏觀方面，本周宏觀面對(duì)銅價(jià)的擾動(dòng)仍在，特朗普可能對(duì)銅征收25%關(guān)稅，COMEX銅價(jià)格飆至歷史新高此外美國(guó)宣布對(duì)進(jìn)口汽車(chē)進(jìn)行25%的關(guān)稅，關(guān)稅政策阻礙全球貨物流通性周四美聯(lián)儲(chǔ)官員警示貿(mào)易壁壘將加劇輸入型通脹壓力，美元借勢(shì)走強(qiáng)打壓商品價(jià)格，銅價(jià)承壓下行。

主編視角

美國(guó)搶銅將引發(fā)全球“銅荒”？金屬市場(chǎng)正發(fā)生前所未遇一幕

全球銅價(jià)在年內(nèi)迄今其實(shí)已經(jīng)歷了大幅上漲——LME銅今年以來(lái)已上漲12%受關(guān)稅威脅推動(dòng)，Comex期銅價(jià)格更是已接近歷史高位盡管若貿(mào)易摩擦引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂成為現(xiàn)實(shí)，那么所有對(duì)銅價(jià)飆升的預(yù)測(cè)可能落空但摩科瑞對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)并不擔(dān)心 該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年全球銅需求將超過(guò)供應(yīng)32萬(wàn)噸，再加上庫(kù)存向美國(guó)的轉(zhuǎn)移，美國(guó)以外地區(qū)的庫(kù)存可能會(huì)大量流失 此外，關(guān)稅威脅已導(dǎo)致美國(guó)廢銅出口枯竭，這一點(diǎn)也至關(guān)重要——全球銅產(chǎn)量的約三分之一來(lái)自廢銅，廢銅的流動(dòng)往往起到市場(chǎng)緩沖的作用，在價(jià)格高時(shí)上升，在價(jià)格低時(shí)下降。

國(guó)際資訊

Mysteel：成本支撐與美聯(lián)儲(chǔ)鴿派立場(chǎng)共振 有色金屬整體偏強(qiáng)

LME亞洲倉(cāng)庫(kù)源源不斷的庫(kù)存彈藥，則主要來(lái)自中國(guó)一方面，Mysteel統(tǒng)計(jì)的銅精礦現(xiàn)貨TC價(jià)格在0以下持續(xù)刷新歷史底價(jià)，礦端的高成本壓力迫使國(guó)內(nèi)煉廠改變經(jīng)營(yíng)策略，一方面采取來(lái)料加工貿(mào)易方式緩解成本壓力，另一方面則主動(dòng)采取減產(chǎn)措施來(lái)應(yīng)對(duì)而作為中國(guó)最大進(jìn)口廢銅進(jìn)口來(lái)源國(guó)的美國(guó)，在特朗普政府銅關(guān)稅威脅之下，可以預(yù)料到的廢銅進(jìn)口成本上升，也可能對(duì)國(guó)內(nèi)銅冶煉的原料端供給形成壓制 鋅方面，目前鋅的供需端矛盾和銅相比要緩和許多。

主編視角

Mysteel半年報(bào): 下半年銅桿需求預(yù)期降低 產(chǎn)出大幅提升存在壓力

不過(guò)，隨著再生銅新規(guī)的頒布，四川、云南部分地方政府政策有所縮緊，部分區(qū)域再生銅桿企業(yè)對(duì)新規(guī)執(zhí)行力度及落地細(xì)則表現(xiàn)出了一定的擔(dān)憂情緒，企業(yè)生產(chǎn)積極性有所下滑；其次，由于銅價(jià)在5月中旬創(chuàng)下歷史新高后便持續(xù)回落超過(guò)一個(gè)月的周期，廢銅采購(gòu)難度增加同樣制約了5-6月的區(qū)域再生銅桿產(chǎn)出表現(xiàn) 時(shí)間進(jìn)入下半年，西南地區(qū)終端消費(fèi)前景依舊較為悲觀，主要源于以下幾個(gè)方面首先，部分省份減少非必要基建投資政策的影響對(duì)西南地區(qū)終端消費(fèi)造成了較為明顯的不利影響，尤其以房地產(chǎn)等為主主流消費(fèi)均較2023年出現(xiàn)明顯下滑；其次，再生銅新規(guī)疊加第十條的陸續(xù)推出，對(duì)利廢企業(yè)采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售各個(gè)環(huán)節(jié)均有不同程度的影響，但毋庸置疑的是，成本的攀升、生產(chǎn)的把控、銷(xiāo)售價(jià)格難以傳導(dǎo)是多數(shù)區(qū)域再生銅桿企業(yè)無(wú)法避開(kāi)的現(xiàn)實(shí)；最后，下半年銅價(jià)預(yù)期走勢(shì)偏弱，這同樣對(duì)再生銅桿企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)造成了一定壓力。

研究報(bào)告

市場(chǎng)人士：當(dāng)前銅下游消費(fèi)疲軟

因此，盡管?chē)?guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，但因絕對(duì)量大，滬銅價(jià)格整體仍在調(diào)整 “當(dāng)前銅市存在的矛盾主要是供應(yīng)面臨剛性約束，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生較強(qiáng)的支撐作用，但下游的消費(fèi)相對(duì)疲軟”李艷婷介紹，銅桿、銅管、銅棒和銅材產(chǎn)量均在5月轉(zhuǎn)向下行，年內(nèi)銅庫(kù)存尚未進(jìn)入明顯的去化周期，且當(dāng)前交易所庫(kù)存處于歷史性的高位，消費(fèi)現(xiàn)實(shí)顯著低于預(yù)期供應(yīng)趨緊，消費(fèi)走弱，銅基本面較前期走弱 肖靜分析稱(chēng)，供應(yīng)端，6月以來(lái)，精廢銅價(jià)差明顯縮窄，目前已跌破1500元／噸，而TC仍難改變，廢銅供求也變得更緊，這意味著下半年國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)出增速大概率繼續(xù)降溫。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel：2024年5月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：上周銅精礦計(jì)價(jià)系數(shù)小幅上漲0.4%，國(guó)內(nèi)精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活動(dòng)保持穩(wěn)定盡管大多數(shù)冶煉廠在二季度都在緊張的維護(hù)中，但由于現(xiàn)貨TC降至歷史最低水平，越來(lái)越多的市場(chǎng)參與者爭(zhēng)奪國(guó)內(nèi)精礦資源，導(dǎo)致賣(mài)方的報(bào)價(jià)越來(lái)越高現(xiàn)貨TC周末跌至歷史新低為2.1美元/干噸，目前沒(méi)有利好現(xiàn)象銅精礦港口庫(kù)存小幅上漲至42萬(wàn)噸，由于主力冶煉廠檢修，預(yù)計(jì)有累庫(kù)現(xiàn)象 廢銅：上周銅價(jià)高位震蕩，廢銅價(jià)格周內(nèi)也多次調(diào)整。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：銅價(jià)屢創(chuàng)新高下 廢銅下游需求市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)分化明顯

從3月中旬以來(lái)，滬銅價(jià)格上漲幅度超過(guò)8000元/噸，最新突破78000元/噸，漲幅超過(guò)11%，廢銅（以光亮為例）價(jià)格上漲幅度5300元/噸，最高到69700元/噸，漲幅為8.3%此番銅價(jià)上漲背后的邏輯為銅原料供應(yīng)干擾加之宏觀利好消息的刺激，銅價(jià)上漲對(duì)廢銅產(chǎn)業(yè)又將造成何種影響？ 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 銅價(jià)上漲的原因： 1、銅精礦現(xiàn)貨TC創(chuàng)造歷史新低，最新TC降至個(gè)位數(shù)，遠(yuǎn)低于正常市場(chǎng)價(jià)格（合理TC為60-80美元/干噸）。

主編視角

Mysteel：春節(jié)后廢銅市場(chǎng)基本面分析及預(yù)測(cè)

2024年1月，受宏觀因素?cái)_動(dòng)影響，廢銅價(jià)格呈現(xiàn)偏弱震蕩走勢(shì)春節(jié)臨近，盡管廠家有備庫(kù)意愿，但受制于廠家利潤(rùn)倒掛和廢銅價(jià)格偏高，精廢價(jià)差持續(xù)收窄至合理價(jià)差附近，導(dǎo)致廠家實(shí)際主動(dòng)接貨備料意愿相對(duì)較弱同時(shí)，下游消費(fèi)逐步下降，使得價(jià)格上漲空間受限，市場(chǎng)陷入兩難境地，價(jià)格波動(dòng)調(diào)整觀察近三年光亮銅價(jià)格走勢(shì)，當(dāng)前廢銅價(jià)格處于同期較高水平，但根據(jù)歷史規(guī)律，春節(jié)后市場(chǎng)消費(fèi)有望回暖，利廢銅廠的補(bǔ)庫(kù)需求或能帶動(dòng)廢銅價(jià)格出現(xiàn)新一波上漲。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：華東有色金屬城廢舊金屬成交量增加19.24%（12.18-12.24）

市場(chǎng)方面：截止12月24日，臨沂地區(qū)304工業(yè)料市場(chǎng)價(jià)格報(bào)至9450元/噸，周內(nèi)鋼廠端采購(gòu)價(jià)探漲，貿(mào)易商看漲信心提振，部分貿(mào)易商大量采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)，短期廢料價(jià)格與成品聯(lián)動(dòng)加強(qiáng)；316方面，周內(nèi)鉬鐵價(jià)格接連攀升，周五回調(diào)下跌，青拓貨場(chǎng)316廢料先漲后跌，至周五累積漲400元/噸，加之鉬系廢料資源緊缺，推動(dòng)各地貿(mào)易商高價(jià)收貨整體來(lái)看，廢料行情回暖，金屬城成交量有所上升，但依舊處于歷史低位 五、Mysteel下周預(yù)測(cè) 廢銅方面：雖廢銅貨源緊缺但臨近年底，終端拿貨心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，故采購(gòu)意愿一般。

主編視角

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司董事長(zhǎng)朱軍紅于2023全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)發(fā)表致辭

并在各環(huán)節(jié)都力求數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確、及時(shí)、全面及顆粒度 僅在廢鋼一個(gè)品種，我們就建立了超過(guò)百人規(guī)模的數(shù)據(jù)采集團(tuán)隊(duì)，此外在廢不銹鋼、廢銅、廢鋁、廢電池等各種再生金屬都作了布局，未來(lái)還將向其他再生資源拓展 我們看到數(shù)據(jù)，正在通過(guò)多種創(chuàng)新方式幫助企業(yè)優(yōu)化商業(yè)決策根據(jù)海量歷史數(shù)據(jù)，上海鋼聯(lián)搭建的AI價(jià)格預(yù)測(cè)模型，對(duì)未來(lái)兩周的預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率已經(jīng)達(dá)到70%、甚至80%以上 鋼聯(lián)大數(shù)據(jù)市場(chǎng)分析決策系統(tǒng)，融合內(nèi)外部數(shù)據(jù)，讓不同管理角色可實(shí)時(shí)查看可視化的決策駕駛艙，在及時(shí)識(shí)別商業(yè)機(jī)會(huì)、提高運(yùn)營(yíng)效率、提升管理顆粒度上取得了成效。

2023年全國(guó)廢鋼鐵大會(huì)

必和必拓：銅市場(chǎng)供應(yīng)將出現(xiàn)趨于平衡或略微過(guò)剩的情形

預(yù)計(jì)在礦產(chǎn)銅供應(yīng)量增加的同時(shí)，廢銅供應(yīng)量也會(huì)增加未來(lái)兩到三年，行業(yè)需要逐步消化掉這些增加的供應(yīng)量 一旦度過(guò)這個(gè)階段，預(yù)計(jì)大概在2027-2030年，全球銅市場(chǎng)將可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)持續(xù)的供應(yīng)缺口，使得價(jià)格長(zhǎng)期具有吸引力，得以刺激新的銅礦項(xiàng)目投資整體而言，2024-2026銅庫(kù)存可能會(huì)從目前的歷史低位適當(dāng)增加一旦后期出現(xiàn)我們預(yù)測(cè)的銅供應(yīng)短缺，這也可以起到很好的緩沖作用 從長(zhǎng)期看，持續(xù)的結(jié)構(gòu)性供需缺口意味著需要大力推動(dòng)全球銅產(chǎn)業(yè)的投資，以滿(mǎn)足傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)銅材不斷增長(zhǎng)的需求以及能源轉(zhuǎn)型對(duì)金屬產(chǎn)品急速攀升的需求。

國(guó)際資訊

必和必拓經(jīng)濟(jì)和大宗商品市場(chǎng)展望——2023年8月

預(yù)計(jì)在礦產(chǎn)銅供應(yīng)量增加的同時(shí)，廢銅供應(yīng)量也會(huì)增加未來(lái)兩到三年，行業(yè)需要逐步消化掉這些增加的供應(yīng)量 一旦度過(guò)這個(gè)階段，預(yù)計(jì)大概在2027-2030年，全球銅市場(chǎng)將可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)持續(xù)的供應(yīng)缺口，使得價(jià)格長(zhǎng)期具有吸引力，得以刺激新的銅礦項(xiàng)目投資整體而言，2024-2026銅庫(kù)存可能會(huì)從目前的歷史低位適當(dāng)增加一旦后期出現(xiàn)我們預(yù)測(cè)的銅供應(yīng)短缺，這也可以起到很好的緩沖作用 從長(zhǎng)期看，持續(xù)的結(jié)構(gòu)性供需缺口意味著需要大力推動(dòng)全球銅產(chǎn)業(yè)的投資，以滿(mǎn)足傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)銅材不斷增長(zhǎng)的需求以及能源轉(zhuǎn)型對(duì)金屬產(chǎn)品急速攀升的需求。

鋼材

中國(guó)國(guó)際期貨：銅去庫(kù)放慢，區(qū)間整理為主

雖然加息接近尾聲，但降息的開(kāi)啟仍需較長(zhǎng)時(shí)間觀察，關(guān)注6月議息會(huì)議及后續(xù)降息預(yù)期的進(jìn)一步明確二季度國(guó)內(nèi)有部分銅冶煉企業(yè)進(jìn)行檢修，但檢修影響低于預(yù)期，疊加新產(chǎn)能投入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)5月電解銅產(chǎn)量同環(huán)比下降幅度有限消費(fèi)端，近期廢銅原料供給趨緊，廢銅價(jià)格優(yōu)勢(shì)削弱，將在一定程度上支撐電解銅消費(fèi)，且銅價(jià)重心下移將刺激下游需求釋放但隨著傳統(tǒng)消費(fèi)淡季的來(lái)臨，對(duì)于后期消費(fèi)形勢(shì)不宜過(guò)于樂(lè)觀結(jié)合庫(kù)存來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)銅庫(kù)存處于歷史相對(duì)低位水平，后期庫(kù)存去化速度將繼續(xù)放緩。

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel周報(bào)：價(jià)格與供需齊升 廢銅市場(chǎng)加速?gòu)?fù)蘇(2.7-2.11)

周初節(jié)后歸來(lái)使廢銅價(jià)格慣性拉漲，廢銅加工企業(yè)及貿(mào)易商陸續(xù)開(kāi)工，市場(chǎng)需求還未恢復(fù)，購(gòu)銷(xiāo)暫不活躍，市場(chǎng)多為試探性報(bào)價(jià)，實(shí)際成交較為清淡周四和周五市場(chǎng)需求復(fù)蘇及庫(kù)存歷史低位促使銅價(jià)暴漲，廢銅價(jià)格跟漲明顯，市場(chǎng)交投氛圍濃烈，持貨商出貨意愿較強(qiáng)下游銅廠連日的耗庫(kù)使原料庫(kù)存處于低位，加之價(jià)格上漲使市場(chǎng)流通貨源大量增加，故廢銅加工企業(yè)近兩日頻繁調(diào)整報(bào)價(jià)，加大采購(gòu)力度，大量采購(gòu)廢銅補(bǔ)充原料庫(kù)存另了解到，河南、河北及天津等地受到冬奧會(huì)影響，利廢加工企業(yè)被管控，多數(shù)企業(yè)暫緩開(kāi)工，而該區(qū)域貨商也表示近期廢銅的產(chǎn)出會(huì)有所減少，貨源多流向周邊省市，該情況預(yù)計(jì)在半個(gè)月后才會(huì)恢復(fù)。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：廢銅價(jià)格大幅跟漲 銅廠上演搶貨大戰(zhàn)

華南地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅64800-65000元/噸，需求復(fù)蘇及庫(kù)存歷史低位促使銅價(jià)暴漲，廢銅價(jià)格跟漲明顯早間貿(mào)易商未開(kāi)盤(pán)就積極報(bào)價(jià)收貨，市場(chǎng)交投氛圍濃烈，持貨商出貨意愿較強(qiáng)下游銅廠連日的耗庫(kù)使原料庫(kù)存處于低位，加之價(jià)格上漲使市場(chǎng)流通貨源大量增加，故廢銅加工企業(yè)今早采購(gòu)報(bào)價(jià)積極，頻繁調(diào)價(jià)，加大采購(gòu)力度。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)大漲 再生銅桿投機(jī)交易占據(jù)主導(dǎo)

市場(chǎng)消費(fèi)冷淡，疊加銅價(jià)上漲，非交割品牌多次下調(diào)報(bào)價(jià)后有少量成交節(jié)后下游消費(fèi)恢復(fù)緩慢，庫(kù)存壘庫(kù)速度加快，市場(chǎng)由于疫情因素消費(fèi)難以快速回升，預(yù)計(jì)后續(xù)壘庫(kù)有望持續(xù) 再生銅：需求復(fù)蘇及庫(kù)存歷史低位促使銅價(jià)暴漲，廢銅價(jià)格跟漲明顯早間貿(mào)易商未開(kāi)盤(pán)就積極報(bào)價(jià)收貨，市場(chǎng)交投氛圍濃烈，持貨商出貨意愿較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：廢銅市場(chǎng)2021年回顧及2022年展望

1、廢銅價(jià)格走勢(shì)分析 2021年銅價(jià)整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，五月份銅價(jià)最高達(dá)到78270元/噸的歷史新高，之后一直維持高位震蕩的走勢(shì)今年銅價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)因素主要有以下幾方面，原料供需錯(cuò)配，海外疫情并未得到完全控制，原料供應(yīng)短缺，以及弱美元和通脹上行壓力，金融屬性對(duì)價(jià)格的推動(dòng)，多方面因素推動(dòng)銅價(jià)上漲隨著銅價(jià)的不斷攀升，以光亮銅為代表的廢銅價(jià)格跟漲明顯，今年主流地區(qū)光亮銅年均價(jià)62236元/噸（現(xiàn)金價(jià)），相對(duì)2020年均價(jià)44425元/噸，上漲17811元/噸，上漲幅度在40.1%。

研究報(bào)告

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20210819

廢銅 昨日廢銅價(jià)格下跌400-500元/噸，以及昨日調(diào)研貨商出貨和下游企業(yè)采購(gòu)方面，纜粗成交價(jià)格在64600-64800元/噸，較上個(gè)交易日成交都有所減少，以及了解到目前部分下游廢銅庫(kù)存在3-5天，整體昨日廢銅成交清淡 今日銅價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)交投氣氛遇冷，廢銅供貨商避險(xiǎn)情緒，挺價(jià)惜售，導(dǎo)致光亮銅精廢差進(jìn)一步收窄，收窄到今年以來(lái)歷史低位，廢銅經(jīng)濟(jì)屬性減弱，下游企業(yè)成交欠佳，有些企業(yè)幾乎零采購(gòu)量，以消耗庫(kù)存為主。

有色聚焦

我的有色：銅2021上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

三、再生銅 （一）、廢銅價(jià)格走勢(shì)分析 2021年上半年銅價(jià)整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，兩次上漲波浪將銅價(jià)推到歷史頂點(diǎn)，中國(guó)傳統(tǒng)新年之后，銅價(jià)歷經(jīng)十一連漲，銅價(jià)沖破七萬(wàn)大關(guān)，到四月底五月初，銅價(jià)又經(jīng)歷一波高漲階段，銅價(jià)達(dá)至78270元/噸的歷史高位，銅價(jià)上漲驅(qū)動(dòng)因素有原料供需錯(cuò)配，海外疫情并未得到完全控制，原料供應(yīng)短缺；以及弱美元和通脹上行壓力，金融屬性對(duì)價(jià)格的推動(dòng)，多方面因素推動(dòng)銅價(jià)上漲。

主編視角

《中國(guó)銅市場(chǎng)月報(bào)》2021年第3期

據(jù)我的有色網(wǎng)調(diào)研，廢銅貨商和下游廢銅加工廠放假時(shí)間集中在2月6日（農(nóng)歷臘月二十五）月初春節(jié)來(lái)臨之際，廢銅市場(chǎng)參與者逐漸放假，下游銅消費(fèi)變緩，廢銅成交比較清淡節(jié)后銅價(jià)受宏觀面利好和供應(yīng)短缺問(wèn)題，銅價(jià)飆升到歷史高點(diǎn)，在歷經(jīng)十一連漲之后，電解銅突破七萬(wàn)大關(guān)，廢銅也突破六萬(wàn)大關(guān)，廢銅交投一度火熱，年前年后廢銅價(jià)格相差8000元/噸貨商出貨積極，但下游廠家畏高剛需拿貨為主，廢銅整體成交量一般。

月報(bào)