Mysteel：近期銅價大幅波動 廢銅供需關(guān)系再度緊張

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 精銅對廢銅替代性增強(qiáng) 基于廢銅價格堅挺，精廢差收窄，廢銅加工的經(jīng)濟(jì)性在減弱，且廢銅供應(yīng)的連續(xù)性不如電解銅，上周部分加工廠開始采購適量來補(bǔ)廢銅原料缺口，有貿(mào)易商為交付前期高價廢銅銷售訂單，采取采購電銅來交付訂單，精銅對廢銅的替代性增強(qiáng)，這也解釋了上周國內(nèi)電解銅庫存持續(xù)下降的原因。

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Mysteel調(diào)研：周內(nèi)銅價沖高回落 后半周廢銅成交遇冷（3.22-3.28）

美國或?qū)︺~進(jìn)口征收25%的關(guān)稅，疊加嘉能可智利冶煉廠停產(chǎn)，加劇供應(yīng)緊張，comex飆漲拉到lme銅、滬銅上漲，廢銅市場交易火熱，國內(nèi)貿(mào)易商逢高出貨積極，但隨后銅價下跌，回吐漲幅，廢銅市場遇冷，貨源流通情況收緊另外據(jù)國內(nèi)廢銅貿(mào)易商反饋，目前市場廢銅庫存已經(jīng)下降了，銅價下跌，持貨商不愿意低價出貨，本周后半段出貨意愿不強(qiáng)對于廢銅加工廠家采購而言，出現(xiàn)一定的差異化，高銅價抑制了終端消費，銅材加工企業(yè)采購情緒一般，但廢銅冶煉端企業(yè)，本周采購情緒已經(jīng)高漲，陽極冶煉利潤突破800元/噸，采購溢價空間較大，周內(nèi)廢銅流入廢銅冶煉企業(yè)居多。

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Mysteel調(diào)研：政策困擾抵不住需求趨動 再生銅陽極行業(yè)指數(shù)向好

另外對于公平競爭來說，希望能落地，這樣對于江西老牌企業(yè)來看，是個契機(jī) 企業(yè)F： 1、4個陽極平爐，3個銅桿平爐，產(chǎn)能35萬噸，主要原料為廢銅； 1、開年之后正常復(fù)產(chǎn)，兩個陽極爐正常生產(chǎn)，2025年陽極產(chǎn)量計劃13萬噸，具體還需看市場情況； 2、原料庫存：廠內(nèi)廢料庫存超過2000噸（含下屬子公司）； 3、關(guān)于稅收政策：目前上饒政策6個點，沒有優(yōu)勢，后續(xù)如果落實反向開票政策，成本預(yù)計將增加至6.2； 4、銷售情況：江西及周邊冶煉廠居多，處于供小于求的局面； 5、后續(xù)看法：以生產(chǎn)陽極銅為主，在原料端加快渠道擴(kuò)充，例如建立海外采購渠道以及建立負(fù)極料加工廠，擴(kuò)大產(chǎn)廢供應(yīng)量，保障生產(chǎn)。

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Mysteel：節(jié)后復(fù)產(chǎn)正常推進(jìn) 廢銅需求增加精廢差承壓

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 總結(jié)：在一系列廢銅需求增加的前提下，國內(nèi)利廢加工廠家積極在市場尋求合適的貨源，采購價格屢屢追高，以銅陽極廠原料采購扣減系數(shù)為例，節(jié)后扣減值持續(xù)下移，廢銅實際成交價格偏高，精廢差呈現(xiàn)收窄的趨勢。

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【貴陽中安科技】對節(jié)后廢銅行情持看漲態(tài)度

由于不少產(chǎn)廢銅的國家逐漸意識到廢銅的重要性，開始鼓勵本國企業(yè)自行回收利用，導(dǎo)致廢銅進(jìn)口數(shù)量逐漸下行，疊加進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)政策的調(diào)整，國外廢銅的入境難度加大，進(jìn)一步限制了進(jìn)口廢銅的數(shù)量而國內(nèi)受限與反向開票政策的影響，銅廠報價下壓明顯，上游貿(mào)易商的利潤空間受到明顯擠壓，利潤空間狹窄，導(dǎo)致多數(shù)貨商選擇捂貨待漲基于節(jié)后國內(nèi)廢銅現(xiàn)貨表現(xiàn)較為緊張的局面下，下游企業(yè)為了恢復(fù)生產(chǎn)，對廢銅價格肯定會存在著一定的支撐 企業(yè)簡介：貴陽中安科技集團(tuán)有限公司位于貴州省貴陽市觀山湖區(qū)數(shù)谷大道 77 號，建筑面積 53 萬平方米，現(xiàn)有員工 963 人(其中高層次人才 137 人)，是一家集研發(fā)、制造、檢測、銷售、服務(wù)于一體的現(xiàn)代化制造企業(yè)，先后榮獲中國品牌 500 強(qiáng)、國家級專精特新重點“小巨人”企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、國家級綠色供應(yīng)鏈管理企業(yè)、國家級“綠色工廠”、工信部全國質(zhì)量標(biāo)桿企業(yè)、國家級 CNAS 實驗室、中國線纜行業(yè)100 強(qiáng)、貴州民營企業(yè)制造業(yè) 10 強(qiáng)貴州省工業(yè)龍頭企業(yè)、貴州省優(yōu)秀企業(yè)等榮譽(yù)。

銅大家說市場

Mysteel早讀：美元指數(shù)反彈徘徊兩年高位 有色金屬漲跌不一

該公司本季度加工了239240噸礦石，比2024財年第三季度加工的228234噸增加了5%工廠業(yè)績的改善是這一增長的關(guān)鍵因素，錫回收率同比增長12%達(dá)到74%，工廠利用率從去年同期的86%上升到93%該公司還實現(xiàn)了錫價同比增長26%，本季度平均為31266美元/噸 ◎12月20日，工信部公告，根據(jù)《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》等規(guī)范條件及相關(guān)公告管理辦法規(guī)定，經(jīng)專家審核、現(xiàn)場核查及網(wǎng)上公示等程序，現(xiàn)將符合《廢鋼鐵加工行業(yè)準(zhǔn)入條件》企業(yè)名單（第十二批）、符合《廢銅鋁加工利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第一批）、符合《廢紙加工行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第三批）、符合《廢塑料綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第八批）、符合《廢舊輪胎綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第五批）、符合《機(jī)電產(chǎn)品再制造行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單（第一批），以及變更、撤銷相關(guān)行業(yè)規(guī)范公告的企業(yè)名單予以公告。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：年末沖量疊加銅價小幅上揚(yáng) 廢銅交投短暫好轉(zhuǎn)（12.7-12.13）

廢銅最前端的中小拆解、回收商逢高獲利出貨，疊加年底，更愿意選擇套現(xiàn)離場，市場廢銅現(xiàn)貨流通情況好轉(zhuǎn)，市場大型貿(mào)易商同步積極補(bǔ)庫交付年前訂單，廢銅市場前端回收、貿(mào)易情緒在本周表現(xiàn)尚可以此同時廢銅下游利廢加工端，也存在一定的年前沖量的動作，這以湖北、安徽的利廢加工廠最為積極，采購的積極性較高，廢銅采購報價也是市場最高周五隨著銅價的較大幅度下跌，市場采、銷兩端再度陷入低迷氣氛 細(xì)分利廢加工需求來看，再生銅桿需求比冶煉（陽極、粗銅）需求更強(qiáng)勁，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，本周陽極、粗銅加工利潤負(fù)值，虧損300-400元/噸，而再生銅桿加工利潤雖然也是虧損，但虧損幅度沒有陽極、粗銅加工虧損大，周內(nèi)廢銅流入再生銅桿端更具優(yōu)勢。

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Mysteel：短期廢銅市場供需雙弱格局或?qū)⒀永m(xù)

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 利廢加工廠原料采購溢價空間狹窄，原料成本居高，導(dǎo)致廢銅加工利潤收窄或者負(fù)值。

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Mysteel調(diào)研：銅價窄幅運(yùn)行 廢銅精廢差持續(xù)收窄（10.19-10.25）

上游貨商基于價格小幅波動，貿(mào)易利潤空間狹窄，主動出貨情緒不高，少數(shù)出貨更多是尋求高價成交，但出貨量相對有限，但周五下午隨著銅價再次向下，部分廢銅持貨商受恐慌情緒影響，短時間出貨節(jié)奏尚可對于廢銅加工端而言，隨著精廢差的持續(xù)收窄，本周精廢差全部低于合理精廢價差之下，廢銅加工優(yōu)勢減弱，下游加工廠受限于市場廢銅價格較高，加工利潤收窄或者為負(fù)，主動采購的意愿減弱，采購溢價空間狹窄，不管是再生銅銅材加工還是銅冶煉企業(yè)，周度采購量均表現(xiàn)平平。

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Mysteel：四季度廢銅價格先揚(yáng)后抑 市場供需有望改善

基本面上，國慶節(jié)后的短期復(fù)工復(fù)產(chǎn)較多，目前下游加工利廢企業(yè)仍有國慶備庫的庫存，但廢銅市場國內(nèi)貨商挺價明顯，進(jìn)口貨源10月份到貨偏少，廢銅市場貨源在短期緊缺難有緩解，供需關(guān)系的不對等可能會推動同價短期的上升，后續(xù)需求的下降以及進(jìn)口貨源的到來將會緩解這一不對等關(guān)系，更甚至可能會出現(xiàn)供大于求的局面，整體而言，預(yù)計四季度廢銅價格先揚(yáng)后抑的趨勢，但整體價格處于高位 （2）供應(yīng)：環(huán)比三季度增加，但實際流出市場交易量有待考證 首先，3月13日，國務(wù)院印發(fā)《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方案》，此方案的發(fā)布在一定程度上提升了廢銅資源的供應(yīng)量，另外四季度多處于工程收尾驗收階段，或有一定的工廠尾料以廢舊形式出現(xiàn)，四季度廢銅供應(yīng)量環(huán)比增加；但四季度多為寒冷天氣，拆解速度可能會受到影響（東北地區(qū)率先受到影響）；再加上臨近年底，各地貿(mào)易商都有節(jié)后看漲的認(rèn)同規(guī)律，存在備庫意識，實際流出市場交易的廢銅量不一定很充裕。

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Mysteel: 2024年7月17銅產(chǎn)業(yè)早讀

廢銅：昨日銅價震蕩下行，市場整體成交較清淡，佛山貿(mào)易商反饋廣東大多數(shù)銅廠停工停產(chǎn)，他們也開始進(jìn)入休息模式，佛山黃銅貨比較少，有一定的需求，重慶貿(mào)易商反饋有收含稅的工廠尾料廢銅進(jìn)行交易

行情簡評

Mysteel調(diào)研：銅價下行 周內(nèi)廢銅供需雙弱（6.8-6.14）

但華南和華北市場部分廢銅供貨商存在看空情緒，適當(dāng)出貨以規(guī)避風(fēng)險隨著精廢的收窄，廢銅加工優(yōu)勢減弱，以陽極冶煉加工為例，本周加工利潤出現(xiàn)虧損，不少企業(yè)選擇停產(chǎn)檢修，產(chǎn)能利用率下降，對于廢銅的采購需求減弱，其工廠本周的采購溢價空間狹窄，與廢銅供貨所需的高價成價難以達(dá)成一致，致使本周廢銅市場呈現(xiàn)供需雙弱的局面從庫存來看，經(jīng)過連續(xù)兩周的消耗，利廢加工企業(yè)的原料庫存持續(xù)下降 由于本周銅價重心下移，廢銅進(jìn)口虧損幅度收窄，進(jìn)口廢銅流通性有所改善，但廢銅進(jìn)口整體還處于虧損的狀態(tài)，并沒有出現(xiàn)大量出貨的情況，當(dāng)前進(jìn)口廢銅對國內(nèi)廢銅供應(yīng)的彌補(bǔ)作用不夠明顯。

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銅價連創(chuàng)新高，有下游加工廠“被迫”放假

產(chǎn)業(yè)鏈人士有點懵“銅價這樣漲，有中小規(guī)模的同行已經(jīng)放假了” 劉中是一家經(jīng)營銅線纜加工廠的老板，公司主要用回收廢銅做低氧銅桿他告訴財聯(lián)社記者，近一個月來，因價格的快速拉漲，讓整個產(chǎn)業(yè)鏈下游加工成本壓力驟升，為了防止客戶因價格變動幅度太大而毀約，他已經(jīng)開始普遍收定金，同時降低了廢銅庫存 劉中感嘆道：“價格漲得再高，我們還是每噸掙個一兩百塊錢。

國內(nèi)資訊

Mysteel：廢銅流通受阻 預(yù)計春節(jié)前后精廢差繼續(xù)維持低位

成本面分析：基于廢銅市場流通收緊，廢銅現(xiàn)貨價格堅挺，導(dǎo)致精廢差收窄明顯，1月16日主流地區(qū)光亮銅精廢差報1426元/噸，高于合理精廢差46元/噸，利廢加工企業(yè)加工利潤被壓縮，而部分沒有政策優(yōu)勢的地區(qū)，利廢加工利潤為負(fù)數(shù)，這限制利廢加工廠主動備庫的積極性 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 終端需求下滑：據(jù)Mysteel調(diào)研企業(yè)生產(chǎn)計劃，1月國內(nèi)再生銅桿產(chǎn)量、產(chǎn)能利用率均將同環(huán)比下降。

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Mysteel日報：廢銅價格短暫沖高 現(xiàn)貨市場波瀾不驚

總體上廢銅現(xiàn)貨流通有所改善，但成交表現(xiàn)一般下游廠家上周庫存得到補(bǔ)充，在途原料陸續(xù)到庫，以按需采買為主 六、預(yù)測 國內(nèi)正在持續(xù)推出刺激政策以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和發(fā)展，周末財政部、稅務(wù)總局公告，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半征收，此外，滬銅庫存水平較低，對銅價起到支持作用，但市場對即將到來大的“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季心有疑慮，當(dāng)前高銅價抑制終端加工廠接貨意愿，政策對銅價的支撐作用還不足以推動銅價進(jìn)一步上漲，后續(xù)還是需要關(guān)注消費復(fù)蘇、增長情況，預(yù)測本周銅價先漲會趨于平穩(wěn)，整體呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

日報

Mysteel調(diào)研：2023年日本再生金屬實地調(diào)研報告

料場靠近川崎保稅區(qū)的港口，可以直接裝船發(fā)貨，運(yùn)輸便利，主要是以散船的形式運(yùn)輸該企業(yè)對接人表示，廢銅廢鋁大部分發(fā)往中國，價格隨行就市，跟隨中國報價商議如發(fā)往中國存在利潤倒掛時，就發(fā)往 東南亞、印度等地方，操作較為靈活，此外還有工廠作為背靠，不存在經(jīng)驗虧損風(fēng)險近期計劃在日本與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，增加再生金屬熔煉部分，將半成品發(fā)往中國或者東南亞其他國家 企業(yè)E：該企業(yè)位于日本東京，主做廢舊金屬回收、拆解、以及進(jìn)出口 貿(mào)易，年供應(yīng)量在10萬噸左右。

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Mysteel：2023年5月上海鋼聯(lián)日本再生鋁產(chǎn)業(yè)實地調(diào)研報告

在日本國內(nèi)有10個拆解工廠，在韓國有2個工廠，在泰國有個工廠專做廢 鋼廢鋁該企業(yè)以廢鋼起家，在日本國內(nèi)廢鋼年體量100萬噸左右；從2020年開始廢鋁業(yè)務(wù)，目前仍在增量，現(xiàn)廢鋁一年已有8000多噸，門窗型材廢鋁為主，社會回收占比居多，工廠料較少，工廠料基本工廠內(nèi)部循環(huán)使用了銷售方面，更多的是銷售給當(dāng)?shù)劁X合金錠廠家，出口較少，如果價差合適，未來有考慮出口到中國 企業(yè)I：該企業(yè)位于日本奈良市，日本本土企業(yè)，關(guān)西地區(qū)最大的電子廢料 處理企業(yè)，采用陶朗先進(jìn)的三臺相磁分選設(shè)備，在日本有四家分廠，廢鋁廢銅年 產(chǎn)能在6萬-10萬噸，以破碎料為主。

調(diào)研報告

Mysteel調(diào)研：強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實 廢銅企業(yè)春節(jié)備庫進(jìn)程緩慢

總結(jié)及預(yù)測：綜合廢銅供應(yīng)偏緊、消費預(yù)期偏弱等因素考慮，今年春節(jié)前廢銅企業(yè)原料備庫整體進(jìn)程偏慢，假如在1月8日前企業(yè)還未完成備庫計劃，節(jié)后隨著工廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，或?qū)⒓觿」?jié)后廢銅企業(yè)對貨源的追逐，進(jìn)一步加強(qiáng)賣方市場的主導(dǎo)權(quán)，廢銅價格或?qū)撛谔Ц?，利廢企業(yè)為延續(xù)生產(chǎn)節(jié)奏，被迫接受高價貨源，節(jié)后精廢差或?qū)?em class='keyword'>收窄，預(yù)計在1600-2000元/噸（目前2000元/噸左右）。

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Mysteel早讀：美元指數(shù)盤中轉(zhuǎn)漲 夜盤有色金屬飄綠

下游企業(yè)訂單和人員短缺，開工率下降甚至停爐，部分加工企業(yè)提前放假，年末國內(nèi)消費熱情下降，銅棒的整體交易環(huán)境依然弱勢》》點擊詳情 ◎據(jù)Mysteel調(diào)研，綜合廢銅供應(yīng)偏緊、消費預(yù)期偏弱等因素考慮，今年春節(jié)前廢銅企業(yè)原料備庫整體進(jìn)程偏慢，假如在1月8日前企業(yè)還未完成備庫計劃，節(jié)后隨著工廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，或?qū)⒓觿」?jié)后廢銅企業(yè)對貨源的追逐，進(jìn)一步加強(qiáng)賣方市場的主導(dǎo)權(quán)，廢銅價格或?qū)撛谔Ц?，利廢企業(yè)為延續(xù)生產(chǎn)節(jié)奏，被迫接受高價貨源，節(jié)后精廢差或?qū)?em class='keyword'>收窄，預(yù)計在1600-2000元/噸（目前2000元/噸左右）。

有色聚焦

Mysteel：【有色海外】全球地圖之東南亞銅

由于廢銅成本低的優(yōu)勢（銅價的98%-99%），東南亞的廢銅屬于供不應(yīng)求狀態(tài)，下游廠商建立了許多廢料回收的廠，但是每家產(chǎn)能較低一些馬來西亞的加工廠廢銅轉(zhuǎn)換率已經(jīng)達(dá)到了80%，即便轉(zhuǎn)換較慢的廠商也達(dá)到了20-30% 三. 東南亞精煉銅貿(mào)易與升貼水 從上述供需數(shù)據(jù)來看，東南亞的精煉銅目前屬于需要大量進(jìn)口的狀態(tài)，但在新產(chǎn)能上線達(dá)產(chǎn)后進(jìn)口需求會大大下降。

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