廢銅午評：下游加工企業(yè)成品積壓嚴(yán)重，流通資金緊張

廣東地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅59500-59800元/噸，上午銅價(jià)大幅下挫，促使本就觀望的貨商捂貨惜售，出貨意愿不強(qiáng)，市場流通的廢銅貨源減少，疊加下游利廢加工企業(yè)訂單減弱，成品庫存積壓，流通資金緊張，剛需采購為主，上午廢銅市場成交清淡 更多廢銅信息請關(guān)注“我的有色網(wǎng)” 。

行情簡評

廢銅午評：加工企業(yè)成品訂單增加，廢銅需求增加加劇供需緊張

4月19日，上海市場現(xiàn)貨電解銅報(bào)68200元/噸（好銅），跌380元/噸，好銅貼水70元，光亮銅價(jià)較上周五跌100元/噸，今日精廢差為2441元/噸，縮小461元/噸 廣東地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅60900-61200元/噸，上午銅價(jià)低開小幅拉升，上午收盤時(shí)跌幅在140元/噸，廢銅持貨商適量出貨，相對周末兩天，貨源相對增多，但貨源供應(yīng)量仍是偏緊的狀態(tài)；下游利廢企業(yè)近期成品訂單有所增加，原料庫存維持在安全生產(chǎn)庫存以下，上午積極采購，上午廢銅市場成交一般。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：國慶節(jié)前再生銅加工企業(yè)原料備庫及生產(chǎn)計(jì)劃情況

然而，高銅價(jià)環(huán)境下，利廢加工企業(yè)原料備庫意愿受到抑制，節(jié)前原料庫存水平普遍低于歷史同期據(jù)調(diào)研，多數(shù)企業(yè)計(jì)劃國慶期間維持正常生產(chǎn)，原料庫存加速消耗后，節(jié)后對再生銅原料的采購需求預(yù)計(jì)將快速回升，市場或出現(xiàn)階段性“搶料”現(xiàn)象，預(yù)計(jì)節(jié)后精廢差將收窄至1800元/噸左右，廢銅經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢有望逐步修復(fù) 2、終端需求待釋放，企業(yè)存在一定壓力 盡管精廢價(jià)差擴(kuò)大為下游企業(yè)創(chuàng)造了利潤空間，但終端市場受高銅價(jià)傳導(dǎo)影響，實(shí)際接貨意愿偏弱，成品庫存消化節(jié)奏放緩。

主編視角

Mysteel日報(bào)：廢銅調(diào)價(jià)空間有限 上游出貨意愿衰退

下游銅廠方面，因各個(gè)企業(yè)成品訂單銷售情況不一，下游實(shí)際采購情況表現(xiàn)分化 六、預(yù)測 目前美國就業(yè)呈現(xiàn)疲弱、通脹沒有出現(xiàn)大幅反彈給到美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息的基礎(chǔ)，目前年內(nèi)再降息兩次的概率仍然較大，銅價(jià)受到短期利多出盡影響出現(xiàn)回調(diào)，但回調(diào)空間有限，后續(xù)仍將在流動(dòng)性寬松預(yù)期下偏強(qiáng)運(yùn)行基本面上，國內(nèi)外多個(gè)銅礦生產(chǎn)存在擾動(dòng)，使中國銅精礦進(jìn)口指數(shù)為負(fù)且較上周升高，引導(dǎo)國內(nèi)銅精礦供需預(yù)期偏緊:廢銅供需預(yù)期偏緊使國內(nèi)粗銅或陽極板加工費(fèi)趨降，銅冶煉廠9-10月檢修產(chǎn)能環(huán)比增加，需求端，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季預(yù)期引導(dǎo)部分銅加工行業(yè)需求回暖。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：稅改政策影響仍存 廢銅市場成交出現(xiàn)分化（9.5-9.12）

目前在產(chǎn)廠家原料位于安全水平之上，而成品端訂單增量有限，故而雖然精廢價(jià)差打開，廠家采購報(bào)價(jià)跟漲乏力，對于高價(jià)原料接受度有限 廢黃銅方面，終端雖有部分板塊活躍程度上漲，但市場需求復(fù)蘇仍然有限，致使下游黃銅廠的訂單仍然表現(xiàn)乏力，僅有少數(shù)中高端領(lǐng)域企業(yè)情況表現(xiàn)尚可，疊加原料市場依舊緊張，整體成交價(jià)格偏高因此，在諸多因素影響下，下游實(shí)際需求增量有限 成交：增幅13.01% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9380噸，環(huán)比上周增加1080噸，增加13.01%，廢銅庫存為6420噸，減少520噸（不含在途）。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：精銅桿低價(jià)貨源釋出 再生銅桿企業(yè)產(chǎn)銷回升（9.5-9.12）

具體來看，由于周內(nèi)銅價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，尤其是下半周，銅價(jià)一度觸及81000元/噸，市場畏高情緒明顯，精廢銅桿價(jià)差相應(yīng)走擴(kuò)精銅桿企業(yè)成交普遍不理想，交易基本以大型線纜企業(yè)采購拿貨為主，中小型下游客戶采購寥寥，銅廠出貨壓力倍增，即便是大型銅廠成交量亦在千噸水平以下，其中暫估價(jià)訂單較多，導(dǎo)致銅桿廠家成品庫存消化較慢，庫存進(jìn)一步壘庫，加工費(fèi)也相應(yīng)走低。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：上游出貨意愿增強(qiáng) 廢銅價(jià)格跟漲有限

六、預(yù)測 宏觀層面，海外美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫，9月議息會(huì)議臨近，市場押注美聯(lián)儲(chǔ)重啟降息，海外宏觀氛圍較好，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好較高傳統(tǒng)"金九銀十"消費(fèi)旺季預(yù)期提振精銅消費(fèi)，但價(jià)格高位抑制下游采購意愿，市場成交反饋偏弱基本面：國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)（TC）重回跌勢，礦端供應(yīng)偏緊狀態(tài)持續(xù)9月國內(nèi)冶煉廠檢修增多，疊加廢銅受政策預(yù)期干擾影響，再生銅制半成品（陽極）供應(yīng)或趨緊，現(xiàn)貨支撐較強(qiáng)。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：稅改消息擾動(dòng)加劇 廢銅市場觀望心態(tài)較重（8.15-8.22）

受政策不確定性影響，部分廠家催促在途訂單入庫，采購以近期到貨為主，預(yù)計(jì)月底停產(chǎn)觀望的廠家將增多未受稅改影響的區(qū)域廢銅現(xiàn)貨緊缺，部分廠家需跨區(qū)域調(diào)貨以滿足生產(chǎn) 廢黃銅方面，終端需求延續(xù)偏弱格局，雖臨近月末，但成品訂單情況依然有限，加上近期市場政策消息頻出，下游黃銅廠采購愈發(fā)謹(jǐn)慎，部分廠家更是暫時(shí)停止采購報(bào)價(jià)，觀望后續(xù)政策變化，因此整體采購需求極為有限 成交：降幅21.81% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為7680噸，環(huán)比上周減少2142噸，降幅21.81%，廢銅庫存為7800噸，減少530噸（不含在途）。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：廢銅市場貨源松動(dòng) 但銅廠需求表現(xiàn)謹(jǐn)慎（8.8-8.15）

此外，部分區(qū)域廠家受稅收政策影響，擔(dān)憂情緒上升，催促在途訂單盡快到貨，并有意放緩產(chǎn)銷節(jié)奏，甚至可能停產(chǎn)觀望 廢黃銅方面，因終端需求市場用量受限，下游黃銅企業(yè)的成品訂單難以拓展規(guī)模，且在市場流通環(huán)節(jié)也顯得滯澀，致使多數(shù)廠家在原料采購上不得不持謹(jǐn)慎態(tài)度，疊加市場原料價(jià)格仍然維持在偏高位置，進(jìn)一步加劇了銅廠的原料采購難度 成交：增幅2% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9822噸，環(huán)比上周增加193噸，增幅2%，廢銅庫存為8330噸，增加1120（不含在途）。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：精銅桿成交環(huán)比下滑 再生銅桿產(chǎn)銷雙弱（8.1-8.8）

具體來看，周內(nèi)廢銅價(jià)格堅(jiān)挺跟漲明顯，銅桿廠家收料往往加價(jià)采購，原料與成品價(jià)差過小大幅擠壓企業(yè)成品加工利潤；疊加目前精廢銅桿價(jià)差小，在廢銅采買不理想的情況下，銅廠出貨意愿不強(qiáng)，議價(jià)空間有限，較多銅廠日均僅錄得零星兩至三車成交目前市場現(xiàn)貨緊俏，多數(shù)下游青睞于現(xiàn)貨貨源，但多數(shù)銅廠普遍排單發(fā)貨需數(shù)日時(shí)間，貿(mào)易商企業(yè)反饋上游銅廠交貨偏緩，因此僅承接提貨不著急的訂單，交易量較上周有一定下降 本周湖北再生銅桿市場供需雙弱僵局深化。

周報(bào)

Mysteel：2025年8月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

再生銅：昨日銅價(jià)小幅震蕩，廢銅價(jià)格基本持平，宏觀信息擾動(dòng)，上游部分持貨商對后市銅價(jià)持觀望態(tài)度，疊加庫存位置較低，價(jià)格堅(jiān)挺，采購意愿較差，掛空單者較少，少部分依舊看漲；下游銅廠按需采購為主，成品訂單一般，利潤空間有限，原料庫存雖位置偏低，但暫無加價(jià)采購意愿 銅板帶：昨日銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格基本持平，紫銅板帶加工費(fèi)暫無變化，黃銅板帶加工費(fèi)部分廠家持續(xù)上調(diào)其報(bào)價(jià)，下游接受情況一般。

行情簡評

Mysteel：2025年8月8日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅桿：昨日華北再生銅桿市場交易氛圍清淡，因廢銅價(jià)格挺價(jià)明顯，原料與成品價(jià)差過小擠壓企業(yè)加工利潤；在原料收料不理想的情況下銅桿廠家出貨意愿不強(qiáng)，且目前精廢銅桿價(jià)差小，再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢不再，部分下游轉(zhuǎn)向采買精銅桿，較多銅廠反饋僅錄得零星成交 銅板帶：昨日銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格與前期變化不大，少部分廠家上調(diào)了黃銅板帶加工費(fèi)報(bào)價(jià)，市場整體成交難有好轉(zhuǎn)，與前期變化不大下游終端基本按照月初計(jì)劃按需采購，月度訂單難有增長，拿貨基本維持剛需，并不會(huì)做庫存準(zhǔn)備。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：國內(nèi)廢銅供應(yīng)流通收緊 精廢差持續(xù)走低（7.26-8.1）

銅價(jià)下調(diào)加劇了國內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張，基于庫存的虧損，貿(mào)易利差的收窄，國內(nèi)廢銅供貨商出貨情緒冷清，多選擇觀望，整體流通貨源偏少，且市場價(jià)格較高，精廢差環(huán)比上周收窄275元/噸至825元/噸，遠(yuǎn)低于合理價(jià)差1488元/噸對于廢銅加工企業(yè)，采購情緒偏弱，其一廢銅市場價(jià)格偏高，嚴(yán)重侵蝕了企業(yè)加工利潤；其二是成品銷售偏弱，整體還處于淡季為此本周利廢加工企業(yè)多選擇適價(jià)采購，采購量難維系正常生產(chǎn)用量，廢銅采購成交量相對上周下滑。

主編視角

Mysteel午評：終端心態(tài)依舊謹(jǐn)慎 華北銅桿市場成交有限

再生銅桿市場，今日市場報(bào)價(jià)集中在78400-78500元/噸送到，較盤面升水10-110元/噸；廢銅挺價(jià)跟漲明顯，銅桿成品利潤縮水，高價(jià)收料令企業(yè)或陷入虧損加工費(fèi)局面，銅桿廠家出貨意愿不強(qiáng)；而精廢桿價(jià)差小令再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢不再，部分下游轉(zhuǎn)向采買精銅桿，再生銅桿市場表現(xiàn)為采銷兩不旺 情緒：原料價(jià)格高企令再生銅桿成品利潤縮水，在原料難以采購的情況下， 銅廠出貨意愿不強(qiáng)。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：廢銅供應(yīng)價(jià)高量少?銅廠采購需求受抑（7.25-8.1）

隨著銅價(jià)下跌，精廢價(jià)差持續(xù)收窄，而在廢銅現(xiàn)貨價(jià)格居高不下的情況下，廠家難以保證生產(chǎn)利潤，故而近期整體操作偏謹(jǐn)慎，對于高價(jià)原料接受度較低，多隨行就市采購 廢黃銅方面，雖然下游部分黃銅廠因需要完成訂單，愿意在市場以較高價(jià)格采購原料，但多數(shù)銅廠受終端需求疲軟影響，成品訂單銷售表現(xiàn)不盡如人意，加之市場原料現(xiàn)貨實(shí)際成交價(jià)偏高，致使多數(shù)廠家均采取剛需采購策略 成交：降幅7.62% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為10488噸，環(huán)比上周減少866噸，降幅7.62%，廢銅庫存為6730噸，減少90噸（不含在途）。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2025.8.1）

美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部現(xiàn)30年未見的立場分歧，鮑威爾重申謹(jǐn)慎立場，強(qiáng)調(diào)"尚未就9月會(huì)議做出決定，將依據(jù)未來數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎決策"，進(jìn)一步降溫市場對9月降息的預(yù)期，沖擊資本市場情緒，加之美國宣布只對銅材等半成品加關(guān)稅，不涉及陰極銅和廢銅等原料，紐約銅深跌基本面，行業(yè)反內(nèi)卷與穩(wěn)增長政策效應(yīng)持續(xù)釋放，及低庫存為銅價(jià)提供高位支撐，但當(dāng)前銅產(chǎn)業(yè)仍處于淡季，銅材加工產(chǎn)能利用率走弱此外8月初是國內(nèi)外宏觀數(shù)據(jù)密集公布時(shí)間，宏觀面或加劇銅價(jià)的不確定性。

主編視角

Mysteel周報(bào)：廢銅價(jià)格先揚(yáng)后抑 市場可交易貨源增多（7.18-7.25）

多數(shù)廠家趁著銅價(jià)拉高市場貨源有所放量而加大采購力度，周初整體成交表現(xiàn)良好，銅價(jià)回落后則是隨緣采購，等待在途原料入庫 廢黃銅方面，雖已臨近月底，下游黃銅廠成品銷售態(tài)勢積極，但受制于終端需求疲軟，實(shí)際訂單銷售增量著實(shí)有限加之市場原料價(jià)格易漲難跌，故而除部分廠家為交付訂單而愿適量高價(jià)采購?fù)猓鄶?shù)采購端依舊保持謹(jǐn)慎 成交：增幅17.35% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11354噸，環(huán)比上周增加1679噸，增幅17.35%，廢銅庫存為6820噸，減少490噸（不含在途）。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)弱勢震蕩 廢銅市場供需雙弱（7.14-7.18）

廢黃銅方面，因終端需求依舊低迷，即便下游黃銅廠成品價(jià)格處于較低水平，訂單量也難有顯著增長，這使得廠家對廢黃銅原料的采購只能秉持謹(jǐn)慎態(tài)度，再加上市場適價(jià)原料本就稀缺，進(jìn)一步抑制了下游銅廠的采購需求 成交：降幅27.05% Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9675噸，環(huán)比上周減少3589噸，降幅27.05%，廢銅庫存為7310噸，減少1810噸（不含在途）。

周報(bào)

Mysteel：2025年7月18日銅產(chǎn)業(yè)早讀

下游銅廠面，多選擇謹(jǐn)慎報(bào)價(jià)，采購積極性不高，疊加適價(jià)貨源難尋，因此整體成交較差 銅桿：昨日華北再生銅桿市場成交較偏弱，目前廢銅原料價(jià)高，原料成交居高不下，再生銅桿企業(yè)廢銅收料難度大，疊加手中留有一定成品待交付訂單，因此出貨意愿不強(qiáng)，多數(shù)銅廠反饋錄得百余噸成交而貿(mào)易商企業(yè)反饋上游銅廠發(fā)貨偏緩，因此目前僅承接下游不著急提貨的訂單 銅板帶箔：昨日銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格小幅波動(dòng)，整體變化不大，市場交易情緒較為平淡，下游詢價(jià)積極性一般，黃銅板帶加工費(fèi)近期加工費(fèi)隨著銅價(jià)的回調(diào)有小幅上漲。

行情簡評

Mysteel：2025年7月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

市場成交表現(xiàn)較差，成交升貼水升20元/噸左右 再生銅：昨日銅價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行，廢銅價(jià)格基本持平由于銅價(jià)無明顯波動(dòng)，上游貨商難有貿(mào)易價(jià)差，盈利困難，加之市場拿貨困難，因此整體貿(mào)易情緒較為低迷而對下游銅廠來說，目前廢銅制品毫無優(yōu)勢可言，除開部分廠家為完成先期訂單適量采購?fù)猓鄶?shù)廠家廢銅采購情緒處于低谷 銅桿：昨日銅價(jià)盤整為主，換月后廣東精銅桿成交表現(xiàn)好壞參半，多數(shù)銅桿企業(yè)成品加工費(fèi)偏高，下游企業(yè)拿貨意愿不高，多以執(zhí)行長單為主，但部分貿(mào)易商讓價(jià)力度較大，市場反應(yīng)尚可，成交量多在300-400噸不等。

行情簡評