Mysteel調(diào)研：新政細則尚不明晰 廢銅市場報價不一

財稅40號文于3月1日正式落地，具體實施細則卻尚不明晰，以至于廢銅市場報價五花八門，成交表現(xiàn)慘淡的同時，更是進一步加劇了市場參與者的焦慮情緒對此，Mysteel廢銅團隊對國內(nèi)部分再生銅加工企業(yè)及貿(mào)易企業(yè)的報價情況做出如下調(diào)研： 貿(mào)易商方面：受新政影響，市場詢盤報價混亂，觀望情緒蔓延。

主編視角

Mysteel調(diào)研：40號文件細則未出 廢銅市場停擺觀望（3.5-3.11）

Mysteel廢銅團隊對二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周二十家企業(yè)廢銅成交量在17531噸，環(huán)比上周增加4690噸，增加幅度為36.5% 由于上周廢銅成交量基數(shù)較小，加之上周末銅價大幅上漲，廢銅市場貨源大量增加，而下游銅廠因廠內(nèi)原料庫存處于低位，上周末大量采購廢銅，使得本周廢銅成交量較上周環(huán)比小幅增加。

主編視角

Mysteel快訊：稅收新政細則未明 湖南廢銅市場低壓運行

3月2日訊，湖南市場昨日光亮銅成交為63800-64200元/噸，上游貿(mào)易商昨天依然處于觀望狀態(tài)，采購價也是以不含稅價格為主，同時因為票據(jù)問題影響，不帶票貨源流向逐漸受限，給予下游利廢企業(yè)壓價空間，導(dǎo)致市場貿(mào)易受到明顯影響；下游境遇同樣堪憂，據(jù)了解某銅廠表示帶票貨源難度太大，廠房內(nèi)的原料庫存也是消耗殆盡，目前原料車間已經(jīng)處于停工狀態(tài)，下周才能恢復(fù)正常采購湖南廢銅市場昨日整體成交清淡，預(yù)計本周貿(mào)易氛圍將保持低壓狀態(tài)。

行情簡評

Mysteel：春節(jié)后華中市場銅桿企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)調(diào)研

華中市場以再生銅桿為主，但復(fù)產(chǎn)進度顯著滯后于精銅桿，政策與原料供應(yīng)是主要制約因素 精銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)時間集中在2月7日至10日，復(fù)產(chǎn)率57.69%，主要得益于大型企業(yè)連續(xù)生產(chǎn)能力和庫存消化策略復(fù)產(chǎn)進度較快 再生銅桿企業(yè)實際復(fù)產(chǎn)時間分散在2月6日至2月14日，反向開票等政策細則未明確，企業(yè)復(fù)產(chǎn)決策受限，部分企業(yè)因政策不確定性延遲復(fù)產(chǎn)而廢銅市場復(fù)工滯后，企業(yè)原料儲備不足，也導(dǎo)致部分企業(yè)被迫推遲復(fù)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel午評：市場交易情緒減弱 華南銅桿成交氛圍偏冷請

再生銅桿端，今日江西市場成交價集中在73800-73900元/噸，較盤面貼水280-180元/噸，精廢銅桿價差小幅走闊；但今日市場成交氛圍依舊較為冷清，臨近年末加之反向開票政策執(zhí)行細則不確定，多數(shù)銅桿企業(yè)有減產(chǎn)甚至停爐計劃，故報價普遍偏高，實際成交量較少，成交量多在100噸上下，部分企業(yè)甚至已經(jīng)暫緩交易。

行情簡評

Mysteel解讀：進口窗口打開 預(yù)計9月廢銅進口量同環(huán)比增加

9月上旬廢銅進口盈利窗口打開，個別時間進口利潤在200-300元/噸，這提高廢銅進口貿(mào)易商進口積極性需求方面，9月《公平競爭審查條例》落地細則將出，下游產(chǎn)能利用率或上升，對廢銅的需求增加，此外國慶前夕，下游利廢加工企業(yè)多存在一定的備庫需求，不管是對國產(chǎn)廢銅還是進口廢銅，均存在一定的采購需求，需求驅(qū)動，進口預(yù)期增加

主編視角

Mysteel半年報: 下半年銅桿需求預(yù)期降低 產(chǎn)出大幅提升存在壓力

4月底市場“反向開票”新規(guī)出臺，但是具體實施細則并未落地，企業(yè)對此多抱觀望態(tài)度，不愿過多生產(chǎn)，以求減少稅收風險；加之廢銅現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，銅價重心持續(xù)向下，上游廢銅貨商捂貨情緒較強，銅企普遍反饋廢銅收料難，原料庫存長期低于安全庫存，僅夠維持數(shù)日生產(chǎn)；并且市場看空情緒較高，終端客戶及貿(mào)易商企業(yè)補貨意愿不佳，因此5/6月份區(qū)域產(chǎn)出環(huán)比持續(xù)下降 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 整體來看，2024年上半年華中區(qū)域整體產(chǎn)能不如前年水平，進入下半年，根據(jù)調(diào)研，由于反向開票以及稅收新規(guī)未見落地，加之原料采購進展依舊不太樂觀，市場參與者大都表示下游消費疲軟，區(qū)域企業(yè)在下半年初會根據(jù)新政的具體落地細則來調(diào)整生產(chǎn)產(chǎn)能，多對下半年的消費及產(chǎn)出表現(xiàn)持相對謹慎的態(tài)度。

研究報告

Mysteel：“財政40號文”與“反向開票”政策對廢銅加工企業(yè)的影響分析

這一舉措旨在為廢銅加工企業(yè)提供更大的稅務(wù)靈活性，有效減輕其稅收負擔 2.稅收優(yōu)惠與行業(yè)規(guī)范：通過將再生資源回收納入增值稅體系，并以稅收優(yōu)惠條件為引導(dǎo)，政策旨在規(guī)范行業(yè)秩序，鼓勵廢銅加工企業(yè)合規(guī)經(jīng)營 “反向開票”細則發(fā)布后的影響： 1.加強報廢產(chǎn)品出售者監(jiān)管：鑒于國內(nèi)廢銅回收行業(yè)“小而散”的特性，許多回收端缺乏規(guī)范的進項發(fā)票，導(dǎo)致交易常處于不含稅狀態(tài)。

主編視角

Mysteel：廢銅供應(yīng)相對寬松 精廢價差將保持顯著優(yōu)勢

盡管廢銅供應(yīng)在一定程度上緩解了銅精礦的短缺，但銅精礦供應(yīng)緊張問題仍未決絕，短期來看，銅價或?qū)⒊尸F(xiàn)易漲難跌的態(tài)勢，這也為精廢差持續(xù)高位奠定一定基礎(chǔ)，廢銅優(yōu)勢作用保持 供應(yīng)端：4月底隨著“反向開票”政策的出臺，但各地方政府落地執(zhí)行細則尚未明文出臺，對廢銅行業(yè)供需造成一定的困擾，5月中不少廢銅貿(mào)易商避險情緒影響，多選擇快進快出，壓低廢銅現(xiàn)貨庫存，貿(mào)易積極性有所降低，但近期在“以舊換新”的政策驅(qū)動下，廢舊空調(diào)、冰箱報廢拆解量有所增加，疊加近期廢銅價格尚可，預(yù)測二季度國內(nèi)廢銅供應(yīng)量穩(wěn)中有增。

主編視角

Mysteel調(diào)研：銅價震蕩廢銅采購有限 庫存持續(xù)消耗（5.6-5.10）

五一節(jié)后銅價下行后震蕩，不利于提振廢銅供貨商出貨意愿，疊加“反向開票”政策的推動，但各地方具體執(zhí)行細則尚未出臺，導(dǎo)致本周廢銅市場情緒多觀望為主，本周國內(nèi)廢銅流通情況環(huán)比節(jié)前冷清另外據(jù)悉華南市場有較多的廢銅貿(mào)易商手中還有一些空單，本周積極在市場高價采購用于交單，本周成交價格高于其他區(qū)域水平廢銅進口端，節(jié)后廢銅進口虧損雖然有所收窄，但虧損仍在3000元/噸左右，市場報價高于國產(chǎn)廢銅，可成交體量較少，寧波、佛山主要進口城市廢銅庫存水平在增加。

主編視角

Mysteel周報：節(jié)后初期精銅桿成交回升 新政下再生銅桿交易謹慎（5.6-5.10）

此外，由于近期實施“反向開票”，但因具體細則暫未落地，較多銅桿生產(chǎn)企業(yè)表示觀望，目前少收少賣，減少廢銅庫存與銅桿產(chǎn)出，銅桿成品報價偏高且議價空間有限，故而實際成交量有限 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 3、精廢銅桿價差：價差、對期銅倒扣值繼續(xù)收窄 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周精廢銅桿價差有所回落，截至本周五，精廢桿價差為2320元/噸，較5月6日下跌380元/噸，價差仍處于較高的位置。

周報

Mysteel日報：畏高情緒回升 銅桿市場熱度下滑

數(shù)據(jù)來源：Mysteel -再生銅桿市場- 華北地區(qū)：市場報價集中在78300元/噸送到，較盤面貼水1670元/噸，市場成交清淡；由于銅價止跌大幅反彈，終端客戶拿貨意愿降低以按需采購為主，銅桿銷售遇阻；此外，部分銅廠反饋，由于“反向開票”細則暫未落地，目前保持觀望，少收少賣，銷售與廢銅采購保持平衡，故而報價偏高，實際成交有限。

日報

Mysteel午評：銅價上漲且臨近移倉換月 華北銅桿成交遇冷

再生銅桿市場，今日市場報價集中在78300元/噸送到，較盤面貼水1670元/噸，市場成交清淡；由于銅價止跌大幅反彈，終端客戶拿貨意愿降低以按需采購為主，銅桿銷售遇阻；此外，部分銅廠反饋，由于“反向開票”細則暫未落地，目前保持觀望，少收少賣，銷售與廢銅采購保持平衡，故而報價偏高，實際成交有限 情緒：銅價止跌反彈，市場畏高情緒升溫，且臨近移倉換月，終端補貨意愿降低。

行情簡評

Mysteel：2022年（第四屆）中國再生銅產(chǎn)業(yè)鏈供需交流會圓滿落幕

2007至2015年我國正處于汽車消費的快速增長期，汽車保有量復(fù)合增長率為14.8%，若按照汽車報廢年限10-15年推算，我國汽車報廢高峰期或已到來由此，高延莉認為廢銅、廢鋼鐵企業(yè)擇時進入正當時，并且詳細講解了報廢機動車回收管理辦法實施細則 中國物資再生協(xié)會秘書長 于可利 此外，中國物資再生協(xié)會秘書長于可利做了題為“廢棄電器電子產(chǎn)品及報廢機動車回收處理行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢”的報告。

會議報道

高延莉：中國報廢機動車回收拆解行業(yè)機遇與發(fā)展

2007至2015年我國正處于汽車消費的快速增長期，汽車保有量復(fù)合增長率為14.8%，若按照汽車報廢年限10-15年推算，我國汽車報廢高峰期或已到來 由此，高延莉認為廢銅、廢鋼鐵企業(yè)擇時進入正當時，并且詳細講解了報廢機動車回收管理辦法實施細則。

會議報道

Mysteel：廢銅2022上半年市場回顧及下半年展望

前言：2022年上半年廢銅市場可謂是一波未平一波又起，開年之后圍繞著稅改40號文件為熱點，由于政策細則指導(dǎo)性不明朗，2-3月份廢銅市場呈現(xiàn)半停擺狀態(tài)，相關(guān)生產(chǎn)、貿(mào)易企業(yè)觀望情緒濃厚，停產(chǎn)、減產(chǎn)居多4-5月份因疫情導(dǎo)致，供應(yīng)緊張，交通運力下降，廢銅生產(chǎn)企業(yè)面對高昂的廢銅原料，艱難生產(chǎn)6月又因世界主要經(jīng)濟體為抑制高通貨采取的加息、縮表策略，銅價大幅下跌，廢銅市場交投情緒將至冰點，下游利廢企業(yè)生產(chǎn)舉步維艱。

主編視角

Mysteel調(diào)研：疫情+政策 利廢企業(yè)五一備庫意愿弱

隨著五一小長假的臨近，按以往廢銅行業(yè)習(xí)慣，下游利廢加工企業(yè)多有原料備庫計劃，但當前疫情多點復(fù)發(fā)，銅價高企，以及圍繞40號文件的落地細則何時出臺的困擾，不知今年五一小長假利廢企業(yè)是否繼續(xù)按以往習(xí)慣備庫？為此Mysteel銅團隊對國內(nèi)近20家主要地區(qū)廢銅加工企業(yè)進行電話、微信調(diào)研五一備庫情況，具體如下表顯示。

主編視角

Mysteel調(diào)研：疫情抑制需求 廢銅成交持續(xù)下滑（3.26-4.1）

據(jù)了解受疫情影響，下游成品訂單表現(xiàn)疲弱，難以扭轉(zhuǎn)當前低水平的產(chǎn)能利用率，利廢加工企業(yè)采購需求不強，采購按需采購策略，綜上所述因素，本周廢銅成交情況欠佳 疫情復(fù)發(fā)對銅價形成削弱作用，疊加假期臨近，廢銅市場成交恐難有轉(zhuǎn)變，政策面來看，40號文件落地已經(jīng)1個月，但地方細則仍未出臺，這或?qū)⒁种?em class='keyword'>廢銅需求。

主編視角

銅價短期先揚后抑

二季度國內(nèi)廢銅進口將季節(jié)性回升，目前進口自馬來西亞的廢銅占比持續(xù)下降，美國廢銅供應(yīng)恢復(fù)明顯二季度廢銅進口回升將部分緩解國內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張問題不過，若稅務(wù)問題仍未落實解決細則，則國內(nèi)廢銅供應(yīng)緊張將不能從根本上解決 目前，LME銅庫存較往年同期均值減少近12萬噸；上期所銅庫存也低于往年同期水平，且從3月起持續(xù)回落；保稅區(qū)庫存在一季度雖然持續(xù)增加，但仍低于往年同期水平全球精煉銅供應(yīng)緊張在一季度延續(xù)。

市場播報

Mysteel午評：節(jié)后首日廣東銅桿市場成交有所改善

價格：4月6日，廣東市場T1精銅桿加工費報600-650元/噸，再生銅桿今日廣東送到價73200元/噸送到 成交：今日市場成交有所好轉(zhuǎn)，某銅桿企業(yè)反饋終端企業(yè)提貨200余噸日內(nèi)銅價雖高位震蕩上行，但下游采購補庫意愿小幅回升 情緒：財稅40號文細則還未明確，廢銅供給受限將反向促進精銅消費 預(yù)測：三月區(qū)域內(nèi)疫情反復(fù)，運輸受限，疫情對傳統(tǒng)的“金三”旺季造成沖擊。

行情簡評