Mysteel日?qǐng)?bào)：午后恐跌情緒蔓延 廢銅交投迅速降溫

下游銅廠方面，雖有部分廠家積極報(bào)價(jià)，但隨著銅價(jià)下行，選擇謹(jǐn)慎采購(gòu)，因此實(shí)際成交有限 六、預(yù)測(cè) 宏觀上，美國(guó)大選即將揭曉前，候選人交易降溫，美債收益率和美元指數(shù)回落歷史上看大選之后股市往往延續(xù)漲勢(shì)，因此選舉結(jié)束后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒可能回升基本面上，近期進(jìn)口到貨仍多，而下游基礎(chǔ)消費(fèi)仍強(qiáng)，有補(bǔ)貨需求另外，銅價(jià)上漲后廢銅成交活躍度提升，目前廢銅原料仍然緊張，精廢價(jià)差處于平衡線附近，低氧銅桿及陽(yáng)極板都是處于小幅虧損狀態(tài)，隨著替代效應(yīng)積累，對(duì)銅價(jià)支撐增強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：TC下降 廢銅制陽(yáng)極優(yōu)勢(shì)凸顯

國(guó)內(nèi)PMI同樣呈現(xiàn)疲軟，回落于榮枯線下方，中美數(shù)據(jù)皆弱于預(yù)期，宏觀上多頭情緒轉(zhuǎn)弱，國(guó)內(nèi)的高銅價(jià)抑制終端消費(fèi)，短期可能會(huì)抑制銅價(jià)的上漲空間基本面上，冶煉廠檢修期所帶來的滯后效應(yīng)結(jié)束后，其對(duì)陽(yáng)極板的需求依然存在，但因再生銅桿利潤(rùn)的回歸，陽(yáng)極板供應(yīng)略有下滑，預(yù)計(jì)短期陽(yáng)極板加工費(fèi)將慢慢減少，長(zhǎng)期來看，若銅價(jià)一直處于高位，陽(yáng)極板加工費(fèi)將維持在一個(gè)中低位置 2.供應(yīng)方面 在“以舊換新”政策的加持下，疊加二、三季度的拆解旺季，市場(chǎng)上現(xiàn)貨流通貨源或?qū)⒃黾?；銅精礦和國(guó)內(nèi)廢銅緊缺的問題一直存在，倒逼國(guó)內(nèi)對(duì)進(jìn)口廢銅的需求，短期進(jìn)口廢銅的虧損略有好轉(zhuǎn)，進(jìn)口廢銅的供應(yīng)量可能會(huì)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)；對(duì)陽(yáng)極板而言，5月份電解銅產(chǎn)量超預(yù)期，總體累庫(kù)較多，預(yù)計(jì)廠家會(huì)考慮減少部分供應(yīng)來控制其生產(chǎn)的整體利潤(rùn)，具體需關(guān)注電解銅庫(kù)存的去庫(kù)情況。

主編視角

Mysteel：2024年2月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

春節(jié)之后廢銅市場(chǎng)陸續(xù)恢復(fù)，但各地市場(chǎng)略有不同，華北、華東廢銅市場(chǎng)恢復(fù)較好，已有少量成交，但華南區(qū)域（廣東佛山）受習(xí)俗影響，復(fù)工進(jìn)程相對(duì)晚幾日而對(duì)于下游利廢情況，目前利廢銅廠復(fù)工率能達(dá)到90%以上，但實(shí)際復(fù)產(chǎn)相對(duì)偏慢，預(yù)計(jì)廢銅市場(chǎng)供需回歸正常要到春節(jié)結(jié)束后第二周（元宵后） 銅管棒 節(jié)后復(fù)工首個(gè)工作日，紫銅棒價(jià)格漲幅較大，黃銅棒可出價(jià)企業(yè)較少，頭部企業(yè)試探性的小幅上漲，由于下游復(fù)工偏晚，多在元宵節(jié)后，所以昨日成交比較差，大廠之間價(jià)差較小，生產(chǎn)企業(yè)由于工人還未全部到廠，所以產(chǎn)線運(yùn)轉(zhuǎn)還未恢復(fù)到節(jié)前狀態(tài)，大部分企業(yè)近期開始爐子升溫，元宵節(jié)前都是試運(yùn)行狀態(tài)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：年末消費(fèi)轉(zhuǎn)淡 華北銅桿交易活躍度偏低

今日精銅桿企業(yè)轉(zhuǎn)為對(duì)2401合約報(bào)價(jià)，精銅桿加工費(fèi)上調(diào)；同時(shí)，因隔夜銅價(jià)大幅上漲，下游電線電纜企業(yè)接貨意愿不高，基本為剛需補(bǔ)庫(kù)，且部分下游年末進(jìn)入年終結(jié)算，資金控制嚴(yán)格，多因素交織下市場(chǎng)交投十分冷淡，銅桿出貨表現(xiàn)均不理想 再生銅桿市場(chǎng)，今日市場(chǎng)報(bào)價(jià)集中在68400-68500元/噸，年末市場(chǎng)消費(fèi)轉(zhuǎn)入淡季，午間報(bào)價(jià)后市場(chǎng)反應(yīng)平淡，詢價(jià)者數(shù)不多此外，今日北方多地結(jié)束強(qiáng)降雪天氣過程，但道路濕滑，廢銅料到廠及銅桿成品發(fā)送不暢，銅桿廠原料與成品銷售無法匹配，故而價(jià)格調(diào)整空間有限，較多銅廠反饋僅錄得零星幾車成交。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)現(xiàn)貨競(jìng)爭(zhēng)激烈 廢銅價(jià)格溢價(jià)明顯

下游廠家趁貨源增多，加大采買力度，部分廠家提前報(bào)價(jià)收攏適價(jià)貨源 六、預(yù)測(cè) 宏觀方面，10月份，制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣度水平有所回落，需求端重回榮枯線一下，服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)將至榮枯線附近，銅價(jià)承壓，但海外加息周期市場(chǎng)多預(yù)測(cè)結(jié)束，資金流通性預(yù)期改善基本面方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外銅庫(kù)存呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，銅現(xiàn)貨流通性收緊，升水偏強(qiáng)，但緩解市場(chǎng)對(duì)因國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的擔(dān)憂，與此同時(shí)，精廢差走擴(kuò)，對(duì)于廢銅消費(fèi)有所改善。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變 投機(jī)交易逐漸增多

五、市場(chǎng)觀點(diǎn) 上游持貨商前期的低價(jià)貨源已處于盈利狀態(tài)，積極尋高價(jià)出貨，加快資金流轉(zhuǎn)；而部分地區(qū)貿(mào)易商投機(jī)行為增加，頂價(jià)收貨，導(dǎo)致各地區(qū)域廢銅價(jià)格有一定的價(jià)差下游銅廠原料庫(kù)存緊缺狀態(tài)有所緩解，原料端維持背靠背模式進(jìn)行采購(gòu)，多尋適價(jià)貨源成交 六、預(yù)測(cè) 宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)如期暫不加息，同時(shí)鮑威爾表示美聯(lián)儲(chǔ)加息接近結(jié)束，國(guó)內(nèi)方面，制造業(yè)PMI重回收縮區(qū)間，新出口訂單指數(shù)同樣低于榮枯線。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)： 銅企補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏分歧 廢銅議價(jià)空間壓縮

對(duì)于下游銅廠而言，近期為交付銷售訂單，積極在市場(chǎng)采購(gòu)原料用于生產(chǎn)，但普遍存在采購(gòu)吃力的現(xiàn)象，市場(chǎng)廢銅報(bào)盤價(jià)偏高，高于銅廠成本線之上，近期銅廠采購(gòu)量多不及日均消耗量 六、預(yù)測(cè) 近期國(guó)內(nèi)央行和政府采取積極的經(jīng)濟(jì)政策，這對(duì)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生積極影響雖然美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議所展現(xiàn)的鷹派態(tài)度再度增強(qiáng)，美元存在短時(shí)內(nèi)持續(xù)走強(qiáng)的可能，但加息周期預(yù)計(jì)結(jié)束，且后續(xù)加息幅度不會(huì)擴(kuò)大。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)下滑刺激效果有限 銅桿市場(chǎng)成交清淡

西南地區(qū)，當(dāng)前銅價(jià)依舊處于較高水平，且隨著換月結(jié)束后，區(qū)域升貼水回歸高價(jià)區(qū)間，市場(chǎng)零單銷售愈發(fā)困難，加之當(dāng)月長(zhǎng)單執(zhí)行進(jìn)度基本接近尾聲，整體市場(chǎng)成交較為冷清 數(shù)據(jù)來源：Mysteel -再生銅桿市場(chǎng)- 華北地區(qū)：市場(chǎng)交投清淡，銅桿生產(chǎn)企業(yè)廢銅收料不理想，區(qū)域內(nèi)銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊，多數(shù)銅桿供應(yīng)商排單3-7天不等；且今日期銅外盤價(jià)格持續(xù)下跌，終端線纜企業(yè)保持觀望，拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：高銅價(jià)抑制下游買興 銅桿市場(chǎng)交投清淡

由于區(qū)域內(nèi)電銅升水走高，精銅桿加工費(fèi)居高不下，更關(guān)鍵的在于今日銅價(jià)大幅上漲，市場(chǎng)存在畏高情緒，終端觀望心態(tài)明顯謹(jǐn)慎接貨此外，部分銅廠尚處于設(shè)備檢修當(dāng)中，雖之前有做庫(kù)存完成終端客戶需求備貨，但在精廢銅桿價(jià)差走闊的背景下，近期出貨較少某銅廠反饋今日升貼水雖上調(diào)但加工費(fèi)維持不變，以期在月初獲得訂單增長(zhǎng) 華南地區(qū)：今天廣東市場(chǎng)成交表現(xiàn)整體較為冷清，但依舊有部分企業(yè)不乏亮眼表現(xiàn)，半年底結(jié)束后市場(chǎng)進(jìn)入7月份，銅價(jià)與電銅升水雙雙走高，但由于部分企業(yè)及貿(mào)易商存在較為突出出貨與變現(xiàn)需求，市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)了較為分化的情況，區(qū)域精銅桿進(jìn)口線與國(guó)產(chǎn)爐加工費(fèi)價(jià)差縮窄至30-50元/噸區(qū)間，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨向熱化；從成交來看，多數(shù)銅桿企業(yè)限于原料高升水的因素，報(bào)盤多維持偏高水平，成交進(jìn)展極為困難，而選擇讓價(jià)銷售的企業(yè)由于下游客戶在結(jié)束半年底后買貨情緒有所回升，降價(jià)刺激效果整體表現(xiàn)尚可。

日?qǐng)?bào)

Mysteel銅晨會(huì)紀(jì)要20220222

天津地區(qū)目前雖冬奧會(huì)已然閉幕，但昨日區(qū)域線纜及終端企業(yè)訂單仍未得到較大恢復(fù)，開工率仍舊偏低 據(jù)湖北某再生銅桿企業(yè)表示，昨日開始已暫緩廢銅收貨，待3月政策實(shí)施后再做打算，目前以原料庫(kù)存生產(chǎn)交付訂單為主，2月底前將不再接新訂單 銅棒 昨天浙江銅棒市場(chǎng)交投熱度持續(xù)上漲，據(jù)了解，下游企業(yè)年后調(diào)整期已經(jīng)結(jié)束，終端需求逐步復(fù)蘇，企業(yè)原料采購(gòu)呈上升趨勢(shì)。

有色聚焦

我的有色：記3月上海鋼聯(lián)我的有色網(wǎng)江西銅產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研

產(chǎn)品通過SGS等第三方國(guó)內(nèi)外權(quán)威機(jī)構(gòu)檢測(cè)，廣泛用于漆包線、電力電纜、電子線、新能源汽車線束等領(lǐng)域，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋長(zhǎng)三角及江西周邊地區(qū)，并逐步輻射全國(guó)各省份 企業(yè)現(xiàn)狀： 銷售端無氧銅桿供不應(yīng)求，9臺(tái)上引爐除一臺(tái)留備用外均產(chǎn)能已開滿，下游電纜廠提貨積極，銅線基本無現(xiàn)貨庫(kù)存，廢銅制低氧桿現(xiàn)在照常開一臺(tái)120噸發(fā)射爐，客戶群體主要是周邊線纜廠和華東電纜廠，銷量穩(wěn)定，目前仍存在大量訂單未發(fā)貨。

主編視角

我的有色：廢銅貨商及銅桿線生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)假期調(diào)研及節(jié)后展望

隨著春節(jié)假期的臨近，企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入假期前調(diào)整期，我的有色網(wǎng)就廢銅貿(mào)易商以及下游銅桿線生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)假期安排進(jìn)行了調(diào)研，具體調(diào)研結(jié)果如下： 一、廢銅貨商春節(jié)安排 據(jù)我的有色網(wǎng)針對(duì)國(guó)內(nèi)主要7個(gè)廢銅交易市場(chǎng)，共計(jì)24家廢銅貨商進(jìn)行了調(diào)研從調(diào)研結(jié)果來看，國(guó)內(nèi)廢銅貨商主要集中于1月下旬放假，尤其是河北地區(qū)，放假時(shí)間明顯早于其他區(qū)域，主要源于地區(qū)環(huán)保影響以及1月地區(qū)疫情的反彈，下游消費(fèi)受限加之汽運(yùn)運(yùn)輸不暢，使得這塊區(qū)域貨商均早早結(jié)束交易進(jìn)入春節(jié)假期。

主編視角