廢銅午評(píng)：進(jìn)口廢銅海關(guān)查驗(yàn)流程逐漸完善，打消部分貿(mào)易商擔(dān)憂(yōu)

1月14日，上海市場(chǎng)現(xiàn)貨電解銅報(bào)58680元/噸（好銅），跌150元/噸，好銅升水130元，光亮銅價(jià)格較昨日基本持平，今日精廢差為3121元/噸，較昨日縮小185元/噸 華南地區(qū)報(bào)價(jià)1#光亮銅51800-52100元/噸，上午廢銅價(jià)格小幅波動(dòng)，貨商正常出貨，上午市場(chǎng)持貨商詢(xún)價(jià)雖活躍，但實(shí)際成交偏淡；下游利廢生產(chǎn)廠(chǎng)家訂單減少，剛需采貨，部分廠(chǎng)家?guī)齑娉溆甑图床蓳?jù)我的有色網(wǎng)了解，近期海關(guān)查驗(yàn)進(jìn)口廢銅流程逐漸完善，這將打消進(jìn)口貨商的擔(dān)憂(yōu)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

我的有色：再生銅原料海關(guān)編碼公布 廢銅進(jìn)口影響有幾何

2020年10月19日，生態(tài)環(huán)境部、海關(guān)總署、商務(wù)部、工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項(xiàng)的公告》，再生黃銅原料、再生銅原料和再生鑄造鋁合金原料的海關(guān)商品編碼分別為7404000020，7404000030和7602000020，不符合《再生黃銅原料》(GB/T 38470-2019)、《再生銅原料》(GB/T 38471-2019)、《再生鑄造鋁合金原料》(GB/T 38472-2019)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的禁止進(jìn)口（已領(lǐng)取2020年銅廢碎料、鋁廢碎料限制進(jìn)口類(lèi)可用作原料固體廢物進(jìn)口許可證的除外）。

主編視角

Mysteel解讀：3月廢銅進(jìn)口環(huán)比下滑 主要進(jìn)口來(lái)源國(guó)下滑明顯

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，3月份中國(guó)銅廢碎料進(jìn)口量為18.97萬(wàn)噸，環(huán)比下滑1.9%，同比下降13.1%，1-3月中國(guó)銅廢碎料進(jìn)口量57.23萬(wàn)噸，同比增加2.73% 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 主要廢銅進(jìn)口來(lái)源國(guó)分別為日本、美國(guó)、泰國(guó)、馬來(lái)西亞，第一大廢銅進(jìn)口國(guó)易主，3月從美國(guó)廢銅進(jìn)口量為2.25萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.89萬(wàn)噸，主要受貿(mào)易關(guān)稅政策、LME-COM價(jià)差擴(kuò)大等影響，美國(guó)出口的廢銅量逐漸在減少。

主編視角

Mysteel解讀：對(duì)等關(guān)稅對(duì)中國(guó)銅材外貿(mào)影響有限

數(shù)據(jù)顯示中國(guó)廢銅進(jìn)口總量在1-2月暫未明顯下行,仍高于去年同期，這得益于中國(guó)從東亞及南亞國(guó)家進(jìn)口廢銅，一定程度彌補(bǔ)了美國(guó)廢銅進(jìn)口量下滑的缺口 圖6.2025年1-2月中國(guó)廢銅進(jìn)口量 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān)總署、Mysteel 在關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù)升溫的背景下，全球供應(yīng)鏈將迎來(lái)重構(gòu)，中美廢銅貿(mào)易趨于停滯，中國(guó)采取多元化的戰(zhàn)略來(lái)應(yīng)對(duì)廢銅供應(yīng)鏈調(diào)整帶來(lái)的壓力。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：近期銅價(jià)大幅波動(dòng) 廢銅供需關(guān)系再度緊張

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 精銅對(duì)廢銅替代性增強(qiáng) 基于廢銅價(jià)格堅(jiān)挺，精廢差收窄，廢銅加工的經(jīng)濟(jì)性在減弱，且廢銅供應(yīng)的連續(xù)性不如電解銅，上周部分加工廠(chǎng)開(kāi)始采購(gòu)適量來(lái)補(bǔ)廢銅原料缺口，有貿(mào)易商為交付前期高價(jià)廢銅銷(xiāo)售訂單，采取采購(gòu)電銅來(lái)交付訂單，精銅對(duì)廢銅的替代性增強(qiáng)，這也解釋了上周?chē)?guó)內(nèi)電解銅庫(kù)存持續(xù)下降的原因。

主編視角

Mysteel解讀：1-2月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 但在情理之中

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2025年1-2月中國(guó)銅廢碎料進(jìn)口量38.26萬(wàn)噸，同比增加12.89% 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 主要廢銅進(jìn)口來(lái)源國(guó)分別為美國(guó)、日本、泰國(guó)、馬來(lái)西亞、俄羅斯，美國(guó)依然是中國(guó)廢銅進(jìn)口來(lái)源排名第一的國(guó)家，1-2月累進(jìn)從美國(guó)進(jìn)口廢銅量為70984噸，同比增加6000噸，增幅9%，高于市場(chǎng)預(yù)期。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)沖高回落 社庫(kù)去庫(kù)放緩 (3.21-3.28)

包括托克集團(tuán)、嘉能可集團(tuán)和貢渥集團(tuán)在內(nèi)的大宗商品貿(mào)易商，都正在將大量原定發(fā)往亞洲的銅改道發(fā)往美國(guó)能源交易商摩科瑞估計(jì)，約有50萬(wàn)噸銅正在運(yùn)往美國(guó)，遠(yuǎn)高于每月約7萬(wàn)噸的正常進(jìn)口量 3.貿(mào)易商進(jìn)口積極性不足 中國(guó)前兩個(gè)月廢銅進(jìn)口量不高 海關(guān)總署在線(xiàn)查詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)1月廢銅進(jìn)口量為18.92萬(wàn)噸，較去年12月下滑逾一成，略高于去年同期，2月廢銅進(jìn)口量為19.34萬(wàn)噸，環(huán)比略有反彈，但仍然低于去年年底。

周報(bào)

Mysteel解讀：12月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 進(jìn)口廢銅逐漸壘庫(kù)

其二，進(jìn)口盈虧由負(fù)轉(zhuǎn)正，12月份多數(shù)時(shí)間廢銅進(jìn)口有一定的盈利，這使得貨主主動(dòng)清關(guān)情緒較好其三，年末任務(wù)沖刺，據(jù)悉12月份國(guó)內(nèi)主要港口海關(guān)清關(guān)速度加快，12月并沒(méi)有像以往同期提前關(guān)賬的情況最后從廢銅來(lái)源國(guó)來(lái)看，從韓國(guó)、俄羅斯進(jìn)口的廢銅單月超過(guò)萬(wàn)噸，高于之前月份 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 之前我們提到過(guò)，11月國(guó)內(nèi)進(jìn)口廢銅貨源供應(yīng)緊張，庫(kù)存偏低，甚至出現(xiàn)一貨難求的局面，但12月隨著進(jìn)口廢銅的陸續(xù)到港，從12月下旬開(kāi)始，寧波、佛山等主要到港地的廢銅開(kāi)始在壘庫(kù)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行 節(jié)假臨近下游消費(fèi)低迷(1.17-1.24)

贊比亞是非洲第二大銅生產(chǎn)國(guó)，銅產(chǎn)量是其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵該國(guó)政府希望在大約十年內(nèi)將銅的年產(chǎn)量提高到300萬(wàn)噸Kabuswe在一份聲明中稱(chēng)，2024年產(chǎn)量的提高主要得益于現(xiàn)有礦山產(chǎn)量的增加、Konkola銅礦恢復(fù)運(yùn)營(yíng)以及一座新礦的開(kāi)工他稱(chēng)，與2024年上半年相比，下半年該行業(yè)的表現(xiàn)有明顯改善 2.多地輸送量增加 中國(guó)12月廢銅進(jìn)口量環(huán)比增逾兩成 海關(guān)總署在線(xiàn)查詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)12月廢銅進(jìn)口量為21.75萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)25.35%，同比增長(zhǎng)8.77%。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：臨近年末政策預(yù)期變化驅(qū)使廢銅貨商降庫(kù)（12.21-12.27）

但對(duì)于下游利廢加工企業(yè)來(lái)看，雖然存在一定的年前補(bǔ)庫(kù)的需求，但偏向于壓價(jià)采購(gòu)，且要求供貨商年前到貨，國(guó)內(nèi)主流精廢差也出現(xiàn)一定走擴(kuò)的情況，重新回到合理價(jià)差之上 廢銅進(jìn)口端，近期廢銅進(jìn)口情況有所好轉(zhuǎn)，主要地區(qū)寧波、佛山市場(chǎng)廢銅進(jìn)口貨清關(guān)量較多，可能與年底海關(guān)加速清關(guān)查驗(yàn)有關(guān)，同時(shí)近期比價(jià)也重新回到正值 預(yù)測(cè)：近期來(lái)自宏觀市場(chǎng)的擾動(dòng)繼續(xù)減少，年末假期居多，且市場(chǎng)交易熱度不高，對(duì)于銅價(jià)的擾動(dòng)減弱。

主編視角

Mysteel解讀：政策磨合期 11月廢銅進(jìn)口環(huán)比下降

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2024年11月中國(guó)銅廢碎料進(jìn)口量17.35萬(wàn)噸，環(huán)比減少5.1%，同比減少5.2%，1-11月份累進(jìn)口量203.22萬(wàn)噸，同比增加13.77% 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 11月廢銅進(jìn)口量環(huán)比減少，低于市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)比2021-2023年同期數(shù)據(jù)，11月廢銅進(jìn)口量均是環(huán)比增長(zhǎng)的情況，但今年11月廢銅進(jìn)口量卻出現(xiàn)環(huán)比下滑的情況，主要是受到以下幾點(diǎn)原因。

主編視角

Mysteel早讀：美元指數(shù)反彈徘徊兩年高位 有色金屬漲跌不一

◎海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線(xiàn)查詢(xún)平臺(tái)12月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2024年11月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為173,534.339噸，環(huán)比下降5.25%，同比減少5.12%美國(guó)是第一大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從美國(guó)進(jìn)口廢銅（銅廢碎料）33,877.073噸，環(huán)比下降4.00%，同比下降9.33%日本是第二大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從日本進(jìn)口廢銅（銅廢碎料）20,589.684噸，環(huán)比下降9.52%，同比減少25.70%。

有色聚焦

Mysteel早讀：美國(guó)11月通脹指標(biāo)全線(xiàn)低于預(yù)期 有色金屬多數(shù)收漲

◎海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)在線(xiàn)查詢(xún)平臺(tái)12月20日公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2024年11月廢銅（銅廢碎料）進(jìn)口量為173,534.339噸，環(huán)比下降5.25%，同比減少5.12%美國(guó)是第一大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從美國(guó)進(jìn)口廢銅（銅廢碎料）33,877.073噸，環(huán)比下降4.00%，同比下降9.33%日本是第二大供應(yīng)國(guó)，當(dāng)月從日本進(jìn)口廢銅（銅廢碎料）20,589.684噸，環(huán)比下降9.52%，同比減少25.70%。

有色聚焦

Mysteel解讀：上一輪中美貿(mào)易摩擦對(duì)銅鋅市場(chǎng)的啟示

該影響在2018年就開(kāi)始體現(xiàn)，2018年中國(guó)廢銅進(jìn)口241萬(wàn)噸，同比下降32%，2019年進(jìn)口再度同比下降38%至150萬(wàn)噸同時(shí)美國(guó)在中國(guó)廢銅進(jìn)口中的占比也明顯下滑，該比例在2019年跌至6%的低 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)海關(guān)，Mysteel 總體上來(lái)看，上一輪中美貿(mào)易摩擦對(duì)中國(guó)銅和鋅的相關(guān)產(chǎn)品的出口需求存在一定的抑制作用，但是影響并不巨大。

主編視角

Mysteel：短期廢銅市場(chǎng)供需雙弱格局或?qū)⒀永m(xù)

廢銅進(jìn)口端，近期國(guó)內(nèi)主要的廢銅進(jìn)口貿(mào)易商反饋，進(jìn)口廢銅現(xiàn)貨也是較為緊張，基本處于零庫(kù)存狀態(tài)，清關(guān)即運(yùn)輸?shù)较M(fèi)廠(chǎng)家，在途遠(yuǎn)期貨物也低于同期水平，主要是因?yàn)?-10月進(jìn)口持續(xù)較大幅度虧損，抑制進(jìn)口貿(mào)易商海外采購(gòu)積極性，影響近期廢銅到港量此外主要廢銅進(jìn)口來(lái)源國(guó)馬來(lái)西亞受滯港影響，到中國(guó)的廢銅量減少綜合國(guó)內(nèi)端、進(jìn)口端廢銅供應(yīng)困境，短時(shí)間導(dǎo)致國(guó)內(nèi)廢銅供應(yīng)整體偏緊的局面 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署 消費(fèi)：價(jià)差收窄 加工利潤(rùn)大幅虧損 廢銅供應(yīng)偏緊，進(jìn)一步加深了賣(mài)方市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，廢銅價(jià)格偏高，精廢差持續(xù)收窄，長(zhǎng)時(shí)間低于合理價(jià)差，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至到11月29日精廢差為1222元/噸，低于合理精廢差200元/噸，廢銅優(yōu)勢(shì)減弱。

主編視角

Mysteel：廢銅市場(chǎng)淡季效應(yīng)顯現(xiàn) 精廢價(jià)差或?qū)⒗^續(xù)縮窄運(yùn)行

海關(guān)總署10月25日頒布，11月15日開(kāi)始實(shí)施的進(jìn)口廢銅鋁有關(guān)公告，放寬了進(jìn)口原料的限制，使得下游利廢廠(chǎng)家對(duì)進(jìn)口原料預(yù)期有所增加，面對(duì)國(guó)內(nèi)廢銅原料采購(gòu)難的窘境，不少下游利廢企業(yè)選擇遠(yuǎn)期進(jìn)口廢銅為原料 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 需求：淡季效應(yīng)愈發(fā)明顯 廢銅需求乏力 隨著銅價(jià)重心下移，精廢價(jià)差收窄至合理區(qū)間以下，疊加淡季效應(yīng)愈發(fā)顯現(xiàn)，廢銅需求乏力。

主編視角

Mysteel解讀：10月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 且進(jìn)口港口現(xiàn)貨庫(kù)存低

據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)顯示，2024年10月中國(guó)銅廢碎料進(jìn)口量18.31萬(wàn)噸，環(huán)比增加14.2%，同比增加17.8%，1-10月份累進(jìn)口量185.87萬(wàn)噸，同比增加15.71% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 10月廢銅進(jìn)口量超預(yù)期增長(zhǎng)，較去年同期有較大幅度的增加，主要還是需求驅(qū)動(dòng)。

主編視角

Mysteel解讀：供應(yīng)收緊 預(yù)計(jì)10月廢銅進(jìn)口量環(huán)比下降

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)10月廢銅進(jìn)口量環(huán)比下滑，預(yù)計(jì)量在15萬(wàn)噸10月初恰逢國(guó)慶假期，海關(guān)清關(guān)作業(yè)時(shí)間縮短，與此三季度銅價(jià)重心整體相對(duì)二季度處于下跌的趨勢(shì)，不利于全球廢銅貿(mào)易流通，供應(yīng)量出現(xiàn)一定的收緊，這樣導(dǎo)致目前寧波、佛山等地的廢銅進(jìn)口庫(kù)存偏低，另外據(jù)多家進(jìn)口貿(mào)易商反饋，在途（海飄）的進(jìn)口廢銅量不如上半年。

主編視角

Mysteel解讀：進(jìn)口再生銅原料標(biāo)準(zhǔn)放開(kāi)對(duì)國(guó)內(nèi)再生銅市場(chǎng)影響

2、再生銅合金原料統(tǒng)一將銅及銅合金實(shí)物量調(diào)整為大于等于95%，夾雜物統(tǒng)一調(diào)整為小于等于0.8% 其中新增，進(jìn)口的再生銅鋁原料應(yīng)符合本公告要求，海關(guān)發(fā)現(xiàn)進(jìn)口再生銅鋁原料疑似固體廢物的，可以委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展屬性鑒別，并根據(jù)鑒別結(jié)論依法管理 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-9月份廢銅累計(jì)進(jìn)口量167.56萬(wàn)噸，同比增加15.71%。

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Mysteel：宏觀基本面同擾動(dòng) 全球銅市何去何從？

從趨勢(shì)圖可以看出，全球廢銅進(jìn)出口以及中國(guó)廢銅進(jìn)口量比較穩(wěn)定，變化比較平緩，而中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢銅供應(yīng)波動(dòng)比較大，全球月貿(mào)易量基本維持在90萬(wàn)噸左右，中國(guó)月廢銅進(jìn)口量基本維持在16萬(wàn)噸左右 數(shù)據(jù)來(lái)源：ICSG，Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署，Mysteel 二、與產(chǎn)能利用率錯(cuò)配的精煉銅產(chǎn)量高增速或難持續(xù) ICSG的8月通報(bào)顯示，2024年上半年全球精煉銅產(chǎn)量同比增長(zhǎng)81萬(wàn)噸，增幅達(dá)6.2%，遠(yuǎn)高于銅精礦3.1%的增速，其主因是由中國(guó)和剛果（金）產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)的結(jié)果，兩國(guó)合計(jì)占全球53%。

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