瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運行

隔夜滬銅主力合約震蕩運行，國際方面，美聯(lián)儲多位官員發(fā)聲表明，若關稅對導致失業(yè)率上升、通脹問題以及經濟增速造成的影響得以明確，或將開啟降息，普遍預計節(jié)點在6月以后國內方面，央行公告稱，4月25日將以固定數(shù)量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，本月有1000億元MLF到期，此次操作實現(xiàn)凈投放5000億元，顯示出央行在當前階段繼續(xù)加大流動性支持力度，穩(wěn)定市場預期 基本面上，銅精礦端加工費持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿易互征高額關稅原因令美國廢銅進口供應停止，銅冶煉原料供應皆有所趨緊。

期貨公司評論

Mysteel：2025年4月15日銅產業(yè)早讀

鋰電銅箔市場多以平穩(wěn)運行，市場采購積極性一般，多以長單剛需補庫為主，終端市場整體成交表現(xiàn)平平 銅桿：昨日華北再生銅桿市場成交表現(xiàn)略顯分化，因較多下游存買漲情緒，下游企業(yè)采購意愿尚可，但因廢銅原料價高，銅廠難以補充廢銅貨源，銅桿成品緊張，部分銅廠刻意放緩銷售進度，成交數(shù)車后便停止接單；而貿易商企業(yè)現(xiàn)貨尚可，且價格存一定優(yōu)勢，出貨量較為可觀 銅管：近期銅管價格漲跌頻繁，企業(yè)一般采取按訂單鎖銅的方式規(guī)避風險，安裝市場用量不及去年水平，但主機廠需求一直旺盛，也帶動了制冷配件企業(yè)的銅管消耗水平，近期價格波動對訂單暫時影響較小，但企業(yè)對后期終端產品出口有擔憂情緒。

行情簡評

Mysteel：成本支撐與美聯(lián)儲鴿派立場共振 有色金屬整體偏強

LME亞洲倉庫源源不斷的庫存彈藥，則主要來自中國一方面，Mysteel統(tǒng)計的銅精礦現(xiàn)貨TC價格在0以下持續(xù)刷新歷史底價，礦端的高成本壓力迫使國內煉廠改變經營策略，一方面采取來料加工貿易方式緩解成本壓力，另一方面則主動采取減產措施來應對而作為中國最大進口廢銅進口來源國的美國，在特朗普政府銅關稅威脅之下，可以預料到的廢銅進口成本上升，也可能對國內銅冶煉的原料端供給形成壓制 鋅方面，目前鋅的供需端矛盾和銅相比要緩和許多。

主編視角

Mysteel調研：2024年12月日本再生鋁實地調研紀要

目前像門窗料這些破碎好的進口到國內還需要交1.5%的關稅，又一定程度的限制了國內進口量 企業(yè)C：該企業(yè)位于日本三重縣，場地內有廢鋁，廢不銹鋼，廢銅，廢鋁每個月在800-1000噸，主要也是以門窗鋁為主，打包方式為壓塊，另有少量汽車輪轂，報價380日元，門窗鋁這塊本周已經訂出200多噸，訂出價格為310日元，由于距離日本大紀場地較近，所以基本上是發(fā)給日本大紀鋁業(yè)，少量發(fā)給國內貿易商。

調研報告

Mysteel周報：銅價高企抑制備庫需求 銅板帶市場交易量增長不明顯

本周五精廢差較上個交易周周五收窄129元/噸至1099元/噸，收窄幅度為10.47%，合理價差為1426元/噸，較上個交易周周五收窄13元/噸 供應：廢紫銅方面，銅價高位回調后震蕩運行，導致廢銅價格隨之起伏，市場活躍度有所降低上游持貨商因庫存價值縮水，出貨積極性顯著下降貿易商應對策略分化，多數(shù)采取保守策略，靈活利用價格波動進行高拋低吸操作，以控制風險；而部分則采取更為激進的投機方式，高價下訂空單后，低價補倉交單來尋求利潤。

周報

Mysteel：2024年9月9日銅產業(yè)早讀

金九傳統(tǒng)消費旺季表現(xiàn)不及預期，宏觀數(shù)據(jù)擾動較大，整體來看，銅價目前缺少持續(xù)的行驅動力，短期內銅價難有明顯的驅動力，現(xiàn)貨市場升水依然有一定的支撐，市場對金九銀十消費預期不高，消費信心不足 廢銅：上周銅價高位回調后震蕩運行，導致廢銅價格隨之起伏，市場活躍度有所降低上游持貨商因庫存價值縮水，出貨積極性顯著下降貿易商應對策略分化，多數(shù)采取保守策略，靈活利用價格波動進行高拋低吸操作，以控制風險；而部分則采取更為激進的投機方式，高價下訂空單后，低價補倉交單來尋求利潤。

行情簡評

Mysteel周報：銅價先抑后揚 銅板帶市場供需偏強運行（8.30-9.6）

上游持貨商因庫存價值縮水，出貨積極性顯著下降貿易商應對策略分化，多數(shù)采取保守策略，靈活利用價格波動進行高拋低吸操作，以控制風險；而部分則采取更為激進的投機方式，高價下訂空單后，低價補倉交單來尋求利潤整體廢銅市場供應處于收緊的狀態(tài)廢黃銅方面，前半周遭遇銅價驟降，散戶惜售情緒濃厚，市場供應緊張狀況雖略有緩解但仍處于供不應求狀態(tài)部分貿易商為交付訂單，不得不提高收貨價格后半周銅價雖有回升，但市場仍被高價貨源主導，低價貨源稀缺，進一步加劇了市場的緊俏局面。

周報

Mysteel周報：精廢價差持續(xù)收窄 廢銅市場供需雙弱（8.30-9.6）

上游持貨商因庫存價值縮水，出貨積極性顯著下降貿易商應對策略分化，多數(shù)采取保守策略，靈活利用價格波動進行高拋低吸操作，以控制風險；而部分則采取更為激進的投機方式，高價下訂空單后，低價補倉交單來尋求利潤整體廢銅市場供應處于收緊的狀態(tài) 廢黃銅方面，前半周遭遇銅價驟降，散戶惜售情緒濃厚，市場供應緊張狀況雖略有緩解但仍處于供不應求狀態(tài)部分貿易商為交付訂單，不得不提高收貨價格后半周銅價雖有回升，但市場仍被高價貨源主導，低價貨源稀缺，進一步加劇了市場的緊俏局面。

周報

2024年9月6日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至9月6日，臺州再生銅價格指數(shù)為59550，較上個交易周下調1.49%其中進口1號銅價格指數(shù)為66800，較上個交易周下調1.76%；國產再生銅價格指數(shù)為57100，較上個交易周下調1.38% 銅價高位回調后震蕩運行，導致廢銅價格隨之起伏，市場活躍度有所降低上游持貨商因庫存價值縮水，出貨積極性顯著下降貿易商應對策略分化，多數(shù)采取保守策略，靈活利用價格波動進行高拋低吸操作，以控制風險；而部分則采取更為激進的投機方式，高價下訂空單后，低價補倉交單來尋求利潤。

指數(shù)解讀

Mysteel午評：銅價震蕩下行 華南廢銅貨商保持快進快出交易模式

上游貿易商早間逢高出貨，貿易方式整體保持快進快出，由于前一交易日多數(shù)貨商已出貨，故而市場整體貨源不多，早間實際成交不多下游銅廠觀望態(tài)勢雖有所減弱，采購報價還是偏謹慎，等待月中退稅明朗或有大幅度采購動作 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel: 2024年8月15日銅產業(yè)早讀

部分貿易商認為的話，近期庫存應該能繼續(xù)維持去庫趨勢，加上銅價如果沒有大幅波動的話，消費應該不會回落太明顯，所以對于升水還是比較看好的 廢銅：上游貿易商早間逢高出貨，貿易方式整體保持快進快出，由于前一交易日多數(shù)貨商已出貨，故而市場整體貨源不多，早間實際成交不多下游銅廠觀望態(tài)勢有所減弱，采購報價還是偏謹慎，等待月中退稅明朗或有大幅度采購動作 銅桿：昨日華北精銅桿市場點價興致一般，整體點價量較前幾日有所減少。

行情簡評

Mysteel：2024年6月24日銅產業(yè)早讀

但部分貿易商對于后市升水仍持看漲情緒，認為目前市場庫存表現(xiàn)去庫，加上貼水過大依舊可以逢低收貨打倉單，因此認為本周現(xiàn)貨升水將企穩(wěn)回升，繼續(xù)下跌空間有限 廢銅：上游貿易商目前庫存位偏低，故更傾向于尋找低價貨源進行補庫然而，由于市場貨源緊張以及空單尚存，導致整體成交價格偏高，部分貿易商因此選擇半休息狀態(tài)，操作策略偏向謹慎，普遍采取快進快出的方式下游銅廠面臨采銷兩難的局面隨著銅價重心下移，精銅替代效應顯現(xiàn)，再生銅制品廠家成品訂單不佳，導致廠家在原料采購上持謹慎態(tài)度，以銷定采為主要策略。

行情簡評

Mysteel：“財政40號文”與“反向開票”政策對廢銅加工企業(yè)的影響分析

若報廢產品出售者近12個月的銷售額超過500萬元，則不能再采用“反向開票”方式，而需自行開票鑒于廢銅的高貨值特性，兩車廢銅的價值已遠超500萬元，這給國內廢銅回收商和貿易商帶來了極大的銷售難度，銷售流程也顯得更為繁瑣廢銅加工企業(yè)若單純考慮自身“反向開票”額度，還可能面臨違規(guī)開票的風險 廢銅加工企業(yè)的執(zhí)行和開工情況： 廢銅加工企業(yè)在“財政40號文”發(fā)布后，對于增值稅政策方面有所調整，但由于政策細則遲遲未落地，存在潛在風險，企業(yè)為避免可能增加企業(yè)1-1.5個點的稅務成本，紛紛調整生產和采購計劃，如降低產量、減少原料庫存等。

主編視角

Mysteel午評：廢銅價格再創(chuàng)新高 華南市場現(xiàn)貨成交稀少

上游貿易商面對高位運行的銅價，心態(tài)也逐漸偏謹慎，貿易商方式保持快進快出，庫存維持在低位，但是近期市場上廢銅超賣明顯，廢銅現(xiàn)貨緊缺，現(xiàn)貨成交不多且多為高價成交下游廠家多維持以銷定采策略，在沒有成品訂單的情況下廢銅價格跟漲乏力，疊加部分區(qū)域廢銅價格偏高，部分廠家跨區(qū)域調貨，但實際成交量不多 點擊查看詳情>>佛山市場廢銅價格行情 點擊查看詳情>>汨羅市場廢銅價格行情 。

行情簡評

Mysteel周報：本周銅價波動幅度大 銅板帶市場難以成交（5.17-5.24）

本周五精廢差較上個交易周周五收窄8元/噸至3938元/噸，收窄幅度為0.20%，合理價差為1533元/噸，較上個交易周周五擴大8元/噸 供應：廢紫銅方面，本周銅價劇烈波動，持貨商逢高積極出貨，而貿易商多持觀望心態(tài)，貿易方式保持快進快出由于缺乏明確的市場成交價，許多貿易商選擇等待廠家出價后再進行報價和收貨價格回落后持貨商捂貨情緒較強，廢銅現(xiàn)貨供應由松轉緊，周內實際成交不多。

周報

Mysteel日報：銅價日內大幅拉漲 利廢銅廠成交分化

五、市場觀點 上游貿易商面對高位運行的銅價，心態(tài)也逐漸偏謹慎，貿易商方式保持快進快出，庫存維持在低位，但是近期市場上廢銅超賣明顯，廢銅現(xiàn)貨緊缺，現(xiàn)貨成交不多且多為高價成交下游廠家多維持以銷定采策略，在沒有成品訂單的情況下廢銅價格跟漲乏力，疊加部分區(qū)域廢銅價格偏高，部分廠家跨區(qū)域調貨，市場成交多以高價為主 六、預測 在宏觀層面，美國經濟顯示出核心通脹的韌性，盡管經濟和整體通脹表現(xiàn)出走弱的跡象。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運行報告（5.6-5.12）

廢銅方面，下游廠家近期仍維持按需采購的策略，部分廠家已開始按照稅改政策收購原料，但是實際成交不盡如人意，貿易方式保持快進快出；廢鋁方面，受價格下跌以及需求減弱影響，持貨商到貨量一般，原有高價庫存維持低位；廢鋼方面，市場各地主流價格持續(xù)攀升，市場信心增加，出貨量減少山東臨沂華東金屬城廢銅、廢鋁及廢不銹鋼貿易總量較上周減少16906.07噸，環(huán)比下調21.2% 二、華東金屬城廢銅價格及周度貿易量對比圖 數(shù)據(jù)來源：華東金屬城，Mysteel 解析：據(jù)Mysteel調研，本周光亮銅不含稅周均價為72080元/噸，較上個交易周下跌353元/噸，下跌幅度為0.49%。

主編視角

2024年5月11日臺州再生銅指數(shù)解讀

截至5月11日，臺州再生銅價格指數(shù)為63550，較上個交易周下調0.31%其中進口1號銅價格指數(shù)為71700，較上個交易周下調0.28%；國產再生銅價格指數(shù)為60850，較上個交易周下調0.25% 銅價高位震蕩，廢銅價格周內也多次調整上游貿易商心態(tài)較為謹慎，貿易方式保持快進快出部分貨商因擔憂行情下行，出現(xiàn)了一定程度的畏跌情緒，拋售部分庫存當前市場上廢銅現(xiàn)貨供應不足，疊加稅改政策的持續(xù)發(fā)酵，多數(shù)貨商囤貨意愿減弱，新單增量受限。

指數(shù)解讀

Mysteel：2024年5月10日銅產業(yè)早讀

成交表現(xiàn)一般，成交升貼水在貼150元/噸左右 廢銅：昨日華南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮銅71800元/噸，低壓纜粗72000元/噸銅價窄幅震蕩，市場回歸平淡上游貿易商在交單后貿易情緒不高，尤其是散貨加速清出后市場上可售現(xiàn)貨進一步收緊，廢銅現(xiàn)貨只有零星成交此外，目前銅價高位震蕩，貿易商心態(tài)保持謹慎，貿易方式多為快進快出，庫存維持在低位下游廠家還是保持按需采購的節(jié)奏且更傾向于收攏低價貨源，部分廠家對稅收政策持觀望態(tài)度，近期基本上無成交。

行情簡評

Mysteel：2024年5月13日銅產業(yè)早讀

上游貿易商心態(tài)較為謹慎，貿易方式保持快進快出部分貨商因擔憂行情下行，出現(xiàn)了一定程度的畏跌情緒，拋售部分庫存當前市場上廢銅現(xiàn)貨供應不足，疊加稅改政策的持續(xù)發(fā)酵，多數(shù)貨商囤貨意愿減弱，新單增量受限下游廠家近期仍維持按需采購的策略，部分廠家已開始按照稅改政策收購原料，但是實際成交不盡如人意廠家普遍對稅改政策持謹慎態(tài)度，更傾向于在了解政策實際執(zhí)行情況后再做決策因此，大部分廠家更愿意選擇低價貨源，實際成交量受到一定限制。

行情簡評