Mysteel解讀：4月國際局勢影響下鎳價與產(chǎn)業(yè)短期脫鉤

2025年全球水淬鎳產(chǎn)量難有回升，但由于海外不銹鋼需求有所恢復(fù)，F(xiàn)ENI價格明顯上漲，產(chǎn)量同樣難以繼續(xù)下跌 2025年3月印尼鎳生鐵實際產(chǎn)量金屬量15.23萬噸，環(huán)比增加13.57%，同比增加24.84%。

熱點聚焦

Mysteel：靴子終于落地，印尼鎳特許權(quán)使用費(fèi)增幅是否符合預(yù)期

印尼能礦部官員表示，印尼總統(tǒng)于4月11日正式簽署鎳產(chǎn)品特許權(quán)使用費(fèi)新政，政府令分別為PP No.18（2025）和PP No.19（2025），并表示該政策將于4月26日正式實施。

鎳頭條

Mysteel解讀：“稅”“價”逐步關(guān)聯(lián)，印尼鎳資源管理政策組合初具雛形，對印尼中資影響幾何

3月1日印尼“外匯管制”與“金屬產(chǎn)品基準(zhǔn)價修訂與新增”法規(guī)落地后，近期傳出印尼政府對PNBP（非稅國家收入）提出相關(guān)調(diào)整建議。

鎳頭條

Mysteel解讀：印尼能礦部更改礦產(chǎn)基準(zhǔn)價相關(guān)法規(guī)，對中國鎳市場是利是弊

對比歷史價格，從2022年印尼成為全球鎳供應(yīng)首位開始，占印尼鎳供應(yīng)大頭的鎳生鐵和水淬鎳的價格，就一直低于按照新銷售基準(zhǔn)價（HPM）公式計算的價格 三、HPM新定價，對市場是利是弊？ 制定一項欠缺指導(dǎo)性、可實施性，對象不明且與市場不相符合的政策，從市場的角度而言究竟是利是弊？ 1、執(zhí)行定價新規(guī)，高利潤引導(dǎo)，印尼鎳中間品及鎳鐵供應(yīng)增速有望加快 以在印尼鎳產(chǎn)品中占7成的鎳鐵為例，2022年至2023年中國及印尼鎳鐵一直維持過剩狀態(tài)，利潤也在23年內(nèi)出現(xiàn)明顯的大幅收窄。

鎳頭條

Mysteel：五礦資源收購巴西鎳業(yè)背后—全球鎳市場結(jié)構(gòu)性變化與2025年展望

其中Barro Alto 以及 Codemin所生產(chǎn)的產(chǎn)品均為水淬鎳近年來，全球水淬鎳產(chǎn)量逐年回落，2024年新喀地區(qū)水淬鎳產(chǎn)量受成本以及社會因素影響，產(chǎn)量明顯回落多米尼加以及緬甸地區(qū)也受社會因素影響出現(xiàn)不同程度的減停產(chǎn)這使得國內(nèi)市場高品味水淬鎳幾近消失目前市場主流水淬鎳多為S32、韓國、英美資源以及安塔姆的資源供應(yīng)的緊缺使得2024年水淬鎳價格整體處于高位，而作為歐洲地區(qū)原生不銹鋼冶煉的主材料，水淬鎳的緊缺迫使水淬鎳價格水漲船高，并在一定程度上制約了歐洲地區(qū)不銹鋼產(chǎn)量的增長。

鎳頭條

Mysteel月報：宏觀情緒反復(fù) 鎳價區(qū)間震蕩

Part.1 市場概述 鎳 宏觀情緒反復(fù) 鎳價區(qū)間震蕩 2月鎳價維持震蕩，價格缺乏明顯指引，月初宏觀情緒有所走強(qiáng)，疊加印尼端政策消息刺激，鎳礦價格上漲背景下鎳價表現(xiàn)強(qiáng)勢。

月報

【華北電池廠A】預(yù)計2025年鎳先抑后揚(yáng) 三元正極需求仍有增長

水淬鎳減產(chǎn)或?qū)⒊掷m(xù)純鎳過剩依舊，累庫周期持續(xù)不銹鋼需求韌性強(qiáng)，前驅(qū)體用鎳增速將重啟增長判斷2025年全年形態(tài)可能會呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)，均價在17000$/t左右，價格運(yùn)行區(qū)間13500-19000$/t 三元正極方面，預(yù)計隨著全球新能源汽車滲透率持續(xù)提高，整體三元電池及三元正極需求仍有所增長，預(yù)計2025年全球三元正極出貨量將達(dá)98.9萬噸，同比增長4.0%，主要增長來自于海外市場。

正極

Mysteel月報：基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價小幅回落

Part.1 市場概述 鎳 基本面表現(xiàn)偏弱 鎳價小幅回落 10月鎳價小幅下行，月初開始國內(nèi)宏觀利多情緒有所回落，鎳價受此影響開始回落。

月報

Mysteel解讀：2月精煉鎳進(jìn)出口雙雙下跌 出口量下降超五成

在越來越多的國產(chǎn)精煉鎳品牌成功注冊LME交割品背景下，精煉鎳出口突現(xiàn)大幅下滑較為反常，究其原因主要有以下三點：1、適逢春節(jié)假期，2月物流運(yùn)輸多有遲緩或暫停2、水淬鎳減產(chǎn)，部分原本使用水淬鎳作為原料的下游企業(yè)改用精煉鎳3、近期硫酸鎳價格上漲且市場需求仍存影響，部分有LME交割資質(zhì)精煉鎳生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)先生產(chǎn)及銷售硫酸鎳，相應(yīng)減少了精煉鎳產(chǎn)量

概述

【湖州久立】年底采購漸熱，鎳鐵庫存較大

后期主要關(guān)注印尼的選舉及政策調(diào)整上的變數(shù) 企業(yè)簡介：湖州久立實業(yè)投資有限公司成立于2013年2月5日，是久立集團(tuán)股份有限公司的全資子公司我司近幾年來，每年都完成銷售收入超20億元人民幣，利潤保持穩(wěn)定增長我司的主營代理產(chǎn)品主要為鎳鐵、水淬鎳、鎳板、高碳鉻鐵、金屬材料、不銹鋼板材、建材、化工產(chǎn)品、煤炭焦炭、糧油等的收購與銷售，同時還經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)我司一直秉持誠信公正，互惠互利的原則開展購銷業(yè)務(wù)，因送貨及時、價格優(yōu)勢、售后服務(wù)優(yōu)質(zhì)在各個上下游個客戶處享有較好的口碑。

鎳大家說市場

Mysteel年報： 2023年國內(nèi)及印尼鎳生鐵市場回顧與2024年展望

需求增速遲遲未能覆蓋原料供應(yīng)，23年鎳鐵價格整體呈現(xiàn)下行趨勢，冶煉廠生產(chǎn)利潤空間稀薄，不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)多在苦苦支撐，鎳鐵供應(yīng)過剩下，市場價格勢必往鎳鐵供應(yīng)大頭的成本，即印尼鎳鐵成本上線逼近 除了本身的鎳鐵產(chǎn)能產(chǎn)量過剩，鎳鐵和純鎳價差收窄下印尼鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳經(jīng)濟(jì)性減弱、印尼及中國鎳生鐵鎳含量降低水淬鎳需求增加擠占鎳生鐵需求空間等行情可能的變化都將對鎳鐵價格產(chǎn)生較為悲觀的影響過剩產(chǎn)能的淘汰或已是必然，24年鎳鐵市場的主角將完全集中在印尼：在修復(fù)供應(yīng)過剩的跌價主旋律下，印尼政策的不確定性或是24年價格階段性的回升機(jī)會——印尼鎳鐵出口征稅落地、印尼鎳產(chǎn)品指數(shù)價格落地、印尼政府換屆對產(chǎn)業(yè)的影響之類都是需要持續(xù)關(guān)注的話題，經(jīng)過3年爆發(fā)式的鎳項目投產(chǎn)，當(dāng)?shù)劓嚨V消耗明顯，印尼當(dāng)?shù)氐恼咧荚诒Ｗo(hù)當(dāng)?shù)劓嚨V資源，或一定程度上提升鎳鐵價格的成本支撐線，此外還需關(guān)注中國及印尼不銹鋼產(chǎn)能利用率是否上升，不銹鋼社會庫存是否健康，終端需求是否在逐漸恢復(fù)等，該類行情的變動也對鎳鐵價格有相對向好的提振。

鎳頭條

Mysteel解讀：年關(guān)將至印尼鎳企加強(qiáng)安全生產(chǎn)管理，印尼工廠生產(chǎn)影響幾何

在鎳鐵價格逼近印尼鎳鐵最高完全成本下，印尼鎳企還保有68%的開工率，而國內(nèi)企業(yè)僅維持46%的開工率 據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，2023年中國&印尼中高鎳生鐵金屬量約為172萬噸鎳金屬量，環(huán)比增加18.54%而2023年中國&印尼300系不銹鋼產(chǎn)量僅維持在2249萬噸，環(huán)比增加2.09%另外還有水淬鎳、純鎳和廢不銹鋼參與300系不銹鋼的生產(chǎn)，國內(nèi)鎳鐵市場2023年過剩量級在15萬金屬噸。

鎳頭條

Mysteel：解析純鎳與鎳鐵價差關(guān)系——從纏綿悱惻到分道揚(yáng)鑣

2019年開始水淬鎳（FeNi）和廢不銹鋼的用量增加，至19年末印尼NPI開始回流，純鎳的用量開始急劇縮減，2019年底時，單噸300系不銹鋼冶煉用純鎳僅7KG，相當(dāng)于不銹鋼鎳原料用量的8.75%一年時間里純鎳在不銹鋼需求中的80%被鎳鐵（包括NPI與FeNi）替代此階段互相具有替代作用的兩者，價格走勢呈現(xiàn)較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性 2020年開始，隨著純鎳在不銹鋼鎳原料中的占比縮減（不足2%），鎳鐵與純鎳在不銹鋼冶煉中的替代性作用已經(jīng)越發(fā)弱化。

鎳頭條

Mysteel周報：鎳價震蕩偏弱 高碳鉻鐵弱穩(wěn)運(yùn)行

其中包括電解鎳1.46萬噸、硫酸鎳1.95萬金屬噸、水淬鎳0.1萬金屬噸；住友金屬礦山第三季度生產(chǎn)鎳3.51萬金屬噸，環(huán)比增加6.04%，同比降低1.4%其中包括電解鎳1.46萬噸、硫酸鎳1.95萬金屬噸、水淬鎳0.1萬金屬噸 鎳鐵成交價再次跌至年內(nèi)最低點 近期鎳鐵市場成交消息頻出，成交價格持續(xù)走低，據(jù)市場了解，11月8日華東某鋼廠采購成交價1030元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價格再次跌至年內(nèi)低點。

周報

Mysteel周報：鎳價震蕩偏弱 高碳鉻鐵弱穩(wěn)運(yùn)行

其中包括電解鎳1.46萬噸、硫酸鎳1.95萬金屬噸、水淬鎳0.1萬金屬噸 鎳鐵成交價再次跌至年內(nèi)最低點 近期鎳鐵市場成交消息頻出，成交價格持續(xù)走低，據(jù)市場了解，11月8日華東某鋼廠采購成交價1030元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價格再次跌至年內(nèi)低點。

周報

Mysteel解讀：鎳礦政策變動助力鎳鐵看漲情緒，成本支撐下價格堅挺

另外根據(jù)Mysteel調(diào)研了解，作為互補(bǔ)品的水淬鎳和純鎳在不銹鋼生產(chǎn)中的占比大幅縮減，鎳生鐵的參與比例將有所增加但是七月鎳鐵回流量再次突破歷史峰值，鎳鐵供需平衡再次被打破，鎳鐵過剩局面難改在持續(xù)性的鎳鐵過剩下，鎳鐵價格上漲趨勢有限，國內(nèi)鐵廠的利潤難以保證 四、情緒主導(dǎo)下的鎳鐵價格拉漲能否維持 在持續(xù)性的價格拉漲下，鎳鐵價格已由月初的1110元/鎳（到廠含稅）上漲至1200元/鎳（艙底含稅），并且還有上漲的趨勢。

鎳頭條

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.17）

下游對高價FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購首選，對FeNi持壓價心態(tài)水淬鎳CIF美金價在對倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國內(nèi)單鎳點價格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月17日Mysteel氫氧化鎳鈷價格：鎳折扣系數(shù)為對LME鎳69-75折，較上一交易日上漲0.5%，鎳金屬價為14688-15998美元/噸，較上一交易日上漲135美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對標(biāo)準(zhǔn)級鈷52-56折，較上一交易日上漲0.5%，鈷金屬價為18754-20062美元/噸，較上一交易日上漲158美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.14）

下游對高價FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購首選，對FeNi持壓價心態(tài)水淬鎳CIF美金價在對倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國內(nèi)單鎳點價格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月14日Mysteel氫氧化鎳鈷價格：鎳折扣系數(shù)為對LME鎳69-74折，較上一交易日上漲1%，鎳金屬價為14668-15747美元/噸，較上一交易日上漲31美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對標(biāo)準(zhǔn)級鈷51-56折，較上一交易日下跌0.5%，鈷金屬價為18437-20062美元/噸，較上一交易日上漲234美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.12）

下游對高價FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購首選，對FeNi持壓價心態(tài)水淬鎳CIF美金價在對倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國內(nèi)單鎳點價格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月12日Mysteel氫氧化鎳鈷價格：鎳折扣系數(shù)為對LME鎳69-73折，較上一交易日持平，鎳金屬價為14548-15315美元/噸，較上一交易日上漲29美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對標(biāo)準(zhǔn)級鈷51-56折，較上一交易日持平，鈷金屬價為17879-19753美元/噸，較上一交易日上漲181美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價格

Mysteel：鎳產(chǎn)業(yè)鏈價格（2023.7.13）

下游對高價FeNi接受程度較低，加之鎳鐵供應(yīng)處于過剩狀態(tài)，鋼廠以NPI為鎳原料采購首選，對FeNi持壓價心態(tài)水淬鎳CIF美金價在對倫鎳3M-7000~-4500美元/噸；國內(nèi)單鎳點價格普調(diào)至1150~1330元/鎳（根據(jù)現(xiàn)貨品位不同） 三、鎳中間品 2023年7月13日Mysteel氫氧化鎳鈷價格：鎳折扣系數(shù)為對LME鎳71-73折，較上一交易日上漲1%，鎳金屬價為14637-15717美元/噸，較上一交易日上漲245美元/噸；鈷折扣系數(shù)為對標(biāo)準(zhǔn)級鈷51-56折，較上一交易日持平，鈷金屬價為18107-19753美元/噸，較上一交易日上漲114美元/噸。

產(chǎn)業(yè)鏈價格