Mysteel解讀：柳暗花明，下半年鋅價(jià)動(dòng)力何在

即使在鍍鋅板卷價(jià)格平穩(wěn)、鋅價(jià)上行的上半年，由于鍍鋅板卷的生產(chǎn)涉及到黑色版塊，而冷軋、熱軋板卷價(jià)格走勢(shì)偏弱，導(dǎo)致鍍鋅板卷的生產(chǎn)仍存在一定利潤(rùn)的空間，因此在終端表現(xiàn)不佳情況下，鍍鋅板卷廠依舊維持正常生產(chǎn)但是6月19日鍍鋅板卷社會(huì)庫(kù)存高達(dá)128.3萬(wàn)噸，高于去年同期20萬(wàn)噸，且暴雨、高溫天氣抑制近期及七八月份的基建房地產(chǎn)施工，因此后續(xù)鍍鋅板卷的生產(chǎn)存在壓力 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 相比較而言，與鋅捆綁更深的鋅合金和氧化鋅產(chǎn)品則在上半年表現(xiàn)不佳，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示1-5月二者產(chǎn)量分別下滑18.55%和21.41%。

主編視角

Mysteel半年報(bào): 2023下半年國(guó)內(nèi)鋅下游企業(yè)市場(chǎng)展望

產(chǎn)量上總體處于一個(gè)逐漸下降的態(tài)勢(shì)上半年鋅價(jià)的大幅度下跌，使得采購(gòu)不像去年的剛需采購(gòu)但是今年訂單量的減少使鋅合金市場(chǎng)依舊是買方市場(chǎng)，另外鋅合金行業(yè)在價(jià)格的大波動(dòng)下進(jìn)行了一輪洗牌，部分小廠抗風(fēng)險(xiǎn)能力不夠退出市場(chǎng)，鋅價(jià)大波動(dòng)疊加訂單的低迷，冶煉廠以及部分大廠的嚴(yán)格套期保值以及規(guī)則優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn) 3.鋅合金企業(yè)庫(kù)存 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2023年上半年，鋅合金廠的庫(kù)存處于一個(gè)常備或者偏高的一個(gè)狀態(tài)。

研究報(bào)告

Mysteel：中國(guó)鋅下游2022年市場(chǎng)回顧及2023年展望

下半年整體圍繞著礦的寬松以及國(guó)內(nèi)鋅錠原料庫(kù)存累積不及預(yù)期來(lái)回拉鋸但近兩年供應(yīng)端的故事已經(jīng)講完，整體價(jià)格大方向震蕩下行 從全年的鋅合金開(kāi)工率來(lái)看，今年全年都呈現(xiàn)旺季不旺的情況，產(chǎn)量整體由價(jià)格來(lái)主導(dǎo)，也表明下游多為剛需采購(gòu)其中4月和8月的產(chǎn)量同比去年分別下降29.89%、21.41%整體從合金廠反饋來(lái)看，下游壓鑄廠在價(jià)格2.4萬(wàn)元/噸附近采購(gòu)還有一部分利潤(rùn)，超過(guò)這個(gè)價(jià)格基本上都為剛需采購(gòu)。

年報(bào)

Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20221017

0#紫金早間報(bào)價(jià)在11+790--11+900元/噸，成交在11+790-11+870元/噸左右，部分貿(mào)易商11+780元/噸也有出動(dòng),11+900送到也有成交 鋅合金：鋅錠原料社會(huì)庫(kù)存小幅累庫(kù)不及預(yù)期，節(jié)后價(jià)格持續(xù)上漲，上周四周五價(jià)格持穩(wěn)，在當(dāng)前鋅錠溢價(jià)較高情況下，鋅合金僅有上周五出貨稍有抬升，整體下游消費(fèi)環(huán)比9月下行據(jù)鋼聯(lián)30家周度小樣本調(diào)研統(tǒng)計(jì)，上周產(chǎn)量較節(jié)前一周回落24.8%，僅有9010噸產(chǎn)量較去年節(jié)后一周相比少1千多噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅合金價(jià)格下跌 今日出貨繼續(xù)減弱

三、后市預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，節(jié)后鋅合金價(jià)格下跌，下游采購(gòu)情緒一般，訂單較去年比明顯頹勢(shì)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅合金價(jià)格上漲 下游采購(gòu)情緒不佳

三、后市預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，節(jié)后鋅合金價(jià)格上漲，下游采購(gòu)情緒進(jìn)一步降溫，訂單較去年比明顯頹勢(shì)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鋅合金價(jià)格上漲 節(jié)后下游采購(gòu)情緒一般

三、后市預(yù)測(cè) 整體來(lái)看，節(jié)后鋅合金價(jià)格上漲，但下游以及合金廠采購(gòu)一般，訂單較去年比明顯頹勢(shì)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel解讀：疫情防控常態(tài)化 鋅合金企業(yè)整體運(yùn)行情況

由疫情影響本周多數(shù)合金廠表示主動(dòng)保持低庫(kù)存生產(chǎn)自疫情以來(lái)上游冶煉廠鋅錠到消費(fèi)地也受影響，導(dǎo)致下游采買困難從圖二的Mysteel周度樣本數(shù)據(jù)來(lái)看，鋅合金產(chǎn)量較2021年比降幅較大 需求方面，春節(jié)過(guò)后，第一由于鋅錠價(jià)格因素影響，導(dǎo)致部分合金廠利潤(rùn)受到一定擠壓，價(jià)格下游壓鑄廠復(fù)工時(shí)間以及復(fù)工率較去年同期有所下降疊加公共衛(wèi)生事件持續(xù)影響，采購(gòu)需求減弱整體來(lái)看不復(fù)往年金三銀四的預(yù)期，觀望情緒漸顯，多剛需采購(gòu)。

主編視角

Mysteel鉛鋅晨會(huì)紀(jì)要20220113

庫(kù)存30萬(wàn)噸去年鋅錠產(chǎn)量10萬(wàn)噸 鋅合金：昨日整體消費(fèi)較差昨日廣東地區(qū)某月產(chǎn)2000噸廠家出貨有30來(lái)噸，浙江某月產(chǎn)2500噸廠家出貨20來(lái)噸，鋅價(jià)高漲下游盡量接便宜的貨，或者少接貨多數(shù)廠家表示已經(jīng)進(jìn)入放假狀態(tài) 氧化鋅：氧化鋅企業(yè)報(bào)價(jià)跟漲為主，但是實(shí)際成交不多且成交價(jià)格漲幅有限氧化鋅企業(yè)目前整體生產(chǎn)情況維持穩(wěn)定，部分企業(yè)有月底生產(chǎn)停車計(jì)劃，預(yù)計(jì)假期在2周左右。

有色聚焦

Mysteel：壓鑄鋅合金2021年回顧及2022年展望

也是在整個(gè)三季度隨著冶煉廠陸續(xù)上調(diào)加工費(fèi)，其余民營(yíng)鋅合金廠有一個(gè)上調(diào)動(dòng)作大部分合金廠嘗試期貨加升貼水點(diǎn)價(jià)的作價(jià)方式期望通過(guò)延后作價(jià)的模式避免采購(gòu)價(jià)格過(guò)高的情況，并希望可以通過(guò)期貨操作博取額外的利潤(rùn)但實(shí)際結(jié)果并不理想，企業(yè)所處環(huán)境，與疫情后大宗商品走強(qiáng)背離，往往導(dǎo)致企業(yè)虧損另一個(gè)困擾鋅合金企業(yè)問(wèn)題的就是資金鏈，因?yàn)殇\價(jià)創(chuàng)新高，賬期拉長(zhǎng)環(huán)賬增加是的企業(yè)不得不縮減非現(xiàn)款客戶的訂單廣東、浙江一些下游客戶的賬期較去年還要拉長(zhǎng)，這樣的情況直接影響9月份一個(gè)傳統(tǒng)旺季的預(yù)期，貫穿下半年的一個(gè)限電情況更影響企業(yè)訂單情況，總體呈現(xiàn)一個(gè)旺季不旺的態(tài)勢(shì)。

主編視角

Mysteel：廣西、湖南、云南、遼寧國(guó)慶期間鋅煉廠限電調(diào)研

去年9月30日創(chuàng)造了近年最低庫(kù)存數(shù)據(jù)，從圖一中最低點(diǎn)也可以觀察到，節(jié)后庫(kù)存拉升后，消化較快 去年9月底鋅錠價(jià)格在19280元/噸，節(jié)后一周后價(jià)格下跌了0.10%而今年價(jià)格較去年同期上漲16% 今年國(guó)慶節(jié)，鍍鋅管、氧化鋅、鋅合金放假停產(chǎn)企業(yè)叫去年增加了50%以上而下游限電情況看，依舊也會(huì)持續(xù)下去預(yù)計(jì)今年國(guó)慶節(jié)后成品庫(kù)存預(yù)計(jì)累積量與去年持平，周度環(huán)比增加45000噸左右。

主編視角

Mysteel：熱鍍鋅合金應(yīng)用及目前市場(chǎng)調(diào)研

常見(jiàn)熱鍍鋅合金品牌有雙燕和火炬 目前，據(jù)Mysteel調(diào)研，熱鍍鋅合金產(chǎn)量相比去年同期有所上升，但8月份產(chǎn)量開(kāi)始出現(xiàn)下跌我們認(rèn)為主要有以下幾點(diǎn)原因，一是鋅價(jià)受別的金屬價(jià)格影響價(jià)格抬高，熱鍍鋅合金廠家生產(chǎn)成本提高，且下游不認(rèn)可高價(jià)，為求生存，部分熱鍍鋅廠家減少產(chǎn)量，部分鋁鋅硅合金廠家由于硅價(jià)過(guò)高，且硅含量占2%，生產(chǎn)成本上升400元/噸，于是廠家采取上調(diào)加工費(fèi)的措施，而短期內(nèi)該價(jià)格并沒(méi)有被下游消費(fèi)者快速接受，消費(fèi)受到一定限制。

主編視角

我的有色：2021年3月22日中國(guó)鋅合金市場(chǎng)簡(jiǎn)述

福建地區(qū)，也基本擺脫去年300元/噸加工費(fèi)低迷的狀態(tài)，目前在450元/噸左右綜合來(lái)看，鋅合金消費(fèi)總體穩(wěn)定，鋅合金價(jià)格明日預(yù)計(jì)穩(wěn)中向好

行情簡(jiǎn)評(píng)

我的有色：2021年春節(jié)前后鋅市場(chǎng)運(yùn)行情況調(diào)研——《有色金屬市場(chǎng)線上迎春研討會(huì)》干貨集錦

由鋅合金、氧化鋅及黃銅廠備庫(kù)情緒可見(jiàn)一斑氧化鋅及黃銅廠下游廠內(nèi)鋅錠原料庫(kù)存較去年同期明顯上升大廠庫(kù)存夠1個(gè)月以上生產(chǎn)備用1月底鋅價(jià)回落恰恰是氧化鋅廠和黃銅廠比較看好備貨的價(jià)格 表3 鋅合金企業(yè)停工復(fù)產(chǎn)情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 。

主編視角

我的有色：1月精煉鋅產(chǎn)量出爐，鋅價(jià)或?qū)⒎磸?/a>

我的有色：節(jié)后預(yù)測(cè)看鋅這幾張圖節(jié)后價(jià)格穩(wěn)了

節(jié)前，貿(mào)易商持貨較為謹(jǐn)慎，早早進(jìn)入放假節(jié)奏，這就意味著年后貿(mào)易商在消費(fèi)復(fù)蘇的情況下，也將積極的拿貨據(jù)了解，今年社會(huì)隱形庫(kù)存較少，鑒于各地升貼水差距不大，大貿(mào)易商包括海運(yùn)在內(nèi)的未統(tǒng)計(jì)庫(kù)存也較少 圖五：中國(guó)主要市場(chǎng)鋅錠現(xiàn)貨庫(kù)存 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 圖六：鋅合金春節(jié)放假?gòu)?fù)工時(shí)間調(diào)查表 數(shù)據(jù)來(lái)源：我的有色網(wǎng) 綜合判斷，節(jié)后消費(fèi)預(yù)期較為樂(lè)觀，社會(huì)可用庫(kù)存量較去年同期偏少，且2月檢修企業(yè)及減產(chǎn)影響量較大，節(jié)后預(yù)期供應(yīng)相對(duì)偏緊，春節(jié)過(guò)后，消費(fèi)可期，鋅價(jià)看反彈，價(jià)格區(qū)間20300-20800元/噸。

主編視角

國(guó)際鋼市日?qǐng)?bào)：印度暫停對(duì)中國(guó)鋼產(chǎn)品加稅（2021.2.4）

去年11月至12月期間，印度鋼材價(jià)格漲幅高達(dá)25%，行業(yè)人士稱，這一表現(xiàn)與全球價(jià)格上漲以及鐵礦石等原材料價(jià)格上漲一致 印度政府在年度預(yù)算中宣布，將取消對(duì)鍍鋁或鍍鋅合金鋼筋條、棒材和扁鋼進(jìn)口產(chǎn)品的反傾銷稅至9月30日，上述調(diào)整于2月2日生效除了中國(guó)，這些產(chǎn)品的主要出口國(guó)還包括越南和韓國(guó)此外印度還宣布，將把非合金、合金和不銹鋼的半成品、扁鋼和長(zhǎng)材產(chǎn)品關(guān)稅從10%-12.5%下調(diào)至7.5%。

日?qǐng)?bào)

我的有色：鋅下游四大板塊春節(jié)前后消費(fèi)情況評(píng)估

本周開(kāi)始，部分廠家尤其是華北地區(qū)，廠家工人開(kāi)始陸續(xù)放假，需求有所放緩，后期預(yù)計(jì)以鍍鋅板卷價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行為主熱鍍鋅合金錠（大鋅錠）的需求減弱從實(shí)際調(diào)研情況看，山東倉(cāng)庫(kù)及河北倉(cāng)庫(kù)的熱鍍鋅合金錠庫(kù)存微增冶煉廠熱鍍鋅合金庫(kù)存微增 國(guó)營(yíng)鋼廠熱鍍鋅合金錠庫(kù)存冬儲(chǔ)備貨基本與去年持平，大鋅錠庫(kù)存基本夠1個(gè)月用量而民營(yíng)鋼廠方面，博興、冠縣等地由于鋅合金錠并不緊張，廠內(nèi)鋅原料庫(kù)存較低廠家按需采購(gòu)為主，與去年同期相比，庫(kù)存低。

主編視角

我的有色：2020年11月4日中國(guó)鋅合金市場(chǎng)簡(jiǎn)述

據(jù)我的有色網(wǎng)全國(guó)鋅合金各主流地區(qū)價(jià)格下跌20元/噸，市場(chǎng)鮮有成交，成交差，遇鋅價(jià)上漲下游詢價(jià)者寥寥，下午盤期貨拉漲后，市場(chǎng)成交進(jìn)一步下挫，與上周成交良好的下午盤形成鮮明對(duì)比鋅價(jià)上漲鋅合金消費(fèi)方面對(duì)其的貢獻(xiàn)幾無(wú)今日各地鋅合金廠家，貿(mào)易商均反映消費(fèi)驟降熱鍍鋅方面，河北地區(qū)，天津地區(qū)，山東地區(qū)，均有不同程度的訂單下滑，利潤(rùn)方面，受到煉廠合金的沖擊，中小熱鍍合金廠利潤(rùn)攤薄，今年總體利潤(rùn)不如去年。

行情簡(jiǎn)評(píng)

我的有色：2020年11月3日中國(guó)鋅合金市場(chǎng)簡(jiǎn)述

據(jù)我的有色網(wǎng)全國(guó)鋅合金各主流地區(qū)價(jià)格維穩(wěn)，市場(chǎng)鮮有成交，成交差，遇鋅價(jià)上漲下游詢價(jià)者寥寥，下午盤期貨拉漲后，市場(chǎng)成交進(jìn)一步下挫，與上周成交良好的下午盤形成鮮明對(duì)比鋅價(jià)上漲鋅合金消費(fèi)方面對(duì)其的貢獻(xiàn)幾無(wú)今日各地鋅合金廠家，貿(mào)易商均反映消費(fèi)驟降熱鍍鋅方面，河北地區(qū)，天津地區(qū)，山東地區(qū)，均有不同程度的訂單下滑，利潤(rùn)方面，受到煉廠合金的沖擊，中小熱鍍合金廠利潤(rùn)攤薄，今年總體利潤(rùn)不如去年。

行情簡(jiǎn)評(píng)