Mysteel：2025年國慶期間鈷市場平穩(wěn)運(yùn)行

一、鈷中間品：原料供應(yīng)緊缺 礦商暫停報(bào)盤 目前市場貨源呈現(xiàn)相對(duì)集中格局，嘉能可占據(jù)大部分庫存處于主導(dǎo)地位自嘉能可暫停報(bào)價(jià)以來，多數(shù)市場參與者亦隨之暫緩報(bào)價(jià)，國慶假期期間仍沒有一個(gè)清晰的原料價(jià)格，下游以16-16.5美元/磅左右價(jià)格詢盤，賣方出貨意愿依舊不強(qiáng)，市場預(yù)期仍傾向于認(rèn)為價(jià)格將保持上行趨勢(shì)，部分從業(yè)者認(rèn)為未來鈷中間品價(jià)格將達(dá)到20美元/磅左右。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國四氧化三鈷產(chǎn)量環(huán)比增長4.68%

2025年9月中國四氧化三鈷產(chǎn)量10269噸，環(huán)比增長4.68%，同比增長17.09%9月，四氧化三鈷生產(chǎn)仍以代工及長協(xié)訂單交付為主9月進(jìn)入消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，下游需求有所增量，頭部企業(yè)率先提高開工水平，帶動(dòng)市場整體供應(yīng)增加，故9月四氧化三鈷產(chǎn)出環(huán)比增長 2025年10月中國四氧化三鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)8380噸，環(huán)比減少18.40%，同比減少3.23%10月，國內(nèi)鈷中間品供應(yīng)預(yù)計(jì)延續(xù)偏緊態(tài)勢(shì)，冶煉廠仍將優(yōu)先保障長單交付，10月開始需求減弱，市場整體開工率降低，頭部企業(yè)難以維持滿產(chǎn)運(yùn)行，預(yù)計(jì)10四氧化三鈷產(chǎn)量將有所減少。

供應(yīng)

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年9月中國電解鈷產(chǎn)量環(huán)比下降31.82%

2025年9月全國電解鈷產(chǎn)量為880噸，環(huán)比下降31.82%，同比下降88.24%9月，國內(nèi)鈷中間品現(xiàn)貨緊缺，價(jià)格持續(xù)走高，冶煉廠原料庫存緊張，電解鈷受庫存高企以及需求乏力壓制，利潤仍處于倒掛狀態(tài)，冶煉廠延續(xù)減產(chǎn)策略，6成左右冶煉廠停產(chǎn)，一體化企業(yè)優(yōu)先保證其他鈷產(chǎn)品生產(chǎn)，故8月電鈷供應(yīng)量減少 2025年10月全國電解鈷產(chǎn)量預(yù)計(jì)600噸左右即使9月開始電鈷已出現(xiàn)需求缺口，但國內(nèi)庫存量級(jí)偏高，短期難以消化，預(yù)計(jì)電鈷金屬價(jià)格仍將落后于原料金屬價(jià)格，10月電鈷冶煉廠仍會(huì)延續(xù)減產(chǎn)策略。

供應(yīng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：價(jià)格上行速率較快 鈷鹽交易一單一議

1.硫酸鈷 硫酸鈷市場價(jià)至69000-73000元/噸，中間價(jià)較上個(gè)工作日上漲5000元/噸。

日?qǐng)?bào)

[裝置動(dòng)態(tài)]：華友鈷業(yè)簽署16.4萬噸三元正極材料訂單

9月30日，華友鈷業(yè)在公告中表示，公司子公司衢州新能源與LGES簽訂《三元前驅(qū)體供應(yīng)協(xié)議》，約定衢州新能源于2026年至2030年期間向LGES及其指定采購商供應(yīng)三元正極前驅(qū)體產(chǎn)品合計(jì)約7.6萬噸同時(shí)，公司子公司成都巴莫及匈牙利巴莫與LGES及其子公司LGES波蘭工廠簽訂三元正極材料《基本采購合同》，約定匈牙利巴莫于2026年至2030年期間向LGES及LGES波蘭工廠供應(yīng)電池三元正極材料產(chǎn)品合計(jì)約8.8萬噸。

裝置動(dòng)態(tài)匯總

華友鈷業(yè)子公司簽訂《三元前驅(qū)體供應(yīng)協(xié)議》及三元正極材料《基本采購合同》

華友鈷業(yè)發(fā)布公告，公司子公司衢州新能源與LGES簽訂《三元前驅(qū)體供應(yīng)協(xié)議》，約定衢州新能源于2026年至2030年期間向LGES及其指定采購商供應(yīng)三元正極前驅(qū)體產(chǎn)品合計(jì)約7.6萬噸同時(shí)，公司子公司成都巴莫及匈牙利巴莫與LGES及其子公司LGES波蘭工廠簽訂三元正極材料《基本采購合同》，約定匈牙利巴莫于2026年至2030年期間向LGES及LGES波蘭工廠供應(yīng)電池三元正極材料產(chǎn)品合計(jì)約8.8萬噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

國內(nèi)鈷市迎來爆發(fā)式上漲，機(jī)構(gòu)稱原料緊缺或使鈷價(jià)加速上行

行業(yè)媒體報(bào)道，9月29日，國內(nèi)鈷市迎來爆發(fā)式上漲，長江現(xiàn)貨1#鈷均價(jià)報(bào)337000元/噸，較前一交易日大幅攀升29000元，創(chuàng)下今年來最大單日漲幅這一波強(qiáng)勢(shì)漲勢(shì)背后，是全球供應(yīng)端收緊與國內(nèi)新能源需求旺季形成的強(qiáng)烈共振，行業(yè)對(duì)后續(xù)價(jià)格走勢(shì)預(yù)期持續(xù)偏強(qiáng) 華創(chuàng)證券認(rèn)為，剛果（金）政府禁令+配額政策加劇鈷原料緊缺氛圍，鈷價(jià)或加速上行從2025年內(nèi)配額1.8萬噸，考慮剛果（金）運(yùn)輸需要時(shí)間，年內(nèi)原料面臨空窗期，疊加旺季來臨需求去庫+冶煉廠補(bǔ)庫，原料短缺加劇，鈷價(jià)上漲確定性強(qiáng)；中長期看26-27年配額9.66萬噸，參考USGS數(shù)據(jù)2024年剛果（金）22萬噸鈷產(chǎn)量計(jì)算，配額44%，預(yù)計(jì)未來鈷從過剩扭轉(zhuǎn)為短缺。

產(chǎn)業(yè)資訊

華友鈷業(yè)：子公司與LGES簽訂7.6萬噸三元前驅(qū)體銷售合同

9月29日，華友鈷業(yè)公告，子公司衢州新能源與LGES簽訂《三元前驅(qū)體供應(yīng)協(xié)議》，約定2026年至2030年期間向LGES及其指定采購商供應(yīng)三元正極前驅(qū)體產(chǎn)品合計(jì)約7.6萬噸同時(shí)，子公司成都巴莫及匈牙利巴莫與LGES及其子公司LGES波蘭工廠簽訂三元正極材料《基本采購合同》，約定2026年至2030年期間向LGES及LGES波蘭工廠供應(yīng)電池三元正極材料產(chǎn)品合計(jì)約8.8萬噸合同/協(xié)議對(duì)當(dāng)期不產(chǎn)生重大影響，待正式供貨后，預(yù)計(jì)將對(duì)公司2026年至2030年的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：賣方暫停對(duì)外報(bào)盤 鈷鹽交易一單一議

1.硫酸鈷 硫酸鈷市場價(jià)至64000-68000元/噸，中間價(jià)較上個(gè)工作日上漲1500元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鈷鹽價(jià)格易漲難跌 下游詢盤氛圍活躍

1.硫酸鈷 硫酸鈷市場價(jià)至63000-66000元/噸，中間價(jià)較上個(gè)工作日持平。

日?qǐng)?bào)

八部門：加強(qiáng)鈷等資源調(diào)查與勘探，形成一批找礦新成果

9月28日，工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，其中提到，加強(qiáng)資源勘查與利用實(shí)施新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，加強(qiáng)銅、鋁、鋰、鎳、鈷、錫等資源調(diào)查與勘探，形成一批找礦新成果完善礦業(yè)權(quán)競爭性出讓方式，科學(xué)有序投放礦業(yè)權(quán)支持低品位、共伴生、難選冶資源綠色高效采選冶技術(shù)及裝備攻關(guān)，提高資源回采率、選礦回收率和綜合利用率支持有條件的地區(qū)建立再生資源回收基地，強(qiáng)化廢銅、廢鋁等廢有色金屬綜合利用，以及廢舊動(dòng)力電池、廢舊光伏組件等新興固廢綜合利用。

政策動(dòng)態(tài)

八部門：加強(qiáng)銅、鋁、鋰、鎳、鈷、錫等資源調(diào)查與勘探

9月28日，工業(yè)和信息化部等八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，其中提到，加強(qiáng)資源勘查與利用實(shí)施新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，加強(qiáng)銅、鋁、鋰、鎳、鈷、錫等資源調(diào)查與勘探，形成一批找礦新成果完善礦業(yè)權(quán)競爭性出讓方式，科學(xué)有序投放礦業(yè)權(quán)支持低品位、共伴生、難選冶資源綠色高效采選冶技術(shù)及裝備攻關(guān)，提高資源回采率、選礦回收率和綜合利用率支持有條件的地區(qū)建立再生資源回收基地，強(qiáng)化廢銅、廢鋁等廢有色金屬綜合利用，以及廢舊動(dòng)力電池、廢舊光伏組件等新興固廢綜合利用。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel鋰電早讀：鈷市場帶動(dòng)下 三元市場有所上漲（9月28日）

▌聚焦 ◎ 鈷系市場暫停報(bào)盤觀望為主，價(jià)格跟隨成本變化。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：鈷鹽廠商捂貨惜售 價(jià)格中樞持續(xù)上移

1.硫酸鈷 硫酸鈷市場價(jià)至63000-66000元/噸，中間價(jià)較上個(gè)工作日上漲2000元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鈷鹽價(jià)格持續(xù)上漲 5系三元前驅(qū)體價(jià)格上漲明顯

日?qǐng)?bào)

金川鎳鈷物流公司銅精礦順利到港

近日，在港口無線電精準(zhǔn)指揮下，滿載銅精礦的“JIZHE7號(hào)”船舶緩緩靠泊青島港大港港區(qū)碼頭這是金川鎳鈷物流公司今年3月開拓青島港運(yùn)輸業(yè)務(wù)以來，迎來的第6批進(jìn)口銅原料這批貨物將轉(zhuǎn)運(yùn)至金川銅貴廠區(qū)，為銅冶煉、合金生成等核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供原料支撐 與此前常規(guī)貨物運(yùn)輸不同，本次到港的銅精礦采用噸袋包裝，標(biāo)志著公司在青島港運(yùn)輸業(yè)務(wù)中開啟全新作業(yè)模式為確保新模式下首批貨物全程順暢操作、安全發(fā)運(yùn)，金川鎳鈷物流公司組建專項(xiàng)保障團(tuán)隊(duì)，對(duì)作業(yè)全流程進(jìn)行實(shí)時(shí)盯控，從船舶靠港后的卸船作業(yè)，到原料取樣、質(zhì)量檢驗(yàn)，再到貨物轉(zhuǎn)運(yùn)、倉儲(chǔ)堆存，各環(huán)節(jié)銜接緊密、有條不紊。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel數(shù)據(jù)：鈷粉即期成本及利潤（2025.09.25）

據(jù)Mysteel成本模型顯示，2025年9月25日鈷粉即期成本較上周持平，利潤較上周持平。

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：硫酸鈷即期成本及利潤（2025.09.25）

據(jù)Mysteel成本模型顯示，2025年9月25日硫酸鈷即期成本較上周上漲1.05%，利潤較上周上漲17%。

成本利潤

Mysteel數(shù)據(jù)：電解鈷即期成本及利潤（2025.09.25）

據(jù)Mysteel成本模型顯示，2025年9月25日電解鈷即期成本較上周上漲2.75%，利潤較上周上漲68.87%。

成本利潤

供應(yīng)持續(xù)收緊，鈷價(jià)上漲撬動(dòng)板塊行情

9月26日消息，日前，剛果（金）延長鈷出口禁令至10月15日，并將實(shí)施出口配額制度，供需錯(cuò)配推動(dòng)鈷價(jià)今年以來大漲近四成截至9月25日，洛陽鉬業(yè)、華友鈷業(yè)、格林美等鈷概念股本周持續(xù)走強(qiáng)機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，在供應(yīng)收緊以及需求持續(xù)增長的驅(qū)動(dòng)下，鈷價(jià)仍有較大上漲空間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望繼續(xù)迎來盈利預(yù)期上修，估值存在修復(fù)空間

產(chǎn)業(yè)資訊