Mysteel解讀：一季度小麥供需分析及后市展望

儲備糧輪出：各級儲備小麥輪換銷售力度加大，政策性糧源放量入市，增加了市場的供應 新作小麥產(chǎn)情：新作小麥產(chǎn)情預期較好，若后期天氣等條件正常，小麥豐收可能性較大，未來供給增加的預期或影響市場心理，使持糧主體對價格走勢有所顧慮，不利于價格上漲 需求方面：面粉進入消費淡季，粉企開機負荷下降，下游走貨不暢，企業(yè)經(jīng)營壓力大，小麥采購謹慎，對小麥價格有抑制作用。

熱點分析

山東省米袋子價格指數(shù)整體上行（2025年一季度）

供應端的變化以及需求端的疲軟表現(xiàn)主導了價格走勢，而政策調(diào)控在一定程度上起到了穩(wěn)定市場的作用展望未來，小麥市場價格仍將面臨諸多不確定性一方面，天氣因素對小麥生長的影響需要持續(xù)關(guān)注，若在關(guān)鍵生長階段出現(xiàn)極端天氣，可能會影響小麥產(chǎn)量，進而對價格產(chǎn)生影響；另一方面，市場供需格局也可能因多種因素發(fā)生變化，如飼料市場對小麥的替代需求是否會進一步擴大，面粉市場需求能否在淡季過后有所回升等 2025年一季度國內(nèi)玉米淀粉價格先穩(wěn)后緩慢上漲之后震蕩運行。

分析研究

Mysteel周報：小麥市場價格偏弱調(diào)整（3.20-3.27）

本周小麥價格震蕩下跌，市場購銷謹慎各級儲備加大陳麥投放力度，市場糧源充裕新季小麥長勢良好，市場對未來供應的寬松預期面粉處于消費淡季，制粉企業(yè)開機率偏低，多按需采購部分飼料企業(yè)開始采購小麥，對行情有一定支撐，但因飼料企業(yè)前期低價玉米庫存待消化，采購量有限供需博弈下小麥價格偏弱運行

周評

Mysteel調(diào)研：黑龍江玉米春播調(diào)研記錄（20250311)

雖然目前對于黑龍江玉米的余糧有所差異，有的認為在2成，有的認為在3成，但若華北的玉米供應緊缺，未來的6-9月份，還是處于缺糧的狀態(tài) 未來仍需關(guān)注陳稻谷、還有小麥的價格變化，對于玉米的供需情況，該公司人員還是看好的心態(tài)

熱點分析

Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說廢鋼——宏觀消息多空交織 廢鋼或難走出下跌通道

近期宏觀消息多空交織，市場預期不足以及需求恢復有限導致鋼材期現(xiàn)價格偏弱震蕩，廢鋼市場整體跟跌，商家心態(tài)普遍謹慎，未來幾日廢鋼價格如何運行？筆者從以下幾點作出分析： 【熱點聚焦】 1、十四屆全國人大三次會議將于3月5日上午9時在北京開幕，國務院總理李強將作政府工作報告 2、國務院關(guān)稅稅則委員會公告，自3月10日起，對原產(chǎn)于美國的部分進口商品加征關(guān)稅，對雞肉、小麥、玉米、棉花加征15%關(guān)稅，對高粱、大豆、豬肉、牛肉、水產(chǎn)品、水果、蔬菜、乳制品加征10%關(guān)稅。

看數(shù)據(jù)說廢鋼

[隆眾聚焦]：原料漲勢不明 復合肥停報增多

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對于市場的調(diào)控意圖，也從實際行動上給予了市場積極的信號，讓市場參與者對小麥價格的未來走勢充滿信心，而小麥價格的預期上行也帶動了基層用肥積極性 本周北方冬麥區(qū)大部光熱條件良好，土壤墑情適宜，氣象條件利于冬小麥越冬返青和設施農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，農(nóng)時利于農(nóng)業(yè)工作的推進。

熱點聚焦

Mysteel解讀：多重因素驅(qū)動下的小麥市場邏輯與未來展望

這一舉措不僅體現(xiàn)了政策層面對于市場的調(diào)控意圖，也從實際行動上給予了市場積極的信號，讓市場參與者對小麥價格的未來走勢充滿信心 3. 飼用替代重啟：玉米價格反推效應 玉米、小麥價差收窄：華北玉米均價突破2200元/噸，較小麥價差縮至200元/噸以內(nèi)，飼料企業(yè)開始詢價芽麥、萌動麥等低價小麥品種這一變化緩解了市場對小麥供應過剩的擔憂，為小麥價格上漲提供了有力支撐。

熱點分析

Mysteel解讀：進口谷物價格波動對高粱大麥市場的影響

2. 國際市場因素：國際谷物價格波動、全球氣候狀況、各國農(nóng)業(yè)政策等都會影響進口谷物的成本和供應 3. 國內(nèi)市場因素：國內(nèi)玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的種植面積、產(chǎn)量、庫存情況，以及下游飼料、養(yǎng)殖、深加工等行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，也會影響進口谷物的需求 綜上所述，預計未來進口谷物市場整體需求將保持相對穩(wěn)定或略有下降，價格將在政策調(diào)控和市場供需關(guān)系的作用下窄幅波動貿(mào)易企業(yè)和相關(guān)從業(yè)者需密切關(guān)注國內(nèi)外政策變化、市場供需動態(tài)以及國際形勢發(fā)展，及時調(diào)整經(jīng)營策略。

熱點分析

哈爾濱·2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會進入倒計時10天 附參會企業(yè)名錄

2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會 由黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會和上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司于2025年3月6日（周四）在“中國·哈爾濱”共同舉辦——“2025第六屆春季玉米產(chǎn)業(yè)鏈交流會”。

會議報道

CBOT市場：大豆期貨下跌，逆轉(zhuǎn)早盤漲勢（20250124）

小麥期貨下跌0.23%，至每蒲式耳5.52-3/4美元　　　　 豆粕期貨下滑0.13%，豆油期貨下滑0.32%　　　　 Bergman Grains Research在報告中表示：“預計頭條新聞將對未來的市場產(chǎn)生更大的影響有關(guān)關(guān)稅的評論最有可能導致盤中價格飆升”　　　　 由于阿根廷干旱和美國2024年玉米和大豆產(chǎn)量預估下跌，玉米和大豆價格此前上漲 。

機構(gòu)看盤

美國銀行：看好2025年鋁、銅和鎳價前景

12月4日，美國銀行（Bank of America）預計，未來六個月鋁、銅和鎳的現(xiàn)貨價格將回升，其他工業(yè)金屬、白銀、布倫特原油、天然氣和農(nóng)產(chǎn)品價格也將上漲但美國銀行預計，看空棉花價格，且鋅、玉米、豆油和KCBT小麥的超額回報疲軟美國銀行認為，2025年美國經(jīng)濟將面臨周期性和結(jié)構(gòu)性利好，預計GDP將增長2.3%，通脹率高于2.5%，這可能推動利率走高

國際資訊

[隆眾聚焦]：金九銀十旺季結(jié)束 塑編行市場上漲乏力

但建筑行業(yè)來說，隨著局部地區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，市場預警結(jié)束后，少量重點項目開始供應原材料，尤其是年底有竣工要求的項目進度加快，帶動需求回補，水泥袋訂單升溫華北地區(qū)小麥肥收尾，南方、東北冬儲開啟，終端囤貨意愿增加，化肥袋需求依舊總而言之，塑編市場利空利好仍存，訂單天數(shù)較上周+0.95%，市場觀望態(tài)度依舊 未來預測：預計后期宏觀氣氛逐漸降溫、原油市場利好利空指引參半，價格或區(qū)間波動，聚丙烯市場新增產(chǎn)能或較集中，供應壓力增加，成本端給到塑編的助力或有限。

熱點聚焦

中州期貨：玉米回調(diào)空間有限

我們認為，節(jié)后會有更多中大型貿(mào)易商通過期貨賣出套保，然后積極采購現(xiàn)貨，進而帶動玉米現(xiàn)貨市場購銷轉(zhuǎn)好 小麥飼用價值不明顯 自5月下旬新季小麥上市以來，國產(chǎn)小麥價格持續(xù)在2450~2520元/噸區(qū)間波動我們分析玉米價格走勢，認為小麥依然是不容忽視的因素之一從中長期來看，我們認為玉米價格將圍繞小麥價格波動因此，小麥價格走勢在很大程度上決定了未來一段時間玉米價格走勢。

市場播報

[硫酸銨]：國際硫酸銨市場周度綜述（20240920-20240926）

該措施于9月25日在一份官方通知中宣布對從美國進口的硫酸銨征收的相應關(guān)稅將繼續(xù)有效至2025年10月10日 美國 本周現(xiàn)貨交易量很小，預計未來幾周流動性將繼續(xù)保持最低水平，直到10月中旬小麥和牧草作物的需求再次上升大多數(shù)市場參與者預計市場將繼續(xù)上漲預計朗盛將于10月從比利時運送顆粒狀硫酸銨 土耳其 標準硫酸銨的預估價格約為175美元/噸cfr，含180天的信用。

國際市場

Mysteel解讀：供強需弱格局下 小麥還有上漲機會嗎？

7月31日中儲糧再次發(fā)布增儲公告，小麥價格托底意圖明顯但隨著部分地區(qū)糧庫收購任務完成，市場看空后市情緒不減，小麥價格難以維持堅挺 長遠來看，今年調(diào)節(jié)儲備收購的小麥，在未來市場有空缺的階段會再次投放入市場，增加市場供給，起到保供穩(wěn)價的作用與此同時地儲糧也在持續(xù)投放，雖然成交并不理想，但依舊對市場起到利空影響后市政策糧投放也對市場未來走勢起到至關(guān)重要的作用。

熱點分析

[尿素]：國際尿素市場周度綜述（20240802）

國際尿素價格,國際尿素行情,尿素行情走勢

國際市場價格行情

[隆眾聚焦]：復合肥秋季新價或?qū)㈥懤m(xù)浮出水面

秋季對于復合肥仍然較大季節(jié)，各方重視度較高；雖然今年秋季市場啟動有推遲跡象，但新季預收方案也多陸續(xù)提前日程，秋季新輪價格或?qū)㈥懤m(xù)浮出水面？ 秋季復合肥市場特點對于秋季市場的復合肥，主要是小麥和部分經(jīng)作用肥，還有部分南方和東北冬儲，以及少量出口，重點領(lǐng)域是小麥小麥是我國最主要的糧食作物之一，2023年小麥播種面積3.54億畝，根據(jù)《中國農(nóng)業(yè)展望報告(2024—2033)》預計未來十年，小麥播種面積將穩(wěn)定在3.5億畝左右。

熱點聚焦

【界面】今年干旱對小麥價格有何影響？

進口小麥主要滿足優(yōu)質(zhì)品種的調(diào)劑需求，還有一部分進入飼料行業(yè)因此，國際小麥價格漲跌，對國內(nèi)影響不大 關(guān)注未來幾個月的小麥價格行情，呂鳳陽認為，6、7、8三個月，小麥價格以區(qū)間震蕩為主此外，中儲糧增儲增強市場購銷信心據(jù)經(jīng)濟日報報道，中儲糧集團公司夏糧收購工作有序推進，河南、安徽、湖北、山東等多個小麥主產(chǎn)區(qū)直屬企業(yè)已陸續(xù)開秤收購。

媒體報道

Mysteel解讀：小麥漲幅有限！

雖然中儲糧積極收儲，暫時支撐市場價格，但也增加后市行情更多利空影響粉企今年收購心態(tài)較為謹慎，一方面前幾年新麥上市粉企收購成本較高，后期虧損較多，今年吸取經(jīng)驗，極力壓低建倉成本，為后市利潤謀得上升的空間飼料企業(yè)未形成大規(guī)模收購，收購價格普遍接近粉企收購價格，當前玉米價格低于小麥，小麥飼料替代優(yōu)勢不足，飼料企業(yè)按需少量建庫為主綜上所述，未來幾個月市場糧源供應表現(xiàn)充足，需求持續(xù)低迷狀態(tài)，因此小麥價格難有較大漲幅，新玉米上市期間或許價格還有再次下跌的可能，后市持續(xù)關(guān)注政策收儲的價格及進度情況。

熱點分析

Mysteel日評：小麥淀粉市場偏弱 谷朊粉市場穩(wěn)中偏弱

粉企上量增多，繼續(xù)壓價收購基層糧源流通性較差，雖然面粉企業(yè)小麥收購價格下跌，但下游糧庫收購依然圍繞在1.25元/斤，預計小麥價格大幅下跌空間有限 玉米淀粉：原料成本支撐較強，下游行業(yè)剛需尚可，疊加未來部分玉米淀粉企業(yè)檢修計劃仍存，玉米淀粉價格相對堅挺。

日評