Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)小麥市場(chǎng)回顧與2024年展望

導(dǎo)語(yǔ)：2023年全球糧食產(chǎn)量再創(chuàng)新高，小麥市場(chǎng)供需格局依舊寬松，多地沖突加劇，不穩(wěn)定的政治環(huán)境給糧食運(yùn)輸和供應(yīng)鏈穩(wěn)定增加了難度國(guó)際小麥價(jià)格震蕩走弱，中國(guó)小麥進(jìn)口量增加明顯，中國(guó)小麥市場(chǎng)供大于求狀態(tài)延續(xù)，期末庫(kù)存持續(xù)增加，但庫(kù)存增速放緩。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國(guó)小麥市場(chǎng)年度報(bào)告（2023版）

從需求看，國(guó)內(nèi)人口增速減緩，人口老齡化現(xiàn)象明顯，制粉需求整體增幅有限受玉米小麥價(jià)差影響，2023年小麥飼料替代量再創(chuàng)新高從價(jià)格看，2023年小麥價(jià)格高位回落后震蕩上行上半年小麥價(jià)格受供需格局寬松，價(jià)格高位回落新糧上市受到不良天氣影響，小麥品質(zhì)參差不齊，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)；跨區(qū)域流通性增強(qiáng)新麥減產(chǎn)、大量芽麥，小麥飼料用量增加；飼料企業(yè)積極采購(gòu)芽麥，利空副產(chǎn)品價(jià)格，制粉企業(yè)利潤(rùn)難以維持，運(yùn)營(yíng)更加艱難下半年市場(chǎng)對(duì)后市普遍持看漲情緒，小麥價(jià)格重心逐步上移，但面粉需求未達(dá)預(yù)期，小麥價(jià)格漲幅遲遲未突破前期高點(diǎn)。

報(bào)告

Mysteel解讀：小麥1.5元是個(gè)坎！

往年8月下旬面粉經(jīng)銷商小幅補(bǔ)庫(kù)面粉，但是次輪面粉價(jià)格上漲迅速，面粉經(jīng)銷商已經(jīng)提前備庫(kù)，旺季行情提前需求支撐有限，10月份之前小麥價(jià)格高價(jià)超過(guò)1.5元/斤的可能性不大十月份之后，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)糧源繼續(xù)減少，疊加需求回暖，小麥價(jià)格有望突破1.5元/斤大關(guān)，再創(chuàng)新高小麥后市需關(guān)注以下幾點(diǎn)：1、新季玉米上市的產(chǎn)量、價(jià)格2、十月份政策小麥拍賣頻率、成交價(jià)格3、小麥最低收購(gòu)價(jià)政策的發(fā)布4、四季度面粉需求情況5、國(guó)際小麥價(jià)格、進(jìn)口量及其他不可抗因素。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：需求放量有限 小麥淀粉行情轉(zhuǎn)弱

一方面，由于行業(yè)開(kāi)機(jī)逐漸恢復(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)增加，供應(yīng)偏緊局勢(shì)緩解另一方面，原料價(jià)格持續(xù)緩跌，市場(chǎng)觀望情緒較濃，廠家走貨放緩，為防止庫(kù)存積壓，在保證利潤(rùn)的情況下，降價(jià)出貨副產(chǎn)品谷朊粉價(jià)格再次突破歷史新高后，由于廠家簽單力度減弱及原料價(jià)格下跌，谷朊粉價(jià)格高位回落，后市行情走向如何？下面我們根據(jù)目前市場(chǎng)現(xiàn)狀簡(jiǎn)要預(yù)測(cè) 原料：小麥市場(chǎng)價(jià)格溫和上漲，制粉企業(yè)門前上量有限，部分有補(bǔ)庫(kù)需求的企業(yè)窄幅上調(diào)收購(gòu)價(jià)格吸引糧源。

熱點(diǎn)分析

2022商品市場(chǎng)大幅波動(dòng)沖擊不斷，2023年仍存不確定性

國(guó)際市場(chǎng)上，由于俄羅斯、烏克蘭是糧食和食用油及化肥的主要出口國(guó)，其約占全球小麥貿(mào)易的四分之一，玉米銷售的五分之一、葵花籽出口的80%，此前在俄烏沖突導(dǎo)致糧食外運(yùn)港口封閉及農(nóng)作物種植受阻后，國(guó)際小麥價(jià)格一度飆升，并在印度宣布禁止小麥出口后進(jìn)一步上漲，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織糧食價(jià)格一度創(chuàng)下歷史新高，而隨著俄烏糧食外運(yùn)的“黑海協(xié)議”實(shí)施，以及部分地區(qū)農(nóng)產(chǎn)品豐收，國(guó)際糧食價(jià)格持續(xù)回調(diào)，到目前基本回到一年前水平。

資訊

Mysteel解讀：小麥淀粉開(kāi)啟上漲模式 價(jià)格上漲能否延續(xù)？

近半年，由于谷朊粉出口價(jià)格高于國(guó)內(nèi)，導(dǎo)致出口量偏高，所以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直處于供不應(yīng)求狀態(tài)，作為主產(chǎn)物的小麥淀粉卻由于國(guó)內(nèi)需求有限，導(dǎo)致持續(xù)處于供大于求趨勢(shì)，價(jià)格連連下跌，且與原料倒掛越來(lái)越大，廠家在成本壓力下，只能提漲副產(chǎn)品谷朊粉價(jià)格，導(dǎo)致谷朊粉價(jià)格一再突破歷史新高價(jià)近幾日，小麥淀粉價(jià)格出現(xiàn)反彈，漲價(jià)能否延續(xù)呢？下面我們通過(guò)目前市場(chǎng)情況來(lái)具體分析一下 市場(chǎng)現(xiàn)狀：隨著小麥價(jià)格沖高，后路粉價(jià)格也水漲船高，目前后路粉到廠價(jià)約3580-3640元/噸，價(jià)格較月初約上漲80元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年小麥最低收購(gòu)價(jià)上調(diào)

2019年小麥質(zhì)量較佳，臨儲(chǔ)收購(gòu)順利，臨儲(chǔ)收購(gòu)量2227萬(wàn)噸，比2018年大幅回升，臨儲(chǔ)庫(kù)存量再創(chuàng)歷史新高2020年小麥價(jià)格偏強(qiáng)，基層惜售和囤糧現(xiàn)象突出，政策收購(gòu)量降至較低水平 2021-2022年小麥最低收購(gòu)價(jià)接連上調(diào)，受新冠疫情影響，農(nóng)戶及糧商售糧心態(tài)轉(zhuǎn)變，持續(xù)惜售，支撐市場(chǎng)價(jià)格重心迅速提升，新麥上市后市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)明顯高于最低收購(gòu)價(jià)，主產(chǎn)區(qū)均未啟動(dòng)托市收購(gòu)。

熱點(diǎn)分析

全球食品通脹加劇？印度宣布對(duì)部分大米征收20%出口稅

不過(guò)，印度原本就并非主要小麥出口國(guó)，該國(guó)禁止小麥出口未造成太多影響 然而，大米的情況完全不同印度向全球150多個(gè)國(guó)家出口大米，這種谷物是30多億人的主食，其出口的減少將加劇全球食品通脹 印度曾在2007年禁止大米出口，此舉推動(dòng)全球大米價(jià)格飆升至新的高點(diǎn) 俄烏沖突爆發(fā)后，全球糧食價(jià)格在3月漲至歷史新高，此后盡管有所回落，但仍明顯高于去年同期。

聚焦

Mysteel解讀：2022年1-6月小麥進(jìn)出口分析

受俄烏沖突以及全球自然災(zāi)害影響，世界糧食格局非常嚴(yán)峻目前有多個(gè)國(guó)家限制小麥出口，5月13日印度政府做出禁止小麥出口的決定，小麥出口禁令或推動(dòng)國(guó)際糧食市場(chǎng)價(jià)格再創(chuàng)新高，并對(duì)亞非地區(qū)的貧困人口造成嚴(yán)重影響，對(duì)中國(guó)糧食安全不構(gòu)成威脅今年小麥豐收且質(zhì)量較好，我國(guó)小麥自給率維持在95%以上水平，小麥供應(yīng)仍以國(guó)內(nèi)為主，國(guó)外進(jìn)口為輔糧食安全牢牢握在自己手中

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥2022上半年市場(chǎng)回顧及下半年展望

受俄烏沖突以及全球自然災(zāi)害影響，世界糧食格局非常嚴(yán)峻目前有多個(gè)國(guó)家限制小麥出口，5月13日印度政府做出禁止小麥出口的決定，小麥出口禁令或推動(dòng)國(guó)際糧食市場(chǎng)價(jià)格再創(chuàng)新高，并對(duì)亞非地區(qū)的貧困人口造成嚴(yán)重影響，對(duì)中國(guó)糧食安全不構(gòu)成威脅 2月23號(hào)，我國(guó)海關(guān)總署發(fā)文，允許俄羅斯全境小麥進(jìn)口并且在3月份也是今年首次進(jìn)口俄羅斯小麥雖然只進(jìn)口了0.13萬(wàn)噸，占比較小，但卻釋放了兩國(guó)加強(qiáng)農(nóng)業(yè)貿(mào)易合作的信號(hào)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel有色早讀：美元再度沖高 夜盤有色多數(shù)收跌

歐元區(qū)6月調(diào)和CPI同比8.6%，預(yù)期8.5%，前值8.1%，高于預(yù)期，續(xù)創(chuàng)歷史新高；核心調(diào)和CPI同比初值3.7%，預(yù)期3.9%，前值3.8% 全球糧食通脹有見(jiàn)頂跡象，小麥、玉米、豆油價(jià)格大跌，芝加哥小麥期貨回落至俄烏沖突爆發(fā)前水平伴隨著供應(yīng)前景改善，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)因俄烏沖突帶來(lái)的糧食損失將在其他地方得到補(bǔ)充 根據(jù)媒體調(diào)查，石油輸出國(guó)組織6月份的產(chǎn)量每天減少了12萬(wàn)桶。

有色聚焦

國(guó)家信息中心魏琪嘉：全球大宗商品“漲聲一片”，國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)或?qū)⒊B(tài)化

全球大宗商品“漲聲一片”，國(guó)內(nèi)物價(jià)相對(duì)穩(wěn)定 今年以來(lái)，過(guò)于寬松的全球貨幣環(huán)境以及地緣政治沖突等因素共同推升全球大宗商品和重要物資價(jià)格大漲農(nóng)產(chǎn)品方面，玉米、小麥等國(guó)際糧價(jià)都出現(xiàn)了較大幅度的上漲，我國(guó)部分農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)資（如化肥）等也出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)性漲幅數(shù)據(jù)顯示，4月份全國(guó)食用農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比上漲2.1% ，時(shí)長(zhǎng)02:14 能源方面，3月份國(guó)際能源價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲24.1%，非能源價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲8.1%，總指數(shù)創(chuàng)下了近年來(lái)的新高。

爐料

國(guó)際化肥價(jià)格大跌！

美國(guó)佛羅里達(dá)州坦帕市6月氨氮化肥的現(xiàn)貨價(jià)格收于1000美元/公噸，較5月的1425美元/公噸下跌了30%，其中部分原因是需求下降此外，國(guó)際市場(chǎng)尿素價(jià)格已連續(xù)5周下跌，原因依舊是需求低迷然而，雖然氨氮化肥價(jià)格如今有所下降，但仍比一年前高出87%，且供應(yīng)鏈問(wèn)題繼續(xù)對(duì)全球市場(chǎng)造成嚴(yán)重破壞 俄烏沖突之后，全球糧食價(jià)格創(chuàng)下歷史新高，其中小麥、玉米和大豆價(jià)格不斷飆升，而世界各地的糧食保護(hù)主義已然抬頭，就在全球恐慌2008年的糧食危機(jī)會(huì)重演之際，曾經(jīng)創(chuàng)新高的化肥價(jià)格如今正在經(jīng)歷暴跌，緩解了農(nóng)民種植糧食的一些壓力。

行業(yè)快訊

世行將提供300億美元援助，應(yīng)對(duì)俄烏沖突下的糧食危機(jī)

俄烏沖突爆發(fā)至今已有近三月，由于兩國(guó)均是全球重要的糧食供應(yīng)國(guó)，戰(zhàn)爭(zhēng)加劇了糧食供應(yīng)緊張形勢(shì)俄羅斯封鎖了黑海港口，導(dǎo)致烏克蘭無(wú)法對(duì)外出口糧食，并且俄羅斯限制其國(guó)內(nèi)谷物出口以食用最廣泛的小麥為例，自沖突爆發(fā)以來(lái)，小麥的價(jià)格已上漲60% 聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）本月早些時(shí)候表示，全球糧食價(jià)格在3月創(chuàng)下歷史新高后，4月小幅回落，但由于市場(chǎng)狀況艱難，全球糧食安全仍令人擔(dān)憂。

國(guó)際

Mysteel數(shù)據(jù)：2022年4月中小型面粉企業(yè)毛利（20220429）

截至4月29日，中小面粉企業(yè)本月平均利潤(rùn)60元/噸，環(huán)比3月下跌10.18%，同比去年下跌53.78% 4月份中小面粉企業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步下跌，部分企業(yè)虧損嚴(yán)重月內(nèi)小麥價(jià)格高位震蕩調(diào)整，中上旬小麥價(jià)格呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)企業(yè)收購(gòu)成本壓力略有緩解，但面粉、副產(chǎn)品走貨平平，價(jià)格處于較低水平，因此企業(yè)成本雖有下降但整體利潤(rùn)依舊微薄中下旬開(kāi)始受托市小麥停拍以及中儲(chǔ)糧競(jìng)拍價(jià)格創(chuàng)歷史新高影響，小麥市場(chǎng)價(jià)格不斷攀高，突破歷史高位，企業(yè)收購(gòu)成本再次達(dá)到頂峰。

利潤(rùn)

玉米保供雙向發(fā)力

玉米是我國(guó)生產(chǎn)面積最大的糧食作物，產(chǎn)量接近全年糧食總產(chǎn)量的40%，在保障國(guó)家糧食安全中的地位舉足輕重受疫情疊加俄烏沖突的影響，今年全球玉米價(jià)格持續(xù)上漲，近期國(guó)內(nèi)玉米期貨價(jià)格已突破3000元/噸大關(guān)，最高點(diǎn)觸及3025元/噸，創(chuàng)歷史新高 玉米用途廣泛，其價(jià)格大幅上漲，將會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)不僅會(huì)影響小麥、稻谷等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格，還會(huì)影響飼料、肉類以及深加工等相關(guān)行業(yè)多位專家表示，要精準(zhǔn)調(diào)控，從供需兩端雙向發(fā)力，確保國(guó)內(nèi)玉米穩(wěn)定供應(yīng)，保障糧食安全。

聚焦

Mysteel周報(bào)：小麥價(jià)格暴漲 面企利潤(rùn)出現(xiàn)虧損（4.14-4.21）

本周小麥市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，再次突破歷史高點(diǎn)制粉企業(yè)小麥原糧庫(kù)存有限，新麥上市前仍有補(bǔ)庫(kù)需求基層糧源基本見(jiàn)底，有貨糧商手中小麥多為前期各地糧庫(kù)所拍小麥，成本較高，出貨意愿不強(qiáng)，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚中儲(chǔ)糧成交價(jià)格不斷刷新高點(diǎn)，提振市場(chǎng)看漲情緒，制粉企業(yè)收購(gòu)價(jià)格不斷上調(diào)，直頂1.7元/斤隨著企業(yè)庫(kù)存得到補(bǔ)充，部分大型企業(yè)收購(gòu)價(jià)格窄幅回落，市場(chǎng)整體高位維穩(wěn) 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： 小麥周報(bào)（4.14-4.21）.pdf 。

周評(píng)

Mysteel解讀：情緒性利好推漲，豬糧比有望脫離一級(jí)下跌預(yù)警

進(jìn)入3月份豬糧比值再次收窄至4.30，環(huán)比降幅達(dá)8.12%，國(guó)內(nèi)凍豬肉收儲(chǔ)工作加速開(kāi)啟 一季度國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格整體高位震蕩上漲，即是傳統(tǒng)購(gòu)銷時(shí)期的價(jià)格規(guī)律，也是國(guó)內(nèi)外突發(fā)事件的影響春節(jié)過(guò)后貿(mào)易商及下游企業(yè)積極建庫(kù)，季節(jié)性供應(yīng)壓力化解，疊加一號(hào)文件政策性助推，俄烏局勢(shì)以及小麥價(jià)格創(chuàng)新高等因素影響，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格震蕩上行進(jìn)入3月份公共衛(wèi)生事件影響升級(jí)，區(qū)域性糧源流通不暢，雖玉米市場(chǎng)供消雙降，但價(jià)格維持高位盤整狀態(tài)，養(yǎng)殖端成本壓力高位難降，市場(chǎng)不斷承壓。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：大麥價(jià)格一季度震蕩上漲 二季度價(jià)格或有下跌

導(dǎo)語(yǔ)：2022年開(kāi)年至今，大麥價(jià)格一路猛漲，不斷刷新歷史新高，港口大麥價(jià)格均將突破3000元/噸大關(guān)，持續(xù)高位震蕩面對(duì)下游需求難有放量支撐、各港口和地區(qū)物流受限，以及玉米小麥均有下跌趨勢(shì)，大麥貿(mào)易商出貨緩慢等多重利空因素，大麥價(jià)格或?qū)⑥D(zhuǎn)跌 截至4月14日，南通港加麥4月份均價(jià)2950元/噸，較1月份上漲316元/噸，漲幅12%，較3月份上漲77元/噸，漲幅2.7%。

熱點(diǎn)分析

全球3月食品價(jià)格指數(shù)創(chuàng)30余年新高

今年2月的食品價(jià)格指數(shù)就創(chuàng)下新高，3月再度刷新紀(jì)錄 各項(xiàng)商品指數(shù)中，3月谷物價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)17.1%谷物包括小麥、燕麥、玉米、高粱等俄烏均為谷物出口大國(guó)糧農(nóng)組織說(shuō)，過(guò)去3年，俄烏合計(jì)出口小麥占全球出口總量的30%，玉米占全球20% 植物油價(jià)格指數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)23.2%，為5類商品中最大增幅據(jù)美聯(lián)社數(shù)據(jù)，烏克蘭是世界上葵花籽油出口量最大的國(guó)家，俄羅斯排名第二 糧農(nóng)組織說(shuō)，黑海地區(qū)持續(xù)沖突導(dǎo)致葵花籽油出口供應(yīng)減少，而這又令棕櫚油、大豆油和菜籽油需求上升，價(jià)格上漲。

國(guó)際