Mysteel周報：國內高粱價格延續(xù)漲勢（2.27-3.6）

本周國產高粱價格延續(xù)漲勢國產高粱基層余糧偏低，尤其高質量貨源相對較少，貿易商收購成本上漲，現(xiàn)階段挺價惜售，對價格起到一定支撐后市來看，我國將對原產于美國的包括高粱、玉米、小麥在內的部分進口商品加征關稅，提升了主糧、雜糧市場的看漲情緒，預計短期內高粱價格或有小幅上漲空間，中長期來看還需關注下游需求表現(xiàn)以及主糧價格走勢 本周進口高粱市場價格整體上調，受美國加征關稅影響，加之現(xiàn)貨流通資源較少，下游實際交易量有限，酒廠按需增補，以采購國產高粱為主，飼料企業(yè)擇優(yōu)選擇，市場需求提振較困難，普遍對后市高粱市場價格預期偏強，受玉米及其他相關產品價格震蕩影響，預計短期內進口高粱市場價格窄幅震蕩。

周評

Mysteel解讀：供強需弱 小麥是否還有上漲機會？

2025年主要國家的出口量預計將下降，俄羅斯小麥出口將會顯著放慢，盡管美國、歐盟等地小麥有望增產，但隨著全球進口萎縮，將導致激烈競爭全球小麥市場供應情況存在不確定性，國際小麥價格走勢、主要小麥出口國的政策和產量變化等，都會影響國內小麥價格的走向 2024年1-11月我國小麥合計進口1087萬噸，累計進口數(shù)量較去年同期減少3.79%。

熱點分析

Mysteel解讀：麩皮價格超預期上漲

前期制粉企業(yè)開工長期處在低位，進入11月受面粉市場低迷影響，制粉企業(yè)利潤長期虧損，多數(shù)粉企開工進一步下降，市場供應壓力表現(xiàn)尚可；需求端來看，終端暫無明顯改善，表現(xiàn)仍較為疲軟，但本月初受美國大選影響，豆粕價格偏強裕興，帶動飼料市場積極備貨，疊加龍頭企業(yè)接連上調麩皮出廠價帶動市場看漲情緒，下游貿易商拿貨積極，市場交投氛圍好轉，拉漲麩皮價格預計短期麩皮市場或存回落風險，小幅震蕩為主 其他小麥副產品情況分析 11月次粉價格呈先漲后穩(wěn)走勢，截至11月15日，全國次粉均價為2115元/噸，近期市場購銷尚可。

熱點分析

【MCS品種詳析】新糧上市臨近，玉米期貨價格承壓下行

本月CBOT玉米期貨主力走勢震蕩，難以對連盤形成提振基本面關注美國新季玉米收獲進度，整體供應預期，鄰池產品小麥及大豆價格變化 國內方面，9月以來，大連商品交易所玉米期貨c2411合約價格不斷下跌，且跌速加快。

場外衍生品分析

Mysteel解讀：新糧陸續(xù)上市，玉米進入季節(jié)性下跌

本月CBOT玉米期貨主力走勢震蕩，難以對連盤形成提振基本面關注美國新季玉米收獲進度，整體供應預期，鄰池產品小麥及大豆價格變化 國內方面，9月以來大連商品交易所玉米期貨c2411合約價格不斷下跌，且跌速加快。

熱點分析

[成品油]：成本端利好支撐仍存 華北社會單位庫容率汽漲柴跌

截至6月5日，全國各地冬小麥已收1.9億畝、收獲進度57%，比去年快17.7個百分點河南進度過九成，山西、河北等省份即將進入收獲高峰，柴油需求逐漸轉淡 3、業(yè)者多觀望，汽柴油批發(fā)價格或走勢分化 國際原油方面，減產氛圍和美國消費旺季繼續(xù)帶來利好支撐。

熱點聚焦

Mysteel解讀：2024年6月山東市場豆粕飼料調研報告

從下游飼料企業(yè)來看，短期仍持謹慎態(tài)度，豆粕供應充足，豆粕價格探底需要時間，而今年養(yǎng)殖利潤差，豬料大幅減少，禽類養(yǎng)殖虧損，價格也難以支撐禽料季節(jié)性的增量；水產養(yǎng)殖去年效益較差，下游飼料企業(yè)今年缺乏資金，另一方面當前溫度較高，且南方存在多雨天氣，水產飼料投入實際消耗減少，實際上的水產飼料產量下降，菜粕需求量也隨之減少整體而言，下游飼料企業(yè)不太看好后市需求，主要還是覺得從養(yǎng)殖消費端來看難有起色 此次山東豆粕飼料調研結果來看，大豆到港充足，豆粕供應寬松，油廠庫存壓力短期難以緩解，貿易商銷售壓力大，而養(yǎng)殖利潤不佳，豆粕需求難有起色，加之小麥和雜粕的逐步上市，被動縮減豆粕使用量，下游飼料企業(yè)采購意愿較差，短期仍持觀望態(tài)度為主，等待豆粕價格觸底再適量加大采購計劃，豆粕現(xiàn)貨價格承壓運行，連粕關注美國大豆種植面積報告以及后續(xù)天氣炒作情況，預計下方空間相對有限，止跌回升后或將維持震蕩走勢。

熱點分析

Mysteel早報：大豆行情暫無明顯調整（20240606）

東北高蛋白大豆貨源偏少，現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，后續(xù)仍需關注大豆拍賣的數(shù)量及質量變化；南方小麥上市，大豆上貨量有限，近日購銷也顯一般 二、外盤走勢 周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.1%，創(chuàng)下一個月來的最低水平，未能延續(xù)早盤的反彈勢頭，因為美國大豆播種順利。

市場提示

Mysteel早報：南方大豆目前購銷偏淡（20240605）

東北高蛋白大豆貨源偏少，現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，因各地氣溫偏低，大豆長勢偏慢；南方小麥上市，大豆上貨量有限，南方黃豆交易目前暫較為清淡 二、外盤走勢 周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低0.5%，主要原因是美國大豆播種工作進展順利，鄰池玉米走低帶來比價壓力。

市場提示

Mysteel早報：川渝豆粕今日價格偏強運行（20240523）

美豆期價周三從近期小麥價格的反彈中獲得支撐，盡管美國播種進度快于預期以及全球供應量龐大抑制了漲幅連粕延續(xù)震蕩偏強走勢，價格重心逐步上移，關注站穩(wěn)3600點關口后能否打開新的向上空間，中長期連粕仍偏強對待川渝地區(qū)本月下旬大豆到港將增加，油廠開機率本周上升，豆粕供應將逐步寬松，現(xiàn)貨基差將承擔壓力，五月底至六月初基差承壓運行，連粕M09偏強對待，預計今日川渝豆粕現(xiàn)貨價格偏強運行

市場提示

Mysteel早報：山東豆粕價格或震蕩偏強運行（20240523）

【今日市場預期】 上一交易日夜盤連粕M09合約報收于3603元/噸，漲9元/噸，CBOT大豆主力07合約報收于1247.25美分/蒲式耳，漲11.50美分/蒲式耳美豆期價周三從近期小麥價格的反彈中獲得支撐，盡管美國播種進度快于預期以及全球供應量龐大抑制了漲幅連粕延續(xù)震蕩偏強走勢，價格重心逐步上移，關注站穩(wěn)3600點關口后能否打開新的向上空間，中長期連粕仍偏強對待。

市場提示

Mysteel解讀：美棉期價漲停，或趨于見頂

美國棉花出口較為暢銷，將提振美國棉農植棉積極性，USDA預測2024/25年度美國棉花種植面積僅增長7.5%至1100萬英畝美國主要農產品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個月份大豆、玉米期價呈下跌走勢，小麥期價先升后降，棉花期價為眾綠中一抹鮮紅，筆者認為，若美棉期貨價格持續(xù)上漲，實際種植面積必將出現(xiàn)更大漲幅 綜上所述，內外棉市場交易點不一致，外盤投機性買盤難以持續(xù)，存在大幅回落風險，建議國內棉企應關注紡織訂單需求、隨行就市。

熱點分析

巴西大豆基差大幅下跌，傳言一批巴西大豆將出口美國

美國小麥種植面積下降，也起到一定支撐作用 那么未來市場走勢何去何從?古爾科表示，在南美產量得到確認之前，玉米和大豆市場可能會窄幅波動他認為從現(xiàn)在開始，價格不會大幅下跌他對價格未能守住支撐感到有點失望，但是下周又是新的一周

聚焦

Mysteel：中國小麥市場年度報告（2023版）

目 錄 第一章 宏觀經(jīng)濟經(jīng)濟運行分析 第二章 中國小麥行業(yè)發(fā)展綜述 2.1 2018-2023年小麥及下游市場行情分析 2.1.1 2023年中國小麥價格走勢分析 2.1.2 2018-2023年中國小麥價格走勢分析 2.1.3 2023年面粉市場分析 2.1.4 2023年麩皮價格走勢分析 2.1.5 2023年次粉價格走勢分析 2.1.6 2023年標粉價格走勢分析 2.1.7 2023年小麥淀粉走勢分析 2.1.8 2023年小麥玉米價差走勢分析 2.1.9 2023年國內鄭盤小麥期現(xiàn)價格走勢分析 2.1.10 2018-2023年美國CBOT小麥期貨走勢分析 2.1.11 2018-2023年國內外小麥價差對比 2.2 2023年小麥市場種植利潤分析 2.2.1 2023年國內主產區(qū)種植利潤分析 2.3 2018-2023小麥主產區(qū)收購進度分析 2.3.1 2018-2023年主產區(qū)夏糧收購量分析 2.3.2 2018-2023年托市小麥收購量分析 2.3.3 2019-2023年主產區(qū)小麥售糧進度分析 2.3.4 2023年主產區(qū)小麥售糧進度分析 2.4 2018-2023小麥托市收購量及庫存分析 第三章 小麥供需平衡分析 3.1 2018-2023年世界小麥供需平衡分析 3.2 2018-2023年中國小麥供需平衡分析 第四章 小麥供應格局分析 4.1 世界小麥供應格局分析 4.1.1 世界小麥種植面積變化 4.1.2 世界主要國家小麥種植面積變化 4.1.3 世界小麥產量變化 4.1.4 世界主要國家小麥產量變化 4.2全球小麥主要貨源流向分析 4.2.1 全球小麥主要進口國分析 4.2.2 全球小麥主要出口國分析 4.3 中國小麥市場供應格局分析 4.3.1 2018-2023年中國小麥種植面積變化 4.3.2 2023年主產區(qū)各省份小麥種植面積變化 4.3.3 2018-2023年中國小麥產量變化 4.3.4 2018-2023年中國小麥產量變化 4.4 中國小麥市場政策分析 4.4.1 最低收購價格小麥價格分析 4.4.2 托市小麥競拍情況分析 第五章 小麥需求格局分析 5.1 小麥市場下游消費結構分析 5.2 制粉行業(yè)消費分析 5.2.1 2018-2023年制粉企業(yè)開工情況分析 5.2.2 2018-2023年制粉企業(yè)小麥消費量分析 5.3 飼料行業(yè)消費分析 5.3.1 2018-2023年飼料行業(yè)小麥總消費量分析 第六章 小麥進出口趨勢分析 6.1 中國小麥進口市場分析 6.1.1 2018-2023年小麥進口量分析 6.1.2 2023年小麥進口量按國別分析 6.2 中國小麥出口市場分析 6.2.1 2018-2023年小麥出口量分析 6.3 2018-2023年中國面粉進口數(shù)據(jù)分析 6.4 2018-2023年中國面粉出口數(shù)據(jù)分析 第七章 中國小麥供需格局趨勢展望 7.1 2024年供需平衡預測 7.2 2024年供應情況預測 7.2.1 2024年小麥種植面積預測 7.2.2 2024年小麥產量預測 7.3 2024年小麥消費情況預測 7.3.1 2024年制粉行業(yè)小麥消費預測 7.3.2 2024年飼料行業(yè)小麥消費預測 第八章 未來中國小麥市場行情展望 8.1 2024年小麥市場主要影響因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 種植成本 8.1.3 相關替代 8.1.3.1口糧替代：2024年稻米市場價格走勢預測 8.1.3.2飼料替代：2024年玉米市場價格走勢預測 8.1.4 市場心態(tài) 8.2 2024年小麥市場價格走勢預測 8.3 2024年面粉及副產品價格走勢預測 8.3.1 2024年面粉價格走勢預測 8.3.2 2024年麩皮價格走勢預測 。

報告

Mysteel：中國玉米市場年度報告（2023版）

目 錄 第一章 宏觀經(jīng)濟運行分析 第二章 中國玉米行業(yè)發(fā)展綜述 2.1玉米市場行情分析 2.1.1 2019-2023年中國玉米價格走勢分析 2.1.2 2023年中國玉米價格走勢分析 2.1.3 2023年主要港口玉米價格走勢分析 2.1.4 2023年連盤玉米期現(xiàn)貨價格對比分析 2.1.5 2023年美國CBOT玉米期貨走勢分析 2.2 玉米及相關產品價格差走勢分析 2.2.1 玉米與小麥價差走勢分析 2.2.2 國產玉米和進口玉米價差走勢分析 2.2.3 國產玉米和進口高粱價差分析 2.3 玉米市場流通情況分析 2.3.1 北方港口集港量分析 2.3.2 北方港口玉米下海量分析 2.3.3 北方港口玉米庫存分析 2.3.4 南方港口玉米庫存分析 2.3.5 2019-2023年深加工企業(yè)玉米庫存情況分析 2.3.6 2023年玉米拍賣分析 2.3.7 2023年稻谷拍賣分析 2.3.8 玉米市場售糧進度分析 2.3.8.1 東北地區(qū)售糧進度分析 2.3.8.2 華北地區(qū)售糧進度分析 2.4 2023年玉米市場種植利潤分析 2.4.1 2023年東北產區(qū)種植利潤分析 2.3.2 2023年華北產區(qū)種植利潤分析 第三章 玉米供需平衡分析 3.1 2019-2023年世界玉米供需平衡分析 3.2 2019-2023年中國玉米供需平衡分析 第四章 玉米供應格局分析 4.1世界玉米供應格局分析 4.1.1 世界玉米產量變化 4.1.2 世界主要國家玉米產量變化 4.2中國玉米市場供應格局分析 4.2.1 2019-2023年中國玉米種植面積變化 4.2.2 2019-2023年中國玉米產量變化 第五章 玉米需求格局分析 5.1 玉米市場下游消費結構分析 5.2 飼料養(yǎng)殖行業(yè)消費分析 5.2.1 2019-2023年飼料產量變化分析 5.2.2 2019-2023年飼料玉米消費量分析 5.2.3 2019-2023年養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展分析 5.3 深加工行業(yè)消費分析 5.3.1 2023年深加工行業(yè)下游消費結構分析 5.3.2 2019-2023年深加工行業(yè)玉米總消費量分析 5.3.2 2019-2023年玉米淀粉玉米消費量分析 5.3.3 2019-2023年酒精玉米消費量分析 5.3.4 2019-2023年氨基酸玉米消費量分析 第六章 玉米及相關產品進出口趨勢分析 6.1 中國玉米進口市場分析 6.1.1 2019-2023年玉米進口量分析 6.1.2 2023年玉米進口結構分析 6.1.2.1 2023年玉米進口量按國別分析 6.1.2.2 2023年玉米進口量按省份分析 6.2 中國玉米出口市場分析 6.2.1 2019-2023年玉米出口量分析 6.2.2 2023年玉米出口結構分析 6.2.2.1 2023年玉米出口量按國別分析 6.2.2.2 2023年玉米出口量按省份分析 6.3 玉米相關產品進口量分析 6.3.1 2019-2023年玉米相關產品進口總量分析 6.3.2 2019-2023年玉米相關產品進口分產品分析 第七章 中國玉米供需格局趨勢展望 7.1 2024年供需平衡預測 7.2 2024年供應情況預測 7.2.1 2024年玉米種植面積預測 7.2.2 2024年玉米產量預測 7.3 2024年玉米消費情況預測 7.3.1 2024年飼料養(yǎng)殖行業(yè)玉米消費預測 7.3.2 2024年深加工行業(yè)玉米消費預測 第八章 未來中國玉米市場行情展望 8.1 2024年玉米市場主要影響因素分析 8.1.1 政策因素 8.1.2 種植成本 8.1.3 相關替代 8.1.4 市場心態(tài) 8.2 2024年玉米市場價格走勢分析 。

報告

[隆眾聚焦]：上游波動頻繁 復合肥秋季市場再起波瀾

而其次，最近受到干旱天氣的影響，美國新季作物的單產量面臨下降目前正值美國新季玉米的生長關鍵期，如果干旱天氣繼續(xù)持續(xù)，勢必對美國新季玉米的產量產生較大的影響 以上對于國際糧食安全有著較大的影響，個別國家也開始限制糧食的出口，以保證其國內的糧食安全，國際糧食價格走強，對國內的玉米價格也有所提振 利好顯現(xiàn) 復合肥穩(wěn)步上行 整體來看，復合肥目前從原料面、供需面均尋得利好，預計8月復合肥價格或穩(wěn)步上行，尤其秋季小麥肥產品，部分調整或較明顯，但在此過程中仍需重點關注主要上游原料走勢、主要企業(yè)秋季區(qū)域收款政策價格變化、裝置開工及經(jīng)銷商提貨鋪貨進展。

熱點聚焦

Mysteel日報：DDGS價格偏穩(wěn)運行，下游詢采積極性表現(xiàn)一般

內陸銷區(qū)報價暫時穩(wěn)定，飼料企業(yè)關注小麥和芽麥后期價格走勢 豆粕：今日連粕主力合約震蕩上漲，今日沿海油廠豆粕報價上調0-40元/噸，其中天津報價4250元/噸漲40元/噸，山東報價4200元/噸漲20元/噸，江蘇報價4180元/噸穩(wěn)定，廣東報價4320元/噸漲10元/噸 后市方面，美國農業(yè)部發(fā)布的7月月度報告維持單產不變，報告利空過境，但是爾尼諾氣候帶來的高溫干旱是核心，后續(xù)需要重點關注厄爾尼諾氣候的進展和美豆生長優(yōu)良率等具體指標。

日評

Mysteel解讀：豆粕長期來看呈偏弱局勢

截止到5月17日晚間收盤，CBOT美豆期價主力合約收盤下跌，報收于1333美分/蒲跌31.5美分/蒲，因美國良好的作物前景、大豆出口的強勁競爭、以及玉米和小麥期貨的溢出壓力國內連盤受外盤帶動，近日也出現(xiàn)震蕩下行的趨勢，而全國豆粕現(xiàn)貨價格自3月底以來處于震蕩偏強的走勢，從近3650元/噸的價格上調至近4500元/噸左右的高位不過隨著美豆種植天氣良好以及巴西豐產大豆供應充足等因素，預計后期豆粕市場價格將偏弱運行。

熱點分析

中州期貨：玉米價格或逐漸下移

由此可以簡單測算，美國玉米新作產量將達到4.15億噸，同比增加3099萬噸根據(jù)以上數(shù)據(jù)可知，美國玉米無論是舊作還是新作都存在較大銷售壓力，這將使得國際市場玉米價格或繼續(xù)下跌 國內市場新麥即將上市 2020年以來國內玉米與小麥價格相互制約和影響，二者在飼料配方中的替代效應也逐漸明顯，因此在分析國內玉米市場價格走勢時，小麥都是一個不可忽視的變量。

市場播報

Mysteel解讀：USDA美國棉花種植意向報告前瞻

從圖1歷史美國棉花種植預估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關系可以看出，當糧棉收益比高于0的時候，美國棉花種植面積就會下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價格平均比2022年初的價格預期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價格上漲了3%，而大豆價格略有下降；因此，這些相對作物價格表明，今年棉花的競爭力低于替代作物此外，棉花的高生產成本預計將進一步限制生產者的凈回報 圖1 2003-2021年美國棉花種植預估與糧棉收益比關系 圖2 美國糧棉收益走勢 2022/23年度美國棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國數(shù)據(jù)報告顯示，2023年美國棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因為糧棉比收益影響轉向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預計玉米和小麥將增加。

熱點分析