Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩調(diào)整

雖然水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季帶來部分增量需求，但整體成交量有限此外，小麥對(duì)玉米的替代效應(yīng)增強(qiáng)，飼料配方中麩皮添加比例下降，導(dǎo)致價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力貿(mào)易商多采取快進(jìn)快出策略，市場觀望情緒濃厚 次粉市場價(jià)格穩(wěn)中偏弱面粉加工企業(yè)開機(jī)率分化，頭部企業(yè)次粉產(chǎn)出穩(wěn)定，而中小企業(yè)因訂單不足減少生產(chǎn)，市場供應(yīng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性寬松需求端受飼用小麥替代影響，飼料廠采購次粉的積極性下降，尤其在玉米價(jià)格低位運(yùn)行的背景下，次粉性價(jià)比優(yōu)勢(shì)減弱。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格穩(wěn)中微漲

此外，飼料配方中麩皮替代比例下降盡管局部地區(qū)因暴雨影響物流導(dǎo)致短期供應(yīng)波動(dòng)，但整體市場供大于求格局未改，貿(mào)易商多隨行就市出貨，價(jià)格承壓明顯 次粉市場價(jià)格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)，供需兩端均面臨壓力一方面，面粉廠開工率提升帶動(dòng)次粉供應(yīng)增加，另一方面，飼用小麥替代效應(yīng)持續(xù)增強(qiáng)，疊加玉米拍賣常態(tài)化投放，飼料企業(yè)采購重心轉(zhuǎn)向低價(jià)原料高溫高濕天氣導(dǎo)致部分地區(qū)次粉存儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)增加，企業(yè)為規(guī)避損失加速出貨，市場議價(jià)空間擴(kuò)大。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整

下游需求端仍偏謹(jǐn)慎，整體呈現(xiàn) “旺季不旺、淡季不淡” 特征，面粉經(jīng)銷商謹(jǐn)慎觀望小麥行情，滾動(dòng)補(bǔ)庫為主粉企根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，關(guān)注企業(yè)開機(jī)動(dòng)態(tài) 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格趨于穩(wěn)定，市場購銷平穩(wěn)生豬出欄量恢復(fù)帶動(dòng)豬料需求增長，水產(chǎn)飼料因養(yǎng)殖旺季來臨需求改善粉企開機(jī)低位，麩皮市場供應(yīng)偏緊，粉企挺價(jià)情緒較強(qiáng)。

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年4月中小型面粉企業(yè)毛利（20250430）

4月份全國中小面粉企業(yè)平均利潤28元/噸，較3月上漲8元/噸，較去年下跌103元/噸本月制粉企業(yè)利潤呈現(xiàn)虧損態(tài)勢(shì)上旬受面粉消費(fèi)淡季影響，市場需求疲弱，產(chǎn)品價(jià)格上漲乏力但麩皮價(jià)格上漲，且小麥價(jià)格出現(xiàn)一定回落，部分面粉廠理論制粉利潤實(shí)現(xiàn)回升下旬小麥價(jià)格接連上漲，面粉廠成本難降好在麩皮價(jià)格上漲帶來一定利好，一定程度上改善了面粉廠利潤情況預(yù)計(jì)5月份企業(yè)利潤維持低位，關(guān)注小麥價(jià)格及面粉走貨情況 。

利潤

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)

小麥價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，成本端支撐了面粉行情下游需求表現(xiàn)疲軟，粉企訂單稀少，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格繼續(xù)上漲，市場購銷積極面粉企業(yè)開機(jī)率低位，麩皮市場供應(yīng)表現(xiàn)偏緊缺 飼料企業(yè)為平衡成本，增加對(duì)麩皮的采購量龍頭企業(yè)繼續(xù)上調(diào)價(jià)格，帶動(dòng)中小廠根據(jù)庫存和訂單。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)為主

小麥價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，成本端支撐了面粉行情下游需求表現(xiàn)疲軟，粉企訂單稀少，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，市場購銷積極面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機(jī)率低位，麩皮市場供應(yīng)表現(xiàn)偏緊缺 飼料企業(yè)為平衡成本，增加對(duì)麩皮的采購量龍頭企業(yè)繼續(xù)上調(diào)價(jià)格，帶動(dòng)中小廠根據(jù)庫存和訂單。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

小麥價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整，一定程度上支撐了面粉行情但下游需求表現(xiàn)疲軟，粉企訂單稀少，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整，市場購銷平穩(wěn)面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機(jī)率低位，麩皮市場供應(yīng)表現(xiàn)偏緊缺 飼料企業(yè)為平衡成本，增加對(duì)麩皮的采購量部分龍頭企業(yè)上調(diào)價(jià)格，帶動(dòng)中小廠根據(jù)庫存和訂單。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格大范圍下跌

制粉企業(yè)因成本壓力與利潤空間受限，持續(xù)有挺價(jià)意向，但下游采購商基于市場需求現(xiàn)狀，采購策略依舊保守預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格仍將維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)，后續(xù)需緊密關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)情況以及下游需求端的變化趨勢(shì) 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)，購銷活動(dòng)極為清淡部分企業(yè)面臨較大庫存壓力，不得不通過降價(jià)促銷手段來緩解，行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)率先帶頭下調(diào)價(jià)格，眾多中小企業(yè)也紛紛跟隨。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩上行

制粉企業(yè)因利潤微薄有挺價(jià)意愿，下游采購商采購策略保守近期價(jià)格預(yù)計(jì)平穩(wěn)，需關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及下游需求變化 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格價(jià)格下跌，購銷清淡企業(yè)庫存壓力大，采取降價(jià)促銷，龍頭企業(yè)帶頭下調(diào)價(jià)格，中小企業(yè)跟隨短期內(nèi)下行空間有限，后期關(guān)注養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄及水產(chǎn)料旺季情況 次粉市場價(jià)格價(jià)格偏弱調(diào)整，購銷平淡禽料產(chǎn)量下滑致需求受限，部分飼料企業(yè)轉(zhuǎn)用米糠粕。

日評(píng)

Mysteel早報(bào)：麩皮價(jià)格穩(wěn)中小漲（20250103）

市場提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)

現(xiàn)階段經(jīng)銷商暫無補(bǔ)庫意愿，按銷定采為主；面粉企業(yè)庫存消耗緩慢，部分為了促進(jìn)走貨小幅下調(diào)面粉出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中小漲，市場走貨正常制粉企業(yè)為了減少損失下調(diào)開機(jī)，市場供應(yīng)壓力較小，各環(huán)節(jié)走貨表現(xiàn)尚可，且面粉走貨不暢，多數(shù)企業(yè)為保證利潤抬升副產(chǎn)品價(jià)格，帶動(dòng)麩皮價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)近期麩皮價(jià)格或穩(wěn)定為主，重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)開工及價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格跌勢(shì)放緩

終端需求表現(xiàn)依舊較為疲軟，面粉經(jīng)銷商拿貨積極性不高；制粉企業(yè)根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整采購價(jià)格預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格漲后企穩(wěn)為主，市場走貨一般，周末龍頭企業(yè)麩皮價(jià)格上調(diào)，帶動(dòng)市場情緒，部分企業(yè)跟漲為主，但當(dāng)前麩皮價(jià)格處在高位，替代品優(yōu)勢(shì)明顯，下游采購較為謹(jǐn)慎，部分企業(yè)存庫存壓力，預(yù)計(jì)近期麩皮價(jià)格或穩(wěn)定為主，重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)開工及價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格平穩(wěn)為主

終端需求表現(xiàn)疲軟，面粉經(jīng)銷商滾動(dòng)補(bǔ)庫為主；粉企庫存壓力較大，部分選擇降價(jià)促銷預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中上調(diào)，市場整體走貨尚可制粉企業(yè)開工延續(xù)低位，局部市場供應(yīng)偏緊，下游購銷表現(xiàn)尚可，階段性補(bǔ)貨增加，帶動(dòng)市場看漲情緒，但當(dāng)前麩皮價(jià)格處在高位，下游同等替代品價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)近期麩皮價(jià)格或漲后企穩(wěn)為主，重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)開工及價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格止跌企穩(wěn)

終端需求表現(xiàn)疲軟，面粉經(jīng)銷商建庫積極性不強(qiáng)；粉企庫存消化緩慢，部分選擇降價(jià)促銷預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，市場購銷表現(xiàn)積極節(jié)后多數(shù)粉企開工處在低位，市場供應(yīng)壓力較小，下游企業(yè)積極備貨，市場交投氛圍尚可，疊加龍頭企業(yè)價(jià)格偏強(qiáng)，帶動(dòng)市場看漲心態(tài)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)

終端需求不溫不火，下游經(jīng)銷商拿貨心態(tài)謹(jǐn)慎；粉企庫存壓力較大，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調(diào)整出廠價(jià)預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格有穩(wěn)有跌，市場交易較為清淡，制粉企業(yè)開工處在低位，供應(yīng)壓力表現(xiàn)尚可，近期交投氛圍一般，多地市場走貨轉(zhuǎn)慢，局部庫存增加，疊加大廠部分價(jià)格偏弱，帶動(dòng)市場看空情緒，預(yù)計(jì)近期麩皮市場或偏弱運(yùn)行為主。

日評(píng)

Mysteel解讀：麩皮價(jià)格超預(yù)期上漲

前期制粉企業(yè)開工長期處在低位，進(jìn)入11月受面粉市場低迷影響，制粉企業(yè)利潤長期虧損，多數(shù)粉企開工進(jìn)一步下降，市場供應(yīng)壓力表現(xiàn)尚可；需求端來看，終端暫無明顯改善，表現(xiàn)仍較為疲軟，但本月初受美國大選影響，豆粕價(jià)格偏強(qiáng)裕興，帶動(dòng)飼料市場積極備貨，疊加龍頭企業(yè)接連上調(diào)麩皮出廠價(jià)帶動(dòng)市場看漲情緒，下游貿(mào)易商拿貨積極，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)，拉漲麩皮價(jià)格預(yù)計(jì)短期麩皮市場或存回落風(fēng)險(xiǎn)，小幅震蕩為主 其他小麥副產(chǎn)品情況分析 11月次粉價(jià)格呈先漲后穩(wěn)走勢(shì)，截至11月15日，全國次粉均價(jià)為2115元/噸，近期市場購銷尚可。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩下跌

小麥價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，面粉價(jià)格難以維持堅(jiān)挺；粉企庫存消耗緩慢，部分選擇小幅降價(jià)促銷預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，市場交易氛圍尚可粉企開工處在低位，市場供應(yīng)壓力尚可，終端走貨好轉(zhuǎn)，階段性補(bǔ)貨增加，市場交投氛圍尚可，龍頭企業(yè)上調(diào)麩皮價(jià)格帶動(dòng)市場情緒，預(yù)計(jì)近期麩皮價(jià)格或穩(wěn)中上漲，重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)開工及價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格小幅回落

當(dāng)前市場需求表現(xiàn)不佳，下游拿貨積極性放緩；粉企開機(jī)低位，積極消化庫存，企業(yè)運(yùn)營壓力較大預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，市場走貨正常制粉企業(yè)為了減少損失多是低位開機(jī)，市場供應(yīng)壓力較小，各環(huán)節(jié)走貨表現(xiàn)尚可，且面粉走貨不暢，多數(shù)企業(yè)為保證利潤抬升副產(chǎn)品價(jià)格，帶動(dòng)麩皮價(jià)格小幅上漲，預(yù)計(jì)近期麩皮價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)開工及價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格大范圍下跌

當(dāng)前小麥價(jià)格止?jié)q為跌，面粉經(jīng)銷商觀望情緒較強(qiáng)；粉企開機(jī)不高，積極消化庫存為主預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格穩(wěn)定為主，市場交易氛圍尚可當(dāng)前制粉企業(yè)開工處在低位，市場供應(yīng)壓力表現(xiàn)尚可，局部貿(mào)易商補(bǔ)貨積極，帶動(dòng)價(jià)格小漲，但終端需求無明顯好轉(zhuǎn)，各環(huán)節(jié)存在一定走貨壓力，預(yù)計(jì)近期麩皮價(jià)格或穩(wěn)定為主，重點(diǎn)關(guān)注龍頭企業(yè)開工及價(jià)格變化。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格震蕩上行

小麥價(jià)格接連上漲增加粉企采購成本，粉企利潤低位挺價(jià)面粉，；下游經(jīng)銷商拿貨積極性依舊不高，謹(jǐn)慎觀望為主預(yù)計(jì)近期面粉價(jià)格平穩(wěn)為主，關(guān)注小麥價(jià)格波動(dòng)及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動(dòng)態(tài) 麩皮市場價(jià)格有穩(wěn)有跌，市場交易較為清淡，制粉企業(yè)開工處在低位，供應(yīng)壓力表現(xiàn)尚可，近期交投氛圍一般，多地市場走貨轉(zhuǎn)慢，局部庫存增加，疊加大廠價(jià)格下調(diào)，帶動(dòng)市場看空情緒，預(yù)計(jì)近期麩皮市場或偏弱運(yùn)行為主。

日評(píng)