Mysteel半年報(bào)：2025下半年玉米市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行后新季玉米市場(chǎng)出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)

深加工產(chǎn)品仍是出口主力，韓國(guó)、東南亞市場(chǎng)為主要流向國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企、政策限制及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)將制約出口擴(kuò)張 3.4主要影響因素分析 從2024/2025年度來看，玉米市場(chǎng)供需維持緊平衡的狀態(tài)，后期價(jià)格的走勢(shì)主要取決于渠道庫(kù)存的去化速度、政策性糧源的投放節(jié)奏、飼料小麥的替代趨勢(shì)、深加工企業(yè)開工情況、市場(chǎng)業(yè)者的心態(tài)變化等因素 從庫(kù)存的情況來看，雖然南北方港口玉米庫(kù)存快速下降，但整體依然是歷史同期較高的水平。

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Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫(kù)存及下游需求分析（三）

當(dāng)然我們這里只是理論的計(jì)算，里面并沒有考慮到后期外部糧源的流入、飼料小麥的替代、深加工企業(yè)需求的變化等，僅供市場(chǎng)參考 四、影響因素分析及行情預(yù)測(cè) 利好：農(nóng)戶余糧售盡；貿(mào)易商庫(kù)存快速下降；市場(chǎng)中長(zhǎng)期心態(tài)看漲；新小麥價(jià)格高開 利空：飼料小麥替代；麥?zhǔn)罩百Q(mào)易商出貨；深加工虧損，開工下降；國(guó)儲(chǔ)拍賣 供應(yīng)方面，農(nóng)戶余糧基本售盡，糧源轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商環(huán)節(jié)，目前渠道庫(kù)存逐漸進(jìn)入快速去庫(kù)存的階段，貿(mào)易商話語權(quán)逐漸加重。

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Mysteel解讀：玉米價(jià)格“起飛式”上漲 后市能否穩(wěn)住腳步？

本月華北地區(qū)玉米價(jià)格先穩(wěn)后漲，價(jià)格重心快速上移中旬之前玉米價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面，下旬基層糧點(diǎn)收購(gòu)無量，渠道庫(kù)存處于持續(xù)被消耗的狀態(tài)，貿(mào)易商出貨意愿逐漸減弱，挺價(jià)意愿明顯增強(qiáng)，小麥部分地區(qū)干旱也對(duì)玉米市場(chǎng)有利好的影響，玉米和小麥聯(lián)動(dòng)，價(jià)格快速上漲本月銷區(qū)玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，月末隨期貨利好漲勢(shì)較快 二、上漲原因分析 1.市場(chǎng)后期看漲心態(tài)濃厚。

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[隆眾聚焦]：近期疲軟的復(fù)合肥市場(chǎng)何時(shí)迎來轉(zhuǎn)變？

主糧價(jià)格牽扯終端收益，收益預(yù)期悲觀的情況下，對(duì)肥料等投入或減少 再者經(jīng)過前期價(jià)格走勢(shì)超出規(guī)律的影響，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)臨近銷售前集中采購(gòu)的操作增多 后期市場(chǎng)利好分析 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 前期部分小麥產(chǎn)區(qū)例如山東、河北是有施用二銨習(xí)慣的，因此在2022年期間兩者價(jià)差僅僅在100-600元/噸期間，部分磷酸二銨擠占了復(fù)合肥用量。

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[乙醇周評(píng)]： 整體需求持續(xù)萎靡 市場(chǎng)觀望為主（20240628-20240704）

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Mysteel解讀：新小麥陸續(xù)上市 小麥淀粉跟隨原料價(jià)格下跌

導(dǎo)語：近期，湖北新小麥陸續(xù)上市，小麥價(jià)格也接連下跌，目前面企新麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格在2500-2540元/噸，較去年同期2580-2620元/噸下跌80元/噸，跌幅3.07%，目前原料到廠價(jià)格在2900-2940元/噸，同比去年2980-3020元/噸同樣是下跌80元/噸，原料的下跌也帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)回升，目前小麥淀粉市場(chǎng)表現(xiàn)如何，后期市場(chǎng)預(yù)判如何，下面我們進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

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Mysteel解讀：原料及供應(yīng)利好顯現(xiàn) 小麥淀粉價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)

后期價(jià)格上漲能否持續(xù)？下面我們從利好、空兩方面來具體分析 利好因素 1、原料：大型廠家開機(jī)生產(chǎn)，但開機(jī)率較低，部分中小型廠家計(jì)劃2月22前后開機(jī)，今年面粉廠開機(jī)較往年稍有延遲，目前原料到廠價(jià)格參考3180-3240元/噸，較節(jié)前上漲260元/噸左右，且小麥價(jià)格繼續(xù)上漲，面粉廠開機(jī)較低，后路粉供應(yīng)緊張，價(jià)格繼續(xù)上漲可能較大。

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[乙醇周評(píng)]：各地價(jià)格上漲 成交價(jià)格走高（20230908-20230914）

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Mysteel解讀：多重利好 小麥淀粉價(jià)格再次上行

除此之外，下游買漲不買跌情緒帶動(dòng)下，市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)積極，外加前期行業(yè)受副產(chǎn)品行情低迷減產(chǎn)檢修導(dǎo)致開機(jī)低位也在此時(shí)發(fā)揮利好，為價(jià)格上漲提供有力支撐后期價(jià)格是否還會(huì)上漲呢？下面，我們主要從以下幾個(gè)方面分析 一、原料：本月下旬，下游市場(chǎng)面粉備貨需求回升，制粉企業(yè)開工率或?qū)⒋蠓险{(diào)，小麥價(jià)格重心仍有上漲空間，今年小麥減產(chǎn)疊加芽麥、洪災(zāi)加劇市場(chǎng)惜售看漲情緒，小麥需求增加必將帶動(dòng)價(jià)格繼續(xù)攀升，后路粉價(jià)格將繼續(xù)上漲。

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[乙醇周評(píng)]：市場(chǎng)區(qū)域走勢(shì) 多地價(jià)格上漲（20230811-20230817）

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Mysteel半年報(bào)：2023年上半年小麥市場(chǎng)回顧及后市展望

（二）2023下半年價(jià)格行情展望 1.主要影響因素分析 供應(yīng)方面，農(nóng)戶今年新麥?zhǔn)奂Z價(jià)格不及去年，惜售情緒濃厚，使得市場(chǎng)糧源供應(yīng)階段性糧源偏緊，后期集中出貨使得市場(chǎng)糧源流通充足，對(duì)價(jià)格起到利空影響 需求方面，三季度面粉需求難有明顯改善，十月份過后，面粉需求逐步回暖，帶動(dòng)小麥價(jià)格偏強(qiáng)調(diào)整玉米小麥價(jià)差決定小麥飼料需求，關(guān)注新玉米上市期間兩者價(jià)差變動(dòng)情況。

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Mysteel解讀：新小麥上市 小麥淀粉及谷朊粉后期展望

原料價(jià)格猛漲，外加擔(dān)憂后期質(zhì)量，下游用戶采購(gòu)心態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變，備貨積極性高漲，小麥淀粉迎來一波小漲，漲幅50-80元/噸左右，對(duì)連跌3個(gè)月的谷朊粉市場(chǎng)帶來小幅利好，中小廠家價(jià)格小幅上漲200-300元/噸，大廠庫(kù)存得到一定消化6月初，隨著新小麥收割范圍的進(jìn)一步擴(kuò)大，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的新小麥供應(yīng)數(shù)量大增，面粉價(jià)格陸續(xù)回落，目前兩種產(chǎn)品市場(chǎng)現(xiàn)狀如何？后市預(yù)期怎樣？下面我們一一來分析 市場(chǎng)現(xiàn)狀： 小麥淀粉市場(chǎng)現(xiàn)狀及預(yù)測(cè)：目前河南市場(chǎng)市場(chǎng)主流成交價(jià)3000-3100元/噸，山東市場(chǎng)主流成交價(jià)格3050元/噸左右，廠家仍有前期訂單待執(zhí)行，外加替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)持續(xù)發(fā)揮，廠家走貨順暢，無庫(kù)存壓力，價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行。

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[乙醇周評(píng)]：多地價(jià)格下探 看空心態(tài)延續(xù)（20230609-20230615）

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[乙醇周評(píng)]：市場(chǎng)偏弱整理 化工零星采購(gòu)（20230602-20230608）

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Mysteel解讀：2023年新麥開秤價(jià)1.35元/斤？

2021年新麥上市期間經(jīng)歷陰雨天氣影響，部分地區(qū)小麥毒素超標(biāo)，市場(chǎng)質(zhì)優(yōu)小麥流通稀少，陳麥價(jià)格小幅回落后震蕩上行2022年新麥上市前市場(chǎng)價(jià)格高漲，處于歷史高位水平；新麥上市初期各購(gòu)銷主體積極收購(gòu)，疊加大量第三方資金的投入，開秤價(jià)格高企糧商前期高位的建庫(kù)成本為后期的虧損埋下了伏筆 新小麥生長(zhǎng)情況分析 目前江淮江漢冬小麥處于盛花期，黃淮、華北、西北東部等地也開始抽穗揚(yáng)花，正是小麥赤霉病、條銹病防控關(guān)鍵期。

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Mysteel解讀：從供需關(guān)系談華北玉米價(jià)格走勢(shì)（二）

第二次是3月中旬，由于小麥價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)看空心態(tài)發(fā)酵，貿(mào)易商出貨積極性，形成了小麥和玉米聯(lián)動(dòng)下跌的趨勢(shì)，價(jià)格從2023年3月16日的2848元/噸，下跌至2023年4月1日的2740元/噸，下跌108元/噸，也是2023年以來的最大的跌幅在目前市場(chǎng)心態(tài)比較脆弱的情況下，市場(chǎng)看漲情緒不高，貿(mào)易商隨時(shí)準(zhǔn)備出貨，制約了價(jià)格的上漲幅度2月底筆者做過一次渠道庫(kù)存的分析，下面我們?cè)俅螌?duì)華北地區(qū)玉米渠道庫(kù)存的情況來分析，為華北地區(qū)玉米后期走勢(shì)做參考。

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[乙醇周評(píng)]：價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 利空心態(tài)走高（20230210-20230216）

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Mysteel解讀：11月份黑豆市場(chǎng)行情回顧及后市預(yù)測(cè)

綜合來看，基層農(nóng)戶售糧并不積極，惜售情緒較濃，糧商上貨收購(gòu)量不足，商家多出前期庫(kù)存，部分糧商屯糧觀望，對(duì)市場(chǎng)略有提振，供需博弈下小麥價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 目前全國(guó)產(chǎn)區(qū)銷區(qū)受到的新冠影響逐步恢復(fù)，銷區(qū)批發(fā)市場(chǎng)的逐步放開，讓后期需求的好轉(zhuǎn)提供可能春節(jié)前黑豆仍存補(bǔ)貨需求，提振糧商以及產(chǎn)區(qū)積極性，預(yù)計(jì)后期黑豆價(jià)格維持震蕩趨勢(shì)運(yùn)行，關(guān)注后市下游補(bǔ)貨行情 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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[乙醇周評(píng)]：區(qū)域走勢(shì)明顯 河南地區(qū)走弱（20221216-1222）

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Mysteel解讀：臨近備貨節(jié)點(diǎn) 小麥淀粉價(jià)格能否上行？

導(dǎo)語：五月份以來，小麥淀粉市場(chǎng)逐步進(jìn)入市場(chǎng)淡季，在供大于求態(tài)勢(shì)下，外加副廠品價(jià)格上行對(duì)廠家利潤(rùn)支撐，小麥淀粉價(jià)格一直處于下跌趨勢(shì)8月初，廠家走貨有轉(zhuǎn)好跡象，少數(shù)廠家根據(jù)庫(kù)存情況上調(diào)報(bào)價(jià)截至8月12日，小麥淀粉出廠報(bào)價(jià)均價(jià)為3263元/噸，較8月1日3249元/噸窄幅上漲14元/噸，漲幅0.43%，目前市場(chǎng)主流價(jià)格暫穩(wěn)為主，局部窄幅上調(diào)目前市場(chǎng)現(xiàn)狀如何？后期價(jià)格漲勢(shì)如何？我們來具體分析一下。

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