Mysteel早報(bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情暫穩(wěn)（20250509）

小麥淀粉：河南市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)2600-2720元/噸，主流成交參考2610-2650元/噸左右，山東市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)2750-2800元/噸，主流成交價(jià)格參考2670-2680元/噸左右，安徽市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)2700-2750元/噸，主流成交價(jià)格參考2700元/噸左右，優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià) 小麥淀粉價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)，五一期間走貨開始好轉(zhuǎn)，受玉米淀粉高價(jià)影響，食品企業(yè)以及造紙企業(yè)采購(gòu)情緒較濃，價(jià)格存在替代優(yōu)勢(shì)，小麥淀粉回落下跌速度放緩，市場(chǎng)行情整體穩(wěn)定。

市場(chǎng)提示

山東省米袋子價(jià)格指數(shù)震蕩下行（2025年4月）

預(yù)計(jì)短期內(nèi)行情仍將延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注新季小麥產(chǎn)情以及需求端變化情況 4月國(guó)內(nèi)玉米淀粉市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢(shì)原料價(jià)格震蕩上行，疊加玉米淀粉長(zhǎng)期處于供大于求狀態(tài)，企業(yè)利潤(rùn)虧損不斷加深，部分企業(yè)減產(chǎn)檢修緩解壓力，但下游需求增量不足，造紙開機(jī)下滑，淀粉糖需求暫未啟動(dòng)，疊加本月木薯淀粉及小麥淀粉的替代比例有所增加，占據(jù)部分玉米淀粉需求份額，供需壓力暫未明顯緩解本周，由于價(jià)格持續(xù)上漲，企業(yè)成本壓力下上調(diào)玉米淀粉價(jià)格，短期刺激下游采購(gòu)，成交有所好轉(zhuǎn)，但下游追高謹(jǐn)慎，高價(jià)限制成交。

分析研究

Mysteel解讀：玉米淀粉市場(chǎng)現(xiàn)狀解析

2、替代品競(jìng)爭(zhēng)加劇 目前木薯淀粉和小麥淀粉均有替代玉米淀粉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，尤其在造紙和食品領(lǐng)域替代玉米淀粉的份額會(huì)逐步增加 綜合來(lái)看，目前玉米淀粉市場(chǎng)多方利空利好因素拉鋸，關(guān)鍵變量還是要關(guān)注原料的走勢(shì)及下游需求的恢復(fù)情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥淀粉行情分析及后市預(yù)測(cè)

原料玉米價(jià)格接連上漲，企業(yè)利潤(rùn)收縮，成本壓力下挺價(jià)意愿較強(qiáng)，華北多數(shù)企業(yè)普遍上調(diào)10-20元/噸，東北企業(yè)同步上漲目前玉米淀粉行業(yè)開機(jī)提升明顯，下游淀粉糖及造紙行業(yè)開機(jī)恢復(fù)尚可，民用市場(chǎng)恢復(fù)進(jìn)度偏慢，疊加木薯淀粉對(duì)玉米淀粉替代增加，整體需求釋放有限 后市預(yù)測(cè)： 隨著行業(yè)開機(jī)逐步恢復(fù)，供應(yīng)增加，部分廠家?guī)齑嫘≡?，加劇下游觀望情緒，同時(shí)天氣升溫，粉絲、涼皮需求將有所增加，下游存在集中采購(gòu)期，多重因素利好行情偏強(qiáng)，或?qū)е?em class='keyword'>價(jià)格出現(xiàn)上漲，關(guān)注原料變動(dòng)，預(yù)計(jì)小麥淀粉價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉行情穩(wěn)定

近期關(guān)注南方銷區(qū)替代品木薯淀粉價(jià)格下調(diào)后低價(jià)粉在造紙行業(yè)中的使用轉(zhuǎn)換 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：小麥淀粉行情弱勢(shì)，市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍清淡，需求方面持續(xù)疲軟，市場(chǎng)延續(xù)供大于求，價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉主流暫穩(wěn)運(yùn)行

預(yù)計(jì)近期小麥價(jià)格繼續(xù)上漲空間有限后期關(guān)注糧商售糧心態(tài)變化以及政策小麥拍賣情況 玉米淀粉：原料玉米端價(jià)格整體相對(duì)堅(jiān)挺，底部價(jià)格夯實(shí)，加之近期玉米淀粉下游造紙與民用市場(chǎng)受到傳統(tǒng)電商節(jié)的影響用量增多，短期玉米淀粉價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：行情整體僵持，下游需求有限，廠家按需加工，目前仍有停機(jī)現(xiàn)象，短期內(nèi)價(jià)格上漲乏力，預(yù)計(jì)小麥淀粉價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel解讀：原料居高不下 小麥淀粉行業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)虧損

目前市場(chǎng)現(xiàn)狀怎樣？行業(yè)僵局又該如何打破？ 1、淀粉失去替代優(yōu)勢(shì)，需求明顯縮減 目前小麥淀粉主流成交價(jià)格在3350-3400元/噸，價(jià)格高于玉米淀粉350-400元/噸，小麥淀粉失去替代優(yōu)勢(shì)，部分造紙、食品行業(yè)需求被玉米淀粉替代，且進(jìn)入2024年，南方部分食品廠家反饋終端需求有所減量，替代需求及自身需求雙重減弱。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：小麥淀粉與玉米淀粉替代性簡(jiǎn)析

2023年1月-8月下旬，小麥淀粉均價(jià)在3088元/噸，玉米淀粉價(jià)格在3215元/噸，價(jià)差-127元/噸，此期間，玉米淀粉價(jià)格一直是高于小麥淀粉價(jià)格運(yùn)行，這使得小麥淀粉替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)凸顯，且在4月—7月這幾個(gè)月份，價(jià)差均在-100元/噸以上，在米粉、造紙、膠粘劑等行業(yè)用量急劇增加，甚至也替代部分木薯淀粉受替代利好，在傳統(tǒng)淡季也表現(xiàn)出淡季不淡的行情特點(diǎn)8月下旬后，廠家受原料及副產(chǎn)品行情影響，開機(jī)下滑，導(dǎo)致小麥淀粉價(jià)格提高至3450-3500元/噸的高位，兩者價(jià)格漸行漸遠(yuǎn)，替代優(yōu)勢(shì)不在，需求量也大幅減少。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近5年春節(jié)前后玉米淀粉市場(chǎng)走勢(shì)

從影響因素來(lái)看，影響2023年玉米淀粉的主要因素依舊在于玉米、市場(chǎng)供需環(huán)境需要值得注意的是，2023年玉米副產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)、相關(guān)替代品如木薯淀粉、小麥淀粉也一定程度上左右了玉米淀粉價(jià)格變化 2024年玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格未跟隨原料玉米價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌的主要原因是有三個(gè)，一是春節(jié)前副產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)跳水式下跌，副產(chǎn)品價(jià)值壓索同時(shí)段轉(zhuǎn)移到玉米淀粉產(chǎn)品本身；二是玉米淀粉下游需求在進(jìn)入到2023年10月份以后，液體糖漿與造紙開機(jī)與產(chǎn)量均出現(xiàn)明顯增量，有效支撐玉米淀粉消費(fèi)；三是木薯淀粉價(jià)格高企之后，玉米淀粉替代木薯淀粉在下游中應(yīng)用增量運(yùn)行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年小麥淀粉市場(chǎng)回顧及2024年展望

9月到12月，由于谷朊粉價(jià)格深跌，且廠家?guī)齑孑^多，即使原料落價(jià)的情況下，多數(shù)廠家處于虧損期，采取減產(chǎn)或檢修手段減輕虧損，廠家減產(chǎn)或檢修情況較多，開機(jī)低位情況下為小麥淀粉價(jià)格筑底，導(dǎo)致下半年價(jià)格整體高于上半年，價(jià)格高于玉米淀粉的情況下，小麥淀粉部分需求被玉米淀粉反向替代 2024年展望： 2023年上半年，小麥淀粉替代玉米淀粉在食品、造紙等工業(yè)行業(yè)用量較大，但小麥淀粉一旦失去替代優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)需求將嚴(yán)重縮減。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉價(jià)格暫穩(wěn)為主

由于副產(chǎn)品價(jià)格偏低，企業(yè)挺價(jià)主產(chǎn)品，玉米淀粉底部有支撐華南地區(qū):銷區(qū)港口玉米淀粉下游淀粉糖春節(jié)前的生產(chǎn)增量較為明顯，支撐玉米淀粉消費(fèi)造紙需求平穩(wěn);短期內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行為主 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：下游剛需采購(gòu)為主，廠家無(wú)庫(kù)存壓力，部分廠家供應(yīng)偏緊，近期廠家利潤(rùn)回升，開機(jī)稍有提升，關(guān)注原料及下游節(jié)前備貨情況，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉主流維穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)： 小麥淀粉及谷朊粉暫穩(wěn)為主

由于副產(chǎn)品價(jià)格偏低，企業(yè)挺價(jià)主產(chǎn)品，玉米淀粉底部有支撐華南地區(qū):銷區(qū)港口玉米淀粉下游淀粉糖春節(jié)前的生產(chǎn)增量較為明顯，支撐玉米淀粉消費(fèi)造紙需求平穩(wěn);短期內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行為主 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：下游剛需備貨為主，行業(yè)開機(jī)有限，無(wú)庫(kù)存壓力，供需基本平衡，關(guān)注原料及下游節(jié)前備貨情況，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉主流維穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉主流維穩(wěn)

由于副產(chǎn)品價(jià)格偏低，企業(yè)挺價(jià)主產(chǎn)品，玉米淀粉底部有支撐華南地區(qū):銷區(qū)港口玉米淀粉下游淀粉糖春節(jié)前的生產(chǎn)增量較為明顯，支撐玉米淀粉消費(fèi)造紙需求平穩(wěn);短期內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行為主 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：下游剛需備貨為主，行業(yè)開機(jī)有限，無(wú)庫(kù)存壓力，供需基本平衡，關(guān)注原料及下游節(jié)前備貨情況，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉主流維穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉及谷朊粉暫穩(wěn)為主

由于副產(chǎn)品價(jià)格偏低，企業(yè)挺價(jià)主產(chǎn)品，玉米淀粉底部有支撐華南地區(qū):銷區(qū)港口玉米淀粉下游淀粉糖春節(jié)前的生產(chǎn)增量較為明顯，支撐玉米淀粉消費(fèi)造紙需求平穩(wěn);短期內(nèi)銷區(qū)市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定運(yùn)行為主 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：下游剛需備貨為主，行業(yè)開機(jī)有限，無(wú)庫(kù)存壓力情況下，供需基本平衡，價(jià)格暫穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉暫穩(wěn) 谷朊粉穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

當(dāng)前玉米淀粉市場(chǎng)供應(yīng)量較為充裕，上游市場(chǎng)主要執(zhí)行前期訂單，市場(chǎng)新訂單數(shù)量較少部分企業(yè)為促進(jìn)新訂單成交，下移成交價(jià)，市場(chǎng)整體情緒偏悲觀華南地區(qū):近期玉米市場(chǎng)簽單拿貨積極性一般，產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格仍維持偏弱態(tài)勢(shì)，下游淀粉糖與造紙企業(yè)開機(jī)偏弱，元旦前玉米淀粉消費(fèi)難有起色 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：目前行業(yè)開機(jī)低位運(yùn)行，小麥淀粉產(chǎn)量有限，供應(yīng)利好支撐價(jià)格維穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉暫穩(wěn) 谷朊粉繼續(xù)下行

主要是今日原料價(jià)格止跌反彈，提振市場(chǎng)積極性且前期中下游客戶謹(jǐn)慎采購(gòu)，庫(kù)存天數(shù)偏低，近日集中補(bǔ)庫(kù)采買，今日華北市場(chǎng)成交放量華南地區(qū)：近期玉米淀粉下游消費(fèi)尚可，其中造紙行業(yè)維持高位開工目前港口貨源供應(yīng)充裕個(gè)別東北品牌溢價(jià)成交空間較大，華北貨源維持堅(jiān)挺關(guān)注產(chǎn)區(qū)原料玉米與淀粉價(jià)格變化 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：下游對(duì)目前淀粉價(jià)格接受程度有限，下游剛需采購(gòu)為主，目前受副產(chǎn)品影響，多數(shù)廠家減產(chǎn)生產(chǎn)，原料價(jià)格暫穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期受供應(yīng)利好小麥淀粉市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng) 谷朊粉供大于求

華南地區(qū):目前銷區(qū)市場(chǎng)玉米淀粉噸包自提價(jià)格變化不大，下游行業(yè)剛需提貨為主，造紙行業(yè)開機(jī)高位運(yùn)行，短期支撐玉米淀粉消費(fèi)，預(yù)計(jì)近期玉米淀粉主流穩(wěn)定，實(shí)際成交一單一議 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：目前由于廠家減產(chǎn)情況較多，淀粉供應(yīng)稍顯緊張，但下游需求放量有限，價(jià)格上漲乏力，關(guān)注原料及需求情況，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel：2023/2024中國(guó)小麥淀粉市場(chǎng)年度報(bào)告目錄

（1）上半年，原料價(jià)格回落，廠家成本壓力減輕，小麥淀粉價(jià)格漲跌有限，下半年，原料價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，疊加玉米淀粉支撐，小麥淀粉價(jià)格漲至3700元/噸的高位 （2）小麥淀粉產(chǎn)能繼續(xù)擴(kuò)大，新增產(chǎn)能分布區(qū)域集中 （3）7-8月份替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)明顯，呈現(xiàn)淡季不淡行情，且在造紙中開始替代部分木薯淀粉，造紙業(yè)需求明顯增加 （4）谷朊粉出口減少，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消化有限，供大于求形勢(shì)下，歷時(shí)半年價(jià)格連續(xù)下跌5000元/噸左右。

熱點(diǎn)分析

Mysteel參考丨玉米淀粉替代品價(jià)差極值背景下，下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化

第二階段，2023年3月至7月期間，小麥淀粉生產(chǎn)企業(yè)副產(chǎn)品谷朊粉價(jià)格高企，同時(shí)小麥淀粉新增產(chǎn)能增量明顯，加之原料面粉與小麥的價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間下跌，對(duì)應(yīng)小麥淀粉價(jià)格低于玉米淀粉100-200元/噸，替代玉米淀粉在下游造紙與食品中的應(yīng)用增量，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，此期間15-20萬(wàn)噸的水平替代玉米淀粉在下游中使用進(jìn)入到2023年8月份及以后，小麥價(jià)格收到需求支撐價(jià)格上漲，小麥淀粉價(jià)格跟漲運(yùn)行，價(jià)格高于玉米淀粉300元/噸以上運(yùn)行，小麥淀粉替代玉米淀粉宣告結(jié)束。

Mysteel參考

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉穩(wěn)中偏強(qiáng) 谷朊粉主流維穩(wěn)

華北地區(qū)玉米淀粉貨源偏緊張，且副產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，企業(yè)挺價(jià)主產(chǎn)品心態(tài)較強(qiáng)華南地區(qū)：港口玉米淀粉貨源同比偏低，下游行業(yè)剛需提貨，造紙及民用市場(chǎng)需求環(huán)比增量，部分大型企業(yè)已完成四季度訂單采購(gòu)，預(yù)計(jì)玉米淀粉市場(chǎng)整體維持向好 四、后市預(yù)測(cè) 小麥淀粉：目前供應(yīng)發(fā)揮一定利好，個(gè)別廠家淀粉供應(yīng)偏緊，小幅上調(diào)價(jià)格，市場(chǎng)整體走貨稍有好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)短期小麥淀粉價(jià)格暫穩(wěn)為主，局部微調(diào)。

日評(píng)