Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)淀粉糖市場(chǎng)回顧與2024年展望

高價(jià)一直持續(xù)到8月份，玉米開(kāi)始高位回落，但由于8、9月份屬于中秋、國(guó)慶備貨期，含糖食品，尤其是月餅餡料有一定備貨，支撐價(jià)格下滑有限但進(jìn)入10月份，新糧大量上市，玉米價(jià)格明顯下跌至年度最低點(diǎn)，且國(guó)慶過(guò)后，食品消費(fèi)雖較上半年有一定好轉(zhuǎn)，但較9月份備貨期有明顯下跌，企業(yè)走貨不暢，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)明顯下滑，整體幅度達(dá)到100-150元/噸 圖3 果葡糖漿價(jià)格走勢(shì)圖 2020年之前，F(xiàn)55果葡糖漿市場(chǎng)價(jià)格維持在2400-2600元/噸徘徊，同時(shí)此時(shí)間段白糖價(jià)格則高位運(yùn)行，二者間達(dá)到了較好的邊際替代效應(yīng)點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)于果葡糖漿的需求也同步增加；而2020年下半年開(kāi)始，果葡糖漿市場(chǎng)價(jià)格隨著原料大幅上升而出現(xiàn)了超高速增長(zhǎng)，價(jià)格在2021年年初達(dá)到了3700元/噸的高位；2021年隨著全球大范圍新冠疫情爆發(fā)，加之消費(fèi)者對(duì)于無(wú)糖飲料的推崇，飲料市場(chǎng)剛需有明顯減弱，導(dǎo)致果葡糖漿市場(chǎng)供需矛盾突出，導(dǎo)致果葡糖漿長(zhǎng)時(shí)間價(jià)格維持在成本線附近，廠家盈利不佳。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：固體糖需求不足，高端價(jià)格偏弱

麥芽糖漿方面，近日糖漿市場(chǎng)價(jià)格變化不大隨著雙節(jié)臨近，部分餡料廠陸續(xù)開(kāi)始備貨，但提量不明顯；啤酒訂單走貨尚可；目前原料玉米整體穩(wěn)定，成本端支撐市場(chǎng)底部價(jià)格。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：原料偏弱 淀粉糖市場(chǎng)支撐有限

結(jié)晶葡萄糖方面，今日葡萄糖市場(chǎng)維持穩(wěn)定華北原料玉米上貨量持續(xù)增加，成本利空影響市場(chǎng)價(jià)格；下游發(fā)酵企業(yè)維持正常需求，近期葡萄糖市場(chǎng)維持弱勢(shì)行情 麥芽糖漿方面，受近期玉米價(jià)格下跌影響，成本支撐明顯不足，山東地區(qū)簽單下移10-20元/噸；下游需求明顯偏淡，其中餡料減少明顯，市場(chǎng)購(gòu)銷偏冷清，部分企業(yè)庫(kù)存壓力緩慢增加 果葡糖漿方面，終端消費(fèi)逐步減少，市場(chǎng)果糖消耗量有減少之勢(shì)；近日受海運(yùn)費(fèi)上漲影響，北糖南運(yùn)受阻，短期來(lái)看，果糖市場(chǎng)南方基本維持穩(wěn)定，北方市場(chǎng)則關(guān)注原料動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：原料支撐不足 下游觀望為主

在國(guó)內(nèi)加工糖廠成本暫無(wú)支撐下，鄭糖主力期貨震蕩下跌，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)引導(dǎo)作用在國(guó)內(nèi)成交尚可的氛圍下，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下跌預(yù)計(jì)明日現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 三、后市預(yù)測(cè) 近期原料玉米維持震蕩偏弱行情，而淀粉糖下游消費(fèi)受到疫情等因素影響有所減弱，雙節(jié)臨近，糕點(diǎn)、餡料的需求有增勢(shì)目前來(lái)看，淀粉糖市場(chǎng)整體維持穩(wěn)定行情，價(jià)格波動(dòng)仍需關(guān)注原料玉米動(dòng)態(tài)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：天氣漸涼 液體糖漿穩(wěn)中偏弱

結(jié)晶葡萄糖方面，今日葡萄糖市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲隨著下游需求緩慢增加，企業(yè)挺價(jià)心切，然當(dāng)前原料玉米給市場(chǎng)帶來(lái)的利好指引有限，短期葡萄糖簽單價(jià)穩(wěn)定為主 麥芽糖漿方面，目前雙節(jié)備貨節(jié)奏不變，企業(yè)基本執(zhí)行餡料、糕點(diǎn)類訂單，冷飲、啤酒廠訂單明顯減少；原料端高位震蕩，對(duì)市場(chǎng)利好指引有限，短期糖漿市場(chǎng)以穩(wěn)為主 果葡糖漿方面，近期因華東地區(qū)降雨以及多地天氣轉(zhuǎn)涼影響，果糖走貨量較前期明顯下降，部分企業(yè)也正值季度檢修，市場(chǎng)開(kāi)機(jī)率較上周有所下降；價(jià)格方面，華北地區(qū)繼續(xù)弱勢(shì)下滑。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：原料高位震蕩 產(chǎn)品暫時(shí)穩(wěn)定

華北地區(qū)深加工企業(yè)整體到貨量不佳，企業(yè)隨用隨采為主華北本地春玉米陸續(xù)開(kāi)始上市，部分企業(yè)門前春玉米到貨減多，利空玉米市場(chǎng)，價(jià)格穩(wěn)中偏弱南方銷區(qū)市場(chǎng)整體穩(wěn)定，局部窄幅調(diào)整 三、后市預(yù)測(cè) 近期原料玉米維持穩(wěn)定行情，淀粉糖各產(chǎn)品表現(xiàn)不一，目前市場(chǎng)更多受制于需求端，目前發(fā)酵行業(yè)逐步有起色，而啤酒、餡料需求有減少預(yù)期整體來(lái)看，近期淀粉糖市場(chǎng)整體穩(wěn)中震蕩運(yùn)行。

日評(píng)

淀粉糖周報(bào)：原料高位震蕩 產(chǎn)品簽單小漲（20210806-0812）

周內(nèi)原料玉米高位震蕩運(yùn)行，成本面對(duì)淀粉糖價(jià)格影響不大；國(guó)內(nèi)多地出現(xiàn)疫情，中高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)的增加使得該類區(qū)域運(yùn)輸受限，運(yùn)價(jià)上漲，刺激下游用戶提貨備貨；需求方面，飲料、餡料等行業(yè)維持正常需求量；河南、廣東限電，影響該區(qū)域下游市場(chǎng)開(kāi)機(jī) 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周度報(bào)告（20210806-0812）.pdf 。

周評(píng)

淀粉糖日評(píng)：市場(chǎng)新單有限 企業(yè)發(fā)貨為主

結(jié)晶葡萄糖方面，前期在企業(yè)報(bào)價(jià)上漲的刺激下，市場(chǎng)簽單量較大，近日市場(chǎng)基本以執(zhí)行訂單為主，原料玉米高位震蕩，多數(shù)企業(yè)挺價(jià)為主，近期葡萄糖市場(chǎng)整體偏強(qiáng)運(yùn)行 麥芽糖漿方面，今日糖漿市場(chǎng)基本無(wú)變化，食品行業(yè)中餡料企業(yè)提貨正常，原料玉米高位震蕩，對(duì)糖漿市場(chǎng)利好支撐有限，目前來(lái)看，糖漿市場(chǎng)短期變化空間不大 果葡糖漿方面，飲料廠家除受災(zāi)、疫情區(qū)域以外，其他地區(qū)基本維持滿負(fù)荷生產(chǎn)狀態(tài)，市場(chǎng)繼續(xù)處于去庫(kù)存階段；中高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)的生產(chǎn)以及運(yùn)輸仍受到限制，果糖價(jià)格調(diào)整空間不大。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：原料穩(wěn)中偏強(qiáng) 產(chǎn)品暫時(shí)穩(wěn)定

結(jié)晶葡萄糖方面，今日葡萄糖市場(chǎng)基本維持穩(wěn)定，下游部分發(fā)酵企業(yè)陸續(xù)有恢復(fù)生產(chǎn)的計(jì)劃，需求量有提升預(yù)期；原料玉米繼續(xù)上漲，成本面支撐葡萄糖，市場(chǎng)簽單價(jià)有上移跡象 麥芽糖漿方面，今日糖漿市場(chǎng)報(bào)價(jià)變化不大，個(gè)別企業(yè)因近日簽單偏弱造成庫(kù)存壓力上升，價(jià)格小幅下行，目前餡料廠的備貨開(kāi)始進(jìn)入減少階段，無(wú)大訂單的糖漿企業(yè)簽單壓力較大 果葡糖漿方面，果糖終端需求整體處于平穩(wěn)階段，“兩可”沒(méi)有明顯增量，南方市場(chǎng)整體走貨尚可，然華北地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，部分企業(yè)庫(kù)存出現(xiàn)增加趨勢(shì)，簽單議價(jià)空間增大。

日評(píng)

淀粉糖周報(bào)：原料偏強(qiáng)支撐 產(chǎn)品簽單量提升（20210723-0729）

周內(nèi)原料玉米持續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，成本面利好淀粉糖市場(chǎng)價(jià)格，刺激市場(chǎng)簽單量的提升，但成交價(jià)受下游需求端拖累，上行幅度較??；需求方面飲料、餡料等行業(yè)明顯起量；價(jià)格方面，受原料上漲支撐，部分產(chǎn)品報(bào)價(jià)上調(diào)，但簽單價(jià)跟進(jìn)不明顯，漲幅弱于初期的跌幅，故簽單價(jià)有回落現(xiàn)象另外，周內(nèi)受強(qiáng)降雨天氣影響，河南等多地因?yàn)?zāi)情運(yùn)輸不暢，走貨量有所下降 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周度報(bào)告（20210723-0729）.pdf 。

周評(píng)

淀粉糖日評(píng)：原料上漲拉動(dòng) 產(chǎn)品局部報(bào)價(jià)上行

結(jié)晶葡萄糖方面，今日山東、河北部分廠家受原料玉米上漲影響，報(bào)盤較上周拉漲50元/噸，東北地區(qū)企業(yè)暫時(shí)觀望市場(chǎng)，當(dāng)前發(fā)酵、企業(yè)行業(yè)補(bǔ)貨意向弱，市場(chǎng)剛需不足，對(duì)市場(chǎng)難以形成有效支撐，短期葡萄糖市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng) 麥芽糖漿方面，糖漿市場(chǎng)啤酒企業(yè)提貨繼續(xù)趨穩(wěn)，餡料隨著中秋節(jié)備貨逐步開(kāi)始增量，疊加當(dāng)前華北地區(qū)原料價(jià)格上漲，因此該地區(qū)糖漿價(jià)格小漲50元/噸，北方地區(qū)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。

日評(píng)

淀粉糖周報(bào)：市場(chǎng)支撐薄弱 簽單偏弱運(yùn)行（20210709-0715）

周內(nèi)原料玉米穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，成本面對(duì)淀粉糖市場(chǎng)利好支撐不足；下游市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，飲料、啤酒企業(yè)逐步起量，但增幅低于往年同期，餡料等其它小食品行業(yè)偏淡淡，發(fā)酵企業(yè)陸續(xù)有檢修、減產(chǎn)現(xiàn)象；周內(nèi)受到行業(yè)庫(kù)存繼續(xù)增加影響，部其中葡萄糖增幅最大價(jià)格方面，各產(chǎn)品均有下跌，但液體糖漿因需求起量，個(gè)別企業(yè)有挺價(jià)之意 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周度報(bào)告（20210709-0715）.pdf 。

周評(píng)

淀粉糖日評(píng)：原料止跌企穩(wěn) 產(chǎn)品暫時(shí)偏穩(wěn)

結(jié)晶葡萄糖方面，今日結(jié)晶糖市場(chǎng)變化不大，原料玉米近日趨穩(wěn)，成本面對(duì)市場(chǎng)的影響不大；下游需求無(wú)增量，結(jié)晶糖市場(chǎng)的簽單情況依舊不樂(lè)觀，短期市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱 麥芽糖漿方面，糖漿市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)弱穩(wěn)行情隨著近日華北玉米到貨量減少，一定程度支撐市場(chǎng)價(jià)格，同時(shí)下游餡料、啤酒行業(yè)的剛需拿貨逐步進(jìn)入旺季，刺激市場(chǎng)買賣雙方的交投熱情 果葡糖漿方面，由于當(dāng)前原料玉米淀粉庫(kù)存較高，成本對(duì)于果糖市場(chǎng)的利好支撐有限；反觀需求市場(chǎng)，進(jìn)入7月，各地氣溫逐步升高，果糖企業(yè)對(duì)于后期飲料的消費(fèi)量持增長(zhǎng)預(yù)期。

日評(píng)

淀粉糖周報(bào)：供強(qiáng)需弱影響 產(chǎn)品震蕩下行（20210625-0701）

周內(nèi)原料玉米偏弱運(yùn)行，成本面對(duì)淀粉糖市場(chǎng)利好支撐較為薄弱；下游市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，飲料、啤酒行業(yè)需求不及預(yù)期，餡料等其它小食品行業(yè)慘淡，市場(chǎng)整體購(gòu)銷氛圍寡淡；周內(nèi)受到行業(yè)庫(kù)存增加影響，部分淀粉糖廠家有意降產(chǎn)以減輕壓力價(jià)格方面，結(jié)晶糖、糖漿、果糖窄幅下行，糊精價(jià)格深跌 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： 我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)淀粉糖周報(bào)（20210625-0701）.pdf 。

周評(píng)

淀粉糖日評(píng)：行業(yè)庫(kù)存壓力大 產(chǎn)品高價(jià)回落

在鄭糖期貨主力高開(kāi)震蕩的行情下，制糖集團(tuán)報(bào)價(jià)多小幅上漲現(xiàn)貨產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格多小幅上漲在國(guó)內(nèi)加工糖廠有一定成本支撐下，鄭糖主力期貨高開(kāi)震蕩，對(duì)現(xiàn)貨的引導(dǎo)作用增加在國(guó)內(nèi)進(jìn)入旺季，下游需求增加成交改善，支撐現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)明日白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲 三、后市預(yù)測(cè) 近期原料玉米及玉米淀粉價(jià)格維持下行行情，下游各含糖食品企業(yè)的開(kāi)機(jī)不高，市場(chǎng)整體的消化速度偏慢，淀粉糖廠家?guī)齑鎵毫ι?，預(yù)計(jì)近期淀粉糖市場(chǎng)繼續(xù)維持下跌行情，關(guān)注下游冷飲、餡料等行業(yè)的復(fù)蘇進(jìn)度。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：市場(chǎng)交投偏淡 廠家暫時(shí)觀望

麥芽糖漿方面，原料玉米偏弱運(yùn)行，成本面對(duì)市場(chǎng)利好支撐不足；下游市場(chǎng)表現(xiàn)較差，糖果、糕點(diǎn)處于淡季，餡料大量提升仍需半個(gè)月時(shí)間，市場(chǎng)需求明顯不足 果葡糖漿方面，當(dāng)前大客戶維持正常的提貨量，但散戶簽單極為謹(jǐn)慎，簽單率偏低，原料玉米淀粉因庫(kù)存大價(jià)格下行，成本面支撐有限，短期果糖市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 麥芽糊精方面，糊精市場(chǎng)交投氛圍偏淡，國(guó)內(nèi)外需求都處于疲軟行情中，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)糊精廠家?guī)齑鎵毫^大，市場(chǎng)成交重心下移。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：需求偏弱 產(chǎn)品價(jià)格暫穩(wěn)

麥芽糖漿方面，原料玉米價(jià)格受上貨量減少影響價(jià)格小漲，成本面對(duì)于市場(chǎng)的支撐稍有好轉(zhuǎn)；下游需求糖果、糕點(diǎn)、餡料等行業(yè)目前處于淡季，對(duì)于糖漿的消耗量有限，糖漿市場(chǎng)當(dāng)前以啤酒糖漿消耗為主 果葡糖漿方面，隨著天氣逐步炎熱，下游市場(chǎng)飲料的需求量逐步提升，市場(chǎng)整體對(duì)于果糖的用量開(kāi)始緩慢增加；近期原料玉米價(jià)格高位震蕩，對(duì)市場(chǎng)成本面起到支撐作用 麥芽糊精方面，原料隨著上貨量的減少價(jià)格再次小漲，但大漲動(dòng)力不足，因此成本面對(duì)糊精市場(chǎng)利好支撐有限。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：需求不足 產(chǎn)品購(gòu)銷偏淡

麥芽糖漿方面，雖然啤酒、冷飲的市場(chǎng)需求繼續(xù)處于提升階段，屋里餡料廠家也開(kāi)始詢盤，但實(shí)際簽單率偏低，疊加近日原料玉米價(jià)格下跌行情，市場(chǎng)整體利好支撐有限，近期糖漿市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行 果葡糖漿方面，受近兩日原料價(jià)格下跌影響，北方地區(qū)部分果糖廠家簽單價(jià)再次有松動(dòng)的跡象，由于近期下游用戶的拿貨量不大，各廠家的庫(kù)存充裕，買賣雙方操作謹(jǐn)慎，簽單一單一議 麥芽糊精方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)偏弱，糊精廠家暫時(shí)執(zhí)行合同訂單，出口仍受到國(guó)外疫情影響，銷售壓力轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)，內(nèi)銷壓力依舊較大，在供需維持平衡的階段，糊精價(jià)格穩(wěn)定。

日評(píng)

淀粉糖日評(píng)：原料支撐漸強(qiáng) 產(chǎn)品穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

麥芽糖漿方面，山東地區(qū)周末原料玉米價(jià)格上漲，成本面對(duì)糖漿市場(chǎng)支撐增強(qiáng)，部分廠家報(bào)價(jià)上漲；下游方面，近期部分餡料廠基于后期糖漿上漲預(yù)期開(kāi)始詢單，同時(shí)啤酒廠維持穩(wěn)定的提貨量，但冷飲等行業(yè)因近期溫度極為不穩(wěn)定，剛需未得到提振，補(bǔ)貨量不大目前市場(chǎng)整體的簽單量依舊不高 果葡糖漿方面，兩湖地區(qū)近期受到雷電天氣影響，用戶的日提貨量較上周減少，果糖廠家的庫(kù)存壓力增加；廣州、福建等地需求雖然提升，但尚不如預(yù)期，企業(yè)庫(kù)存壓力也有所上升；山東、河北在經(jīng)歷了上周低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的情況后，近日市場(chǎng)稍顯穩(wěn)定，但因周末原料玉米價(jià)格上行，同時(shí)淀粉也有所上漲，因此部分廠家有挺價(jià)之意。

日評(píng)

淀粉糖周報(bào)：需求緩慢提升 簽單有所增加（20210509-0513）

1.行情回顧：本周受到原料玉米價(jià)格上漲影響，部分淀粉糖市場(chǎng)報(bào)價(jià)跟漲，但因行業(yè)庫(kù)存壓力較大，因此雖然市場(chǎng)的簽單價(jià)跟進(jìn)不明顯，但促進(jìn)了部分新單的成交，市場(chǎng)交投氛圍逐步活躍 2.下游消費(fèi)：固體糖方面，節(jié)后下游拿貨偏淡，而且隨著天氣逐步升溫，發(fā)酵行業(yè)對(duì)于結(jié)晶糖的需求量減少，另悉近期出口有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)價(jià)格有堅(jiān)挺跡象液體糖方面，周中期開(kāi)始，山東等地區(qū)的糖果行業(yè)開(kāi)始詢單備貨，另外，隨著端午節(jié)的備貨季即將來(lái)臨，餡料的需求也將啟動(dòng)，加之目前處于啤酒行業(yè)的備貨旺季，因此市場(chǎng)整體需求向好；果糖則隨著兩可各工廠基于需求轉(zhuǎn)好預(yù)期加大開(kāi)工負(fù)荷，剛需有所提升。

周評(píng)