Mysteel周報：玉米副產品實際成交偏弱 受需求抑制價格繼續(xù)下調（2.20-2.27）

本周玉米副產品—各品種走勢各異，總體成交情況不佳，行情偏弱為主截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4402.5元/噸，周環(huán)比降幅0.84%；噴漿玉米纖維965元/噸，周環(huán)比增幅3.21%；胚芽36%含油3327.5元/噸，周環(huán)比降幅1.70%；普通胚芽粕1475元/噸，周環(huán)比降幅0.47%本周市場仍處于供需博弈中，實際成交量較少，企業(yè)多以前期訂單發(fā)貨為主，下游維持剛需采買豆粕現貨本周震蕩偏強表現，實際對玉米蛋白粉支撐有限，市場對后市信心不足，玉米纖維本周有企業(yè)反饋簽單增加疊加局部地區(qū)庫存緊張，價格止跌企穩(wěn)。

周評

Mysteel周報：玉米副產品市場受需求抑制 價格繼續(xù)下跌（11.30-12.7）

本周玉米副產品價格繼續(xù)下跌，截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4710元/噸，噴漿皮1417.5元/噸，胚芽38%含油3600元/噸，普通胚芽粕1725元/噸，目前各產品下跌幅度較大成交方面訂單量也較少，隨著豆粕及原料玉米不斷下跌對本產品價格難有支撐后，副產品廠家?guī)齑鎵毫σ苍诓粩嗤癸@，利空基調奠定這個市場，下游買漲不買跌的情緒漸濃，對后市行情不太看好，買貨也主要保持隨采隨用為主，故本周玉米副產品行情偏空運行。

周評

Mysteel周報：全國玉米副產品價格受需求抑制下跌明顯（12.22-12.29）

玉米副產品本周行情繼續(xù)偏弱運行，報價跌幅明顯，截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價6450元/噸，噴漿皮1965元/噸，胚芽38%含油5175元/噸，普通胚芽粕2425元/噸周內玉米蛋白粉成交平淡，下游需求始終表現疲軟，各地區(qū)價格跌幅基本都在400元/噸以上，企業(yè)不斷降價吸引成交但成效一般，偏弱行情下飼料廠多觀望消耗前期庫存為主玉米胚芽周內同樣跌幅明顯，達700元/噸跌幅，油廠壓榨利潤虧損嚴重，且毛油價格不斷下跌，導致玉米胚芽的需求也十分低迷，招標價格不斷下跌。

周評

玉米油日報：玉米油平穩(wěn)為主 終端需求抑制價格反彈

一、今日市場回顧 今日國內玉米油市場運行暫時穩(wěn)定，近幾日詢價尚可，加上前幾日低價成交轉好，油廠挺價意愿明顯目前全國一級精煉油均價9500元/噸，毛油均價8400元/噸分地區(qū)來看，河北地區(qū)油廠一級玉米油9500-9600元/噸，實際可議，毛油8400元/噸內蒙古地區(qū)油廠報價9800元/噸山東地區(qū)一級油廠家報價9300-9600元/噸，低價限量出貨。

日評

玉米蛋白粉及纖維日報：需求一般抑制價格上行 報價趨弱調整

市場備貨積極性一般，按需采買較多，深加工企業(yè)面臨的庫存壓力增大，但一方面華北玉米仍在陸續(xù)上行，企業(yè)收購玉米難度也比較大，這一點支撐著深加工企業(yè)產品的價格，但是簽單情況又抑制市場的行情向好，故近期市場表現比較平淡且偏疲軟 后市預測：玉米深加工企業(yè)目前面臨成本高需求一般的局面，產品庫存壓力增大，抑制價格上行，估報價方面一直表現震蕩為主，預計周內價格弱穩(wěn)。

日評

[隆眾聚焦]：乙醇：供需成本利空持續(xù)，乙醇弱勢仍為主旋律

供應充足，一定程度上抑制價格上漲 區(qū)域產量差異 河南地區(qū)、黑龍江東北有干旱跡象，東北多數產區(qū)玉米長勢良好 優(yōu)質優(yōu)價，區(qū)域供應有所差異 需求端 飼用需求預計同比增長4.2% 飼料需求穩(wěn)步增長，對價格形成支撐 進口情況 2025年玉米進口量或在配額之內 進口縮減，減輕國內供應壓力，利好國內玉米消費 農戶情緒 2024年東北玉米農戶玉米售價偏低，若2025年低價農戶售糧意向或顯一般。

熱點聚焦

Mysteel解讀：2025年新季玉米市場運行展望

供應充足，一定程度上抑制價格上漲 區(qū)域產量差異 河南地區(qū)、黑龍江東北有干旱跡象，東北多數產區(qū)玉米長勢良好 優(yōu)質優(yōu)價，區(qū)域供應有所差異 需求端 飼用需求預計同比增長4.2% 飼料需求穩(wěn)步增長，對價格形成支撐 進口情況 2025年玉米進口量或在配額之內 進口縮減，減輕國內供應壓力，利好國內玉米消費 農戶情緒 2024年東北玉米農戶玉米售價偏低，若2025年低價農戶售糧意向或顯一般。

熱點分析

Mysteel日報：小麥價格穩(wěn)中有落

需求端，飼料企業(yè)受生豬養(yǎng)殖利潤低迷影響，采購積極性不足，且玉米價格走低促使部分企業(yè)調整配方，減少麩皮使用比例，進一步抑制市場需求短期麩皮價格繼續(xù)下跌空間有限，上漲支撐不足，關注企業(yè)開機動態(tài) 次粉市場價格呈現穩(wěn)中偏弱走勢面粉廠在生產過程中次粉產出量相對穩(wěn)定，但受面粉需求疲軟影響，部分企業(yè)通過增加次粉產量分攤成本，導致市場供應量階段性過剩次粉在飼料和部分食品加工領域的應用受替代品沖擊明顯，尤其是玉米價格波動和豆粕性價比提升，使得飼料企業(yè)對次粉的采購意愿減弱，市場成交以低價走量為主。

日評

Mysteel指數評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月11日-8月15日）

不過，盡管成本與政策利多顯著，但現貨成交清淡抑制跟漲幅度后期需重點關注兩點，一是加拿大反傾銷落地后菜油成本邏輯對豆油的持續(xù)溢出效應；二是美豆天氣炒作窗口關閉與南美升貼水博弈對進口成本的邊際影響 玉米：市場心態(tài)不佳，玉米價格穩(wěn)中偏弱分區(qū)域來看，東北玉米價格略弱，貿易商庫存有限，市場購銷活躍度偏差，下游深加工庫存較為充足，目前持續(xù)下調收購價格。

產業(yè)分析

Mysteel解讀：817小白雞沖高回落，開學季能否回歸高位？

但屠宰端受庫存壓制仍處虧損，長期或抑制采購意愿 4、飼料成本高位震蕩 豆粕挺價壓力延續(xù)：美豆天氣炒作疊加國內油廠限量銷售，豆粕價格維持在3000-3100元/噸高位，飼料成本占比仍高達70% 玉米弱勢難改：新糧上市臨近，貿易商拋售陳糧，深加工需求疲軟。

熱點分析

[硫酸銨]：國際硫酸銨市場周度綜述（20250809-20250815）

盡管次日玉米價格略有反彈，但整體下跌進一步加劇了肥料的購買成本壓力，抑制了今年夏季和秋季的買家興趣 中國: 由于需求持續(xù)低迷，本周己內級硫酸銨價格已降至160-165美元/噸離岸價。

國際市場

Mysteel解讀：供需博弈下的弱反彈機遇：8月生豬價格走勢解析?

同時，政策限制二次育肥補欄體重（≤120 公斤）及規(guī)模企業(yè)出欄均重，短期抑制供應彈性 （二）養(yǎng)殖端逐漸虧損，挺價情緒升溫 當前玉米、豆粕價格高位運行，對應 13.64 元 / 公斤的出欄價，自繁自養(yǎng)已出現頭均虧損情況。

熱點分析

Mysteel早報：麩皮市場價格穩(wěn)中有落（20250813）

粉企開機率提升，副產品供應增加，粉企根據自己庫存訂單情況零星調整價格終端養(yǎng)殖飼料企業(yè)觀望為主，剛需補庫小麥飼用雖然因玉米落價放緩采購，但庫存充足還保持高位，擠占副產品需求 二、今日市場提示 利好：部分粉企開工處在低位，粉企無明顯庫存壓力面粉廠虧損，將繼續(xù)挺價副產品 利空：麩皮價格太高，飼料企業(yè)可能會更改配方增加麩皮替代品以抑制成本。

市場提示

Mysteel月報：7月玉米副產品需求表現平淡 價格重心下移

7月份玉米副產品需求偏弱調整，價格重心穩(wěn)中下移截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4155元/噸，月環(huán)比降幅3.48%；玉米噴漿皮全國均價1237.5元/噸，月環(huán)比降幅5.89%，玉米胚芽 36%含油3625元/噸，月環(huán)比降幅0.41%；普通胚芽粕1685元/噸，月環(huán)比降幅6.13%行情來看，月內蛋白粉纖維及胚芽粕主要是受需求端抑制，下游飼料廠前期高價拿貨持續(xù)消耗，價格高位下繼續(xù)補庫積極性不高，且逐步下調配方后疊加月內豆粕及玉米走弱行情下隨用隨采為主，持續(xù)觀望心態(tài)濃郁，中上旬新簽開始轉弱價格下跌開啟，但高價訂單不少還在交貨執(zhí)行，市場實際成交寡淡，中下旬飼料滾動補庫但是難以帶動整體市場成交好轉，價格逐步跌至低位。

月評

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏弱

盡管玉米價格區(qū)域性上漲可能增加次粉替代需求，但替代品豆粕價格持續(xù)走低，抑制了次粉的漲價空間整體來看，次粉市場供需博弈加劇，價格呈現弱穩(wěn)態(tài)勢 標粉市場表現為 “供需雙弱” 格局面粉廠生產清淡導致標粉供應縮減，但飼料企業(yè)受養(yǎng)殖效益低迷影響，采購積極性不足，市場成交清淡養(yǎng)殖端對成本敏感，傾向于選擇低價原料組合，標粉在飼料配方中的占比被進一步壓縮盡管部分地區(qū)玉米價格上漲帶來替代機會，但標粉與玉米的價差仍不足以激發(fā)大規(guī)模替代需求。

日評

Mysteel早報：麩皮市場價格穩(wěn)中有落（20250725）

部分中小規(guī)模企業(yè)麩皮走貨放緩選擇小幅降價促銷，部分貿易商也在降價甩貨高溫天氣終端養(yǎng)殖飼料企業(yè)需求低迷，且對高價麩皮接受度較低，廣泛使用替代品（玉米皮、豆皮、粕類），麩皮剛需采購為主 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，粉企無明顯庫存壓力面粉廠虧損，將繼續(xù)挺價副產品 利空：麩皮價格太高，飼料企業(yè)可能會更改配方增加麩皮替代品以抑制成本。

市場提示

Mysteel日報：小麥價格震蕩調整

區(qū)域市場分化明顯，華北地區(qū)因玉米價格高企，標粉飼用替代優(yōu)勢凸顯，貿易商采購積極性較高；而南方地區(qū)部分企業(yè)轉向使用低價稻谷副產品，標粉需求受到抑制 四、行情預測 今日主產區(qū)小麥均價2435元/噸，環(huán)比上周跌0.04%，同比跌2.09%。

日評

Mysteel周報：玉米副產品需求受限 價格趨弱調整（7.10-7.17）

本周玉米副產品價格繼續(xù)走跌，下游拿貨情緒低落，市場走貨寥寥截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4132.5元/噸，周環(huán)比降幅1.78%；噴漿玉米纖維1277.5元/噸，周環(huán)比降幅4.31%；胚芽36%含油3535元/噸，周環(huán)比降幅0.14%；普通胚芽粕1645元/噸，周環(huán)比降幅2.37%行情方面，本周玉米蛋白粉及纖維內成交平淡，一方面豆粕價格低位運行抑制了飼企需求，故本周企業(yè)報價仍在不斷降價吸引成交；另一方面，玉米價格走弱也限制玉米纖維下游飼企簽單情緒，開啟快速下跌態(tài)勢，區(qū)域間的需求差異仍在，目前華北市場玉米皮價格相對跌幅緩慢；整體來看，市場整體成交難度較大，部分飼企使用配方仍有壓縮情況，市場需求疲軟簽單有限，雖深加工開機小幅下降，但是目前仍難扭轉整體市場供大于求格局。

周評

Mysteel早報：麩皮市場價格表現堅挺（20250716）

高溫天氣粉企開機率低位，副產品供應偏緊；養(yǎng)殖淡季壓制采購，玉米價格連續(xù)下調抑制小麥飼用增長終端飼料養(yǎng)殖企業(yè)采購謹慎，剛需采購為主 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，粉企無明顯庫存壓力面粉廠虧損，將繼續(xù)挺價副產品 利空：麩皮價格太高，飼料企業(yè)可能會更改配方增加麩皮替代品以抑制成本。

市場提示

Mysteel早報：麩皮市場價格平穩(wěn)為主（20250717）

制粉企業(yè)開工率低位運行，副產品產出減少；養(yǎng)殖行業(yè)處于淡季，飼料廠采購積極性不高，高價觀望為主，成交較低關注玉米豆粕價格及飼料企業(yè)采購策略 二、今日市場提示 利好：粉企開工處在低位，粉企無明顯庫存壓力面粉廠虧損，將繼續(xù)挺價副產品 利空：麩皮價格太高，飼料企業(yè)可能會更改配方增加麩皮替代品以抑制成本。

市場提示