Mysteel周報(bào)：原料上漲支撐玉米淀粉價(jià)格階段性兌現(xiàn) 關(guān)注淀粉自身供需變量（11.2-11.9）

本周玉米淀粉價(jià)格小幅反彈，市場(chǎng)小包裝貨源偏緊，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺但下周紙企需求逐步回落疊加上游企業(yè)開工維持高開工，玉米淀粉供需格局仍有轉(zhuǎn)寬松預(yù)期，價(jià)格支撐力度有限，下周玉米淀粉價(jià)格有偏弱運(yùn)行可能 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： 玉米淀粉市場(chǎng)周度報(bào)告（11.2-11.9） 。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥淀粉以及谷朊粉暫穩(wěn)運(yùn)行

面粉企業(yè)開工率維持低位，采購(gòu)謹(jǐn)慎；飼用替代受玉米價(jià)格反彈提振，飼料企業(yè)詢價(jià)增加，但大規(guī)模替代尚未形成中儲(chǔ)糧減量投放緩解供應(yīng)壓力，但市場(chǎng)對(duì)調(diào)控加碼保持警惕預(yù)計(jì)短期價(jià)格或維持偏強(qiáng)行情，需關(guān)注政策糧投放節(jié)奏及天氣變量風(fēng)險(xiǎn) 玉米淀粉：今日部分企業(yè)繼續(xù)上漲，下游對(duì)價(jià)格接受程度不高，多數(shù)維持剛需采購(gòu)，原料價(jià)格繼續(xù)上行推動(dòng)淀粉價(jià)格繼續(xù)上漲。

日評(píng)

Mysteel解讀：玉米副產(chǎn)品五一提振有限 利多盡顯后各方博弈持續(xù)進(jìn)行

三、玉米副產(chǎn)品后市行情展望 綜上所述，國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)小有漲勢(shì)的背后也暗存風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前市場(chǎng)仍難擺脫產(chǎn)量壓力及需求困境五一期間供應(yīng)或逐步恢復(fù)，包括豆粕端供應(yīng)及價(jià)格變量多為偏空表現(xiàn)，不過目前深加工企業(yè)目前利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，本輪價(jià)格跟隨上行不大，后續(xù)大概率呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)，但下跌幅度不會(huì)太大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：小麥價(jià)格繼續(xù)上行

今日小麥價(jià)格延續(xù)上漲行情，供需博弈加劇基層余糧持續(xù)縮減，貿(mào)易商惜售情緒濃厚，市場(chǎng)流通糧源偏緊，政策性小麥投放溢價(jià)成交面粉企業(yè)開工率維持低位，采購(gòu)謹(jǐn)慎；飼用替代受玉米價(jià)格反彈提振，飼料企業(yè)詢價(jià)增加，但大規(guī)模替代尚未形成中儲(chǔ)糧減量投放緩解供應(yīng)壓力，但市場(chǎng)對(duì)調(diào)控加碼保持警惕預(yù)計(jì)短期價(jià)格或維持偏強(qiáng)行情，需關(guān)注政策糧投放節(jié)奏及天氣變量風(fēng)險(xiǎn)

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：2025年華北 玉米小麥及深加工與下游市場(chǎng)深度調(diào)研邀請(qǐng)函

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品2025年華北 玉米小麥及深加工與下游市場(chǎng)深度調(diào)研邀請(qǐng)函 一、考察背景 2025年開年華北玉米市場(chǎng)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，月度漲幅120-150元/噸，小麥價(jià)格跟漲走勢(shì)，基層玉米與小麥上量持續(xù)減少；深加工方面產(chǎn)品價(jià)格重心上移，下游行業(yè)需求恢復(fù)不及預(yù)期，產(chǎn)品行業(yè)庫存承壓表現(xiàn)；目前基層農(nóng)戶售糧進(jìn)度如何、深加工產(chǎn)品供需與行業(yè)利潤(rùn)實(shí)際怎樣、二季度華北玉米與小麥替代變量以及渠道庫存大小等問題都需要深度調(diào)研。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel解讀：玉米淀粉市場(chǎng)現(xiàn)狀解析

2、替代品競(jìng)爭(zhēng)加劇 目前木薯淀粉和小麥淀粉均有替代玉米淀粉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，尤其在造紙和食品領(lǐng)域替代玉米淀粉的份額會(huì)逐步增加 綜合來看，目前玉米淀粉市場(chǎng)多方利空利好因素拉鋸，關(guān)鍵變量還是要關(guān)注原料的走勢(shì)及下游需求的恢復(fù)情況。

熱點(diǎn)分析

【華夏時(shí)報(bào)】節(jié)后生豬價(jià)格重回“6元時(shí)代”，仔豬價(jià)格持續(xù)走高，后市行情如何？

生豬價(jià)格再次“破7”，市場(chǎng)行情回落到“6元時(shí)代” “節(jié)后是生豬消費(fèi)的季節(jié)性淡季，需求環(huán)比下行大于供給端產(chǎn)能去化的變量，加上飼料的主要原料玉米和豆粕的下行，成本支撐也在下移所以價(jià)格下行是情理之中預(yù)計(jì)一二季度生豬價(jià)格還是底部震蕩”物產(chǎn)中大歐泰有限公司副總經(jīng)理周文科接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示 農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥云告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，節(jié)后豬價(jià)下降現(xiàn)象主要與受到節(jié)日效應(yīng)消退的影響。

媒體報(bào)道

Mysteel：2023/2024中國(guó)玉米淀粉市場(chǎng)年度報(bào)告目錄

（2）玉米淀粉行業(yè)供需新格局變化深度解析 （3）渠道庫存存量低位，中間環(huán)節(jié)貿(mào)易難度增大 （4）相關(guān)替代產(chǎn)品木薯淀粉、小麥淀粉對(duì)于玉米淀粉影響增大，2023年玉米淀粉下游行業(yè)需求變量詳解 （5）玉米副產(chǎn)品高位運(yùn)行下，米粉差、生產(chǎn)利潤(rùn)季節(jié)性特征 （6）白糖價(jià)格高位運(yùn)行，下游淀粉糖及代糖需求變化解析 詳情請(qǐng)點(diǎn)擊： Mysteel農(nóng)產(chǎn)品2023/2024年中國(guó)玉米淀粉市場(chǎng)年度報(bào)告目錄.pdf 。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：需求面利空交織 玉米副產(chǎn)品價(jià)格不再堅(jiān)挺

截止到2023年9月12日，山東市場(chǎng)玉米蛋白粉主流成交至6660-6840元/噸，較月初下跌4.53%；噴漿玉米纖維主流價(jià)格至1930-1980元/噸，較月初下跌1.03%；普通玉米纖維主流價(jià)格至1930-1980元/噸，較月初下跌6.66% 二、終端需求轉(zhuǎn)弱 供需矛盾升級(jí) 從禽料來看：九月開學(xué)季的到來并未明顯帶動(dòng)下游禽肉消費(fèi)的恢復(fù)加速，目前整體禽肉表現(xiàn)仍舊偏弱，甚至白羽肉雞有望繼續(xù)探底，肉禽后續(xù)走勢(shì)從需求角度看，歷年9月份需求處于緩慢恢復(fù)態(tài)勢(shì)，難以同步供應(yīng)的增幅，且經(jīng)銷端仍看跌后市，產(chǎn)品只有突破年內(nèi)最低點(diǎn)位，唯一變量在于經(jīng)銷是否會(huì)囤貨，或?qū)⒃俅斡|底年內(nèi)最低點(diǎn)位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：玉米蛋白粉高位偏強(qiáng)運(yùn)行 纖維表現(xiàn)平淡（7.20-7.27）

玉米纖維則受豆粕影響較小，麩皮等競(jìng)品偏弱的情況下，成交本周表現(xiàn)一般，但在玉米胚芽粕價(jià)格開始波動(dòng)后，預(yù)計(jì)玉米纖維也將隨行就市，企業(yè)降價(jià)意愿逐漸減弱玉米蛋白粉及胚芽粕短期行情變量仍集中在豆粕端，建議市場(chǎng)多關(guān)注其價(jià)格走向 玉米副產(chǎn)品周報(bào)（2023.7.20-7.27） 。

周評(píng)

中州期貨：玉米價(jià)格或逐漸下移

由此可以簡(jiǎn)單測(cè)算，美國(guó)玉米新作產(chǎn)量將達(dá)到4.15億噸，同比增加3099萬噸根據(jù)以上數(shù)據(jù)可知，美國(guó)玉米無論是舊作還是新作都存在較大銷售壓力，這將使得國(guó)際市場(chǎng)玉米價(jià)格或繼續(xù)下跌 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新麥即將上市 2020年以來國(guó)內(nèi)玉米與小麥價(jià)格相互制約和影響，二者在飼料配方中的替代效應(yīng)也逐漸明顯，因此在分析國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)時(shí)，小麥都是一個(gè)不可忽視的變量。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：2023年國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格展望

利好支撐主要有年度玉米總產(chǎn)略降，國(guó)際谷物價(jià)格高位，限制因素為進(jìn)口谷物貿(mào)易階段性順價(jià)、貿(mào)易業(yè)者存糧理性、下游深加工利潤(rùn)下降以及養(yǎng)殖利潤(rùn)回歸合理區(qū)間，政策端仍有投放調(diào)控糧源，玉米價(jià)格高點(diǎn)依然受限另外，疫情因素持續(xù)影響，是較大不確定性因素 分階段來看，2022年11月-2023年1月，市場(chǎng)主要特征是潛在供應(yīng)寬松，下游有剛性需求，而且企業(yè)、貿(mào)易商潛在建庫需求作為變量，使得基層農(nóng)戶售糧進(jìn)度與貿(mào)易商、下游企業(yè)建庫節(jié)奏出現(xiàn)偏差，形成階段性行情。

熱點(diǎn)分析

中州期貨：玉米關(guān)注月間套利

當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)玉米2303-2305合約價(jià)差位于2元/噸位置，處于近5年歷史極值根據(jù)近5年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，二者價(jià)差繼續(xù)上漲空間較為有限考慮到物流因素屬于短期變量，后續(xù)大概率會(huì)改善，單從統(tǒng)計(jì)概率和盈虧比角度來看，玉米2303-2305合約價(jià)差反套是合適的 展望2022/2023年度國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)供需情況，不同時(shí)間節(jié)點(diǎn)玉米定價(jià)邏輯存在較大差異2023年6月以后玉米定價(jià)或參照進(jìn)口玉米成本定價(jià)，而在此之前，玉米市場(chǎng)價(jià)格變化很大程度上取決于農(nóng)戶售糧進(jìn)度。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel早報(bào)：玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⑵蠓€(wěn)運(yùn)行（20220818）

三、今日預(yù)測(cè) 短期預(yù)計(jì)玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行，關(guān)注原料玉米價(jià)格變化與下游行業(yè)需求變量

市場(chǎng)提示

花生過山車式行情不改中期向好趨勢(shì)

而中期來看，新季國(guó)內(nèi)花生供應(yīng)減少似乎不可避免，除了天氣之外，變量則來自于油廠下半年的收購(gòu)積極性目前油廠的利潤(rùn)處于中等偏高的位置，大宗油脂方面，無論是豆油菜油還是玉米油等，其與花生油的價(jià)差已經(jīng)縮小至非常低的水平，對(duì)花生油的價(jià)格支撐明顯；花生粕方面則主要跟隨豆粕走勢(shì)，目前美豆偏緊的格局持續(xù)，7-8月又是傳統(tǒng)天氣炒作窗口，豆粕價(jià)格三季度持續(xù)高位的可能性較大，故整體花生油廠壓榨利潤(rùn)有維持偏高的預(yù)期，01合約同樣以偏多看待。

聚焦

玉米靜待再度回歸上漲通道

最后，國(guó)內(nèi)穩(wěn)糧增豆的政策將進(jìn)一步實(shí)施，東北地區(qū)對(duì)于大豆的補(bǔ)貼可能進(jìn)一步提升，這有可能會(huì)限制或是影響到玉米的整體播種面積及日后的產(chǎn)量，從供應(yīng)角度給價(jià)格提供一定的支撐這些變量和不容易把握的情況是導(dǎo)致中短期國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)復(fù)雜的重要因素，并且，目前來看，這些因素利多大于利空 綜合來看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)南強(qiáng)北弱、期強(qiáng)現(xiàn)弱的情況客觀存在，地區(qū)和市場(chǎng)升貼水依舊處于調(diào)整中，但對(duì)于整體趨勢(shì)不構(gòu)成影響。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：春節(jié)后影響玉米淀粉價(jià)格的“利多”與“利空”

隨著2022年春節(jié)的臨近，玉米淀粉市場(chǎng)購(gòu)銷逐漸轉(zhuǎn)淡，根據(jù)2021年影響玉米淀粉價(jià)格波動(dòng)的多維度因素變化，我們對(duì)春節(jié)后2月份玉米淀粉價(jià)格的利多與利空進(jìn)行了預(yù)測(cè)，通過多空因素的分析，我們能夠更加清晰的預(yù)測(cè)節(jié)后玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格變化的規(guī)律 一、利多 1、春季過后基層玉米上量持續(xù)性不足，玉米價(jià)格存上漲預(yù)期； 2、下游淀粉糖行業(yè)節(jié)后開機(jī)存在補(bǔ)庫需求； 3、春節(jié)假期期間玉米淀粉生產(chǎn)企業(yè)開機(jī)率同比降低，供應(yīng)端收緊； 4、冬奧會(huì)期間，周邊深加工企業(yè)仍存限產(chǎn)預(yù)期； 5、貿(mào)易商渠道淀粉庫存維持低位狀態(tài)； 二、利空 1、華南中小型造紙企業(yè)開機(jī)時(shí)間同比延后； 2、玉米淀粉行業(yè)庫存春節(jié)假期累庫預(yù)期升高至100萬噸； 3、1月玉米淀粉出口量貿(mào)易活動(dòng)減弱； 4、華南主要港口玉米淀粉供應(yīng)寬松； 以上影響玉米淀粉價(jià)格的多空因素里面，其中仍含部分變量因素，在排除變量因素影響的前提下，有效影響玉米淀粉價(jià)格仍是玉米淀粉行業(yè)庫存、開機(jī)率、下游企業(yè)復(fù)工情況，淀粉行業(yè)庫存高位是明顯利空因素，但是開機(jī)低位與下游的按時(shí)復(fù)工仍為有效利多支撐；預(yù)計(jì)春節(jié)后玉米淀粉價(jià)格將會(huì)呈現(xiàn)低開高走態(tài)勢(shì)，價(jià)格波動(dòng)仍以高頻為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：春節(jié)前玉米市場(chǎng)的不變與變

導(dǎo)語：進(jìn)入12月份之后，國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的購(gòu)銷旺季玉米市場(chǎng)的供應(yīng)和需求將如何演繹，從而對(duì)玉米價(jià)格形成何種影響？ 從產(chǎn)業(yè)鏈中種糧農(nóng)戶、中間貿(mào)易商和下游需求方的關(guān)系來看，春節(jié)前下游深加工和飼料企業(yè)的備貨需求有剛性特征，而產(chǎn)區(qū)的售糧節(jié)奏具有隨機(jī)性，另外貿(mào)易環(huán)節(jié)的存糧量又是靈活變量12月份產(chǎn)銷區(qū)價(jià)格傳導(dǎo)速率提升，價(jià)格的主導(dǎo)權(quán)依然在產(chǎn)區(qū)，元旦后玉米市場(chǎng)供需能否由偏緊轉(zhuǎn)向?qū)捤桑攸c(diǎn)關(guān)注12月份市場(chǎng)供需錯(cuò)配是否繼續(xù)加深。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供需錯(cuò)配 玉米能否在11月繼續(xù)沖高？

同時(shí)，目前DCE玉米主力期價(jià)又是牽著現(xiàn)貨上漲，玉米是否會(huì)復(fù)制去年行情？現(xiàn)貨市場(chǎng)必須高度警惕，理性參與現(xiàn)貨交易，避免高價(jià)接盤的情況出現(xiàn) 很多人忽略了玉米市場(chǎng)對(duì)自身供需的調(diào)節(jié)能力，同時(shí)也低估了政策對(duì)市場(chǎng)的調(diào)控力度玉米進(jìn)口量和國(guó)產(chǎn)谷物替代量實(shí)際上是一個(gè)變量，會(huì)根據(jù)價(jià)格和政策的變化而變化筆者在之前的一篇文章中提示：當(dāng)前玉米市場(chǎng)需要考慮與其他替代谷物正常的價(jià)差關(guān)系，今年一定要關(guān)注各地小麥的價(jià)格和進(jìn)口玉米的價(jià)格。

熱點(diǎn)分析

玉米9月下跌概率較大

從基本面來看，新季玉米上市在即，預(yù)期產(chǎn)量將創(chuàng)紀(jì)錄，加之進(jìn)口量持續(xù)增加，國(guó)內(nèi)供需結(jié)構(gòu)極有可能由緊平衡向?qū)捤赊D(zhuǎn)變同時(shí)，能繁母豬存欄量近兩年來首次環(huán)比下降，利空加碼統(tǒng)計(jì)層面和技術(shù)角度也都給出了下跌信號(hào)風(fēng)險(xiǎn)變量依然是天氣 國(guó)內(nèi)種植面積增加 受創(chuàng)紀(jì)錄的玉米價(jià)格刺激，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民擴(kuò)種積極性很高，雖然玉米與花生、大豆等作物存在爭(zhēng)地現(xiàn)象，但是鑒于種植成本、政府補(bǔ)貼等因素，玉米恐最終“勝利”（黑龍江2021年糧食生產(chǎn)補(bǔ)貼已經(jīng)確定，玉米補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每畝68元，較去年提高30元）。

市場(chǎng)播報(bào)