[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20240713-0719）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20240504-0510）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

[鉀肥]：國(guó)際鉀肥市場(chǎng)周綜述（20230615-0622）

國(guó)際鉀肥

國(guó)際市場(chǎng)

Mysteel解讀：USDA美國(guó)棉花種植意向報(bào)告前瞻

從圖1歷史美國(guó)棉花種植預(yù)估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關(guān)系可以看出，當(dāng)糧棉收益比高于0的時(shí)候，美國(guó)棉花種植面積就會(huì)下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價(jià)格平均比2022年初的價(jià)格預(yù)期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價(jià)格上漲了3%，而大豆價(jià)格略有下降；因此，這些相對(duì)作物價(jià)格表明，今年棉花的競(jìng)爭(zhēng)力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預(yù)計(jì)將進(jìn)一步限制生產(chǎn)者的凈回報(bào) 圖1 2003-2021年美國(guó)棉花種植預(yù)估與糧棉收益比關(guān)系 圖2 美國(guó)糧棉收益走勢(shì) 2022/23年度美國(guó)棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國(guó)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2023年美國(guó)棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因?yàn)榧Z棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報(bào)告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預(yù)計(jì)玉米和小麥將增加。

熱點(diǎn)分析

乙醇四季度：價(jià)格先弱后強(qiáng)，需求震蕩波動(dòng)

12月低期泰國(guó)木薯干FOB260-265美元/噸，較9月底泰國(guó)木薯干FOB價(jià)格255美元/噸，上漲了5-10美元/噸，雖木薯干價(jià)格上漲，人民幣兌美元6.90，海運(yùn)費(fèi)將至低點(diǎn)，大船最低海運(yùn)費(fèi)將至12美元/噸木薯乙醇價(jià)格第四季度平均利潤(rùn)42.91元/噸左右消毒用量增加乙醇市場(chǎng)價(jià)格上漲，12月份木薯乙醇價(jià)格上漲至高位，企業(yè)利潤(rùn)達(dá)到849元/噸，最低點(diǎn)在10月底11月初企業(yè)生產(chǎn)虧損359元/噸 2022年第四季度東北玉米乙醇成本面情況：黑龍江地區(qū)玉米價(jià)格先強(qiáng)后弱，12月份疫情放開農(nóng)戶售糧心態(tài)積極，進(jìn)口糧食進(jìn)入出現(xiàn)套利空間，玉米價(jià)格走弱，DDGS價(jià)格小幅走弱，大豆集中到港口，油廠開工增加豆粕量增加價(jià)格下行，DDGS價(jià)格支持減弱，飼料進(jìn)入淡季需求減弱，利空價(jià)格走勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

當(dāng)前商品對(duì)貨幣經(jīng)濟(jì)影響的再探討——從“豬油不共振”說起

然而，伴隨中國(guó)超級(jí)需求周期結(jié)束，以及自然稟賦衰減、技術(shù)對(duì)供應(yīng)的邊際貢獻(xiàn)降低、追求壟斷利潤(rùn)最大化等原因，2012年左右開始，包括礦產(chǎn)、能源在內(nèi)的主要工業(yè)資源缺乏系統(tǒng)性投資開發(fā)，反映大豆、玉米、棉花等農(nóng)產(chǎn)品整體供需狀況的“庫(kù)消比”這兩年大幅走低，出現(xiàn)了世界范圍、涉及主要大宗商品、中周期供應(yīng)緊缺目前大宗商品整體板塊漲幅較大（CRB指數(shù)從疫情低點(diǎn)上漲了200%），很多人根據(jù)原先的經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)隨著全球貨幣收緊、刺激消退，商品價(jià)格會(huì)快速回落；但我們邏輯鏈條恰恰相反，商品上漲在先、緊縮在后，即此輪矛盾核心是供給而目前還沒有看到明確恢復(fù)均衡信號(hào)的商品，很可能在高位維持更長(zhǎng)時(shí)間，倒逼政策緊縮（影響更大的是全球的權(quán)益資本市場(chǎng)）。

大宗資訊

FBN：農(nóng)戶計(jì)劃減少玉米播種面積，提高大豆播種面積

美國(guó)農(nóng)業(yè)部將于周四發(fā)布播種意向報(bào)告美國(guó)農(nóng)戶商業(yè)網(wǎng)絡(luò)公司(FBN)對(duì)旗下農(nóng)戶會(huì)員進(jìn)行的調(diào)查顯示，農(nóng)民計(jì)劃在2022年減少玉米種植面積，提高大豆種植面積調(diào)查還發(fā)現(xiàn)春小麥種植面積將略微下降，盡管自俄烏沖突爆發(fā)以來，春小麥價(jià)格上漲了40% 　　FBN首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·邁克紐表示，F(xiàn)BN對(duì)全國(guó)40個(gè)州的農(nóng)戶進(jìn)行播種意向調(diào)查，涉及面積超過420萬英畝雖然邁克紐拒絕透露有多少種植者接受調(diào)查，但他表示，今年收到的反饋要遠(yuǎn)大于FBN去年首次進(jìn)行種植意向調(diào)查時(shí)的情況。

聚焦

【界面】國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格創(chuàng)十年新高

隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，相較去年，今年中國(guó)鉀肥的大合同價(jià)格同比上漲了138.9% 東亞前海證券研究所的報(bào)告稱，近年來，由于全球玉米、小麥、大豆等主要農(nóng)業(yè)產(chǎn)品期貨價(jià)格多數(shù)呈上漲趨勢(shì)，從而帶動(dòng)農(nóng)民種植積極性提高，拉動(dòng)了鉀肥需求增長(zhǎng)，使得全球氯化鉀市場(chǎng)結(jié)束了多年的低迷行情。

媒體報(bào)道

美國(guó)食品通脹面臨加劇風(fēng)險(xiǎn)：化肥價(jià)格上漲迫使農(nóng)民改變種植計(jì)劃

由于肥料價(jià)格在過去一年中上漲了一倍多，美國(guó)農(nóng)民不得不調(diào)整春季種植計(jì)劃，這可能加劇美國(guó)食品價(jià)格上漲的趨勢(shì) 用于制造化肥的原材料在全球范圍內(nèi)短缺，導(dǎo)致化肥價(jià)格飆升，不斷上漲的成本使得一部分農(nóng)民轉(zhuǎn)而種植大豆等化肥用量較低的農(nóng)作物而另一些農(nóng)民則表示，他們計(jì)劃減少化肥的使用總量，但這可能會(huì)降低未來的收成 分析師表示，糧食產(chǎn)量下降不僅會(huì)導(dǎo)致玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，還將進(jìn)一步推高食用油、牛肉和其他肉類等食品等價(jià)格，因?yàn)樯a(chǎn)商嚴(yán)重依賴谷物來喂養(yǎng)牲畜和家禽。

國(guó)際

美國(guó)農(nóng)業(yè)參贊：2021/22年度阿根廷農(nóng)戶面臨土地租金大幅上漲

據(jù)報(bào)道稱，布宜諾斯艾利斯省西南部、拉潘帕省和圣路易斯省偏遠(yuǎn)農(nóng)田的租金上漲了15%-20%如果耕地租金確實(shí)上漲，可能降低農(nóng)戶的盈利能力，從而鼓勵(lì)農(nóng)戶更多種植玉米，在目前的價(jià)格預(yù)期下，玉米種植收益更高，而且近幾年玉米作物已經(jīng)證明更加抗旱影響農(nóng)戶未來一年盈利的另一個(gè)因素是投入成本上升，主要是化肥 參贊將2021/22年度阿根廷大豆播種面積預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下調(diào)10萬公頃，為1750萬公頃，與美國(guó)農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)測(cè)相一致，大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下調(diào)到5120萬噸，比美國(guó)農(nóng)業(yè)部的官方預(yù)測(cè)低80萬噸。

聚焦

Secex稱6月份第一周巴西大豆出口保持強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)

外媒6月8日消息：據(jù)巴西外貿(mào)秘書處（Secex）周一稱，2021年6月份第一周，巴西大豆日均出口量為82.48萬噸，相比之下，上年同期為60.67萬噸今年5月上旬的日均大豆出口量為78.111萬噸 據(jù)Secex稱，巴西大豆出口價(jià)格比上年同期上漲了40%，為468.30美元/噸，主要因?yàn)橹ゼ痈缙谪浗灰姿–BOT）大豆期貨持續(xù)上漲，市場(chǎng)擔(dān)心全球大豆供應(yīng) 另外，天氣問題提振玉米價(jià)格上漲，也帶動(dòng)豆價(jià)走強(qiáng)。

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種子巨頭認(rèn)為美國(guó)農(nóng)戶將在春季增加播種大豆

外媒2月9日消息：2021年春季播種計(jì)劃中，哪種農(nóng)作物將會(huì)勝出？種子巨頭――Corteva公司預(yù)計(jì)2021年美國(guó)大豆和玉米播種總面積將達(dá)到1.8億到1.82億英畝，同比增幅達(dá)到500到800萬英畝 從芝加哥期貨交易所（CBOT）期貨價(jià)格來看，新季玉米和大豆價(jià)格均高于上年同期，尤其是大豆2021年11月大豆期約價(jià)格比上年同期上漲27%，12月玉米期貨價(jià)格同期上漲了15%，11月大豆期約與12月玉米期約的價(jià)格比為2.58，相比之下，上年同期為2.34。

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聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)2021年1月再次攀升

國(guó)際玉米價(jià)格大幅上漲，1月份飆升了11.2％，同比上漲了42.3％，反映出全球供應(yīng)日益緊張，美國(guó)的產(chǎn)量和庫(kù)存低于預(yù)期，以及中國(guó)進(jìn)行了大量采購(gòu)對(duì)南美干旱的擔(dān)憂以及阿根廷暫停玉米出口登記支撐了漲勢(shì)，國(guó)際玉米價(jià)格升至2013年中以來的最高水平在其他粗糧中，受需求堅(jiān)挺以及玉米、小麥和大豆價(jià)格上漲影響，大麥價(jià)格在1月也上漲了6.9％，高粱價(jià)格則保持穩(wěn)定1月份小麥價(jià)格也強(qiáng)勢(shì)上漲6.8％，原因是玉米價(jià)格上揚(yáng)和全球需求強(qiáng)勁，同時(shí)從2021年3月起俄羅斯小麥出口關(guān)稅將翻番從而導(dǎo)致預(yù)期銷量降低。

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連續(xù)兩周上漲創(chuàng)新高 工業(yè)、農(nóng)業(yè)大宗商品聯(lián)袂走強(qiáng)

其中玉米期貨價(jià)格在前一周的回調(diào)后，逐漸顯示出企穩(wěn)跡象，主力合約到周五收盤較前一周小幅上漲了0.6%，同時(shí)大豆、豆油等商品已連續(xù)數(shù)周上漲，帶動(dòng)了跟蹤農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)的農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)小幅上漲0.5%，為連續(xù)第三周收漲 對(duì)于大宗商品市場(chǎng)，臨近年底，往往意味著需求淡季的來臨，但2020年市場(chǎng)不同尋常大宗商品價(jià)格上漲的背后，是一系列的數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)不少下游產(chǎn)業(yè)依然維持產(chǎn)銷旺盛的狀況 此前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的10月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，10月份制造業(yè)PMI為51.4%。

市場(chǎng)播報(bào)

巴西玉米和大豆價(jià)格繼續(xù)創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄

外媒11月3日消息：2020年10月份最后一周里，巴西玉米和大豆現(xiàn)貨價(jià)格再創(chuàng)歷史新高10月份期間巴西國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲了30% 上周三新季玉米價(jià)格漲至每袋82.67雷亞爾（約合每蒲6.80美元），這也是創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)由于國(guó)內(nèi)供應(yīng)非常緊張，玉米高價(jià)至少會(huì)維持到今年年底或者更久 玉米價(jià)格創(chuàng)下新高的原因在于巴西國(guó)內(nèi)外需求旺盛目前人們還擔(dān)心巴西南部地區(qū)的全季玉米受到干旱天氣的影響。

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馬托格羅斯州大豆預(yù)售步伐創(chuàng)下歷史最高

農(nóng)戶還預(yù)售了2%的2021/22年度玉米產(chǎn)量2019/20年度玉米產(chǎn)量的銷售進(jìn)度為95% 9月份玉米預(yù)售平均價(jià)格為每袋46.74雷亞爾（約合每蒲式耳3.95美元），比上月上漲16.5%目前馬托格羅索州玉米現(xiàn)貨價(jià)格為每袋53雷亞爾（約合每蒲式耳4.45美元），比一周前上漲了3% 馬托格羅索州是巴西最大的大豆、玉米和棉花產(chǎn)區(qū)

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