Mysteel調(diào)研：2025年4月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（廣東站）-走訪調(diào)研報告

此次商務(wù)調(diào)研歷時三天，取得了圓滿的成功下面就調(diào)研企業(yè)的各項情況做一個闡述： 企業(yè)A 1.企業(yè)簡介 該企業(yè)位于廣東省佛山市南海區(qū)，是廣東市場最大的進(jìn)口廢鋁供應(yīng)商之一，在泰國擁有自己廢鋁原料前段加工基地，主要以進(jìn)口廢鋁，廢銅，復(fù)化錠和合金錠為主。

調(diào)研報告

Mysteel：美國若加征關(guān)稅對再生銅市場影響幾何

2、國際市場競爭升級：隨著歐盟、日本等國家和地區(qū)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，全球廢銅資源的爭奪將愈發(fā)激烈，可能導(dǎo)致中國進(jìn)口溢價上升 3、歷史經(jīng)驗借鑒：回顧2018年中美貿(mào)易摩擦期間廢鋁市場的變化，中國限制“洋垃圾”進(jìn)口后，再生鋁企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞進(jìn)行拆解再進(jìn)口，形成了新的貿(mào)易模式再生銅企業(yè)或許能從這一歷史經(jīng)驗中汲取靈感，探索類似“轉(zhuǎn)口加工”的備選方案 4、反制措施考量：若中國將銅納入對美貿(mào)易反制范疇，如限制稀土、光伏級多晶硅等關(guān)鍵材料的出口，將對再生銅上下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生間接影響。

主編視角

Mysteel周報：節(jié)后銅價連續(xù)走高 社會庫存大幅累庫(1.24-2.7)

但從間接影響來看，勢必帶來中國采取相應(yīng)的反制措施美國作為中國的第一大廢銅、第四大廢鋁進(jìn)口來源國，潛在反制措施使得廢銅、廢鋁貿(mào)易商已停止了對美的相應(yīng)報價，廢銅、廢鋁的進(jìn)口量亦將逐漸下降，從而導(dǎo)致國內(nèi)再生料的供應(yīng)緊張、增加對原生料的需求，限制期貨價格的下跌低點(diǎn)、整體價格重心將有所上移 3.印度取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料關(guān)稅 2月1日消息，印度財政部長Nirmala Sitharaman周六在印度2025/26年度預(yù)算報告中表示，該國已取消十幾種關(guān)鍵礦物廢料的關(guān)稅。

周報

Mysteel：2024年銅行業(yè)年終盤點(diǎn)（大事記）

新增再生銅鋁進(jìn)口類別根據(jù)行業(yè)實際需求，對再生銅鋁原料進(jìn)口類別進(jìn)行了調(diào)整 7月18日，《河南省廢棄物循環(huán)利用體系建設(shè)行動方案》印發(fā)，提出到2027年，廢鋼鐵、廢銅、廢鋁、廢鉛、廢鋅、廢紙、廢塑料、廢橡膠、廢玻璃等主要再生資源年利用量達(dá)到2500萬噸。

國內(nèi)資訊

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報告（12.16-12.22）

五、Mysteel下周預(yù)測 廢銅方面：廢銅這邊現(xiàn)貨市場供需轉(zhuǎn)淡，進(jìn)口窗口縮窄，貿(mào)易活躍度下降，預(yù)計下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在10000-14000噸廢鋁方面，下游企業(yè)備庫情緒不佳，基本維持剛需，預(yù)計下周成交區(qū)間15000-18000噸廢不銹鋼方面，貿(mào)易商持續(xù)看空后市行情，避險情緒逐漸濃厚，預(yù)計成交區(qū)間19000-21000噸。

主編視角

【證券時報】助力中國制造業(yè)加速邁向中高端，系列舉措支持關(guān)鍵設(shè)備能源資源進(jìn)口

其中，有色金屬冶煉原料的供應(yīng)缺口較為明顯，尤其是鋁釩土、銅礦石等在此背景下，完善再生銅鋁原料等產(chǎn)品進(jìn)口政策，引進(jìn)廢銅、廢鋁等再生資源，有助于補(bǔ)充重工業(yè)原料的不足，解決原料缺口問題 上海鋼聯(lián)銅事業(yè)部分析師曾健輝在接受證券時報記者采訪時表示，近年來，隨著經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展，我國銅鋁消費(fèi)量不斷增加，消費(fèi)占比全球一半以上。

媒體報道

Mysteel：多重因素制約下 2024年中國廢鋁進(jìn)口量或出現(xiàn)負(fù)增長的可能性

但據(jù)Mysteel了解到，今年1月初國內(nèi)各地港口進(jìn)口廢鋁執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)突然收緊，進(jìn)口壓塊熟鋁退運(yùn)情況多發(fā)，當(dāng)時影響最大就是日本門窗型材壓塊鋁5月中旬浙江海關(guān)嚴(yán)令禁止進(jìn)口變形鋁原料，導(dǎo)致不少貨物被退柜，日本門窗型材鋁也受影響較重5月開始從日本進(jìn)口的廢鋁量大幅下滑，7月單月進(jìn)口量低至1.02萬噸左右 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署，Mysteel 2024年10月21日生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合海關(guān)總署、國家市場監(jiān)督管理總局等六部門一起更新發(fā)布了第23號公告《關(guān)于規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項的公告》。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報告（12.9-12.15）

五、Mysteel下周預(yù)測 廢銅方面：廢銅這邊現(xiàn)貨市場供需轉(zhuǎn)淡，進(jìn)口窗口縮窄，貿(mào)易活躍度下降，預(yù)計下周廢銅貿(mào)易量區(qū)間在10000-14000噸廢鋁方面，下游企業(yè)備庫情緒不佳，基本維持剛需，預(yù)計下周成交區(qū)間15000-18000噸廢不銹鋼方面，貿(mào)易商避險情緒濃厚多觀望為主，預(yù)計成交區(qū)間19000-21000噸。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2024年12月日本再生鋁實地調(diào)研紀(jì)要

背景：2024年10月21日生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合海關(guān)總署、國家市場監(jiān)督管理總局等六部門一起更新發(fā)布了第23號公告《關(guān)于規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項的公告》公告里表示從2024年11月15日我國進(jìn)口廢鋁新政開始落地執(zhí)行，新政放寬進(jìn)口廢鋁品類，進(jìn)口熟鋁能夠合法進(jìn)口據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2024年10月中國鋁廢碎料進(jìn)口量為13.31萬噸，環(huán)比增加0.81%，同比減少13.59%；2024年1-10月中國鋁廢碎料累計進(jìn)口量為148.53萬噸，同比增加4.55%。

調(diào)研報告

Mysteel調(diào)研：再生鋁及鋁合金原料新標(biāo)進(jìn)口政策實施情況

附表中不同種類的再生銅鋁原料不允許混裝，報關(guān)時同一報關(guān)單下不允許申報不同種類的再生銅鋁原料；不同類別的散裝再生銅鋁原料不允許混裝，當(dāng)不同類別的再生銅鋁原料有獨(dú)立包裝時可以混裝，但應(yīng)分類放置 二是增加了再生鋁純原料、再生變現(xiàn)鋁合金原料進(jìn)口再生鋁種類 當(dāng)前23號公告新標(biāo)自11月15號開始實施已經(jīng)過了2周，Mysteel廢鋁團(tuán)隊對廢鋁進(jìn)出口企業(yè)做如下調(diào)研 總結(jié)：從廢鋁供應(yīng)來看：多少企業(yè)較為關(guān)注當(dāng)前國內(nèi)外是否存在倒掛，特別是倒掛較為嚴(yán)重時，雖然會放開，但以為著進(jìn)口越多虧損越多，放開前期海關(guān)檢驗標(biāo)準(zhǔn)將會進(jìn)一步趨嚴(yán)，特別是那些原來沒有放開現(xiàn)在放開的再生鋁及鋁合金原料，觀望為主。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：進(jìn)口廢鋁貨源緊張 預(yù)計10月廢鋁進(jìn)口量小幅下降

但10月無論是國內(nèi)生鋁貨源還是進(jìn)口破碎生鋁貨源均是十分緊張，不少鋁合金錠企業(yè)轉(zhuǎn)至廣東市場尋找進(jìn)口廢鋁資源，使得國內(nèi)進(jìn)口破碎生鋁價格處于高位難下10月進(jìn)口廢鋁價格倒掛情況有所改善，但考慮到10月中國有國慶假期，海外廢鋁成本依舊高企、采購競爭激烈等多種因素，預(yù)計10月廢鋁進(jìn)口量仍維持低位情況，或環(huán)比小幅下降，增量將更多體現(xiàn)在11月份 而且，2024年10月23日生態(tài)環(huán)境部辦公廳正式對外印發(fā)，為推動再生金屬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料（以下簡稱再生銅鋁原料）的進(jìn)口管理，符合要求的再生銅鋁原料不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：國內(nèi)外廢生鋁供應(yīng)雙減，鋁合金錠企業(yè)采購壓力加大

由上圖可知，從5月份開始，國內(nèi)進(jìn)口鋁廢碎料逐月減少，主要還是因為國內(nèi)外鋁價倒掛影響，對于廢鋁進(jìn)口貿(mào)易商來講，進(jìn)口量越多，虧損越多據(jù)Mysteel廢鋁團(tuán)隊調(diào)研得知，一些大型進(jìn)口廢鋁供應(yīng)商當(dāng)前月廢鋁進(jìn)口量較年初多減少50%左右，進(jìn)口供應(yīng)量銳減 總結(jié)：當(dāng)前國內(nèi)外鋁價倒掛影響逐漸減少，進(jìn)入10月，進(jìn)口廢鋁供應(yīng)量在逐步增加，未來隨著市場上國內(nèi)流通生鋁貨源的增加，廣東、浙江和河北地區(qū)的價差將逐步縮小，10月25日《關(guān)于規(guī)劃再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項的公告》中明確規(guī)定符合要求的再生銅鋁原料不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口，將會進(jìn)一步刺激到進(jìn)口廢鋁的供應(yīng)量，減少因生鋁廢料供應(yīng)量短缺造成的影響。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早讀：離岸人民幣創(chuàng)逾一年新高 有色金屬全線飄綠

美國是第一大供應(yīng)國，當(dāng)月從美國進(jìn)口廢銅（銅廢碎料）29,063.694噸，環(huán)比減少19.63%，同比增加0.79%日本是第二大供應(yīng)國，當(dāng)月從日本進(jìn)口廢銅（銅廢碎料）19,155.558噸，環(huán)比下降7.42%，同比減少8.71% ◎海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)在線查詢平臺公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2024年8月廢鋁（鋁廢料及碎料）進(jìn)口量為137,858.858噸，環(huán)比上升1.86%，同比減少9.17%泰國是第一大供應(yīng)國，當(dāng)月從泰國進(jìn)口廢鋁（鋁廢料及碎料）27,095.489噸，環(huán)比減少9.05%，同比上升72.74%。

有色聚焦

Mysteel：首列再生鑄造鋁合金原料海鐵聯(lián)運(yùn)班列抵廣

如此一來，未來隨著該班列的市場化運(yùn)營，倘若需方企業(yè)沒有配備浮選設(shè)備，盡管原料價格有優(yōu)勢，自然沒辦法直接使用 三、進(jìn)口ADC12或難以成規(guī)模由于重慶地區(qū)鋁壓鑄龍頭企業(yè)對ADC12的成分有特殊要求，如銅含量必須在1.8以上，這就意味著進(jìn)口的合金錠缺乏有效買家鋁合金錠龍頭企業(yè)無法直接使用，回爐重造將會增加成本而中小鋁合金錠企業(yè)雖然沒有這方面的顧慮，但由于國內(nèi)外價差的問題，也很難形成較大的購買力，因此我們認(rèn)為后續(xù)更多的進(jìn)口主要還是廢鋁優(yōu)先。

熱點(diǎn)分析

Mysteel數(shù)據(jù)：華東金屬城廢舊金屬指數(shù)周度運(yùn)行報告（9.2-9.8）

本周五精廢差較上個交易周周五收窄129元/噸至1099元/噸，收窄幅度為10.47%，合理價差為1426元/噸，較上個交易周周五收窄13元/噸本周銅價回落企穩(wěn)，部分企業(yè)訂單有所回暖，加之原料庫存水平不高，對于原料需求隨之增加，更傾向于采購進(jìn)口廢黃銅 三、華東金屬城廢鋁價格及周度貿(mào)易量對比圖 數(shù)據(jù)來源：華東金屬城，Mysteel 解析： 本周鋁現(xiàn)貨價格小幅下跌，廢鋁價格跟跌。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運(yùn)行情況分析報告 （8月26日-8月30日）

銅：本周銅價重心上移，由于臨近月底，銅價部分時間延續(xù)反彈上漲，下游消費(fèi)難有明顯提升，現(xiàn)貨成交稍顯一般整體來看，短期銅價走高對于消費(fèi)抑制仍較為明顯，加之進(jìn)口銅有所增量，現(xiàn)貨升貼水上漲動力亦不足 鋁：本周鋁價震蕩偏弱運(yùn)行國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能運(yùn)行平穩(wěn)，四川電力供應(yīng)緊張暫未影響電解鋁行業(yè)再生方面，本周前期鋁價偏強(qiáng)，廢鋁回收商出貨情緒較好，后鋁價回落，廢鋁回收商多等待回漲，高價惜售為主。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（8月24日-8月30日）有色金屬價格漲跌不一

本周有色金屬價格漲跌不一本周銅價重心上移，由于臨近月底，銅價部分時間延續(xù)反彈上漲，下游消費(fèi)難有明顯提升，現(xiàn)貨成交稍顯一般整體來看，短期銅價走高對于消費(fèi)抑制仍較為明顯，加之進(jìn)口銅有所增量，現(xiàn)貨升貼水上漲動力亦不足本周鋁價震蕩偏弱運(yùn)行國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能運(yùn)行平穩(wěn)，四川電力供應(yīng)緊張暫未影響電解鋁行業(yè)再生方面，本周前期鋁價偏強(qiáng)，廢鋁回收商出貨情緒較好，后鋁價回落，廢鋁回收商多等待回漲，高價惜售為主。

有色指數(shù)評述

Mysteel解讀：廢鋁緊缺向下傳遞 點(diǎn)燃鋁合金錠市場看漲情緒

有色金屬中，以銅為首接連上漲，滬鋁也迎來了久違的上漲，向上站穩(wěn)19500元/噸當(dāng)下國產(chǎn)廢鋁貨源極度緊缺，疊加庫存成本相對較高，遇到上漲的行情自然不會輕易出貨因為與此同時，進(jìn)口破碎生鋁的量連續(xù)呈現(xiàn)斷崖式下跌，尤其是浙江地區(qū)的進(jìn)口破碎鋁基本上呈“斷絕”狀態(tài)而廣東地區(qū)雖有，但其含稅成本皆在17700元/噸之上在這種狀態(tài)下，廢鋁供應(yīng)端的收緊恰巧遇上需求的穩(wěn)定，價格自然跟漲迅速且積極，這給ADC12價格上漲提供強(qiáng)力支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：6月中國廢鋁進(jìn)口量同環(huán)比均降 上半年累計同比增長15%以上

同時，當(dāng)前海外廢鋁價格仍舊處于高位，進(jìn)口利潤難恢復(fù)，大部分進(jìn)口貿(mào)易商六七月份海外新簽訂單較少而且目前浙江地區(qū)持續(xù)禁止進(jìn)口變形鋁，退柜現(xiàn)象仍舊頻繁發(fā)生 預(yù)計7月鋁廢碎料進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)下降 此外，7月8日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于公開征求《關(guān)于規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項的公告》（修訂征求意見稿）意見的函。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)廢鋁市場或震蕩偏強(qiáng)走勢

后期隨著政府還將推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動，鼓勵消費(fèi)者和企業(yè)積極參與廢舊物資回收和再利用，提高廢鋁的回收利用率，預(yù)計下半年廢鋁的供應(yīng)量將會有所增加綜合考慮，預(yù)計2024年國內(nèi)全年廢鋁的供應(yīng)量相對去年有一定的增長，總量約在1750萬噸在進(jìn)口廢鋁方面，雖然因進(jìn)口廢鋁倒掛及變形鋁原料禁止進(jìn)口影響，二季度進(jìn)口量有所下滑，但整年來看仍舊是增長的走勢而且，7月8日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于公開征求《關(guān)于規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料進(jìn)口管理有關(guān)事項的公告》（修訂征求意見稿）意見的函。

年報