A00鋁錠現(xiàn)貨午評(píng)：鋁價(jià)震蕩走勢(shì)不改 終端廠家進(jìn)場(chǎng)囤貨

【期貨市場(chǎng)】宏觀面謹(jǐn)慎情緒緩解，隔夜外盤金屬全線反彈，倫交所三月期鋁價(jià)收漲1.2%至2449.5美元/噸滬期鋁夜盤震蕩攀升，主力2107合約收高于18450元/噸今日早間滬鋁延續(xù)震蕩走勢(shì)，截止午市休盤滬鋁主力合約收于18410元/噸，漲45元/噸，漲幅0.25% 【現(xiàn)貨市場(chǎng)】華東地區(qū)鋁錠主流成交價(jià)在18360-18400元/噸，均價(jià)18380元/噸，對(duì)滬鋁06合約收盤價(jià)貼75至貼35元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣州期貨：電解鋁低多看待

幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)量同比增長(zhǎng)3成，澳大利亞雨季結(jié)束后恢復(fù)發(fā)運(yùn)，疊加國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)持續(xù)復(fù)產(chǎn)，上游供應(yīng)量增價(jià)跌，氧化鋁成本支撐下移，海內(nèi)外氧化鋁冶煉產(chǎn)能有新增釋放預(yù)期，遠(yuǎn)期全球產(chǎn)能過剩確認(rèn)，近期氧化鋁生產(chǎn)利潤(rùn)受損導(dǎo)致部分高成本廠家主動(dòng)檢修關(guān)停力挺現(xiàn)貨價(jià)格電解鋁利潤(rùn)保持在3000元/噸以上，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能高位，供應(yīng)剛性限制，產(chǎn)能再提空間有限，鋁錠庫存持續(xù)去化，海內(nèi)外交易所+國(guó)內(nèi)社會(huì)庫存持續(xù)去庫，需求上看，進(jìn)入旺季后鋁市下游開工明顯轉(zhuǎn)好，大基建托底消費(fèi)，汽車、光伏等新興板塊消費(fèi)仍有增量。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨；氧化鋁弱勢(shì)整理

四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫周期 氧化鋁供應(yīng)過剩但需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格偏弱震蕩但下方空間有限，歐美鋼鋁關(guān)稅對(duì)等加征實(shí)際緩解了我國(guó)鋁材出口壓力情緒，供應(yīng)端保持高位，內(nèi)需進(jìn)入“金三銀四”旺季仍有樂觀預(yù)期，鋁棒+鋁錠庫存配合去庫，庫存絕對(duì)位置與同期水平相比較低，支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋁弱勢(shì)震蕩

四川復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能逐步釋放完畢，山西、貴州仍有電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，電解鋁利潤(rùn)在成本坍塌的影響下快速修復(fù)，高利潤(rùn)刺激廠家積極投產(chǎn)，生產(chǎn)產(chǎn)能保持高位，終端需求進(jìn)入金三銀四旺季，出口消費(fèi)情緒偏弱，內(nèi)需提振有限，但從電解鋁絕對(duì)庫存水平上看目前位置保持在歷史偏低位且累庫節(jié)奏逐步放緩，進(jìn)入旺季后是去庫周期 氧化鋁供應(yīng)過剩但需求相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格偏弱震蕩但下方空間有限，歐美鋼鋁關(guān)稅對(duì)等加征實(shí)際緩解了我國(guó)鋁材出口壓力情緒，供應(yīng)端保持高位，內(nèi)需進(jìn)入“金三銀四”旺季仍有樂觀預(yù)期，鋁棒+鋁錠庫存配合去庫，庫存絕對(duì)位置與同期水平相比較低，支撐鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：25年春節(jié)鋁市鑄錠情況調(diào)研及節(jié)后庫存預(yù)測(cè)

24年以來，電解鋁產(chǎn)能不斷提升帶動(dòng)產(chǎn)量增長(zhǎng)，但鋁錠庫存變化不大，節(jié)前庫存拐點(diǎn)姍姍來遲那么，春節(jié)期間鋁廠鑄錠量變化如何？節(jié)后鋁社會(huì)庫存又將呈現(xiàn)何種態(tài)勢(shì)？這些問題值得密切關(guān)注 回顧1月電解鋁市場(chǎng)，月初鋁價(jià)弱勢(shì)下跌至19600元/噸附近，低價(jià)使得鋁廠出貨意愿不強(qiáng)，整體入庫量不及預(yù)期，而下游逢低價(jià)提前采購補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，疊加廢鋁流通貨源偏緊，生產(chǎn)廠家采購鋁錠生產(chǎn)使用，助力鋁錠快速去庫 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 隨著春節(jié)假期臨近，截至1月23日，Mysteel統(tǒng)計(jì)鋁錠社會(huì)庫存為45.9萬噸，環(huán)比增加0.7萬噸，春節(jié)前累庫幅度不及往年同期。

熱點(diǎn)分析

[螢石日評(píng)]：橫盤運(yùn)行（20241118）

截止目前，氟化鋁主流廠家出廠報(bào)價(jià)參考華東地區(qū)11550-11750元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到供應(yīng)端持穩(wěn)跟進(jìn)，隨行入市調(diào)節(jié)開工，產(chǎn)能利用率維持在中位附近需求端電解鋁，絕對(duì)價(jià)雖有回落，但市場(chǎng)對(duì)無錫后市到貨增量有預(yù)期，中間商囤貨做庫存意愿較弱，持貨商變現(xiàn)意愿強(qiáng)，疊加目前鋼聯(lián)華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉單流向市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，終端逢低剛需補(bǔ)貨。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：觀望運(yùn)行（20241115）

截止目前，氟化鋁主流廠家出廠報(bào)價(jià)參考華東地區(qū)11550-11750元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流11750-11950元/噸送到供應(yīng)端持穩(wěn)跟進(jìn)，隨行入市調(diào)節(jié)開工，產(chǎn)能利用率維持在中位附近需求端電解鋁，絕對(duì)價(jià)雖有回落，但市場(chǎng)對(duì)無錫后市到貨增量有預(yù)期，中間商囤貨做庫存意愿較弱，持貨商變現(xiàn)意愿強(qiáng)，疊加目前鋼聯(lián)華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉單流向市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，終端逢低剛需補(bǔ)貨。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：高位暫穩(wěn)（20241021）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：高位整理（20241018）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

氫氟酸

[螢石日評(píng)]：高位整理（20241016）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

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[螢石日評(píng)]：趨強(qiáng)消化（20241015）

截止目前，氟化鋁主流成交價(jià)參考華東地區(qū)9700-9900元/噸送到；西北地區(qū)氟化鋁主流9800-10000元/噸送到；西南地區(qū)氟化鋁主流9750-9950元/噸送到供應(yīng)面，廠家開工維持，部分企業(yè)檢修，整體產(chǎn)能利用率在7成附近需求端電解鋁市場(chǎng)，佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，較上個(gè)交易日漲70元/噸市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場(chǎng)中后期報(bào)平水為主，少量挺價(jià)升水10元/噸出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可。

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廣州期貨：鋁短期內(nèi)或出現(xiàn)回調(diào)，趨勢(shì)上判斷偏多

五一假期停市，截至5月3日LME鋁收盤價(jià)為2551美元/噸，較4月30日15點(diǎn)收盤價(jià)格2580.5美元/噸下跌1.14% 美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言偏鴿，縮減量化緊縮規(guī)模，超出市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)4月季調(diào)非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，市場(chǎng)降息預(yù)期由11月提前至9月國(guó)內(nèi)PMI數(shù)據(jù)在榮枯線之上，提振市場(chǎng)消費(fèi)信心目前電解鋁生產(chǎn)保持高位，云南持續(xù)釋放復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，當(dāng)?shù)夭糠值貐^(qū)干旱，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏或等待雨季后有所提速，需求端持續(xù)修復(fù)，鋁桿、鋁板帶箔企業(yè)開工率高位，傳統(tǒng)消費(fèi)疲弱依舊，新能源板塊支撐需求，出口消費(fèi)提振，臨近假期部分廠家備貨補(bǔ)庫，鋁棒、鋁錠庫存出現(xiàn)去庫拐點(diǎn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋁價(jià)維持趨勢(shì)看多觀點(diǎn)

美國(guó)PMI初值數(shù)據(jù)回落收縮區(qū)間，市場(chǎng)樂觀預(yù)期修正，聯(lián)儲(chǔ)放話偏鷹，年內(nèi)加息仍有可能，歐洲或搶跑降息，俄鋁實(shí)行制裁對(duì)海外鋁市情緒影響較大國(guó)內(nèi)積極政策情緒持續(xù)釋放，延續(xù)向好態(tài)勢(shì)目前電解鋁生產(chǎn)保持高位，云南持續(xù)釋放復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，當(dāng)?shù)夭糠值貐^(qū)干旱，復(fù)產(chǎn)節(jié)奏或等待雨季后有所提速，需求端持續(xù)修復(fù)，鋁桿、鋁板帶箔企業(yè)開工率高位，傳統(tǒng)消費(fèi)疲弱依舊，新能源板塊支撐需求，出口消費(fèi)提振，臨近假期部分廠家備貨補(bǔ)庫，鋁棒、鋁錠庫存出現(xiàn)去庫拐點(diǎn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：從價(jià)差和庫存變動(dòng)分析9月華南鋁錠市場(chǎng)

這是由于云南電解鋁規(guī)模復(fù)產(chǎn)結(jié)束后，部分鋁錠發(fā)往川渝地區(qū)，另外一部分隨著滬粵價(jià)差的擴(kuò)大，華南地區(qū)部分鋁廠選擇將鋁錠直接汽運(yùn)至無錫市場(chǎng)，因此導(dǎo)致佛山市場(chǎng)鋁錠供應(yīng)逐漸減少而進(jìn)入9月，市場(chǎng)消費(fèi)情況較之前有所好轉(zhuǎn)，下游訂單增加，市場(chǎng)需求有所提升，并且隨著進(jìn)入9月后半段，臨近雙節(jié)假期，貿(mào)易商及下游廠家提前備貨促使市場(chǎng)接貨需求大幅增加，持貨商積極出貨，出庫量水平顯著上升 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 從出庫量來看，佛山9月份出庫量累計(jì)達(dá)11.5萬噸，環(huán)比上升21%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：中國(guó)廢鋁2022年市場(chǎng)回顧與2023年展望

5月，鋁價(jià)受電解鋁廠意外事故刺激上漲，部分廢鋁供應(yīng)商逢高出貨，但仍有部分供應(yīng)商對(duì)后市行情看漲，捂貨不出市場(chǎng)流通貨源緊缺，價(jià)格高企，廢鋁精廢差一度低至87元/噸，廢鋁經(jīng)濟(jì)效益減弱，下游再生鋁廠出現(xiàn)虧損減產(chǎn)及停產(chǎn)，廢鋁需求有不同程度減弱 6月，廢鋁市場(chǎng)急速走跌，中旬受美聯(lián)儲(chǔ)加息及佛山鋁錠質(zhì)押事件沖擊，期鋁大幅受挫，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟跌下行，產(chǎn)業(yè)鏈呈迅速探底態(tài)勢(shì)，廢鋁市場(chǎng)受累走低，價(jià)格迅速下跌導(dǎo)致廢鋁市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，廢鋁供應(yīng)商選擇止損、逢高大量出貨，下游再生鋁廠家采購意愿減弱、壓價(jià)按需采購，市場(chǎng)成交量稍有轉(zhuǎn)好。

年報(bào)

Mysteel早報(bào)： 預(yù)計(jì)華東電解鋁價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行

華東地區(qū)鋁錠主流18690-18730元/噸，均價(jià)18710元/噸，跌90元/噸 昨日早盤滬鋁沖高震蕩回落，華東現(xiàn)貨市場(chǎng)持貨商積極出貨，報(bào)價(jià)在貼30至貼10元/噸，臨近交割換月商家接貨交付長(zhǎng)單，下游廠家逢跌按需進(jìn)行補(bǔ)貨，交投積極性尚可，但情緒仍較謹(jǐn)慎 【今日市場(chǎng)預(yù)測(cè)】 昨夜美國(guó)公布通脹數(shù)據(jù)，高于預(yù)期，美元維持強(qiáng)勢(shì)，商品市場(chǎng)明顯承壓，市場(chǎng)仍以貿(mào)易商出貨為主，整體情緒偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)今日華東市場(chǎng)電解鋁價(jià)格維持弱穩(wěn)運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周評(píng)：電解鋁市場(chǎng)一周評(píng)論（2022.7.7-7.14）

本周電解鋁社會(huì)庫存維持去庫，由于鋁價(jià)持續(xù)低位，刺激部分下游逢低采購心態(tài)，華東、華南以及中原地區(qū)庫存均有不同程度降庫 【供給方面】 Mysteel全國(guó)電解鋁生產(chǎn)廠家統(tǒng)計(jì)中，本周實(shí)際產(chǎn)量約為80.28萬噸，周環(huán)比增0.14%，需關(guān)注廣西、云南、甘肅地區(qū)供應(yīng)端繼續(xù)穩(wěn)步投復(fù)產(chǎn) 【鋁廠庫存】 截止7月14日，Mysteel對(duì)中國(guó)全樣本鋁廠調(diào)研，廠內(nèi)鋁錠庫存總計(jì)7.8萬噸，較上期減少0.6萬噸，較去年同期增加0.2萬噸。

周報(bào)

Mysteel：廣東廢鋁2022上半年度回顧及下半年展望

1月，受春節(jié)前冬儲(chǔ)影響，再生鋁廠皆有廢鋁備庫現(xiàn)象，廣東廢鋁市場(chǎng)逐步趨于平穩(wěn)且進(jìn)入有價(jià)無市的狀態(tài)2月因春節(jié)后鋁價(jià)開門紅，多數(shù)廢鋁供應(yīng)商提前開工出貨，少部分再生鋁廠提前復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋁廠漲價(jià)收貨意愿較高，但是伴隨再生新稅政策影響，廢鋁供應(yīng)商選擇大量拋貨，下游廠家開始?jí)簝r(jià)收貨且2月底俄烏沖突爆發(fā)，市場(chǎng)對(duì)A00鋁錠供應(yīng)的擔(dān)憂加劇，倫鋁開始拉漲3-4月，伴隨新稅政策落地，各地鋁廠陸續(xù)出臺(tái)對(duì)應(yīng)新定價(jià)模式，期間受新冠疫情持續(xù)發(fā)酵影響，運(yùn)輸貨物困難，廣東廢鋁市場(chǎng)流通貨源大幅減少，再生鋁廠到貨量明顯下降，且俄烏沖突影響進(jìn)一步使國(guó)外電解鋁錠供應(yīng)開始偏緊，倫鋁一度飆漲至4000美元/噸，國(guó)內(nèi)外倒掛現(xiàn)象嚴(yán)重。

年報(bào)

Mysteel周評(píng)：電解鋁市場(chǎng)一周評(píng)述（2022.6.16-6.23）

除移庫影響以外，鋁價(jià)持續(xù)走跌，市場(chǎng)采購意愿略增，部分下游出現(xiàn)補(bǔ)庫現(xiàn)象，帶動(dòng)庫存去化其次部分地區(qū)到貨量偏少，庫存繼續(xù)呈現(xiàn)去庫態(tài)勢(shì) 【供給方面】 Mysteel全國(guó)電解鋁生產(chǎn)廠家統(tǒng)計(jì)中，本周實(shí)際產(chǎn)量約為79.69萬噸，周環(huán)比增0.21%，隨著云南、廣西、甘肅地區(qū)產(chǎn)能的投產(chǎn)和恢復(fù)，全國(guó)產(chǎn)能增加仍在穩(wěn)步推進(jìn)中，產(chǎn)量繼續(xù)釋放 【鋁廠庫存】 截止6月23日，Mysteel對(duì)中國(guó)全樣本鋁廠調(diào)研，廠內(nèi)鋁錠庫存總計(jì)8.0萬噸，較上期減少0.4萬噸，較去年同期增加0.1萬噸。

周報(bào)

Mysteel周評(píng)：電解鋁市場(chǎng)一周評(píng)述（2022.6.2-6.9）

倉庫事件也同樣影響佛山地區(qū)，周庫庫存下降0.1萬噸，當(dāng)?shù)刭Q(mào)易氛圍驟降，更多廠家選擇廠對(duì)廠直發(fā)下游終端鞏義地區(qū)庫存微幅增加，受到鋁價(jià)高位抑制，下游接貨有限，同時(shí)到貨量有所增加，鞏義地區(qū)庫存小增 【供給方面】Mysteel全國(guó)電解鋁生產(chǎn)廠家統(tǒng)計(jì)中，本周實(shí)際產(chǎn)量約為79.45萬噸，周環(huán)比增0.05%，電解鋁產(chǎn)能增速趨緩，后期產(chǎn)量釋放將持續(xù)加速 【鋁廠庫存】截止6月9日，Mysteel對(duì)中國(guó)全樣本鋁廠調(diào)研，廠內(nèi)鋁錠庫存總計(jì)8.3萬噸，較上期增加1.0萬噸，較去年同期增加0.2萬噸。

周報(bào)