瑞達期貨：電解鋁基本面或處于供需雙增的局面

電解鋁需求端，國內(nèi)鋁材加工因4月旺季節(jié)點而訂單排產(chǎn)有所提振，加之消費端受到國家提振內(nèi)需政策的影響，新能源汽車、家電、光伏等行業(yè)助力鋁材需求提升，令國內(nèi)鋁錠社會庫存穩(wěn)步去化 總體來看，電解鋁基本面或處于供需雙增的局面，但亦不可忽視在國際貿(mào)易問題上，由于前期鋁材國內(nèi)退稅的取消以及海外加征關(guān)稅事件帶來的出口貿(mào)易受阻引發(fā)的風(fēng)險期權(quán)方面，購沽比為0.85，環(huán)比+0.0069，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。

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瑞達期貨：滬鋁建議輕倉震蕩交易

國內(nèi)冶煉廠復(fù)產(chǎn)有序推進，運行產(chǎn)能小幅提升，整體供給量仍保持穩(wěn)定增長態(tài)勢電解鋁需求端，“金三銀四”季節(jié)性消費旺季的帶動下，下游鋁材廠訂單及開工情況明顯提振，加之消費端新能源汽車、光伏等行業(yè)的助力，令下游補庫需求轉(zhuǎn)暖，鋁錠社會庫存穩(wěn)步下降總體來看，電解鋁基本面或處于供需雙增、逐步降庫的局面但仍不可忽視短期內(nèi)由于全球貿(mào)易爭端導(dǎo)致的需求預(yù)期回落，經(jīng)濟放緩等問題帶來的不確定性影響期權(quán)方面，購沽比為0.77，環(huán)比-0.0285，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。

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瑞達期貨：滬鋁建議輕倉逢高拋空交易

基本面上，電解鋁供應(yīng)端，由于運行產(chǎn)能相對持穩(wěn)，加之原料氧化鋁價格回落，令冶煉利潤有所增加，整體供應(yīng)量級持穩(wěn)并且后續(xù)生產(chǎn)積極性或隨著需求的恢復(fù)而預(yù)期向好電解鋁需求端，隨著下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進程的完結(jié)，下游開工及生產(chǎn)情況將有明顯回暖庫存方面，隨著消費節(jié)點的到來，預(yù)計鋁錠庫存累庫速率放緩，鋁水比例有所提升，庫存拐點逐步顯現(xiàn)滬鋁基本面或處于供給充足、需求漸暖的局面期權(quán)方面，購沽比為0.82，環(huán)比-0.0333，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。

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瑞達期貨：滬鋁主力合約震蕩走弱

高質(zhì)量發(fā)展是新時代的硬道理基本面上，電解鋁供應(yīng)端，由于運行產(chǎn)能相對持穩(wěn)，加之原料氧化鋁價格回落，令冶煉利潤有所增加，整體供應(yīng)量級持穩(wěn)并且后續(xù)生產(chǎn)積極性或隨著需求的恢復(fù)而預(yù)期向好電解鋁需求端，隨著下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進程的完結(jié)，下游開工及生產(chǎn)情況將有明顯回暖庫存方面，隨著消費節(jié)點的到來，預(yù)計鋁錠庫存累庫速率放緩，鋁水比例有所提升，庫存拐點逐步顯現(xiàn)滬鋁基本面或處于供給充足、需求漸暖的局面期權(quán)方面，購沽比為0.85，環(huán)比-0.0643，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉逢高拋空交易

基本面上，電解鋁供應(yīng)端，由于運行產(chǎn)能相對持穩(wěn)，加之原料氧化鋁價格回落，令冶煉利潤有所增加，整體供應(yīng)量級持穩(wěn)并且后續(xù)生產(chǎn)積極性或隨著需求的恢復(fù)而預(yù)期向好電解鋁需求端，隨著下游陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進程的完結(jié)，下游開工及生產(chǎn)情況將有明顯回暖庫存方面，隨著消費節(jié)點的到來，預(yù)計鋁錠庫存累庫速率放緩，鋁水比例有所提升，庫存拐點逐步顯現(xiàn)滬鋁基本面或處于供給充足、需求漸暖的局面期權(quán)方面，購沽比為0.92，環(huán)比-0.0309，期權(quán)市場情緒較均衡，隱含波動率略升。

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瑞達期貨：鋁價或有一定壓力

需求方面，由于下游鋁材出口退稅政策的改變，在短期的搶出口需求刺激下需求有所回升，國內(nèi)鋁錠社會庫存小幅去庫隨著政策節(jié)點的臨近，短暫需求提振的效用將逐步走弱，電解鋁去庫放緩和高成本問題仍將制約鋁價運行走勢，加之消費逐漸由旺季向淡季過度，鋁價或有一定壓力期權(quán)方面，購沽比為0.64，環(huán)比+0.0431，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率下降操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險

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瑞達期貨：滬鋁建議輕倉震蕩交易

需求方面，由于下游鋁材出口退稅政策的改變，在短期的搶出口需求刺激下需求有所回升，國內(nèi)鋁錠社會庫存小幅去庫隨著政策節(jié)點的臨近，短暫需求提振的效用將逐步走弱，電解鋁去庫放緩和高成本問題仍將制約鋁價運行走勢，加之消費逐漸由旺季向淡季過度，鋁價或有一定壓力期權(quán)方面，購沽比為0.60，環(huán)比+0.0094，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率下降操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險

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瑞達期貨：滬鋁建議輕倉震蕩偏空交易

基本面上，電解鋁供給方面，因為原料氧化鋁的價格強勢令成本上漲，有冶煉廠已計劃停槽檢修，但整體對供應(yīng)量的影響偏??；需求方面，下游加工企業(yè)因海外需求的提升，在原本淡季的階段訂單及排產(chǎn)情況轉(zhuǎn)暖，淡季對其需求影響或?qū)⒂兴鶞p弱庫存方面，國內(nèi)鋁錠庫存處于低位，去庫效果表現(xiàn)較好總體來看，滬鋁供需或?qū)⑻幱诠┬杈o平衡狀態(tài)，由于成本端及庫存較低的情況，鋁價受到支撐期權(quán)方面，購沽比為0.72，環(huán)比+0.1111，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率下降。

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瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

基本面上，電解鋁供給方面，因為原料氧化鋁的價格強勢令成本上漲，有冶煉廠已計劃停槽檢修，但整體對供應(yīng)量的影響偏?。恍枨蠓矫?，下游加工企業(yè)因海外需求的提升，在原本淡季的階段訂單及排產(chǎn)情況轉(zhuǎn)暖，淡季對其需求影響或?qū)⒂兴鶞p弱庫存方面，國內(nèi)鋁錠庫存處于低位，去庫效果表現(xiàn)較好總體來看，滬鋁供需或?qū)⑻幱诠┬杈o平衡狀態(tài)，由于成本端及庫存較低的情況，鋁價受到支撐期權(quán)方面，購沽比為0.61，環(huán)比+0.0008，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率上升。

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Mysteel朝聞鋁市: 基本面近期變動有限 預(yù)計鋁價隨板塊震蕩運行為主

同時，市場認(rèn)為，一旦美國核心通脹率回升至3%以上，加息可能性就會增大，市場普遍預(yù)期將在周五發(fā)布的3月核心PCE同比為2.7%疊加美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，期權(quán)市場目前顯示美國在未來12個月內(nèi)加息的可能性約為20%，較年初大幅上升后續(xù)關(guān)注本周五晚將公布的美國3月PCE物價指數(shù)對宏觀預(yù)期的影響 基本面近期變動有限，云南電解鋁產(chǎn)能仍在積極復(fù)產(chǎn)過程中，消費端訂單尚可，鋁價下跌后鋁錠去庫速度加快。

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