關(guān)于公開征求《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》意見的函

名　　稱 關(guān)于公開征求《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》意見的函 索 引 號000014672/2024-00316 分　　類應(yīng)對氣候變化 發(fā)布機(jī)關(guān)生態(tài)環(huán)境部辦公廳 生成日期2024-09-09 文　　號環(huán)辦便函〔2024〕299號 主 題 詞 關(guān)于公開征求《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》意見的函 　　為加快推進(jìn)擴(kuò)大全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋范圍（以下簡稱擴(kuò)圍）工作，生態(tài)環(huán)境部參照發(fā)電行業(yè)成熟的建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)，在擴(kuò)圍專項(xiàng)研究成果的基礎(chǔ)上，編制形成了《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》，現(xiàn)公開征求意見（征求意見稿及其編制說明等材料可登錄我部網(wǎng)站http://www.mee.gov.cn/ “意見征集”欄目檢索查閱）。

行業(yè)熱點(diǎn)

生態(tài)環(huán)境部公開征求《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》意見

為加快推進(jìn)擴(kuò)大全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋范圍（以下簡稱擴(kuò)圍）工作，生態(tài)環(huán)境部參照發(fā)電行業(yè)成熟的建設(shè)管理經(jīng)驗(yàn)，在擴(kuò)圍專項(xiàng)研究成果的基礎(chǔ)上，編制形成了《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》，現(xiàn)公開征求意見（征求意見稿及其編制說明等材料可登錄我部網(wǎng)站http://www.mee.gov.cn/“意見征集”欄目檢索查閱） 各機(jī)關(guān)團(tuán)體、企事業(yè)單位和個人均可提出意見和建議，有關(guān)意見請書面反饋我部（電子版材料請同時發(fā)至聯(lián)系人郵箱）。

鋼材

中信證券：預(yù)計(jì)鋼鐵、電解鋁和水泥行業(yè)將在年內(nèi)納入碳交易

中信證券研報(bào)指出，時隔兩年政府工作報(bào)告再度設(shè)置單位GDP能耗目標(biāo)，“十四五”規(guī)劃中單位GDP能源消耗降低13.5%的目標(biāo)已基本難以實(shí)現(xiàn)，或不會形成硬性約束，預(yù)計(jì)“碳沖鋒”不會再度出現(xiàn)，但對高耗能高污染領(lǐng)域會有更嚴(yán)苛的措施短期看，采礦業(yè)+建筑業(yè)占比下降、提升清潔能源占比、推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高耗能產(chǎn)業(yè)提高用能效率或?yàn)榻衲隃p少能耗的三大抓手長效機(jī)制方面，碳市場行業(yè)擴(kuò)容和新型能源體系建設(shè)也有望在年內(nèi)加速，預(yù)計(jì)鋼鐵、電解鋁和水泥行業(yè)將在年內(nèi)納入碳交易，電力市場改革也有望加速推進(jìn)。

鋼材

中信證券：預(yù)計(jì)電解鋁等行業(yè)將在年內(nèi)納入碳交易

中信證券研報(bào)指出，時隔兩年政府工作報(bào)告再度設(shè)置單位GDP能耗目標(biāo)，“十四五”規(guī)劃中單位GDP能源消耗降低13.5%的目標(biāo)已基本難以實(shí)現(xiàn)，或不會形成硬性約束，預(yù)計(jì)“碳沖鋒”不會再度出現(xiàn)，但對高耗能高污染領(lǐng)域會有更嚴(yán)苛的措施短期看，采礦業(yè)+建筑業(yè)占比下降、提升清潔能源占比、推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高耗能產(chǎn)業(yè)提高用能效率或?yàn)榻衲隃p少能耗的三大抓手長效機(jī)制方面，碳市場行業(yè)擴(kuò)容和新型能源體系建設(shè)也有望在年內(nèi)加速，預(yù)計(jì)鋼鐵、電解鋁和水泥行業(yè)將在年內(nèi)納入碳交易，電力市場改革也有望加速推進(jìn)。

國內(nèi)資訊

廣元市：全力發(fā)展鋁基新材料首位產(chǎn)業(yè)

高效運(yùn)營鋁期貨指定交割庫、西部（廣元）鋁錠貿(mào)易中心和西部再生鋁貿(mào)易中心等平臺，鼓勵鋁行業(yè)頭部貿(mào)易商來廣設(shè)立分公司探索企業(yè)合作共建機(jī)制，鼓勵國有企業(yè)牽頭建設(shè)鋁液集配共享中心，支持電解鋁企業(yè)組建聯(lián)合體發(fā)展高端鋁箔生產(chǎn)線加快九華明坤、久達(dá)電線電纜、廣美新材料等項(xiàng)目建設(shè)，建設(shè)新能源智能摩托車產(chǎn)業(yè)園，打造川陜甘渝鋁交易中心、加工中心、物流中心，建設(shè)全國綠色鋁材加工基地

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：市場對美聯(lián)儲12月降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)延續(xù)跌勢

高效運(yùn)營鋁期貨指定交割庫、西部（廣元）鋁錠貿(mào)易中心和西部再生鋁貿(mào)易中心等平臺，鼓勵鋁行業(yè)頭部貿(mào)易商來廣設(shè)立分公司探索企業(yè)合作共建機(jī)制，鼓勵國有企業(yè)牽頭建設(shè)鋁液集配共享中心，支持電解鋁企業(yè)組建聯(lián)合體發(fā)展高端鋁箔生產(chǎn)線加快九華明坤等項(xiàng)目建設(shè)，打造川陜甘渝鋁交易中心、加工中心、物流中心，建設(shè)全國綠色鋁材加工基地 ◎五礦有色金屬股份有限公司左豪恩在2024年世界銅業(yè)會議（亞洲）上表示，2025年，中國銅治煉廠將面臨原料緊張和利潤虧損的雙重沖擊。

有色聚焦

Mysteel：鋁錠庫存持續(xù)去化驅(qū)動力有哪些？

今年云南進(jìn)入枯水期后，截止目前，當(dāng)?shù)貢何磳﹄娊怃X企業(yè)進(jìn)行負(fù)荷管控，云南鋁水比例提升并不明顯，鑄錠勢必是增加的，但云南鋁錠外發(fā)首要是川渝，其次才是廣東雖然廣東當(dāng)?shù)劁X行業(yè)消費(fèi)依舊以地產(chǎn)板塊為主，在南北跨區(qū)域調(diào)貨通道階段性打開下，佛山鋁錠社會庫存維持去庫據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止11月7日佛山鋁錠社會庫存19.8萬噸，較節(jié)后第一個交易日減少3.3萬噸，而去年同期佛山鋁錠社會庫存增加2.2萬噸 無錫對佛山現(xiàn)貨價差（元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 調(diào)流向無利潤及跨區(qū)直送終端 無錫社會庫入庫有限 今年國慶后，無錫對鞏義現(xiàn)貨價差在-20元/噸至80元/噸區(qū)間。

熱點(diǎn)分析

國信期貨：滬鋁震蕩運(yùn)行

周一夜間，滬鋁報(bào)收20790元/噸，下跌0.74%，倫鋁報(bào)收2651.5美元/噸，下跌0.69%鋁錠去庫速度有所放緩，且需求端也出現(xiàn)回落跡象由于氧化鋁價格持續(xù)上漲，電解鋁冶煉成本抬升，行業(yè)利潤明顯受到擠壓，成本對于鋁價的底部支撐作用或逐漸凸顯，限制鋁價下方空間預(yù)計(jì)滬鋁震蕩運(yùn)行，以震蕩思路對待 周一夜間，氧化鋁主力合約報(bào)收4961元/噸，下跌0.54%28日，上海期貨交易所調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金和漲跌停板幅度，考慮到氧化鋁市場前期累計(jì)較大漲幅，市場投資者應(yīng)客觀理性考慮市場價格波動潛在風(fēng)險，業(yè)內(nèi)也呼吁產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)及投資者合理利用期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，對氧化鋁市場波動做好風(fēng)險管理，切勿追漲殺跌過度投機(jī)炒作，應(yīng)理性看待氧化鋁市場短期風(fēng)險和基本面調(diào)整后氧化鋁供需長期回歸平衡的大趨勢。

期貨公司評論

王宏飛：用數(shù)據(jù)撥開迷霧 多維度分析中國電解鋁市場發(fā)展趨勢

2024年中國電解鋁行業(yè)表現(xiàn)緊平衡，后續(xù)關(guān)注氣候現(xiàn)象從厄爾尼諾向拉尼娜的轉(zhuǎn)變對云南產(chǎn)量的影響 其次，王宏飛認(rèn)為庫存依舊是重要的行情參考指標(biāo)庫存是供需平衡的結(jié)果，依舊是交易焦點(diǎn)截至2024年4月15日，國內(nèi)鋁錠社會庫存90.3萬噸，春節(jié)后去庫速度低于往年鋁水就地轉(zhuǎn)化率提升后，初級加工品產(chǎn)量上升，春節(jié)期間鋁棒庫存大增，原料去庫優(yōu)先集中在這個環(huán)節(jié)，相應(yīng)的鋁錠去庫速度變慢鋁水比例持續(xù)提高帶動鑄錠量在原鋁同比增量情況下仍顯示同比下降。

會議報(bào)道

[石油焦日評]：石油焦市場出貨尚可 煉廠焦價部分漲跌（20230517）

1.今日關(guān)注點(diǎn) 2023年4月中國電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本為16603元/噸，較上月下降477元/噸。

每日點(diǎn)評

貴州公布2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單。2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項(xiàng)目、新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、預(yù)備項(xiàng)目四個類型。

基建

【銀河期貨】寒冷之冬與希望之春 鋁價春節(jié)前后仍將寬幅震蕩

自從22年11月份以來，內(nèi)外宏觀情緒和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)基本面對鋁價的驅(qū)動反復(fù)易主，現(xiàn)實(shí)層面的壓力和樂觀的展望反復(fù)博弈，致使電解鋁現(xiàn)貨價格寬幅震蕩，而基于當(dāng)前的宏觀和產(chǎn)業(yè)格局來看，打破這種寬幅震蕩僵局的外力仍顯不足，多空的博弈仍然激烈，仍需等待產(chǎn)業(yè)與宏觀的共振的機(jī)會； 宏觀方面，淡季炒作預(yù)期，從匯市、股市、債市等外圍市場來看，海外交易美聯(lián)儲加息周期結(jié)束、美元下跌、歐美衰退不及預(yù)期、中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的邏輯仍然在持續(xù)，頭寸相當(dāng)擁擠，對市場情緒帶來偏強(qiáng)的指引； 產(chǎn)業(yè)方面，庫存的持續(xù)累積是市場直接的壓力，需求的現(xiàn)實(shí)弱勢是承壓的根源；供應(yīng)方面，貴州地區(qū)目前減產(chǎn)約80萬噸左右，緩解了供應(yīng)端的壓力，但是結(jié)構(gòu)層面的庫存壓力還在繼續(xù)，今年冬季鋁錠鑄錠量較多，淡季累庫高點(diǎn)或?qū)⒊^130萬噸；需求方面維持弱勢，此前強(qiáng)勢的板帶行業(yè)也表現(xiàn)孱弱，但是由于棒材減產(chǎn)較多，剩余的企業(yè)訂單反而較好，部分押注節(jié)后消費(fèi)的資金依舊在下投機(jī)訂單，且硅料價格的下跌使得光伏企業(yè)在年底趕訂單反而帶來一定的需求；成本方面，節(jié)前略有反彈，雖然預(yù)焙陽極在1月份初比12月跌400元/噸，但是近期煤炭價格企穩(wěn)回升，氧化鋁受益于海外澳洲的減產(chǎn)，價格反彈，目前山東地區(qū)的冶煉利潤在一千元左右，完全成本在1.72萬元左右； 策略方面，“希望的春天”的交易與“寒冷的冬天”的博弈還在延續(xù)，鋁錠環(huán)節(jié)的進(jìn)口依賴度較低，節(jié)前鋁價反彈至當(dāng)前的位置后，交易的天平逐漸向空頭有利方面轉(zhuǎn)移；套利方面，由于今年棒廠減產(chǎn)較多，可適當(dāng)布局一定的做多鋁棒加工費(fèi)的頭寸。

鋁

祝岳梅：2022年再生鋁市場運(yùn)行分析及發(fā)展趨勢

加之，當(dāng)前鋁錠現(xiàn)貨交易多為貼水，購買鋁錠比廢鋁效益更佳，因而企業(yè)更多考慮采購鋁錠來生產(chǎn) 最后，她對后市的展望提出了自己的觀點(diǎn)： 8月廢鋁市場流通貨源緊缺加劇，市場雖供需雙弱，但因供應(yīng)緊張，支撐廢鋁價格運(yùn)行， 國內(nèi)廢鋁回收量將繼續(xù)快速增長，廢鋁供應(yīng)來源主要還將集中在國內(nèi)回收 行業(yè)趨勢方面：電解鋁產(chǎn)能天花板已定，供應(yīng)量已經(jīng)不足以應(yīng)對下游鋁加工原材料需求，下游原材料采購或以A00鋁錠（鋁水）+廢鋁的局面，二者相互替代，共同推動我國鋁行業(yè)發(fā)展。

會議報(bào)道

Mysteel早報(bào)：多因素博弈 預(yù)計(jì)沈陽地區(qū)電解鋁現(xiàn)貨貼水收窄

【昨日市場回顧】 上周五沈陽地區(qū)鋁錠主流成交價在20100-20120元/噸，均價20110元/噸，較上一交易日跌130元/噸，持貨商早間報(bào)平水成交為主，較上一交易日貼水收窄成交方面，鋁價承壓震蕩下行，持貨商積極報(bào)價出貨，市場接貨情緒略有好轉(zhuǎn)，整體成交情況一般 【今日市場預(yù)測】 目前來看，終端行業(yè)表現(xiàn)較弱，房地產(chǎn)、汽車等表現(xiàn)不佳，而宏觀政策預(yù)期利好，提振市場信心，多因素博弈，預(yù)計(jì)沈陽地區(qū)電解鋁現(xiàn)貨貼水收窄。

日報(bào)

【銀河期貨】電解鋁需求韌性仍存 供應(yīng)邊際趨于寬松

受訪人員：銀河期貨有限公司 師富廣 客戶觀點(diǎn)： 短期邏輯：政策和供應(yīng)占主導(dǎo)邏輯，需求進(jìn)入淡季：目前廣東、鞏義地區(qū)明顯進(jìn)入淡季，庫存企穩(wěn)開始增加，無錫地區(qū)受益于出口和新能源相關(guān)行業(yè)的訂單，表現(xiàn)維持較好的態(tài)勢；供應(yīng)較低：1、短期運(yùn)行產(chǎn)能供應(yīng)維持低位，去年同期運(yùn)行產(chǎn)能3950萬噸，目前3820萬噸，絕對值少了130萬噸；2、進(jìn)口窗口持續(xù)中斷，進(jìn)口補(bǔ)充不足，1月份~2月份進(jìn)口估計(jì)很少；3、鋁水轉(zhuǎn)化率偏高，鑄錠少，結(jié)構(gòu)性因素導(dǎo)致鋁錠庫存少，春節(jié)累庫節(jié)后高峰期大概在120萬噸上下，較低的水平，但是鋁棒庫存會比較高；政策情緒偏暖：近期政策陸續(xù)支撐市場情緒，央行周一降息（預(yù)期內(nèi)），但是周二的新聞發(fā)布會大超預(yù)期，“鴿聲嘹亮”，就差自己親自下場，發(fā)改委催促重大項(xiàng)目抓緊落地，所以短期政策屬性比較樂觀；能源屬性再次發(fā)力：煤炭價格再度大漲，全球能源價格維持高位，鋁一定程度被做為煤炭的替代品炒作；供應(yīng)鏈危機(jī)：山東地區(qū)氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)，山西河南有概率加入，氧化鋁產(chǎn)量大減對電解鋁的影響會存在不確定性，有一定概率影響電解鋁供應(yīng)； 中長期邏輯：供應(yīng)端短期雖遇到挫折，但中期維持產(chǎn)能爬坡，大周期遭遇產(chǎn)能天花板，2022年電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)增長，前低后高，目前運(yùn)行產(chǎn)能大概3820萬噸左右，預(yù)計(jì)至2022年底運(yùn)行產(chǎn)能達(dá)到4100~4150萬噸的水平，全年產(chǎn)量根據(jù)投產(chǎn)節(jié)奏預(yù)計(jì)在3920~4000萬噸的區(qū)間，取決于投產(chǎn)的進(jìn)度，國內(nèi)供應(yīng)前緊后松；需求端：需求的慣性以及地產(chǎn)后端竣工的尾聲，新能源及光伏領(lǐng)域的爆發(fā)式增長，板帶箔、組件出口維持高位，導(dǎo)致上半年需求維持韌性增長，光伏+汽車是確定性大幅增長的，核心在于地產(chǎn)，只要地產(chǎn)企穩(wěn)，需求就是增長的，地產(chǎn)弱勢，需求就會持平甚至下行，所以近期地產(chǎn)政策的偏暖預(yù)期給市場信心；伴隨下半年全球加息推進(jìn)，全球需求下行，出口預(yù)期減少，國內(nèi)地產(chǎn)周期帶來的負(fù)面影響傳導(dǎo)至竣工端，需求共振減弱，但是上半年預(yù)計(jì)緊平衡； 公司簡介：銀河期貨有限公司注冊資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心會員、中國金融期貨交易所全面結(jié)算會員，可代理國內(nèi)所有品種的期貨交易，提供商品期貨經(jīng)紀(jì)、金融期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、資產(chǎn)管理、基金銷售等多維度矩陣服務(wù)。

鋁

Mysteel：滬鋁增倉上行 是反彈還是反轉(zhuǎn)？

據(jù)市場客戶反饋，近期新疆地區(qū)因防疫要求及鐵路假期，導(dǎo)致進(jìn)疆箱子車皮較少，站臺鋁錠積壓（后續(xù)具體情況Mysteel會持續(xù)關(guān)注）這使得三大主流消費(fèi)地鞏義、無錫、佛山庫存繼續(xù)下降距離春節(jié)假期還有四周的交易日時間，根據(jù)往年的情況來看，后兩周市場基本上處于零星交易，特別是電解鋁高價的情況下而在接下來的半個月里，或許是年前出貨的較好時機(jī) 高鋁價或?qū)е孪掠渭庸て髽I(yè)清庫為主 在傳統(tǒng)行業(yè)里，尤其是資金密集型企業(yè)，臨近年關(guān)基本上都以回款為主。

熱點(diǎn)分析

河南省電解鋁行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施細(xì)則（試行）

為貫徹黨的十九大關(guān)于深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的精神，落實(shí)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于營造良好市場環(huán)境促進(jìn)有色金屬工業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型增效益的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2016〕42 號）、《工業(yè)和信息化部關(guān)于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實(shí)施產(chǎn)能置換有關(guān)事項(xiàng)的通知》（工信部原〔2018〕12 號）要求，結(jié)合我省電解鋁行業(yè)發(fā)展形勢，制定本細(xì)則 第一條 凡包含電解工序生產(chǎn)鋁液、鋁錠等建設(shè)項(xiàng)目，應(yīng)通過兼并重組、同一實(shí)際控制人企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和產(chǎn)能指標(biāo)交易的方式取得電解鋁產(chǎn)能置換指標(biāo)，制定產(chǎn)能置換方案，實(shí)施產(chǎn)能等量或減量置換。

國內(nèi)資訊

2021年3月11日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點(diǎn)：電解鋁行業(yè)可能優(yōu)先納入全國碳交易市場，政府工作報(bào)告指出要穩(wěn)定增加汽車和家電等老百姓日常大眾消費(fèi)，供需預(yù)期對鋁價構(gòu)成較大利好鋁錠現(xiàn)貨貼水有所收窄，累庫幅度并未明顯超出預(yù)期，預(yù)計(jì)去庫拐點(diǎn)將在3月中下旬出現(xiàn)供應(yīng)方面電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，海外訂單環(huán)比仍在回升，美國疫情亦出現(xiàn)拐點(diǎn)，國內(nèi)消費(fèi)預(yù)期樂觀，在良好消費(fèi)預(yù)期下，鋁價預(yù)計(jì)下方支撐較強(qiáng) 策略：單邊：謹(jǐn)慎看漲。

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