瑞達(dá)期貨：電解鋁仍有支撐

夜盤AL2401合約跌幅0.91%宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾對進(jìn)一步的利率行動持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場認(rèn)為他的發(fā)言偏鴿派，美聯(lián)儲可能已經(jīng)完成加息行動，鮑威爾講話后，根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，周五美國利率期貨市場認(rèn)為3月會議上降息的可能性從此前的43%提高到64% 基本面，鋁土礦價格高位，國內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，電解鋁方面，云南地區(qū)涉及停產(chǎn)的企業(yè)已完成初步停產(chǎn)計劃，不過停產(chǎn)總產(chǎn)能略超預(yù)期，不過近期國內(nèi)鋁錠進(jìn)口窗口多次打開，后期鋁錠有較高進(jìn)口預(yù)期，供應(yīng)端仍有一定壓力；下游，上周國內(nèi)鋁下游開工維持弱勢，淡季表現(xiàn)明顯，加上周內(nèi)部分地區(qū)環(huán)保督察，拖累下游開工，后市來看，淡季氛圍下，后續(xù)鋁下游開工或持續(xù)走低，不過上周庫存去庫表現(xiàn)較好且去庫速度略超預(yù)期，加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好，電解鋁仍有支撐。

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瑞達(dá)期貨：滬鋁短期震蕩

夜盤AL2401合約漲幅0.73%宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾對進(jìn)一步的利率行動持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場認(rèn)為他的發(fā)言偏鴿派，美聯(lián)儲可能已經(jīng)完成加息行動，鮑威爾講話后，根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，周五美國利率期貨市場認(rèn)為3月會議上降息的可能性從此前的43%提高到64% 基本面，鋁土礦價格高位，國內(nèi)大部分氧化鋁企業(yè)受近期礦石及成本限制難以進(jìn)一步提產(chǎn)，電解鋁方面，云南地區(qū)涉及停產(chǎn)的企業(yè)已完成初步停產(chǎn)計劃，不過停產(chǎn)總產(chǎn)能略超預(yù)期，不過近期國內(nèi)鋁錠進(jìn)口窗口多次打開，后期鋁錠有較高進(jìn)口預(yù)期，供應(yīng)端仍有一定壓力；下游，上周國內(nèi)鋁下游開工維持弱勢，淡季表現(xiàn)明顯，加上周內(nèi)部分地區(qū)環(huán)保督察，拖累下游開工，后市來看，淡季氛圍下，后續(xù)鋁下游開工或持續(xù)走低，不過上周庫存去庫表現(xiàn)較好且去庫速度略超預(yù)期，加上國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策維持寬松向好，電解鋁仍有支撐。

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Mysteel午評：雙重因素推動 鋁價偏強震蕩

【期貨市場】 歐洲再有鋁廠將實施減停產(chǎn)以及國內(nèi)電解鋁庫存持續(xù)去庫刺激鋁價走強周四倫交所三月期鋁價收漲0.11%至2815美元/噸滬期鋁夜盤高位盤整，主力2202合約收于20450元/噸今日早間滬鋁延續(xù)高位震蕩，截止午盤休市主力2202合約報收20375元/噸，漲105元/噸，漲幅0.52% 【現(xiàn)貨市場】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價在20340-20380元/噸，均價20360元/噸，漲220元/噸。

日報

Mysteel午評：鋁價異動大幅拉漲 持貨商逢高出貨意愿提升

【期貨市場】 隔夜外盤鋁價反復(fù)震蕩，倫交所三月期鋁價收跌0.28%至2812美元/噸工信部新聞發(fā)布會強調(diào)原材料大宗產(chǎn)品產(chǎn)能只減不增，到2025年電解鋁碳排放下降5%，刺激多頭情緒今日早間滬鋁大幅拉漲，截止午盤休市主力2202合約報收20460元/噸，漲590元/噸，漲幅2.97% 【期貨市場】 華東地區(qū)鋁錠主流成交價在20120-20160元/噸，均價20140元/噸，漲210元/噸。

日報

2021年12月10日期貨公司滬鋁短線操作建議

庫存方面，據(jù)最新庫存數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鋁錠社庫持續(xù)去庫，無錫、南海、上海等主要消費地區(qū)貢獻(xiàn)主要去庫價格方面，當(dāng)前國內(nèi)電解鋁市場多空矛盾較為溫和，需警惕宏觀和消息面對市場情緒的擾動，單邊上建議以觀望為主 策略：單邊：中性套利：中性 風(fēng)險點：1、流動性收緊快于預(yù)期2、消費遠(yuǎn)不及預(yù)期3、國內(nèi)能耗雙控政策 新湖期貨 美元指數(shù)走強，隔夜外盤金屬下挫，倫交所三月期鋁價收跌0.3%至2627美元/噸。

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2021年11月12日期貨公司滬鋁短線操作建議

庫存端：中國電解鋁庫存100.3萬噸，較本周一（11月8日）減少0.3萬噸，去年同期為62.7萬噸6063鋁棒庫存12.75萬噸，環(huán)比下降2.6萬噸鋁棒庫存下降主因鋁棒產(chǎn)量下降，也因此鋁廠鑄錠率提高，短期市場鋁錠貨量增加 觀點：上方壓力19800，下方支撐19000-19200，多單謹(jǐn)慎 新湖期貨 中國松綁地產(chǎn)調(diào)控政策期提也振海外投資者信息，隔夜外盤金屬全線上漲，倫交所三月期鋁價大漲3.06%至2657.5美元/噸。

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2021年10月20日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日滬鋁日盤高位寬幅震蕩，夜盤有所回調(diào)，主因電解鋁行業(yè)耗能大，受煤價下跌影響，市場情緒有所波動據(jù)工信局，截至9月末中國5G基站數(shù)達(dá)115.9萬個，5G終端連接數(shù)達(dá)4.5億戶基本面上，限電限產(chǎn)影響鋁上中下游，供應(yīng)端仍呈現(xiàn)收緊態(tài)勢，消費端持貨商甩貨變現(xiàn)，接貨方壓價少采，成交較差，下游開工率持續(xù)下滑庫存數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)鋁錠社庫出現(xiàn)累庫價格方面，鋁的供需兩端在未來很長一段時間仍將受益于“碳中和”概念影響 ，短期內(nèi)限電對鋁供需兩端均有一定影響，但由于電解鋁生產(chǎn)彈性較小，中長期限電對供應(yīng)端的影響大于需求端，因此單邊上仍建議逢低做多，同樣在跨品種套利策略中也建議以多頭思路對待。

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2021年9月29日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價日盤弱勢運行，主因近期全國電力緊張影響下游消費且鋁錠庫存有所回升，夜盤有所反彈，主因云南等地產(chǎn)能因限電或再度受限基本面上，供給端國內(nèi)不斷加碼限電限產(chǎn)及能耗雙控，持續(xù)干擾電解鋁產(chǎn)能釋放，且云南文山州產(chǎn)能或?qū)p少50%，預(yù)計影響32萬噸產(chǎn)能消費端持貨商看跌情緒增強，接貨方需求仍然疲弱，按需采買，交投狀況較差近日全國煤炭供應(yīng)不足，煤炭價格上漲導(dǎo)致多地因電力緊張 拉閘限電，其中貴州、廣西、江蘇等地鋁桿生產(chǎn)企業(yè)受限電影響產(chǎn)量下滑；而廣東、山東和江蘇地區(qū)不少鋁型材廠也開始上調(diào)加工費。

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Mysteel：A00鋁錠現(xiàn)貨市場午評（8月31日）

【期貨市場】周一，LME因英國夏季銀行假日休市有色金屬工業(yè)協(xié)會召開骨干電解鋁企業(yè)視頻會，引發(fā)調(diào)控市場擔(dān)憂，國內(nèi)夜盤鋁價高位回落滬期鋁主力2110合約收底于21350元/噸今日早間滬鋁漲勢放緩，截止午市休盤滬鋁主力合約收于21225元/噸，漲85元/噸，漲幅0.40% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在21220-21260元/噸，均價21240元/噸，漲210元/噸早盤滬鋁高位震蕩，今日華東現(xiàn)貨市場表現(xiàn)弱勢，持貨商看跌后市積極出貨，現(xiàn)貨升水下跌至貼20元/噸附近，接貨方則按需采購，積極性不高，整體交投狀況一般。

行情簡評

A00鋁錠現(xiàn)貨午評：去庫趨勢延續(xù) 鋁價小幅上漲

【期貨市場】上周五美元指數(shù)反彈，外盤鋁價震蕩收跌倫交所三月期鋁價跌0.31%至2446.5美元/噸滬期鋁夜盤震蕩反彈，主力2106合約收高于19515元/噸今日早間滬鋁震蕩上揚，截止午市休盤收于19760元/噸，漲330元/噸，漲幅1.70% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在19680-19700元/噸，均價19690元/噸，對滬鋁06合約收盤賣價貼85-貼65元/噸，國內(nèi)電解鋁社會庫存環(huán)比上周四減少2.2萬噸至104.3萬噸，去庫趨勢延續(xù)。

行情簡評

A00鋁錠現(xiàn)貨午評：鋁價沖破兩萬大關(guān) 早間市場成交寥寥

【期貨市場】美元指數(shù)大幅走弱疊加宏觀樂觀情緒高漲，上周五外盤金屬全線收高，倫交所三月期鋁價漲0.88%至2532美元/噸滬期鋁夜盤高位震蕩，主力2106合約收于19845元/噸今日早間滬鋁繼續(xù)強勢拉漲，滬鋁2106合約盤中最高觸及20210元/噸，截止午市休盤收于20175元/噸，漲480元/噸，漲幅2.44% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在20010-20050元/噸，均價20030元/噸，對滬鋁05合約收盤賣價貼160-貼120元/噸，滬鋁再刷近13年高點，沖破2萬關(guān)口，國內(nèi)電解鋁社會庫存環(huán)比上周四減少1萬噸至110.5萬噸，去庫趨勢延續(xù)。

行情簡評

A00鋁錠現(xiàn)貨午評：社庫增量有限 鋁價震蕩上揚

【期貨市場】電解鋁減排持續(xù)受關(guān)注，上周五外盤鋁價大幅上漲2.82%至2277.5美元/噸滬期鋁夜盤同樣上漲，主力2105合約收于17645元/噸滬期鋁夜盤偏弱震蕩主力2105合約最低17365元/噸，收于17490元/噸今日早間滬鋁震蕩上揚，截止午市休盤收于17595元/噸，漲185元/噸，漲幅1.06% 【現(xiàn)貨市場】華東地區(qū)鋁錠主流成交價在17540-17580元/噸，均價17560元/噸，對滬鋁04合約的收盤賣價報貼65至貼25元/噸，早間期價低開高走，持貨方積極出貨，但接貨方接貨意愿不強，成交情況一般，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較弱，后期隨盤面反彈，市場有惜售挺價情緒，但整體成交較弱，下游依舊按需采購，整體成交一般。

行情簡評

2020年12月15日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：現(xiàn)貨流通緊張，大戶維持收貨，鋁庫存維持下滑，昨日日間市場看多情緒維持，但由于倫敦鋁庫存增幅較大，昨日夜盤資金高位多頭減持現(xiàn)象較為明顯電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，國內(nèi)供應(yīng)端最大變化是進(jìn)口廢鋁放開確認(rèn)，11月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后如若鋁錠升水再度高企，則在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預(yù)計將維持高位震蕩格局。

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2020年12月3日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：現(xiàn)貨流通緊張，貿(mào)易商接貨眾多，大戶維持收貨，鋁庫存維持下滑，市場看多情緒維持，但昨日夜盤資金高位多頭減持現(xiàn)象較為明顯電解鋁供給端保持穩(wěn)步抬升，冶煉廠利潤繼續(xù)上行，國內(nèi)供應(yīng)端最大變化是進(jìn)口廢鋁放開確認(rèn)，11月份廢鋁進(jìn)口量增加是大概率事件，供應(yīng)端施壓力度大于前期然庫存始終未出現(xiàn)拐點，換月后鋁錠升水再度高企，在消費端表現(xiàn)強勢下，鋁價預(yù)計將維持高位震蕩格局。

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2020年11月30日期貨公司滬鋁短線操作建議

滬期鋁夜盤漲勢更為強勁，主力2102合約最高16315元/噸，收于16195元/噸早間現(xiàn)貨市場依舊活躍，市場到貨不多，持貨商較為挺價，中間商接貨積極，下游備貨意愿也有所提速上海主流成交價格在16350元/噸上下，較期貨升水160左右廣東主流成交價格在16490元/噸上下國內(nèi)消費年末翹尾情況明顯，而冶煉廠鋁錠產(chǎn)量并未隨電解鋁產(chǎn)量增加而增加，致使現(xiàn)貨供應(yīng)持續(xù)收緊，顯性庫存繼續(xù)下降，而當(dāng)前宏觀面樂觀情緒高漲，推升了貿(mào)易需求。

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