Mysteel：5月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得151.77點(diǎn)，環(huán)比下降0.75%

鋁方面，5月鋁價(jià)價(jià)格重心上移，主要原因在于中美貿(mào)易摩擦緩和，鋁悲觀需求預(yù)期較前期有所改善；現(xiàn)實(shí)層面來看，電解鋁基本面運(yùn)行穩(wěn)健，鋁錠庫存保持去化 5月化工行業(yè)景氣度有所下降5月化工業(yè)供給指數(shù)為155.71，同比上升0.15%，環(huán)比下降4.82%當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年5月10日至11日，中美在瑞士日內(nèi)瓦舉行經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談并發(fā)布《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》。

產(chǎn)業(yè)分析

5月9日Mysteel再生鋁晨會(huì)紀(jì)要

習(xí)近平指出，中俄雙方要堅(jiān)持合作大方向，排除外部干擾，讓合作“穩(wěn)”的基礎(chǔ)更堅(jiān)實(shí)、“進(jìn)”的動(dòng)能更充足會(huì)談后，兩國元首共同簽署關(guān)于進(jìn)一步深化中俄新時(shí)代全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明；②英國央行降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率從4.5%下調(diào)至4.25%，為本輪降息周期的第四次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期 基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，5月8日電解鋁社會(huì)庫存為62.9萬噸，鋁錠社會(huì)庫存相較于5月6日減少1.2萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年3月鋁廢碎料進(jìn)口量為18.35萬噸，環(huán)比增加11.61%，同比減少0.75%，2025年1-3月中國鋁廢碎料累積進(jìn)口量為50.66萬噸，累計(jì)同比增加7.08%。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：市場(chǎng)靜待消費(fèi)復(fù)蘇 預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)區(qū)間震蕩

霍尼韋爾跌超5%，領(lǐng)跌道指特朗普政府希望保持強(qiáng)美元，美債發(fā)行規(guī)模近期不變中國物流與采購聯(lián)合會(huì)昨日公布1月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)，1月份全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為50%，較上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月環(huán)比小幅上升基本面方面，節(jié)后鋁錠庫存如期累庫，幅度與上一年同期持平物流基本已經(jīng)恢復(fù)，后續(xù)關(guān)注下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，以及累庫周期綜合來看，中國出口到美國的未鍛軋鋁和鋁材占總出口量比值較小，電解鋁供應(yīng)端相對(duì)穩(wěn)定，后續(xù)關(guān)注春節(jié)后復(fù)蘇強(qiáng)度以及兩會(huì)期間政策影響，短期內(nèi)預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持偏弱震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

廣元市：全力發(fā)展鋁基新材料首位產(chǎn)業(yè)

高效運(yùn)營鋁期貨指定交割庫、西部（廣元）鋁錠貿(mào)易中心和西部再生鋁貿(mào)易中心等平臺(tái)，鼓勵(lì)鋁行業(yè)頭部貿(mào)易商來廣設(shè)立分公司探索企業(yè)合作共建機(jī)制，鼓勵(lì)國有企業(yè)牽頭建設(shè)鋁液集配共享中心，支持電解鋁企業(yè)組建聯(lián)合體發(fā)展高端鋁箔生產(chǎn)線加快九華明坤、久達(dá)電線電纜、廣美新材料等項(xiàng)目建設(shè)，建設(shè)新能源智能摩托車產(chǎn)業(yè)園，打造川陜甘渝鋁交易中心、加工中心、物流中心，建設(shè)全國綠色鋁材加工基地

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期升溫 有色金屬多數(shù)延續(xù)跌勢(shì)

高效運(yùn)營鋁期貨指定交割庫、西部（廣元）鋁錠貿(mào)易中心和西部再生鋁貿(mào)易中心等平臺(tái)，鼓勵(lì)鋁行業(yè)頭部貿(mào)易商來廣設(shè)立分公司探索企業(yè)合作共建機(jī)制，鼓勵(lì)國有企業(yè)牽頭建設(shè)鋁液集配共享中心，支持電解鋁企業(yè)組建聯(lián)合體發(fā)展高端鋁箔生產(chǎn)線加快九華明坤等項(xiàng)目建設(shè)，打造川陜甘渝鋁交易中心、加工中心、物流中心，建設(shè)全國綠色鋁材加工基地 ◎五礦有色金屬股份有限公司左豪恩在2024年世界銅業(yè)會(huì)議（亞洲）上表示，2025年，中國銅治煉廠將面臨原料緊張和利潤(rùn)虧損的雙重沖擊。

有色聚焦

Mysteel：2023年12月中國電解鋁進(jìn)出口數(shù)據(jù)簡(jiǎn)析

據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年12月，中國進(jìn)口未鍛軋的非合金鋁17.61萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)下降9.35%，同比增長(zhǎng)37.99%，12月凈進(jìn)口鋁錠約16.13萬噸，環(huán)比下降6.43%，同比增長(zhǎng)27.07%2023年1-12月電解鋁累計(jì)進(jìn)口154.31萬噸，2022年同期為進(jìn)口66.81萬噸，累計(jì)同比增幅達(dá)130.97% 2021年-2023年原鋁進(jìn)口量對(duì)比（萬噸） 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署 從進(jìn)口來源國上來看，12月國內(nèi)進(jìn)口原鋁國家主要來源于俄羅斯聯(lián)邦、印度、印度尼西亞、澳大利亞、伊朗、阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國、馬來西亞、阿曼等國家，其中第一位是俄羅斯聯(lián)邦，進(jìn)口總量約12.04萬噸，約占總進(jìn)口量的68%；第二位是印度，進(jìn)口總量約1.4萬噸，占總進(jìn)口量的8%；第三位是伊朗，進(jìn)口總量約1.06萬噸，占總進(jìn)口量的6%，其他占比約18%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：家電原材料周報(bào)（7.31-8.4）

基本面方面，云南復(fù)產(chǎn)已近尾聲，但華南及華中的在途貨物仍未對(duì)鋁錠社會(huì)庫存形成顯著影響，鋁錠社會(huì)庫存降幅超預(yù)期需求端鋁棒周度產(chǎn)量顯示增量環(huán)比收窄，鋁水比例較7月下旬有所提高勢(shì)綜合來看，近期宏觀情緒頻繁切換，而基本面方面，電解鋁產(chǎn)能快速增加后，庫存未如期增加反而在淡季大幅去庫，帶動(dòng)鋁價(jià)隨宏觀偏強(qiáng)震蕩從供需來看，鋁價(jià)預(yù)計(jì)仍將維持較高利潤(rùn)水平運(yùn)行 四、家電行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽 1.江西：擬發(fā)放2000萬元綠色智能家電消費(fèi)券 江西省商務(wù)廳、省政府新聞辦聯(lián)合召開《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)和擴(kuò)大消費(fèi)的若干措施》新聞發(fā)布會(huì)。

家電

貴州公布2023年重點(diǎn)項(xiàng)目清單，年度投資約8004億

貴州省發(fā)改委公布2023年貴州省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目名單。2023年共安排省重大工程和重點(diǎn)項(xiàng)目4158個(gè)，年度預(yù)期投資8003.86億元，涉及“四化”項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、民生工程三大領(lǐng)域，包含收尾項(xiàng)目、新建項(xiàng)目、續(xù)建項(xiàng)目、預(yù)備項(xiàng)目四個(gè)類型。

基建

興仁登高新材料公司2021年生產(chǎn)電解鋁液24.91萬噸

巴鈴重工業(yè)園區(qū)主要以鋁及鋁合金新材料精深加工產(chǎn)業(yè)為主作為巴鈴重工業(yè)園區(qū)的龍頭企業(yè)，2021年貴州興仁登高新材料有限公司生產(chǎn)電解鋁液24.91萬噸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值約40億元、利潤(rùn)3.9億元2021年公司熔鑄車間總產(chǎn)量達(dá)19萬噸，目前每天生產(chǎn)鋁錠總產(chǎn)量在570噸左右 2021年6月10日，貴州電網(wǎng)與興義地方電網(wǎng)通過興仁登高新材料變電站實(shí)現(xiàn)220千伏互聯(lián)互通，聯(lián)合向發(fā)展高耗能產(chǎn)業(yè)的登高新材料公司供電，進(jìn)一步提升電網(wǎng)穩(wěn)定運(yùn)行水平。

行業(yè)資訊

Mymetal : 鋁產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行現(xiàn)狀與后市展望--《金瑞期貨&上海鋼聯(lián)銅鋁錫直播》——鋁篇

7月21日下午，上海鋼聯(lián)（我的有色網(wǎng)）聯(lián)合金瑞期貨共同舉辦的網(wǎng)絡(luò)直播會(huì)議中，由上海鋼聯(lián)明星分析師張瑜作主題為《鋁產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行現(xiàn)狀與后市展望》的相關(guān)報(bào)告 首先，張瑜對(duì)電解鋁市場(chǎng)進(jìn)行分析，隨著國內(nèi)外電解鋁需求逐漸轉(zhuǎn)暖，供應(yīng)端成為滬倫鋁價(jià)差的主要變量，價(jià)差波動(dòng)率增強(qiáng)；進(jìn)口鋁錠已陸續(xù)到港并在國內(nèi)市場(chǎng)流通，對(duì)于國內(nèi)鋁錠的絕對(duì)替代作用將逐步顯現(xiàn)國內(nèi)鋁錠方面，據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020年6月中國電解鋁產(chǎn)量301.52萬噸，同比減少0.51%，環(huán)比減少2.79%；6月中國電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能3675.2萬噸，環(huán)比增加0.46%；6月中國電解鋁日均產(chǎn)量為10.05萬噸。

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