2018年11月27日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：LME鋁價維持震蕩下跌走勢，而內(nèi)盤鋁價相對抗跌消息面，幾內(nèi)亞Alufer Mining首批20萬噸鋁土礦成功運往中國當(dāng)前國內(nèi)鋁錠維持去庫狀態(tài)，但根據(jù)當(dāng)前推算的供應(yīng)缺口尚不足以使高企庫存快速減少，此外下游逐漸進入季節(jié)性淡季，預(yù)計國內(nèi)鋁價表現(xiàn)仍將相對疲軟但如果繼續(xù)下跌，未來由于虧損導(dǎo)致電解鋁企業(yè)減產(chǎn)或增加，預(yù)計鋁價將出現(xiàn)反彈，但反彈力度仍需看后市是否會出現(xiàn)電解鋁企業(yè)減產(chǎn)，目前來看減產(chǎn)尚且未構(gòu)成規(guī)模。

期貨公司評論

2018年11月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價止跌反彈，基本面幾無變化當(dāng)前鋁錠仍維持去庫狀態(tài)，但根據(jù)當(dāng)前推算的供應(yīng)缺口尚不足以使高企庫存快速減少，此外下游逐漸進入季節(jié)性淡季，鋁價預(yù)計反彈后仍將重回偏弱震蕩走勢但如果未來由于虧損導(dǎo)致電解鋁企業(yè)減產(chǎn)增加，預(yù)計鋁價將出現(xiàn)反彈，但反彈力度仍需看后市是否會出現(xiàn)電解鋁企業(yè)減產(chǎn)，目前來看減產(chǎn)尚且未構(gòu)成規(guī)模另一方面，電解鋁四季度新增投產(chǎn)較為集中，施壓鋁價，但如果價格再度下跌，也將影響新增產(chǎn)能的釋放速度。

期貨公司評論

Mymetal：不確定因素增加 10月鋁價或弱勢震蕩

8月消費淡季，去庫存速度有所放緩，9月電解鋁消費環(huán)比略有改善 圖 9、 中國主要市場A00鋁錠出庫量走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：截止9月，中國主要地區(qū)電解鋁出庫周度平均值為14.8萬噸，較上月周度出庫均價增加0.9萬噸。

月報

2018年9月26日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：國內(nèi)市場情緒擔(dān)憂俄鋁將出口鋁錠至國內(nèi)從而增加國內(nèi)供給，因此日內(nèi)鋁價走勢偏疲軟此外采暖季限產(chǎn)比例限制或取消，電解鋁限產(chǎn)產(chǎn)量或減少也是市場最大利空之一而目前美國對華關(guān)稅措施落地，疊加政府加大基建版塊投資力度，短期內(nèi)宏觀利空出盡，國內(nèi)風(fēng)險偏好有所修復(fù)，疊加下游消費回暖，鋁錠維持去庫趨勢，去庫速度和時間均高于市場預(yù)期，預(yù)計未來鋁價將小幅震蕩上行，但其漲幅或受到高庫存的拖累。

期貨公司評論

2018年9月27日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：昨日鋁價走勢疲軟市場擔(dān)憂采暖季限產(chǎn)比例限制或取消，電解鋁限產(chǎn)產(chǎn)量或減少也是市場最大利空之一政府加大稅收優(yōu)惠政策，短期內(nèi)宏觀氣氛明顯轉(zhuǎn)暖，國內(nèi)有色市場風(fēng)險偏好有所修復(fù)，疊加下游消費回暖，鋁錠維持去庫趨勢，去庫速度和時間均高于市場預(yù)期，預(yù)計未來鋁價將小幅震蕩上行，但其漲幅或受到高庫存的拖累。

期貨公司評論

2018年9月20日期貨公司滬鋁短線操作建議

9月供應(yīng)端上有少量高成本產(chǎn)能關(guān)停，消費上隨著鋁價的企穩(wěn)刺激雙節(jié)備貨，市場交投有改善，預(yù)計鋁錠延續(xù)去庫存短期看，經(jīng)濟政策預(yù)期及消費好轉(zhuǎn)，使得鋁價受到支撐，有望企穩(wěn)操作建議：觀望為主；風(fēng)險因素：電解鋁投產(chǎn)進度；美元指數(shù)；匯率 華安期貨 貿(mào)易上，美國征稅落地，10%稅率低于市場預(yù)期，中國反制600億商品征稅，力度小余此前預(yù)期，且雙方仍然留有談判空間，后續(xù)走勢需重點關(guān)注。

期貨公司評論

2018年9月19日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：國內(nèi)鋁日內(nèi)維持疲軟震蕩走勢雖然鋁錠維持去庫之勢，但對價格提振力度有限國內(nèi)市場主導(dǎo)情緒仍是擔(dān)憂采暖季限產(chǎn)比例限制或取消，電解鋁限產(chǎn)產(chǎn)量或減少根據(jù)生態(tài)環(huán)境部會簽稿，京津冀及周邊鋼鐵、有色、建材等行業(yè)不再規(guī)定采暖季限產(chǎn)比例，但各地仍需實施錯峰生產(chǎn)，且有產(chǎn)能壓減指標(biāo)；由地方根據(jù)排放標(biāo)準打分，進行差異化管控，達到一定超低排放標(biāo)準或可不限產(chǎn)。

期貨公司評論

Mymetal：成本端推升 9月鋁價易漲難跌

圖9、中國主要市場A00鋁錠出庫量走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：截止8月，中國主要地區(qū)電解鋁出庫周度平均值為13.9萬噸，較上月周度出庫均價減少0.3噸。

月報

2018年9月4日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：美元指數(shù)維持震蕩偏強走勢，加之本周美國或?qū)χ袊?000億商品將加征關(guān)稅，市場避險情緒升溫，有色金屬承壓下行國內(nèi)市場成本端支撐顯著，鋁錠由于到貨偏弱，因此維持去庫趨勢氧化鋁價上漲至3200高位，氧化鋁占電解鋁總成本的40%以上，疊加陽極價格近期上漲幅度較大，9月魏橋預(yù)焙陽極采購價格上漲220元/噸，國內(nèi)市場成本端支撐仍在加強，鋁價與成本倒掛，因此預(yù)計鋁的下跌空間有限。

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2018年8月22日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：目前供改預(yù)期增強，成本支撐顯著，鋁錠淡季庫存仍維持下滑趨勢，美指近期走勢疲軟，支撐鋁價強勢拉漲昨日滬鋁大幅增倉上行，資金對鋁的偏好度逐漸提升，建議維持多頭配置國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）數(shù)據(jù)顯示，2018年7月全球電解鋁日均產(chǎn)量17.65萬噸，同比增加2.7%7月全球電解鋁產(chǎn)量547.2萬噸，其中中國地區(qū)產(chǎn)量311萬噸，同比增長3.81%，除中國以外地區(qū)產(chǎn)量221.2萬噸，同比增加1.5%。

期貨公司評論

Mymetal：下方成本支撐 8月鋁價表現(xiàn)相對堅挺

圖9、中國主要市場A00鋁錠出庫量走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：截止7月，中國主要地區(qū)電解鋁出庫周度平均值為14.2萬噸，較上月周度出庫均價減少1.25萬噸。

月報

2018年8月23日期貨公司滬鋁短線操作建議

華泰期貨 觀點：滬鋁成本支撐顯著，鋁錠淡季庫存仍維持下滑趨勢，但短期多空矛盾不突出，滬鋁價格維持日內(nèi)震蕩走勢部分氧化鋁出口FOB價格高達560美元/噸，氧化鋁出口價創(chuàng)出新高環(huán)保整治礦石與日趨緊，朝陽市政府停止涉及1000萬噸/年氧化鋁項目，遼寧5市宣布氧化鋁項目停工停建消息，目前氧化鋁價上漲至3100高位，疊加此前《自備電廠整治方案》推出在即，氧化鋁和電力成本占電解鋁總成本的70%，因此預(yù)計鋁的下跌空間有限，隨著供改預(yù)期逐漸走強，滬鋁仍有強勢上漲的想象空間。

期貨公司評論

Mymetal：鋁市迎來淡季 7月鋁價弱勢運行

圖9、中國主要市場A00鋁錠出庫量走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：截止6月，中國主要地區(qū)電解鋁出庫周度平均值為15.45萬噸。

月報

Mymetal：市場短期缺乏消息提振 6月鋁價繼續(xù)震蕩運行

圖9、中國主要市場A00鋁錠出庫量走勢圖 數(shù)據(jù)來源：我的有色網(wǎng) 據(jù)我的有色網(wǎng)統(tǒng)計：截止5月，中國主要地區(qū)電解鋁出庫周度平均值為16.28萬噸。

月報

《中國鋁市場一周報告》2018年第18期

近期隨著國外氧化鋁價格大幅回落，導(dǎo)致國內(nèi)氧化鋁出口已不占優(yōu)勢，部分貿(mào)易商開始低價出貨，整體市場看跌氛圍較濃短期來看，我們預(yù)計氧化鋁仍有下滑風(fēng)險，預(yù)計運行區(qū)間在2700~3200元/噸左右電解鋁方面：近期現(xiàn)貨鋁錠庫存連續(xù)下滑，對鋁價形成一定支撐但由于氧化鋁價以及預(yù)培陽極價格持續(xù)下跌，或?qū)︿X價形成一定拖累短期來看，鋁價或?qū)⒕S持震蕩格局走勢，運行區(qū)間14500-15000元/噸 查看更多內(nèi)容 。

周報

《中國鋁市場一周報告》2018年第16期

主要原因是目前國內(nèi)鋁價偏弱，下游接貨意愿不強，市場以履行長單為主本周國外氧化鋁價格繼續(xù)回落，國內(nèi)外價差進一步縮小，短期貿(mào)易商可能會陸續(xù)開始出貨短期來看，我們預(yù)計氧化鋁維持震蕩，但具有下滑風(fēng)險，預(yù)計運行區(qū)間在2800~3300元/噸左右電解鋁方面，本周國內(nèi)鋁價略顯堅挺，主要是由于國內(nèi)現(xiàn)貨鋁錠庫存持續(xù)減少影響，對鋁價形成一定支撐從目前來看，鋁市缺乏利好消息提振，鋁價重新回歸基本面短期來看，鋁價或?qū)⒁曰酒椒€(wěn)走勢為主，運行區(qū)間14400-14900元/噸。

周報

《中國鋁市場一周報告》2018年第15期

主要原因是國內(nèi)鋁價依舊偏弱，部分電解鋁企業(yè)依舊處于虧損狀態(tài)，下游接貨意愿不強目前國外氧化鋁價格繼續(xù)回落，短期貿(mào)易商可能會陸續(xù)開始出貨短期來看，我們預(yù)計氧化鋁維持震蕩，但具有下滑風(fēng)險，預(yù)計運行區(qū)間在2800~3300元/噸左右電解鋁方面，在消息炒作之后，本周鋁市整體表現(xiàn)平穩(wěn)雖然鋁錠現(xiàn)貨庫存近期持續(xù)下降，但國內(nèi)后續(xù)仍有大量帶投產(chǎn)以及復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，制約國內(nèi)鋁價表現(xiàn)短期在無你好條件以及消息面趨于平淡的情況下，我們預(yù)計下周鋁價或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢，運行區(qū)間14300-14800元/噸。

周報

國內(nèi)電解鋁供應(yīng)過剩壓力加大

“電解鋁企業(yè)去年11月底到12月已處于盈虧平衡階段隨著供給側(cè)改革的推進，行業(yè)格局正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，這一時間點或在2018年下半年”他預(yù)計 期貨日報記者了解到，今年以來，受環(huán)保限產(chǎn)以及春節(jié)假期等因素影響，國內(nèi)下游加工企業(yè)開工率下滑，導(dǎo)致鋁錠庫存不斷累積，鋁市需求持續(xù)疲軟目前國內(nèi)鋁價呈現(xiàn)低位振蕩走勢，價格維持在13700元/噸附近，創(chuàng)2017年6月以來新低。

資訊

瑞達期貨：滬鋁沖高回落 高庫存持續(xù)令鋁價承壓

鋁市行業(yè)資訊方面：3月12日，統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：8地鋁錠庫存合計226.3萬噸環(huán)比上周四增加5.0萬噸 行情研判：3月12日滬鋁1805承壓續(xù)跌至14065元/噸，再創(chuàng)近期新低，因國內(nèi)庫存持續(xù)創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力增加，鋁價反彈高度受限制但在鋁價持續(xù)走低后，需警惕技術(shù)反彈需求，尤其是在鋁價跌至14000元/噸關(guān)口附近，走勢或趨于謹慎。

機構(gòu)

利空因素壓制滬鋁低位振蕩

此外，內(nèi)蒙古創(chuàng)源金屬有限公司新增10萬噸產(chǎn)能已投6萬噸，包頭市蒙泰鋁材有限公司新增10萬噸已投5萬噸，剩余產(chǎn)能有序投放中2月28日貴州興仁縣登高鋁業(yè)有限公司舉行電解鋁通電儀式，新增電解鋁產(chǎn)能12.5萬噸/年復(fù)產(chǎn)方面，廣西信發(fā)鋁電有限公司10萬噸產(chǎn)能已開始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計3月內(nèi)完成復(fù)產(chǎn)采暖季即將結(jié)束，河南、山西地區(qū)限產(chǎn)的約70萬噸產(chǎn)能將根據(jù)鋁價的走勢擇機復(fù)產(chǎn)，考慮地區(qū)生產(chǎn)成本較高，短期內(nèi)復(fù)產(chǎn)可能性較小 供應(yīng)壓力增大，而消費旺季尚未到來，鋁錠庫存屢創(chuàng)新高對鋁價施壓。

資訊