Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （5月6日-5月9日）

本周滬鋁主力連續(xù)沖高回落供應(yīng)端，西南區(qū)域電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)是近期供應(yīng)端主要變化，但增量十分有限鋁錠進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉導(dǎo)致進(jìn)口貨源減少，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存出庫(kù)量及去庫(kù)速度提高消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工品各品種受終端需求影響表現(xiàn)不一，整體鑄錠增量有限終端維持剛需采購(gòu)，現(xiàn)貨持續(xù)貼水，基差走弱明顯 本周鉛價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行下游整體消費(fèi)未有好轉(zhuǎn)跡象，詢(xún)價(jià)積極性不佳，逢低入市剛需補(bǔ)庫(kù)為主，疊加周內(nèi)部分冶煉廠交倉(cāng)貨到庫(kù)，本周鉛錠社會(huì)庫(kù)存表現(xiàn)增加。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：近期影響鋁價(jià)博弈的因素分析

鋁水采購(gòu)量持續(xù)抬升，4月就地轉(zhuǎn)化率為74.8%，環(huán)比增加明顯，鋁初級(jí)加工品承擔(dān)更多供需壓力除鋁棒外其他鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量在月上旬環(huán)比上升鋁錠進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉導(dǎo)致進(jìn)口貨源減少，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存出庫(kù)量及去庫(kù)速度提高鋁初級(jí)加工品各品種受終端需求影響表現(xiàn)不一，整體鑄錠增量有限截至5月8日，中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存為62.9萬(wàn)噸，繼續(xù)呈下降趨勢(shì) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 綜上，2025年五一節(jié)后鋁價(jià)沖高回落是宏觀預(yù)期修正、供需階段性錯(cuò)配、地緣政治擾動(dòng)及成本邏輯轉(zhuǎn)換共同作用的結(jié)果，隨著國(guó)內(nèi)一系列消費(fèi)刺激政策的逐步落地，市場(chǎng)情緒從前期的樂(lè)觀轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎，對(duì)鋁價(jià)的向上驅(qū)動(dòng)力減弱，雖驅(qū)動(dòng)減弱但未改變，基本面需求同比仍有增長(zhǎng)，短期鋁價(jià)仍有明顯支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel朝聞鋁市：特朗普再度炮轟美聯(lián)儲(chǔ) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩運(yùn)行

另外，某大型產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)為保障自身供應(yīng)，近期入市大規(guī)模采購(gòu)現(xiàn)貨，促使流通量階段性收緊供應(yīng)端，西南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，短期電解鋁產(chǎn)量運(yùn)行較為平穩(wěn)消費(fèi)端，鋁初級(jí)加工仍處于旺季，企業(yè)開(kāi)工率目前仍可維持高位運(yùn)行電網(wǎng)近期集中交貨，導(dǎo)致鋁導(dǎo)線(xiàn)需求持續(xù)回暖，在國(guó)家各種以舊換新政策下，空調(diào)箔及電池箔需求強(qiáng)勁綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)旺季需求韌性較強(qiáng)續(xù)，疊加五一小長(zhǎng)假，下游工廠或少量累庫(kù)，鋁錠庫(kù)存去化持后續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策以及關(guān)稅豁免細(xì)則，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期呈現(xiàn)區(qū)間震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：滬鋁05合約運(yùn)行區(qū)間19500-20000元/噸

考慮到美國(guó)對(duì)其他國(guó)家關(guān)稅暫緩，有利于緩解我國(guó)的出口轉(zhuǎn)口貿(mào)易壓力，在豁免的90天內(nèi)，國(guó)內(nèi)的出口轉(zhuǎn)口貿(mào)易或迎來(lái)?yè)尦隹诘男枨?，將短期支?em class='keyword'>國(guó)內(nèi)消費(fèi)基本面看電解鋁全國(guó)完全成本繼續(xù)回落至16600元/噸左右，成本支撐較弱在需求預(yù)期轉(zhuǎn)差的背景下，冶煉環(huán)節(jié)的高利潤(rùn)可能會(huì)被壓縮，鋁價(jià)的定價(jià)中樞應(yīng)有所下移，滬鋁遠(yuǎn)期合約價(jià)格承壓，現(xiàn)貨端看隨著鋁價(jià)近期觸底回升，市場(chǎng)采購(gòu)情緒明顯回升，周四國(guó)內(nèi)電解鋁錠庫(kù)存74.40萬(wàn)噸，較周一去庫(kù)3萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（3月10日-3月14日）

鋁：本周現(xiàn)貨鋁價(jià)創(chuàng)近四月新高西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 鉛：本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （3月10日-3月14日）

本周現(xiàn)貨鋁價(jià)創(chuàng)近四月新高西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期 本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價(jià)格上漲

西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國(guó)內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國(guó)內(nèi)以長(zhǎng)協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進(jìn)口原鋁量波動(dòng)有限，目前進(jìn)口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國(guó)鋁錠社會(huì)庫(kù)存拐點(diǎn)已至，去庫(kù)節(jié)點(diǎn)超市場(chǎng)預(yù)期本周鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，疊加近期下游電池廠采購(gòu)積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉(cāng)庫(kù)，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存仍有增加本周鋅價(jià)震蕩偏強(qiáng)美國(guó)關(guān)稅政策繼續(xù)影響市場(chǎng)情緒，LME日注銷(xiāo)倉(cāng)單明顯提升至6萬(wàn)噸以上，且4月開(kāi)始Nyrstar的Hobart冶煉廠將減產(chǎn)25%，利好鋅價(jià)。

有色指數(shù)評(píng)述

中信建投期貨：滬鋁04合約運(yùn)行區(qū)間20400-20800元/噸

美國(guó)2月ISM制造業(yè)PMI為50.3，數(shù)據(jù)不及預(yù)期新訂單和就業(yè)均出現(xiàn)萎縮，同時(shí)材料采購(gòu)價(jià)格指數(shù)飆升至2022年6月以來(lái)的最高水平，凸顯通脹壓力而美國(guó)關(guān)稅政策的實(shí)施，將加大市場(chǎng)對(duì)美國(guó)發(fā)生滯脹的擔(dān)憂(yōu)，宏觀情緒偏空基本面看國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力略有增加，消費(fèi)仍處于恢復(fù)狀態(tài)，本周一國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫(kù)存88.60萬(wàn)噸，較上周四增加1.3萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫(kù)存31.42萬(wàn)噸，較上周四增加0.15萬(wàn)噸累庫(kù)背景下，現(xiàn)貨升水上漲乏力，下游仍按需采購(gòu)為主，鋁價(jià)短期維持震蕩。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期鋁價(jià)維持高位震蕩

美國(guó)1月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.3%符合預(yù)期，兩年期美債收益率四個(gè)月來(lái)首次下破4%，美國(guó)通脹擔(dān)憂(yōu)略有緩和當(dāng)前市場(chǎng)的關(guān)注點(diǎn)在于美關(guān)稅的落地情況，美元先跌后漲基本面看國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力略有增加，消費(fèi)仍處于恢復(fù)狀態(tài)，上周國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地電解鋁錠庫(kù)存87.30萬(wàn)噸，環(huán)比周一持平；國(guó)內(nèi)主流消費(fèi)地鋁棒庫(kù)存31.27萬(wàn)噸，庫(kù)存拐點(diǎn)已現(xiàn)目前市場(chǎng)對(duì)金三銀四消費(fèi)旺季預(yù)期仍存，貿(mào)易商挺價(jià)意愿較強(qiáng)，下游按需采購(gòu)為主，短期鋁價(jià)維持高位震蕩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel朝聞鋁市： 美元盤(pán)中創(chuàng)年內(nèi)新低后轉(zhuǎn)漲 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩

基本面方面，近日氧化鋁價(jià)格下行趨勢(shì)保持，臨近春節(jié)電解鋁廠逢低價(jià)少量采購(gòu)，預(yù)計(jì)節(jié)前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)承壓下行春節(jié)長(zhǎng)假臨近，部分暫未停產(chǎn)工廠維持剛需采購(gòu)鋁錠整體呈現(xiàn)供大于需局面，社庫(kù)迎來(lái)拐點(diǎn)綜合來(lái)看，美元指數(shù)繼續(xù)處于高位，季節(jié)性淡季下，市場(chǎng)需求進(jìn)一步走弱，短期內(nèi)預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市： 市場(chǎng)驚現(xiàn)反向押注 預(yù)計(jì)鋁價(jià)上行驅(qū)動(dòng)力不足

國(guó)內(nèi)國(guó)務(wù)院總理強(qiáng)調(diào)密切跟蹤國(guó)內(nèi)外形勢(shì)變化，及時(shí)調(diào)整政策舉措，充實(shí)完善政策工具箱基本面方面，電解鋁廠原料保供情況好轉(zhuǎn)，詢(xún)價(jià)接貨意原明顯下降，氧化鋁現(xiàn)貨跌幅收窄春節(jié)長(zhǎng)假臨近，下游終端維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)成交集中于貿(mào)易商長(zhǎng)單交貨跨月長(zhǎng)單臨近收尾，電解鋁廠下游客戶(hù)已接到催促提貨通知，鋁錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)，后市鋁廠周邊下游陸續(xù)減停產(chǎn)，需要關(guān)注鑄錠增量變化綜合來(lái)看，市場(chǎng)驚現(xiàn)反向押注，美元指數(shù)繼續(xù)處于高位季節(jié)性淡季下，春節(jié)傳統(tǒng)假期臨近，下游終端維持剛需采購(gòu)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)上行驅(qū)動(dòng)力不足。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（1月17日-1月24日）

②目前廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開(kāi)始采購(gòu)A00鋁錠，短期廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺難以緩解，精廢價(jià)差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現(xiàn)，同時(shí)也加快電解鋁去庫(kù)速度 空方觀點(diǎn)匯總：①國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，且環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

情緒指數(shù)

Mysteel朝聞鋁市：淡季下鋁錠社庫(kù)轉(zhuǎn)累庫(kù) 預(yù)計(jì)鋁價(jià)上行驅(qū)動(dòng)力不足

國(guó)內(nèi)中國(guó)2024年全年GDP增長(zhǎng)5%，四季度增長(zhǎng)5.4%；中國(guó)12月工業(yè)、消費(fèi)增速加快，規(guī)上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.2%基本面方面，氧化鋁由賣(mài)方市場(chǎng)轉(zhuǎn)為買(mǎi)方市場(chǎng)，現(xiàn)貨加速下跌，電解鋁廠的采購(gòu)成本下降顯著春節(jié)長(zhǎng)假臨近，下游終端維持剛需采購(gòu)，市場(chǎng)成交集中于貿(mào)易商長(zhǎng)單交貨跨月長(zhǎng)單臨近收尾，電解鋁廠下游客戶(hù)已接到催促提貨通知，鋁錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)，后市鋁廠周邊下游陸續(xù)減停產(chǎn)，需要關(guān)注鑄錠增量變化綜合來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)繼續(xù)處于高位。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel朝聞鋁市：春節(jié)假期氛圍濃厚 預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩

力爭(zhēng)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年開(kāi)始，每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(zhǎng)10%證監(jiān)會(huì)主席吳清：大事不過(guò)年，只爭(zhēng)朝夕基本面方面，近日氧化鋁價(jià)格下行趨勢(shì)保持，臨近春節(jié)電解鋁廠逢低價(jià)少量采購(gòu)，預(yù)計(jì)節(jié)前國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)承壓下行假期氛圍濃厚，下游工廠基本已完成備貨鋁錠整體呈現(xiàn)供大于需局面，社庫(kù)迎來(lái)拐點(diǎn)，后續(xù)關(guān)注節(jié)后累庫(kù)幅度綜合來(lái)看，美元指數(shù)繼續(xù)維持高位震蕩，春節(jié)假期臨近，市場(chǎng)需求進(jìn)入谷底，短期內(nèi)預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持區(qū)間震蕩。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（1月10日-1月17日）

②目前廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺，再生鋁廠開(kāi)始為春節(jié)備貨做準(zhǔn)備，短期廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開(kāi)始采購(gòu)A00鋁錠，精廢價(jià)差收窄促使原鋁替代廢鋁，電解鋁成本支撐顯現(xiàn)，同時(shí)也加快電解鋁去庫(kù)速度 空方觀點(diǎn)匯總：①國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，且環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

情緒指數(shù)

Mysteel朝聞鋁市：鋁錠社庫(kù)拐點(diǎn)未至 預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋁價(jià)震蕩運(yùn)行為主

國(guó)內(nèi)方面后續(xù)需關(guān)注中國(guó)四季度GDP，12月規(guī)模以上工業(yè)增加值、社會(huì)消費(fèi)品零售、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資、全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率等數(shù)據(jù)基本面方面，近期氧化鋁價(jià)格跌速加快，現(xiàn)貨成交價(jià)格呈現(xiàn)斷崖式下跌電解鋁投復(fù)產(chǎn)與減產(chǎn)并行，季節(jié)性淡季下，鋁錠社會(huì)庫(kù)存處于歷年低位，庫(kù)存拐點(diǎn)未至綜合來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期升溫，美元指數(shù)繼續(xù)處于高位季節(jié)性淡季下，春節(jié)傳統(tǒng)假期臨近，下游終端維持剛需采購(gòu)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)維持震蕩運(yùn)行為主。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒下跌為主（1月3日-1月10日）

②目前廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺，再生鋁廠開(kāi)始為春節(jié)備貨做準(zhǔn)備，短期廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開(kāi)始采購(gòu)A00鋁錠，鋁價(jià)持續(xù)下跌后存在逢低補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象 空方觀點(diǎn)匯總：①市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)地緣局勢(shì)沖擊和貿(mào)易壁壘影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派言論，美元指數(shù)刷新年內(nèi)新高，有色市場(chǎng)整體承壓②國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，需求繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，且環(huán)保影響持續(xù)，部分訂單不足的企業(yè)將于元旦后陸續(xù)停產(chǎn)，下游加工企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入春節(jié)停工放假節(jié)奏。

情緒指數(shù)

Mysteel：國(guó)內(nèi)廢鋁市場(chǎng)情緒上漲為主（12月27日-1月3日）

②目前廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺，再生鋁廠開(kāi)始為春節(jié)備貨做準(zhǔn)備，短期廢鋁市場(chǎng)貨源緊缺難以緩解，部分再生鋁廠因廢鋁緊缺開(kāi)始采購(gòu)A00鋁錠，鋁價(jià)持續(xù)下跌后存在逢低補(bǔ)庫(kù)現(xiàn)象③庫(kù)存持續(xù)下滑和絕對(duì)價(jià)格低位，下游采購(gòu)積極性增加，升貼水繼續(xù)小幅修復(fù)鋁價(jià)迫近氧化鋁05合約價(jià)格生產(chǎn)最高成本區(qū)間，國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能維持高位，但受制于成本高企電解鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大進(jìn)一步下跌空間或已有限 空方觀點(diǎn)匯總：①市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)地緣局勢(shì)沖擊和貿(mào)易壁壘影響，以及美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派言論，美元指數(shù)刷新年內(nèi)新高，有色市場(chǎng)整體承壓。

情緒指數(shù)

中信建投期貨：預(yù)計(jì)鋁價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限

宏觀情緒偏空，有色整體承壓基本面看國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本21552元/噸，隨著鋁價(jià)進(jìn)一步下跌，行業(yè)平均虧損超1500元以上周一國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存小幅去化，無(wú)錫地區(qū)小幅累庫(kù)，華南地區(qū)現(xiàn)貨流通偏緊，持貨商惜售情緒較濃，下游逢低采購(gòu)為主目前市場(chǎng)對(duì)春節(jié)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)期偏悲觀，一方面出口退稅政策取消對(duì)出口訂單的負(fù)面影響開(kāi)始顯現(xiàn)，另一發(fā)面，今年春節(jié)假期較早，今年下 游加工企業(yè)放假有所提前，預(yù)計(jì)12月下旬國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨將進(jìn)入累庫(kù)狀態(tài)，考慮到當(dāng)前虧損幅度過(guò)大，不排除12月底電解鋁企業(yè)停槽規(guī)模增加，預(yù)計(jì)鋁價(jià)進(jìn)一步下跌空間有限。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁12合約運(yùn)行區(qū)間20000-20500元/噸

美國(guó)12月服務(wù)業(yè)PMI不降反升至58.5，擴(kuò)張速度創(chuàng)逾三年最快，制造業(yè)超預(yù)期降至48.3、依然萎靡、價(jià)格指數(shù)大漲至兩年新高市場(chǎng)押注明年1月暫停降息，美元指數(shù)高位運(yùn)行，有色略有承壓基本面看國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)加權(quán)平均完全成本21552元/噸，行業(yè)虧損超1000元以上，現(xiàn)金成本虧損比例擴(kuò)大至56%附近周一國(guó)內(nèi)電解鋁錠社會(huì)庫(kù)存小幅去化，無(wú)錫地區(qū)小幅累庫(kù)，華南地區(qū)現(xiàn)貨流通偏緊，下游逢低采購(gòu)為主 。

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