Mysteel周報(bào)：期鉛走弱拖累廢電瓶價(jià)格 回收商清庫致高價(jià)集中到貨（7.25-8.1）

【一周市場回顧】 1#鉛周均價(jià)為16725元/噸，較上周下跌20元/噸，跌幅0.12%后半周鉛價(jià)大幅下挫，廢電瓶周均價(jià)跟跌20元/噸，跌幅0.20%截止到8月1日廢電動(dòng)含稅價(jià)集中報(bào)在10100-10250元/噸附近，均價(jià)10175元/噸，較上周跌75元/噸；廢舊大白含稅價(jià)報(bào)10050-10150元/噸，均價(jià)10100元/噸，較上周跌50元/噸；廢舊黑殼含稅報(bào)10350-10500/噸，均價(jià)10425元/噸，較上周跌75元/噸；主流型號(hào)廢電瓶均現(xiàn)明顯回落。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：需求端對(duì)滬鉛價(jià)格的拉動(dòng)作用依舊有限

滬鉛夜盤上漲0.21%宏觀面：工信部總工程師謝少鋒：鋼鐵、有色、石化等十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺(tái)工業(yè)和信息化部將推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)著力調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格下行影響，開工率下降，產(chǎn)量下降，當(dāng)前開工率相對(duì)再生鉛保持強(qiáng)勢(shì)，且副產(chǎn)品收益穩(wěn)定再生鉛方面，目前受廢電瓶原料端供應(yīng)較緊影響，冶煉廠信心不足，整體供給偏緊，但從實(shí)際復(fù)產(chǎn)節(jié)奏來看，成本倒掛情況下復(fù)產(chǎn)進(jìn)度偏緩若廢電瓶供應(yīng)緊張局面得不到緩解，再生鉛產(chǎn)量難以大幅提升，將繼續(xù)制約整體鉛供給增量。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢電瓶價(jià)格隨鉛價(jià)穩(wěn)中上行 短期漲幅受制于煉企虧損

2025年中國鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)于7月23日-24日重磅來襲！相聚杭州，共同交流鉛市場！點(diǎn)擊下方圖片查看邀請(qǐng)函詳情>> 一、價(jià)格：今日1#鉛價(jià)格漲100元/噸，報(bào)16800元/噸，廢電瓶價(jià)格調(diào)整50~200元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：期鉛走弱拖累廢電瓶價(jià)格 回收商積極清出庫存（7.11-7.18）

【一周市場回顧】 1#鉛周均價(jià)為16775元/噸，較上周下跌185元/噸，跌幅1.09%本周鉛價(jià)高位回落，廢電瓶周均價(jià)下跌45元/噸，跌幅0.44%截止到7月18日廢電動(dòng)含稅價(jià)集中報(bào)在10150-10300元/噸附近，均價(jià)10225元/噸，較上周跌50元/噸；廢舊大白含稅價(jià)報(bào)10100-10200元/噸，均價(jià)10150元/噸，較上周跌25元/噸；廢舊黑殼含稅報(bào)10400-10550/噸，均價(jià)10475元/噸，較上周跌25元/噸；主流型號(hào)廢電瓶價(jià)格整體呈現(xiàn)小幅下跌。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲

滬鉛夜盤下跌0.44%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤空間下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)走平，對(duì)價(jià)格有一定支撐

滬鉛夜盤下跌0.35%宏觀面：以色列和伊朗戰(zhàn)爭有升級(jí)趨勢(shì)，若后續(xù)伊朗最高領(lǐng)袖刺殺成功，恐會(huì)掀起更大波瀾，對(duì)于大宗商品來說，波動(dòng)率加劇，有色板塊來說可能繼續(xù)承壓，對(duì)于鉛需求將會(huì)有較大影響，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格回升影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛價(jià)格受到需求減弱影響繼續(xù)承壓下跌

滬鉛夜盤下跌0.09%宏觀面：美國5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)略好于預(yù)期，前兩月數(shù)據(jù)大幅下修；失業(yè)率穩(wěn)定，平均時(shí)薪好于預(yù)期；美聯(lián)儲(chǔ)降息押注減少后續(xù)降息減少，美國內(nèi)亂將會(huì)不斷爆發(fā)，對(duì)于鉛需求將會(huì)有較大影響，供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格不明朗影響，開工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴(kuò)大，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，廢電瓶價(jià)格本周持平隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下滑，對(duì)價(jià)格有一定支撐

宏觀面：歐盟貿(mào)易主管將于周四與美國商務(wù)部長盧特尼克及美國貿(mào)易代表格里爾通話歐盟已同意每隔一天與格里爾和盧特尼克進(jìn)行通話，內(nèi)容包括關(guān)稅政策以及在航空、半導(dǎo)體、鋼鐵等領(lǐng)域的合作；三大德國車企寶馬、奔馳和大眾被曝與美商務(wù)部磋商關(guān)稅問題，欲七月初達(dá)成協(xié)議供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格不明朗影響，開工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價(jià)接連下跌，致使再生鉛虧損壓力擴(kuò)大，部分企業(yè)下調(diào)廢電瓶報(bào)價(jià)，隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限。

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瑞達(dá)期貨：滬鉛價(jià)格短期可能受到去庫影響小幅反彈

滬鉛夜盤下跌0.06%宏觀面：中美雙方出了具體的進(jìn)展，雙方均展開了較大讓步，但是此次協(xié)定只是初步的，后續(xù)還有更多談判，市場緩和基本面：供應(yīng)端原生鉛煉廠此前基本恢復(fù)生產(chǎn)，開工率上漲，產(chǎn)量上漲隨著二季度進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫下調(diào)開工率需求端看，市場成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限，昨日1#鉛價(jià)格漲50元/噸，報(bào)16800元/噸，部分煉企廢電瓶價(jià)格上調(diào)30~150元/噸。

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關(guān)于2025年勞動(dòng)節(jié)假期上海鋼聯(lián)銅、鉛鋅、稀貴金屬價(jià)格數(shù)據(jù)等內(nèi)容暫停更新的通知

有色聚焦

廣州期貨：預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)帶來底部支撐

鉛：供需皆趨弱，成本支撐猶存 宏觀方面，美國所謂的對(duì)等關(guān)稅政策超預(yù)期，或引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)承壓預(yù)期原料方面，廢電瓶持續(xù)處于供應(yīng)偏緊狀態(tài)，回收商表示產(chǎn)廢淡季中收貨量趨減，持有惜售情緒，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)帶來底部支撐供應(yīng)方面，原生鉛部分煉企檢修，如河南金利計(jì)劃4月檢修預(yù)計(jì)日影響約500噸；再生鉛冶煉利潤虧損，或?qū)е虏糠譄捚鬁p產(chǎn)，供應(yīng)端整體預(yù)計(jì)呈現(xiàn)減量需求方面，市場反饋以舊換新政策使部分需求提前釋放， 關(guān)稅政策對(duì)鉛蓄電池出口有一定抑制作用，且4月本就為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)鉛市需求趨弱。

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瑞達(dá)期貨：鉛的需求呈現(xiàn)疲態(tài)，鉛價(jià)格小幅上漲

滬鉛主力合約期價(jià)跌幅0.57%宏觀面： 美國2月核心PCE物價(jià)指數(shù)年率、月率均超市場預(yù)期，交易員繼續(xù)押注美聯(lián)儲(chǔ)今年降息兩次，首次降息將在7月份基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，關(guān)稅問題不斷擾動(dòng)著滬鉛進(jìn)口上周，鉛精礦價(jià)格小幅上漲需求端：上周1#鉛價(jià) 再漲25元/噸報(bào)17325元/噸，江西、湖北等部分企業(yè)廢電瓶價(jià)格上調(diào)20-50元/噸，下游接貨積極性不高，有部分廠家有減產(chǎn)意圖。

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瑞達(dá)期貨：鉛精礦價(jià)格，再生鉛價(jià)格均下調(diào)

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.74%宏觀面：美國3月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得49.8，為3個(gè)月以來新低美國3月標(biāo)普全球服務(wù)業(yè)PMI初值錄得54.3，為3個(gè)月以來新高基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，鉛精礦價(jià)格，再生鉛價(jià)格均下調(diào)需求端：1#鉛價(jià)下跌25元/噸報(bào)17275元/噸，廢電瓶價(jià)格持穩(wěn)為主，個(gè)別企業(yè)價(jià)格漲跌不一綜合來說，供應(yīng)端來看產(chǎn)量并未有太大變化，需求端來看廢電瓶價(jià)格高位震蕩，鉛的需求呈現(xiàn)疲態(tài)，鉛價(jià)格小幅下跌，但是其他下游廠家目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，操作上建議，滬鉛主力合約2505短期在17400-18000元/噸震蕩，止損參考17200元/噸和18100元/噸注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛的需求呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，鉛價(jià)格上漲

滬鉛主力合約期價(jià)收平宏觀面： 美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議暫停降息但暗示降息步伐放緩偏鷹派，盡管給出Taper指引，但1月會(huì)議紀(jì)要中已經(jīng)提出暫停或放緩縮表的可能性基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑昨日，鉛精礦價(jià)格上漲，再生鉛價(jià)格上漲需求端：昨日1#鉛價(jià)上漲50元/噸，廢電瓶價(jià)格上調(diào)10-100元/噸綜合來說，供應(yīng)端來看產(chǎn)量有所下滑，需求端來看廢電瓶價(jià)格繼續(xù)上漲，鉛的需求呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，鉛價(jià)格上漲，但是短期來說下游目前接貨態(tài)度依舊保持觀望，操作上建議，滬鉛主力合約2504短期可嘗試在17550元/噸附近輕倉多頭參與，止損參考17500元/噸，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)格將繼續(xù)維持窄幅震蕩操作

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.09%宏觀面：俄羅斯總統(tǒng)普京拒絕了美國總統(tǒng)特朗普提出的在烏克蘭實(shí)現(xiàn)30天?；鸬囊螅峭庀拗茖?duì)該國能源基礎(chǔ)設(shè)施的攻擊，同時(shí)要求美國和其他國家停止向?yàn)蹩颂m提供武器和情報(bào)基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，兩會(huì)提出較多提振經(jīng)濟(jì)的方針政策，包括安排超長期特別國債支持消費(fèi)品以舊換新等政策受宏觀影響，一定程度增強(qiáng)鉛消費(fèi)預(yù)期昨日，鉛精礦價(jià)格小幅度下跌，再生鉛價(jià)格下跌。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化

滬鉛主力合約期價(jià)漲幅0.8%宏觀面：美國1月JOLTs職位空缺發(fā)布，高于市場預(yù)期，該數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)并未如想象中繼續(xù)放緩基本面：供應(yīng)端看全球精煉鉛領(lǐng)域，礦山產(chǎn)量出現(xiàn)環(huán)比下滑，與之形成對(duì)比的是，其消費(fèi)量卻呈持續(xù)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，這使得全球精煉鉛市場目前處于輕度短缺狀態(tài) 需求端來看，大型蓄電池企業(yè)開工持續(xù)恢復(fù)，整體下游補(bǔ)庫意愿提升，昨日滬鉛現(xiàn)貨價(jià)格未有變化綜合來說，供應(yīng)端有所下滑，需求端持續(xù)發(fā)力操作上建議，滬鉛主力合約短期可嘗試輕倉多頭參與，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)提供成本支撐

鉛：供需預(yù)期雙增，關(guān)注庫存變化 原料方面，廢電瓶價(jià)格穩(wěn)中有升，產(chǎn)廢量一般而再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)廢電瓶價(jià)格維持堅(jiān)挺，為鉛價(jià)提供成本支撐供需方面，再生鉛復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能及新建產(chǎn)能將于3月集中釋放今年開學(xué)季終端需求表現(xiàn)不及往年同期，下游采購以剛需為主，不過市場傳言下游鉛蓄電池廠在3月或提產(chǎn)5%-10%，鉛市或呈現(xiàn)供需雙增情形庫存方面，自春節(jié)歸來，鉛錠社庫不斷走增綜合而言，廢電瓶成本支撐堅(jiān)挺，再生鉛將集中復(fù)產(chǎn)，市場傳言電池廠提產(chǎn)，需求持向好預(yù)期，短期鉛價(jià)或在17000-17700元/噸區(qū)間震蕩，關(guān)注庫存變化，警惕需求恢復(fù)不及預(yù)期帶來利空風(fēng)險(xiǎn)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)： 下游企業(yè)小周期備庫 原生鉛市場成交偏淡

一、今日價(jià)格 8月19日，Mysteel1#鉛錠均價(jià)16725元/噸，較上一交易日漲25元/噸現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)方面，湖南地區(qū)煉企報(bào)價(jià)含稅16650元/噸出廠；河南地區(qū)貿(mào)易商報(bào)價(jià)對(duì)2509合約貼水80-100元/噸；安徽地區(qū)銅冠牌鉛錠煉企報(bào)價(jià)含稅16755元/噸出廠；江西地區(qū)江銅牌鉛錠煉企報(bào)價(jià)含稅16755元/噸出廠；天津地區(qū)沐倫牌鉛錠有貿(mào)易商報(bào)價(jià)16750元/噸；上海地區(qū)馳宏牌鉛錠貿(mào)易商報(bào)價(jià)對(duì)2509合約報(bào)平水至升水50元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)小幅上漲 廢電瓶價(jià)格企穩(wěn)運(yùn)行

一、價(jià)格：今日Mysteel1#鉛價(jià)格漲25元/噸，報(bào)16725元/噸，個(gè)別煉企上調(diào)30~100元/噸。

日?qǐng)?bào)

8月19日上期所鉛倉單日?qǐng)?bào)

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