年內漲幅120%！囤貨與變現并存 鉍價“一飛沖天”后將走向哪里？

“本來就認為未來肯定是上升趨勢，但沒想到它漲得這么快”對于近期暴漲的鉍價，一位鉍金屬生產商向財聯社記者感嘆道 今年以來，鉍價呈現加速上漲走勢創(chuàng)近十年新高，年內漲幅已翻倍財聯社記者多方采訪獲悉，出口管制、資金情緒、國內外價差拉大等是導致本輪鉍價上漲的重要因素；業(yè)內人士對未來價格走勢出現分歧，產業(yè)鏈中囤貨與變現并存 A股公司中，高能環(huán)境、豫光金鉛、中鎢高新“含鉍量”較高，隨著本月鉍價加速上漲，三家公司股價呈現整體上行走勢，均一度出現漲停情況。

聚焦

【財聯社】年內漲幅120%！囤貨與變現并存，鉍價“一飛沖天”后將走向哪里？

“本來就認為未來肯定是上升趨勢，但沒想到它漲得這么快”對于近期暴漲的鉍價，一位鉍金屬生產商向財聯社記者感嘆道 今年以來，鉍價呈現加速上漲走勢創(chuàng)近十年新高，年內漲幅已翻倍財聯社記者多方采訪獲悉，出口管制、資金情緒、國內外價差拉大等是導致本輪鉍價上漲的重要因素；業(yè)內人士對未來價格走勢出現分歧，產業(yè)鏈中囤貨與變現并存 A股公司中，高能環(huán)境（603588.SH）、豫光金鉛（600531.SH）、中鎢高新（000657.SZ）“含鉍量”較高，隨著本月鉍價加速上漲，三家公司股價呈現整體上行走勢，均一度出現漲停情況。

媒體報道

【上海證券報】小金屬啟動大行情，長期鉍價中樞有望上移

“理論上講，鉍價上漲對公司利潤有正向推動作用”高能環(huán)境證券部人士向記者表示，公司沒有原礦，需從他處采購原料、加工為產成品后銷售鉍價上漲后，一方面公司既有庫存可增厚利潤，另一方面公司毛利或也可提升高能環(huán)境的鉍產品主要用于內銷 記者從豫光金鉛董秘辦獲悉，公司屬于有色冶煉企業(yè)，在冶煉過程中回收鋅、銅、銻、鉍等有價小金屬，2025年2月以來包括銻、鉍在內的小金屬價格上漲，對公司經營利潤有正向影響。

媒體報道

Mysteel周報：銻錠止?jié)q16萬？ 拐點已現？（6.7-6.14）

美國制裁了庫爾斯塔集團(Koulstargroup)和埃爾加煤炭綜合體(ElgaCoalComplex)相關的實體，這些實體已獲準開采俄羅斯一些最大的冶金煤礦此外，美國還制裁了俄羅斯最大的金礦開采網絡之一的塞利格達爾集團(SeligdarGroup) 4、6月13日，豫光金鉛在投資者互動平臺表示，公司屬于有色金屬冶煉行業(yè)，三氧化二銻是公司鉛冶煉過程中生產的副產品，原料中銻的計價是根據含銻品位以銻金屬價格乘以相應系數確定，因此，其原料成本也會隨著銻金屬價格上漲而增加。

周報

Mysteel鉛鋅晨會紀要20210824

電動自行車鉛酸蓄電池市場延續(xù)旺季消費，電池價格維持上漲趨勢，經銷商和終端門店接貨補庫積極性好轉，生產企業(yè)成品持續(xù)降庫，生產情況穩(wěn)定汽車起動電池及備用電源市場消費改善不大，生產企業(yè)訂單增長緩慢 鋅 鋅精礦：鋅精礦價格整體跌60元/金屬噸，進口鋅精礦價格跌100元/金屬，新疆某鋅礦生產企業(yè)表示：鋅精礦出廠加工費5500元/金屬噸，主要供給豫光，漢中鋅業(yè)。

有色聚焦

鉛期貨上市十年累計成交2.82億噸 上期所：將適時優(yōu)化完善合約規(guī)則

鉛產業(yè)鏈相關企業(yè)積極評價鉛期貨的市場功能發(fā)揮河南豫光金鉛股份有限公司相關負責人表示，產業(yè)鏈的相關企業(yè)對期貨套期保值具有強烈的內在需求，鉛期貨的推出為企業(yè)平滑經營利潤、對沖價格波動的風險提供了有效的管理工具云南馳宏鋅鍺股份有限公司銷售公司負責人尹玉榮表示，鉛期貨的推出增強了市場供需的透明度，成為了實體企業(yè)進行風險管理的必備工具，期待上期所以“產融結合服務實體經濟”為出發(fā)點，適時優(yōu)化合約規(guī)則，穩(wěn)步推進有色金屬的國際化進程。

國內資訊

我的有色：鉛錠價格采集單位授牌儀式

2020年11月27日，“2021中國有色金屬市場展望暨“我的有色網”年會在上海圣諾亞皇冠假日酒店隆重召開 本次大會由上海鋼聯電子商務股份有限公司(我的有色網)主辦，作為第三屆上海大宗商品周的中場大戲，大會力邀多位重磅專家、知名學者及行業(yè)大咖對有色市場進行全方位、多角度的深入解讀，助力有色產業(yè)鏈參與者提前布局 2021年 在本次大會上，上海鋼聯電子商務股份有限公司與瑞于麟貿易（上海）有限公司、上海九石金屬材料有限公司 、托克投資（中國）有限公司、貴州金龍金屬合金有限公司、上海豫光國際貿易有限公司、上海濟金國際貿易有限公司、湖北鑫資再生科技有限公司、安徽華鉑再生資源科技有限公司、山東中慶環(huán)?？萍加邢薰尽⑻炷茔y玥（上海）新能源材料有限公司、上海樂勒實業(yè)有限公司、上海歐帆貿易有限公司、國泰君安風險管理有限公司、上海靖升金屬材料有限公司、安新縣辰泰有色金屬熔煉有限公司15家公司如期舉行了“鉛錠價格采集單位授牌儀式”，以下是授牌儀式的精彩瞬間。

同期三（鉛鋁分會場）

上期所發(fā)布鋁、鋅期權合約，8月10日正式掛牌交易

使用傳統期貨工具構建的交易策略，雖簡單清晰，但在回避價格不利變動的同時，也放棄了價格有利變化時可能得到的收益引入期權后，企業(yè)可以根據經營訴求，進行更精細及靈活的風險管理策略設置豫光金鉛作為有色冶煉行業(yè)的一員，將積極參與鋅期權交易，靈活合理運用期貨、期權及其他金融衍生品，為企業(yè)穩(wěn)健經營保駕護航 華泰長城資本管理有限公司總經理唐國靖表示，在有色金屬相關企業(yè)風險管理應用中，期權可以憑借其多維度風險管理特性，協同期貨、遠期等衍生品，幫助企業(yè)實現價格風險精細化、專業(yè)化管理。

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上期所發(fā)布鋁、鋅期權合約，8月10日正式掛牌交易

使用傳統期貨工具構建的交易策略，雖簡單清晰，但在回避價格不利變動的同時，也放棄了價格有利變化時可能得到的收益引入期權后，企業(yè)可以根據經營訴求，進行更精細及靈活的風險管理策略設置豫光金鉛作為有色冶煉行業(yè)的一員，將積極參與鋅期權交易，靈活合理運用期貨、期權及其他金融衍生品，為企業(yè)穩(wěn)健經營保駕護航 華泰長城資本管理有限公司總經理唐國靖表示，在有色金屬相關企業(yè)風險管理應用中，期權可以憑借其多維度風險管理特性，協同期貨、遠期等衍生品，幫助企業(yè)實現價格風險精細化、專業(yè)化管理。

上海

市場熱議鋁、鋅期權即將上市

使用傳統期貨工具構建的交易策略，雖簡單清晰，但在回避價格不利變動的同時，也放棄了價格有利變化時可能得到的收益引入期權后，企業(yè)可以根據經營訴求，進行更精細及靈活的風險管理策略設置豫光金鉛作為有色冶煉行業(yè)的一員，將積極參與鋅期權交易，靈活合理運用期貨、期權及其他金融衍生品，為企業(yè)穩(wěn)健經營保駕護航 上海尚銘金屬材料有限公司是一家專業(yè)從事有色金屬貿易的企業(yè)，公司副總經理湯蕾表示，鋁期權、鋅期權的上市為實體企業(yè)提供了新的對沖工具，便于企業(yè)利用期權構建更具有針對性的套期保值方案，豐富了要素市場服務實體經濟的能力，使這兩個品種現貨與期貨市場更加立體、有效和穩(wěn)定。

有色聚焦

Mymetal：5月鉛價整體走強，6月鉛價走向何處？

當前滬倫比值在8.61-9.73之間，進口周內每噸虧損在841-965元之間，進口虧損持續(xù)收窄，且周初有一批進口電解鉛到港，后邊還會有貨陸續(xù)到港國產50品位鉛精礦主流成交價格在2000-2300元/金屬噸，進口TC報價多在130-150美元/干噸 據Mymetal調研：5月份國內現貨鉛價整體上行，截止到5月29日，1#鉛報14275元/噸，本月最高報14375元/噸；5月份原生鉛產量可達到21.68萬噸，產量較4月下滑0.85萬噸，銅冠檢修結束已經恢復生產，蒙自 5 月 15 號開始檢修持續(xù)到月底，上京仍處于檢修中，豫光產線搬移，目前老系統已經停了一條產線，新系統預計7月份點火。

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