Mysteel調(diào)研：淡旺季轉(zhuǎn)換 銅棒企業(yè)訂單逐步收縮

2025年銅棒行業(yè)繼續(xù)在收縮區(qū)間低迷，國內(nèi)銅棒企業(yè)在從增量市場到存量市場的競爭背景下，又面對關(guān)稅問題影響下終端需求萎靡的高壓環(huán)境再生銅緊缺且價格堅挺的局勢下，銅棒加工費貼近成本邊緣，需求端壓力凸顯下，4月銅棒市場樣本企業(yè)以縮量0.5萬噸，降幅4.32%收關(guān)，同比縮量0.26萬噸，下滑2.22%5月市場訂單較少，企業(yè)產(chǎn)量面臨進(jìn)一步縮量趨勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 從近期價格來看，4月上旬浙江市場黃銅棒價格走勢先抑后揚，后續(xù)走勢逐漸平穩(wěn)，受益于原料黃雜銅的價格較穩(wěn)，黃銅棒價格波動幅度在200元/噸以內(nèi)。

主編視角

【證券日報】海亮股份印尼項目獲備案登記，“出海”尋求銅箔行業(yè)新增長點

” 除了印尼項目外，海亮股份今年上半年還公布了在摩洛哥投資建設(shè)海亮（摩洛哥）新材料科技工業(yè)園的項目計劃，預(yù)計建設(shè)期36個月，新建年產(chǎn)5萬噸無鍛軋銅及銅合金材生產(chǎn)線、年產(chǎn)3.5萬噸銅管生產(chǎn)線、年產(chǎn)4萬噸精密黃銅棒生產(chǎn)線、年產(chǎn)1.5億只精密銅合金管件、年產(chǎn)2.5萬噸鋰電銅箔等新能源材料生產(chǎn)線該項目總投資金額達(dá)2.88億美元 “出?！睂ζ髽I(yè)而言有何重要意義？頭豹研究院分析師劉冠卓表示，國內(nèi)銅箔行業(yè)產(chǎn)能快速擴張，行業(yè)供給充足，導(dǎo)致加工費呈下行趨勢。

媒體報道

Mysteel調(diào)研：訂單信心不足拖累廢銅企業(yè)節(jié)前備庫節(jié)奏

二、產(chǎn)能利用率向下，預(yù)期信心不足 目前廢銅流入最大領(lǐng)域的再生銅桿產(chǎn)能利用率維持在45%左右，此外粗銅加工費不斷擴大，目前為1500-1600元/噸，粗銅供應(yīng)短期問題已經(jīng)得到緩解另外黃銅棒加工領(lǐng)域依舊深陷泥潭，整體產(chǎn)能利用率偏低據(jù)江西某再生銅桿企業(yè)反饋，今年銷售訂單同比去年疫情期間是呈現(xiàn)下滑的，線纜加工接貨意愿不強，多為剛需采購且產(chǎn)品競爭異常激烈，導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)能難以得到釋放，銅產(chǎn)業(yè)加工出現(xiàn)“金三銀四”傳統(tǒng)旺季不旺的局面，且對節(jié)后消費需求增加的信心不足。

主編視角

Mysteel銅晨會紀(jì)要20230209

再生銅桿方面，昨日廣東交易基本集中在貿(mào)易商低價貨源方面，但從成交反饋來看，整體交易進(jìn)展并不順暢，一部分下游反饋早間已點價精桿長單，補庫意愿較低，整體成交情況較預(yù)期而言并不理想 昨日江蘇市場精銅桿加工費報520-590元/噸，較前一交易日小幅上漲成交方面，由于銅價反彈，下游采購情緒回復(fù)謹(jǐn)慎狀態(tài)，市場交易熱度有所下滑，各銅桿廠家訂單表現(xiàn)偏弱 銅棒：昨日伴隨銅價觸底反彈，下游企業(yè)詢價增加，企業(yè)反饋有部分10-20噸的訂單成交，之前下游謹(jǐn)慎的采購態(tài)度有所松懈，但黃銅棒現(xiàn)貨價漲幅較小，甚至價格持平不變。

主編視角

Mysteel銅晨會紀(jì)要20221026

昨日廣東標(biāo)準(zhǔn)銅箔市場成交一般，銅箔企業(yè)反饋近期下游需求稍有回暖，但是整體需求還是沒有太大變動，臨近月底，下游企業(yè)對下月加工費變動比較關(guān)心，詢價較為積極 銅棒：昨日江西地區(qū)銅棒價格持穩(wěn)，其中HPb59-1黃銅棒價格為45000元/噸，HPb57-3黃銅棒價格為44000元/噸據(jù)企業(yè)反饋，昨日市場交投一般，市場詢盤較少，生產(chǎn)企業(yè)挺價情緒較濃，出貨積極，但下游接貨意愿不佳，僅維持剛需采購，加之近期疫情反復(fù)，業(yè)者對后期市場持看空心態(tài)居多，整體成交有限。

行情簡評

Mysteel日報：基本面支撐銅價 銅棒價格繼續(xù)抬升

其中紹興市場黃銅棒主流牌號HPb59-1報47400元/噸，較上一交易日上漲300元/噸；HPb57-3報43900元/噸，較上一交易日上漲300元/噸；CW617N報48900元/噸，較上一交易日上漲400元/噸近期銅棒價格持續(xù)上漲，訂單情況表現(xiàn)不佳，下游采購情緒逐漸低落，不少企業(yè)表示價格偏高，疊加目前廢料采購較難，下游企業(yè)用廢料加加工費購買銅棒的模式也有些阻礙，整體市場交投偏向清淡，今天某企業(yè)表示零成交。

日報

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220825

據(jù)調(diào)研，昨日大部分銅桿企業(yè)僅零星數(shù)車成交，區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)借機交付之前訂單 昨日河南精銅桿市場成交較差，主要由于近期銅價較高，且加工費一直處于950-1100元/噸水平，下游拿貨情緒低迷，某廠家昨日出貨200余噸，屬近期較差水平；再生銅桿端，因近期價差漸漸拉大，市場詢價拿貨開始活躍，但由于廠家現(xiàn)貨緊張，且銅價上漲，市場整體訂單依舊清淡 銅棒：李成陽:昨日紹興市場黃銅棒價格上調(diào)100-200元/噸，成交以10-20噸散單為主，各家成交表現(xiàn)均反饋較差，雖然近期價格持續(xù)上調(diào)但下游依然對后市有看空態(tài)度，詢價之后除原料庫存告急的廠商外，多轉(zhuǎn)為觀望，優(yōu)先消耗廠內(nèi)庫存，穩(wěn)行情?，F(xiàn)金流，根據(jù)訂單酌情采購。

行情簡評

Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一（2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈半年報線下預(yù)售）

2022年銅產(chǎn)業(yè)鏈上半年回顧及下半年展望 Mysteel：宏觀向下原料收緊、內(nèi)外需求冷暖不一 （2022年半年報線下預(yù)售） 目錄 第一章 海外經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂愈演愈烈，國內(nèi)弱復(fù)蘇喜憂參半 1.1高通脹下海外衰退擔(dān)憂，避險資產(chǎn)上行商品下挫 1.1.1供應(yīng)干擾驅(qū)動下的高通脹仍將持續(xù)，美大幅加息預(yù)期高漲 1.1.2多指標(biāo)指向海外經(jīng)濟(jì)衰退 1.1.2.1美債收益率迅速上行，長短端利率再度倒掛 1.1.2.2銅油比大幅走低，預(yù)示經(jīng)濟(jì)大幅下行壓力大 1.1.2.3銅金比走弱，為抑制通脹的大幅加息將以經(jīng)濟(jì)下行為代價 1.1.2.4除美國之外海外其他西方國家衰退概率也在增強 1.2國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇，與海外經(jīng)濟(jì)矛盾分歧，但中長期需求仍值得期待 1.2.1國內(nèi)需求淡季疊加地產(chǎn)疲弱，需求弱復(fù)蘇 1.2.2中長期銅需求仍值得期待 1.2.3價格迅速下跌，警惕部分企業(yè)減停產(chǎn)風(fēng)險及流動性風(fēng)險擴大價格波動幅度 第二章 供需錯配，下半年銅精礦加工費仍將震蕩 2.1上半年銅精礦市場回顧 2.1.1銅精礦TC沖高回落 2.1.2全球主流銅精礦出口國銅精礦發(fā)運量略有干擾 2.1.3中國銅精礦供應(yīng)穩(wěn)步增長 2.1.4中國銅精礦需求小幅增加 2.1.5中國銅精礦庫存充足 2.2下半年銅精礦市場展望 2.2.1.銅精礦供應(yīng)有望繼續(xù)回升 2.2.2 檢修恢復(fù)疊加新建煉廠，下半年銅精礦需求有望溫和增加 2.2.3下半年銅精礦TC將觸底反彈 第三章 電解銅從供需兩弱走向供需回升 3.1 上半年電解銅市場回顧 3.1.1電解銅生產(chǎn)不及預(yù)期 3.1.2電解銅進(jìn)口維持平穩(wěn)，出口表現(xiàn)增長 3.1.3社庫維持低位運行，保稅庫存先升后降 3.1.4終端消費表現(xiàn)不佳 銅消費低迷運行 3.2 下半年電解銅市場展望 3.2.1供應(yīng)有望逐漸復(fù)蘇，需求大概率先抑后揚 3.2.2后市銅價震蕩偏弱 第四章 銅桿上半年坎坷而行，下半年需求可期 4.1 上半年銅桿市場回顧 4.1.1價格回顧 4.1.1.1原料價格及需求動蕩致銅桿加工費波動劇烈 4.1.1.2精廢銅桿價差收窄并倒掛 4.1.2銅桿市場供應(yīng)情況 4.1.2.1精銅桿供應(yīng)維持穩(wěn)定，價格倒掛引發(fā)精銅桿反替代再生桿 4.1.2.2稅改后廢銅原料供應(yīng)緊張，再生銅桿產(chǎn)出大幅下滑 4.1.3銅桿消費表現(xiàn)疲弱 4.2下半年銅桿市場展望 4.2.1原料仍將偏緊 4.2.2產(chǎn)量預(yù)計小幅復(fù)蘇但面臨政策性減停產(chǎn)壓力 4.2.3短期悲觀情緒仍較為顯著，金九銀十有期待 第五章 消費類需求受挫，銅板帶下半年逐漸復(fù)蘇 5.1上半年銅板帶市場回顧 5.1.1 價格跟隨原料前高后低 5.1.2疫情干擾，銅板帶產(chǎn)出同比下降 5.1.3經(jīng)濟(jì)疲弱，上半年銅板帶需求乏力 5.2下半年銅板帶市場展望 5.2.1 供應(yīng)增量有限 5.2.2 需求有望復(fù)蘇 第六章 空調(diào)內(nèi)需與出口同降，銅管需求區(qū)域與格局有望變化 6.1上半年銅管市場回顧 6.1.1價格先揚后抑，成本上行，銅管企業(yè)利潤壓縮 6.1.2下游需求及補庫需求不濟(jì)拖累銅管產(chǎn)出 6.1.3空調(diào)內(nèi)需及出口皆有下降 6.2下半年銅管市場展望 6.2.1 下半年出口需求難增量 6.2.2下半年高庫存之下產(chǎn)量或縮減 6.2.3 需求弱勢短期難改，區(qū)域和需求格局有望變化 6.2.3 銅管價格仍將承壓 第七章 需求抑制市場成交，銅棒下半年難改弱勢局面 7.1上半年銅棒市場回顧 7.1.1受廢銅緊張影響，黃銅棒價格相對堅挺 7.1.2原料制約，產(chǎn)出受限 7.1.3銅棒需求減弱，出口訂單收縮 7.2下半年銅棒市場展望 7.2.1供應(yīng)難有顯著增量 7.2.2房地產(chǎn)拖累，消費或仍將偏弱 7.2.3企業(yè)虧損減產(chǎn)，消費復(fù)蘇緩慢，銅棒價格仍將偏弱 第八章 政策不明朗疊加全球經(jīng)濟(jì)壓力，廢銅供應(yīng)仍將偏緊 8.1價格：高位運行到大反轉(zhuǎn) 8.2供需：供需雙弱，舉步維艱 8.3精廢差低位運行，抑制需求 8.4廢銅進(jìn)口增速有限 8.5下半年供應(yīng)仍將偏緊，價格有望繼續(xù)回升 【免責(zé)聲明】 。

訂制報告

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220614

昨天銅價下探加之山東市場及周邊地區(qū)精銅桿企業(yè)加工費分別下調(diào)50-100元/噸不等，因此昨日線纜企業(yè)逢低采購積極性尚可，精銅桿企業(yè)成交量回升明顯 昨日河北市場再生銅桿成交量環(huán)比增長，主要由于銅價下跌所致但整體訂單水平保持一般水平；由于目前再生銅原料采購仍有一定難度，故銅桿廠家在銷售定量成品后也有意控制出貨 銅棒：昨日銅價大幅下跌，紹興市場黃銅棒價格普遍下跌300元/噸左右，銅棒價格下跌并未帶來好的銷量，銅棒企業(yè)普遍表示出貨困難，下游廠商認(rèn)為市場價格仍有下調(diào)空間，并不急于采購，銅棒市場成交依然不佳。

行情簡評

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220111

昨日江西市場整體交投氛圍延續(xù)冷清態(tài)勢，銅棒企業(yè)依舊以清庫為主，開工負(fù)荷維持低位，生產(chǎn)量明顯減少；下游終端企業(yè)備貨意愿低迷，疊加銅棒價格震蕩反復(fù)，部分業(yè)者悲觀情緒加重 昨日洛陽地區(qū)某企業(yè)t2 紫銅棒價格73550元/噸，加工費在3500元/噸H62黃銅棒價格57500元/噸，較上一日上漲500元/噸；昨日銅價小幅上漲，又因臨近年底，洛陽地區(qū)銅棒企業(yè)原料采購和生產(chǎn)都是按照是按照訂單量來采購和生產(chǎn)的，某企業(yè)負(fù)責(zé)人表示年前的原料和成品庫存都已經(jīng)充足，按照昨天的發(fā)貨量計算的話已經(jīng)能保證一周內(nèi)會正常發(fā)貨的庫存。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀(jì)要20220105

昨日山東精銅桿市場成交比較一般，早間銅桿企業(yè)加工費多報700-750元/噸，下游反饋良好但由于四季度需求下滑，市場整體訂單較少，故實際成交量比較一般 江蘇市場昨日精銅桿成交較為一般早間銅價回落，市場交易表現(xiàn)并不理想，訂單較少，下游多持觀望態(tài)度；午后銅價繼續(xù)震蕩下行，線纜企業(yè)采購情緒略有提振，成交量尚可 銅棒 昨天銅價震蕩下行，寧波黃銅棒價格小幅下跌，其中主流牌號HPB59-1價格為51400元/噸，較上一日下跌100元/噸；CW617N價格為51900元/噸，較上一日下跌100元/噸。

有色聚焦

我的有色：精廢價差大幅回落后 廢銅供小于求格局初顯

調(diào)研了解，目前廢銅桿廠廠區(qū)原料庫存仍維持在5-7天的安全庫存水平，也沒有出現(xiàn)明顯緊缺情況，只是相對之前采購難度增加，議價空間收窄 相對來說，廢黃銅供應(yīng)未顯緊張因國內(nèi)黃銅棒下游訂單不理想，且黃銅價格偏高，下游按需備貨，采購意愿不強另外，從國內(nèi)粗銅冶煉廠也了解到，國內(nèi)低品廢銅采購并不困難，原料充足也導(dǎo)致國內(nèi)粗銅產(chǎn)量處于高位，粗銅加工費持續(xù)上調(diào) 數(shù)據(jù)來源：我的有色 總的來看，由于國內(nèi)廢銅需求旺盛，國內(nèi)廢銅供應(yīng)相對有限，廢銅已出現(xiàn)小幅緊張的局面。

主編視角